【摘 要】 科技金融是金融工具在與科技創(chuàng)新活動(dòng)互動(dòng)過(guò)程中融合的產(chǎn)物，科學(xué)的科技金融政策在有效提高科技成果轉(zhuǎn)化率、提升企業(yè)自主創(chuàng)新力、推動(dòng)實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)戰(zhàn)略和建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家中起到舉足輕重的作用。當(dāng)前，我國(guó)各地政府不遺余力地制定各類(lèi)政策，為推動(dòng)科技金融的發(fā)展積極發(fā)揮地方政府的政策導(dǎo)向、咨詢服務(wù)與監(jiān)督管理職能，但也存在不足，以J市政府為例，如干預(yù)過(guò)多、激勵(lì)機(jī)制不健全、企業(yè)融資渠道單一等問(wèn)題。因此，從地方政府實(shí)情出發(fā)，以政策評(píng)估視角完善地方政府科技金融發(fā)展政策，具有一定的實(shí)踐意義。

【關(guān)鍵詞】 科技金融 地方政府 發(fā)展 政策 創(chuàng)新

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源動(dòng)力來(lái)自于科技的貢獻(xiàn)率，縱觀世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展史，每次工業(yè)革命的背后都是科技的創(chuàng)新與發(fā)展，在科技發(fā)展的過(guò)程中，金融驅(qū)動(dòng)的貢獻(xiàn)是不可忽視的。在國(guó)家實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的時(shí)代背景下，如何制定和實(shí)施科學(xué)的科技金融政策，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新之間的互動(dòng)與緊密聯(lián)系，對(duì)我國(guó)推進(jìn)創(chuàng)新型國(guó)家和科技強(qiáng)國(guó)建設(shè)的重要性就愈重要。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的到來(lái)，我國(guó)企業(yè)面對(duì)來(lái)自歐美發(fā)達(dá)國(guó)家推動(dòng)的再工業(yè)化帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)、國(guó)內(nèi)實(shí)施傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)生過(guò)剩的壓力、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的需要，我國(guó)科技金融創(chuàng)新需要有更高的發(fā)展要求。

一、當(dāng)前J市政府科技金融發(fā)展政策現(xiàn)狀

（一）設(shè)立科技銀行

為全面推進(jìn)實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，著力補(bǔ)齊科技創(chuàng)新短板，近年來(lái)各級(jí)地方政府紛紛出臺(tái)了一系列政策、辦法等促進(jìn)了科技成果轉(zhuǎn)化資金支持機(jī)制的建立和健全。如J市出臺(tái)《關(guān)于深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略補(bǔ)齊科技短板的若干意見(jiàn)》提出，支持有條件的商業(yè)銀行、金融機(jī)構(gòu)在高新園區(qū)、特色小鎮(zhèn)、科技園區(qū)設(shè)立科技銀行或?qū)I(yíng)機(jī)構(gòu)，按照“專(zhuān)營(yíng)化、專(zhuān)業(yè)化”的要求，為科技型企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)性金融服務(wù)，扶持初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期科技型企業(yè)發(fā)展。鼓勵(lì)科技銀行創(chuàng)新融資增信方式，緩解科技型中小微企業(yè)融資難問(wèn)題。在這一政府政策實(shí)施背景下，J市商業(yè)銀行成立了科技支行，推出了多款特色產(chǎn)品。比如“科技風(fēng)險(xiǎn)池貸款”，主要針對(duì)經(jīng)科技局認(rèn)定的科技型中小微企業(yè)，以科技型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金池作為擔(dān)保，貸款企業(yè)不需尋找擔(dān)保單位，還能享受政府貼息優(yōu)惠，幫助企業(yè)解決了“融資難、融資貴、無(wú)擔(dān)?！钡膯?wèn)題?！翱萍佳h(huán)貸”，主要為融資需求在500萬(wàn)元（含）以下的科技型小微企業(yè)提供資金支持，授信期限最長(zhǎng)不超過(guò)3年，資金隨借隨還，可循環(huán)使用;“科技分期融”，最高額度300萬(wàn)元，可以分期還款，能有效降低企業(yè)還款壓力，減少企業(yè)成本支出;“電商融”貸款，主要面向電商平臺(tái)客戶，最高可達(dá)500萬(wàn)元。

（二）加大科技信用貸款力度

要實(shí)現(xiàn)科技與金融結(jié)合，就必須要加強(qiáng)引導(dǎo)和鼓勵(lì)商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)加大對(duì)科技型中小企業(yè)金融支持力度，為此，J市政府重新修訂《關(guān)于深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新的若干意見(jiàn)》、《J市科技信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償引導(dǎo)資金管理試行辦法》等有關(guān)科技政策，由“單個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)池貸款最高額度為200萬(wàn)元”修改為“國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)最高貸款額度為300萬(wàn)元，其他企業(yè)最高貸款額度為200萬(wàn)元”。建立科技信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償引導(dǎo)資金，主要用于出資建設(shè)科技信貸風(fēng)險(xiǎn)池、風(fēng)險(xiǎn)池貸款貼息和風(fēng)險(xiǎn)池貸款保證保險(xiǎn)保費(fèi)或擔(dān)保費(fèi)資助，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)池貸款按照同期基準(zhǔn)利率的上浮部分（最高30%）及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)池貸款的保證保險(xiǎn)保費(fèi)或擔(dān)保費(fèi)，財(cái)政資金均對(duì)企業(yè)給予2/3的資助，資助資金由各區(qū)審核后先行支付，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金再按50%的比例對(duì)區(qū)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。

