李文苧

科班出身的宋向前經(jīng)歷過中國(guó)資本市場(chǎng)早期的成長(zhǎng)，也近距離觀察了中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的脈動(dòng)，他很早就察覺到私募股權(quán)行業(yè)的無限可能。

2007年，宋向前選擇“下?！?，那時(shí)私募股權(quán)基金還是外資的天下；中國(guó)的股權(quán)分置改革也剛剛完成，才開始有一個(gè)完整的、統(tǒng)一的資本市場(chǎng)，私募股權(quán)行業(yè)才剛起步。

今年3月1日，新《證券法》生效， 資本市場(chǎng)迎接全面推進(jìn)注冊(cè)制新周期，宋向前認(rèn)為這是在他從業(yè)25年之后，中國(guó)真正開始有市場(chǎng)化的資本市場(chǎng)。

“之前我做賣方業(yè)務(wù)，主要停留在合規(guī)和做材料階段，對(duì)企業(yè)的幫助也沒那么大，對(duì)個(gè)人的能力鍛煉、創(chuàng)造力發(fā)揮程度不夠，而我是一個(gè)很有創(chuàng)造力的人，我愿意與時(shí)代共同成長(zhǎng)，所以我選擇來做股權(quán)投資業(yè)務(wù)?！彼f。

經(jīng)濟(jì)學(xué)出身的宋向前對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有著很深入的洞察。在他看來，2000年中國(guó)加入WTO之后，他對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)做了幾個(gè)判斷：

一是中國(guó)是人口大國(guó)，大國(guó)的消費(fèi)崛起是必然的；

二是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”是消費(fèi)、投資和出口，而消費(fèi)是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”之首，消費(fèi)者是未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大增長(zhǎng)體的動(dòng)力；

三是中國(guó)的消費(fèi)者逐漸成長(zhǎng)，中國(guó)的品牌、消費(fèi)和服務(wù)業(yè)一定也會(huì)崛起，一定會(huì)誕生若干個(gè)與國(guó)力、經(jīng)濟(jì)地位相稱的國(guó)有品牌。

四是我國(guó)的科學(xué)技術(shù)沒那么發(fā)達(dá)，中國(guó)有基礎(chǔ)，其實(shí)沒有基礎(chǔ)科學(xué)，技術(shù)的路道阻且長(zhǎng)，但中國(guó)消費(fèi)者隨著人均收入水平提升，對(duì)消費(fèi)的需求是一個(gè)爆發(fā)性的。

“事實(shí)證明，我的分析是對(duì)的，中國(guó)現(xiàn)在的國(guó)有品牌、民族品牌，國(guó)貨在崛起。而我選擇進(jìn)入消費(fèi)投資領(lǐng)域的時(shí)機(jī)今天看來也是非常正確的?！彼蜗蚯邦H為自豪地說道。

受新冠肺炎疫情的影響，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然復(fù)雜嚴(yán)峻。疫情對(duì)消費(fèi)服務(wù)業(yè)的沖擊是難以避免的，在疫情最嚴(yán)重的時(shí)候，加華資本以實(shí)際的投資行動(dòng)，資本的溫度來托底民營(yíng)企業(yè)家的理想，支持中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，助力中國(guó)消費(fèi)。“疫情之下，需要有人為行業(yè)發(fā)聲，為行業(yè)站臺(tái)，更重要的是給全體餐飲人、全體消費(fèi)企業(yè)、全中國(guó)企業(yè)家一個(gè)信息，他們是有希望的。這時(shí)候需要我站出來，我義不容辭?！奔尤A資本創(chuàng)始合伙人兼董事長(zhǎng)宋向前告訴《陸家嘴》記者。

賺辛苦錢應(yīng)該被尊重

《陸家嘴》：你覺得投資人成功投資的關(guān)鍵是什么？

宋向前：第一，也是我覺得投資成功最核心的一條：要接受正確的價(jià)值觀建議。我認(rèn)為投資人要把自己的命運(yùn)投射到當(dāng)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀背景下，順勢(shì)而為。中國(guó)現(xiàn)在就是一個(gè)大消費(fèi)時(shí)代，是中國(guó)消費(fèi)和服務(wù)業(yè)崛起的超級(jí)時(shí)代，細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)和民族品牌已經(jīng)在崛起。這時(shí)候更要順勢(shì)而為，買中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的引擎和方向。

第二，要堅(jiān)持價(jià)值投資理論，要為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，為社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值。

因?yàn)橐粋€(gè)投資機(jī)構(gòu)并不是孤立存在的，其實(shí)是一個(gè)信托業(yè)務(wù)獲取的社會(huì)資本，然后要把社會(huì)資本通過配置投到更好的企業(yè)里面去，其實(shí)變相也是完成整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)中國(guó)的品牌、行業(yè)發(fā)展，同時(shí)也催生了一大批中國(guó)的優(yōu)秀的民營(yíng)企業(yè)家，這個(gè)工作很有社會(huì)意義和經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

我認(rèn)為，中國(guó)雖然有2萬多個(gè)機(jī)構(gòu)，真正的做價(jià)值投資的可能5%都不到，大多數(shù)機(jī)構(gòu)還是忙于套利，但是中國(guó)經(jīng)濟(jì)需要專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，能夠深耕產(chǎn)業(yè)，理解產(chǎn)業(yè)，然后把自己身上的一些能力賦能到企業(yè)的成長(zhǎng)過程中間，配套企業(yè)，跟企業(yè)一起共同成長(zhǎng)。從人性的角度說，企業(yè)家也是很孤單的。在這個(gè)過程中間，他是從一個(gè)專家型的人才，變成全面復(fù)合型的管理人才，最終能夠從一個(gè)創(chuàng)業(yè)者變成一個(gè)企業(yè)家，升級(jí)的過程，也需要我們這樣的配套性的專業(yè)機(jī)構(gòu)。

第三，精耕細(xì)作、好人做生意的時(shí)代到了，賺辛苦錢應(yīng)該被尊重。

投資是非常具有專業(yè)性的工作，現(xiàn)在有很多人涌向投資領(lǐng)域，有金融人士、非金融人士，投資賽道變得很擁擠；大家發(fā)現(xiàn)這個(gè)市場(chǎng)有機(jī)會(huì)，都進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，這個(gè)階段都是公平的，但是一旦進(jìn)入賽道，我們就要尊重常識(shí)，力爭(zhēng)使機(jī)構(gòu)和從業(yè)者都成為一個(gè)專業(yè)人士。投資人是個(gè)終身成長(zhǎng)的職業(yè)，作為投資人，更要終身學(xué)習(xí)，我們要真正對(duì)企業(yè)負(fù)責(zé)，真正地為中國(guó)企業(yè)家階層的誕生和崛起，中國(guó)企業(yè)精神的發(fā)育提供力所能及的幫助。只有這樣，我覺得這個(gè)工作才會(huì)有意義。

《陸家嘴》：對(duì)你來說，投資的最大意義是什么？

宋向前：投資從來就不是個(gè)簡(jiǎn)單的掙錢的運(yùn)動(dòng)，它的維度豐滿度應(yīng)該更高，某種意義上它既是一個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，也是一個(gè)社會(huì)活動(dòng)，它也是為中國(guó)經(jīng)濟(jì)在賦能，同時(shí)它很有哲學(xué)意義的，能帶動(dòng)全社會(huì)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的浪潮。正確價(jià)值觀的牽引，對(duì)社會(huì)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步，包括宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步都有很大幫助。很多投資人并沒有想這個(gè)問題，我認(rèn)為如果你做的事情是對(duì)的，價(jià)值觀是正確的，那么你認(rèn)真努力的去做，之后取得經(jīng)濟(jì)成就是不言而喻的，往往在經(jīng)濟(jì)成就之外你收獲的可能會(huì)更多。

創(chuàng)業(yè)者需要專心、專注、專業(yè)

《陸家嘴》：你接觸過很多的創(chuàng)業(yè)者，一般你會(huì)選擇什么樣的創(chuàng)業(yè)者，選項(xiàng)目有沒有一些標(biāo)準(zhǔn)？