（三）大力推行專(zhuān)利質(zhì)押融資貸款

專(zhuān)利質(zhì)押融資貸款是企業(yè)以擁有的并經(jīng)法律授權(quán)的專(zhuān)利、商標(biāo)等經(jīng)第三方評(píng)估后作為質(zhì)押物從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的融資方式，其目的是幫助一些中小科技型企業(yè)因缺少如不動(dòng)產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等擔(dān)保物所帶來(lái)的融資難問(wèn)題。目前，J市政府為鼓勵(lì)和支持企業(yè)開(kāi)展專(zhuān)利質(zhì)押融資貸款工作，授權(quán)市財(cái)政局對(duì)市區(qū)企業(yè)獲得專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押貸款給予不高于貸款基準(zhǔn)利率50%的貼息補(bǔ)助，單個(gè)企業(yè)一年最高資助30萬(wàn)元。自2016年10月以來(lái)，J市至2018年底已累計(jì)對(duì)3家企業(yè)進(jìn)行了貼息資助，同時(shí)已受理2018年按時(shí)還清專(zhuān)利質(zhì)押貸款本息的企業(yè)資助申報(bào)。專(zhuān)利質(zhì)押貸款貼息工作為J市在全省首創(chuàng)，貼息工作也是摸著石頭過(guò)河，貼息資助過(guò)程中出現(xiàn)了很多問(wèn)題，專(zhuān)利管理部門(mén)不僅在實(shí)際企業(yè)質(zhì)押登記的過(guò)程中需要做好指導(dǎo)工作、同時(shí)也需要過(guò)程中發(fā)生的專(zhuān)利價(jià)值評(píng)估、貸款擔(dān)保組成、銀行授信等相關(guān)工作由更細(xì)致的了解，從而更好地服務(wù)企業(yè)、推動(dòng)專(zhuān)利質(zhì)押融資貸款工作的開(kāi)展。

（四）積極籌建科技成果轉(zhuǎn)化基金

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最大的驅(qū)動(dòng)力和發(fā)動(dòng)機(jī)非科技莫屬，科技的創(chuàng)新與發(fā)明要轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)催化劑，就必須要加強(qiáng)科技成果轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)科技成果的產(chǎn)業(yè)化。實(shí)現(xiàn)科技成果轉(zhuǎn)化的途徑非常多樣，如何發(fā)揮科技金融在科技成果轉(zhuǎn)化過(guò)程中的形式與作用，是各級(jí)地方政府當(dāng)前積極思考的問(wèn)題。因此，J市政府根據(jù)省政府《建設(shè)國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化示范區(qū)實(shí)施方案》和《科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金方案》的精神和要求積極創(chuàng)新，以建立科技成果轉(zhuǎn)化基金對(duì)于破除制約創(chuàng)新發(fā)展的體制機(jī)制障礙，充分激發(fā)全市“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”活力，構(gòu)建多元化、多層次、多渠道的科技成果轉(zhuǎn)化投融資體系，促進(jìn)J市科技和金融深度融合，培育一批充滿活力的科技創(chuàng)新企業(yè)。到目前為止，J市科技局籌建科技成果轉(zhuǎn)化基金，計(jì)劃規(guī)模10億元，分2期募集，首期5億元。

二、目前J市科技金融發(fā)展政策面臨的不足

（一）科技信貸融資面臨較多約束

科技貸款風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)不合理，商業(yè)銀行承擔(dān)的科技貸款收益與風(fēng)險(xiǎn)不匹配，從而缺乏有效激勵(lì)。受制于分業(yè)經(jīng)營(yíng)及監(jiān)管制度，商業(yè)銀行不能通過(guò)持有科技企業(yè)股權(quán)或大幅提高利率來(lái)覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)、高成本。在商業(yè)銀行追求“安全、效益”的原則下，一旦科技貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制不健全，商業(yè)銀行都傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較低、實(shí)力雄厚的國(guó)有企業(yè)和大型民營(yíng)企業(yè)放貸，而對(duì)于科技型中小企業(yè)主動(dòng)放貸的積極性不高。