宋向前：大家看到我們投了很多白馬龍頭的企業(yè)，但是大家要知道，任何一家頂部的企業(yè)，都是從中小微創(chuàng)業(yè)公司開始起步的。我們從最早發(fā)現(xiàn)他們，給他們配備全套資源，一路陪著他們共同成長(zhǎng)，直到成為行業(yè)領(lǐng)袖。

我覺得創(chuàng)業(yè)者首先要專心。很多創(chuàng)業(yè)者不夠?qū)Ｐ闹轮?，有人鼓吹“連續(xù)創(chuàng)業(yè)”，我個(gè)人對(duì)“連續(xù)創(chuàng)業(yè)”這個(gè)詞比較反感。因?yàn)槟軇?chuàng)業(yè)成功，需要連續(xù)創(chuàng)業(yè)嗎？不成功才會(huì)不斷連續(xù)創(chuàng)業(yè)。

其次，我覺得專注很重要。專注在一個(gè)賽道里面長(zhǎng)期的耕耘是非常重要的，專注下去才成為專家?！皼]有做不好的行業(yè)，只有做不好的企業(yè)”這句話我非常認(rèn)同，專注才能形成專業(yè)能力，之后才能形成行業(yè)壁壘。

再次，專業(yè)。要成為某個(gè)領(lǐng)域的專家，需要10000小時(shí)，沒有10000小時(shí)，就不可能成為行業(yè)專家。我是一個(gè)非常冷靜和保守的投資人，非?？粗貏?chuàng)業(yè)者對(duì)專業(yè)知識(shí)深度的學(xué)習(xí)，管理能力的提升化化，系統(tǒng)思維能力和框架的搭建。對(duì)行業(yè)的認(rèn)知和了解，專業(yè)技術(shù)水平的磨煉，都需要時(shí)間，專業(yè)不是那么容易養(yǎng)成的。

我個(gè)人是很反對(duì)那種石頭縫里蹦出來的企業(yè)，像瑞幸咖啡，它生下來就是個(gè)壞孩子，它就沒打算要掙錢，它就是要造假，你在他身上你就看不到任何正常的行為，事出反常必有妖。很多年輕的創(chuàng)業(yè)者似乎盲目自信，總覺得好像我年輕就會(huì)勝過老一代，其實(shí)老一代擁有的時(shí)代比你更精彩。改革開放之初有更多的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)、更好的條件，更多的夢(mèng)想，這些投射到今天的時(shí)代背景下，你可能都不能想象。所以一代人都有一代人的故事，但是所有的時(shí)代，不同的環(huán)境，專注都很重要 ，持之以恒，融會(huì)貫通，是一個(gè)優(yōu)秀企業(yè)家所必須具備的能力。

《陸家嘴》：你之前投資了很多消費(fèi)類的項(xiàng)目，多年的投資經(jīng)歷給你帶來了什么，可以給我們簡(jiǎn)單介紹其中幾個(gè)案例嗎？

宋向前：居然之家是我跟了10年的項(xiàng)目，一般人可能不能堅(jiān)持這么長(zhǎng)時(shí)間。我認(rèn)識(shí)居然之家的汪林朋總時(shí)間很早。我一直堅(jiān)定相信中國(guó)家居流通產(chǎn)業(yè)是很大的，我看到這個(gè)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，我也看到中國(guó)消費(fèi)發(fā)展的趨勢(shì)，而汪總身上具備一個(gè)優(yōu)秀企業(yè)家的能力和精神。 我是買定產(chǎn)品價(jià)值的人，“想盡千方百計(jì)，走過千山萬水，說破千言萬語，最后才能千樹萬樹梨花開”。當(dāng)然汪總也很尊重我們，給了我們非常多的機(jī)會(huì)，他也是我們的投資人，我們雙方就形成一個(gè)融合的關(guān)系。從這個(gè)角度上來說，我們是堅(jiān)定價(jià)值投資，認(rèn)定之后就要咬定青山不放松。

像東鵬飲料的投資。這些年我們服務(wù)紅牛，我們對(duì)功能性飲料這個(gè)產(chǎn)業(yè)非常熟悉，也了解這個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本格局和未來發(fā)展態(tài)勢(shì)，我們對(duì)這個(gè)產(chǎn)業(yè)有10年的密切追隨。東鵬特飲最有可能成為中國(guó)的紅牛，我認(rèn)識(shí)東鵬特飲的林木勤總也已經(jīng)六七年，這個(gè)公司我們也是經(jīng)過5年多不斷的走訪，業(yè)務(wù)交流，我們才獨(dú)家得到的機(jī)會(huì)。

事實(shí)證明我們這種堅(jiān)持是值得的，我們是東鵬飲料的唯一機(jī)構(gòu)投資人。當(dāng)然，我這邊也多次撮合東鵬特飲與我們?cè)缜氨煌镀髽I(yè)之間合作，我把東鵬特飲的主要高管引見給洽洽的高管，之后洽洽的渠道網(wǎng)點(diǎn)都向東鵬特飲全面開放，多家被投企業(yè)之間都開始進(jìn)行產(chǎn)業(yè)協(xié)同。近日，東鵬特飲也向證監(jiān)會(huì)遞交招股說明書，未來我非常相信，東鵬特飲作為中國(guó)真正的民族品牌，中國(guó)功能性飲料的老大，慢慢將會(huì)走向世界，這對(duì)于我們?nèi)松鷣碚f，也是非常值得驕傲的事情，這將會(huì)被載入史冊(cè)。

今年年初，疫情最嚴(yán)重的時(shí)候，我們獨(dú)家投資湖南文和友。文和友是挖掘與推廣美食文化，結(jié)合潮流文化，打造獨(dú)特的體驗(yàn)場(chǎng)景，形成“美食+文化”的文和友模式。其中在長(zhǎng)沙海信廣場(chǎng)面積近20000平方米的“超級(jí)文和友”還原八十年代已經(jīng)消失的長(zhǎng)沙老城市的生活消費(fèi)場(chǎng)景，體現(xiàn)出的是人間煙火氣，并且融入多家地方小吃及文化服務(wù)，打造的具有當(dāng)?shù)厥芯幕某鞘猩蠲湍贻p人的夜經(jīng)濟(jì)聚集地。年輕的用戶，他們是希望了解父母當(dāng)時(shí)生活的時(shí)代，最大的連接就是情感連接，那么通過文和友這種模式，每一個(gè)城市的城市生活、城市特點(diǎn)、市井文化都會(huì)被挖掘出來，會(huì)創(chuàng)造出無與倫比的消費(fèi)場(chǎng)景和消費(fèi)體驗(yàn)。

我們投資的都是有理想的企業(yè)家，我們叫志同道合，相向而行，我們基于共同的事業(yè)愿景，我們要給中國(guó)創(chuàng)造出我們中國(guó)人自己的品牌。

《陸家嘴》：2020年初，在經(jīng)歷了新冠肺炎疫情之后，未來消費(fèi)行業(yè)的趨勢(shì)是怎樣的？

宋向前：疫情的發(fā)生，對(duì)消費(fèi)服務(wù)業(yè)的沖擊都是短期的，加華資本看多中國(guó)，看多消費(fèi)服務(wù)業(yè)的觀點(diǎn)從未發(fā)生改變。

加華在具體的投資上，會(huì)更謹(jǐn)慎一點(diǎn)。我們投的都是白馬型的企業(yè)，客觀來講，我們的投資組合相當(dāng)漂亮，基本上沒受疫情影響。不變的是，我們會(huì)一直堅(jiān)持投消費(fèi)服務(wù)業(yè)，做專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的這樣一個(gè)宗旨，我們也會(huì)堅(jiān)持做產(chǎn)業(yè)互聯(lián)投資機(jī)構(gòu)的定位，助力中國(guó)消費(fèi)，這是我們的投資特點(diǎn)，更重要的是，我們會(huì)與企業(yè)家共同成長(zhǎng)，不離不棄。我們也相信這些中國(guó)最優(yōu)秀的企業(yè)，未來也有可能成為世界上最有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)和品牌。