（二）直接融資渠道有待拓寬

目前，J市科技型中小企業(yè)融資還是主要依賴(lài)于銀行信貸融資，直接融資比重依然較低。一方面，與傳統(tǒng)的企業(yè)相比，科技型中小企業(yè)具有規(guī)模小、技術(shù)更新快、高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特點(diǎn)。這使得科技型中小企業(yè)很難達(dá)到證監(jiān)會(huì)對(duì)公司發(fā)行股票的基本要求，進(jìn)而基本無(wú)法通過(guò)股權(quán)進(jìn)行融資。另一方面，資本市場(chǎng)門(mén)檻相對(duì)較高，很多科技型中小企業(yè)達(dá)不到條件。我國(guó)主板市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票對(duì)公司的股本規(guī)模、凈資產(chǎn)收益率等都有嚴(yán)格的硬性指標(biāo)，科技型中小企業(yè)基本無(wú)法在主板市場(chǎng)上融資。中小板對(duì)上市企業(yè)要求除了股本規(guī)模較小以外，標(biāo)準(zhǔn)基本與主板一致，只能解決部分科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題?！靶氯濉彪m然為科技型中小企業(yè)融資開(kāi)辟了一條新的通道，但目前掛牌企業(yè)所占比重依然較低，科技型中小企業(yè)更是難以涉足。

（三）創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展不足

一是J市創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)起步較晚、規(guī)模小、數(shù)量少、資金實(shí)力較弱。由于法律及政策障礙的存在，商業(yè)銀行無(wú)法成為創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資主體，使創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)源主體單一，難以滿足創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)大、期限長(zhǎng)的融資需求。二是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資階段后移化。創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)大多將投資目的設(shè)置在短期能夠通過(guò)市場(chǎng)IPO上市并實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)上。這使得大部分的資本集中于科技型企業(yè)的成長(zhǎng)期，對(duì)種子期及初創(chuàng)期的支持明顯不足。三是與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)的股權(quán)融資方式——VC/PE存在功能異化、行為投機(jī)化和發(fā)展泡沫化的問(wèn)題，表現(xiàn)為“重投資、輕發(fā)展”“重短期見(jiàn)效、輕長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略”“重晚期、輕早期”以及“重規(guī)模、輕服務(wù)”等行為，不利于創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的可持續(xù)發(fā)展。四是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制仍不完善，私募股權(quán)資產(chǎn)場(chǎng)外交易市場(chǎng)、并購(gòu)市場(chǎng)不活躍。VC/PE的退出方式單一，主要仍是以企業(yè)IPO在主板或創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市為主，投資者很難在保證收益的前提條件下通過(guò)其他方式推出所投資的企業(yè)，退出機(jī)制的缺失導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展動(dòng)力不足。

（四）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制尚不健全

一是商業(yè)銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制不合理。在現(xiàn)有的商業(yè)銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作模式中，由于商業(yè)銀行處于強(qiáng)勢(shì)地位，絕大部分情況下融資性擔(dān)保公司只賺取3%左右擔(dān)保費(fèi)，卻要承擔(dān)lOO%的融資風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)出融資風(fēng)險(xiǎn)與收益嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)。這種風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制使得部分銀行沒(méi)有動(dòng)力履行貸款審查與管理義務(wù)，貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后，銀行往往只問(wèn)責(zé)擔(dān)保公司，并沒(méi)有太大的追償積極性，進(jìn)而誘發(fā)商業(yè)銀行追償?shù)牡赖嘛L(fēng)險(xiǎn)。二是對(duì)科技型中小企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制尚不完善，還存在諸如風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償模式單一、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金來(lái)源少、覆蓋范圍有限以及風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)不明確等多方面問(wèn)題。

三、完善J市科技金融發(fā)展政策的若干建議

針對(duì)J市科技金融發(fā)展過(guò)程中所面臨的問(wèn)題，提出以下建議：

（一）大力推進(jìn)科技銀行制度創(chuàng)新，降低科技信貸融資面臨的約束

鼓勵(lì)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)、高新園區(qū)、特色小鎮(zhèn)、科技園區(qū)等科技資源集聚地區(qū)通過(guò)新設(shè)或改造部分分（支）行作為從事中小科技企業(yè)金融服務(wù)的專(zhuān)業(yè)分（支）行或特色分（支）行，通過(guò)提供科技專(zhuān)門(mén)化服務(wù)來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)有銀行體系及銀行功能上對(duì)高科技創(chuàng)新支撐不足的缺陷。

（二）加大拓寬科技型企業(yè)直接融資渠道，建立有助于科技創(chuàng)新的資金支持機(jī)制

建立科技成果轉(zhuǎn)化基金，針對(duì)科技型企業(yè)不同的成長(zhǎng)階段特征和特點(diǎn)，構(gòu)建多樣化的投資標(biāo)準(zhǔn)體系，滿足不同層次科技企業(yè)融資的需求。通過(guò)G60科創(chuàng)走廊建設(shè)，幫助一批高質(zhì)量國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)上市，直接融資發(fā)展。

（三）引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)實(shí)施有限合伙制改革，彌補(bǔ)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展不足

政府搭建風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和科技創(chuàng)新項(xiàng)目的對(duì)接平臺(tái)，為其提供股權(quán)、債權(quán)和其他權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的登記、 托管、轉(zhuǎn)讓、投資、融資、結(jié)算、過(guò)戶等服務(wù)。拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資的退出渠道，大力發(fā)展并購(gòu)市場(chǎng)，鼓勵(lì)管理層收購(gòu)，避免風(fēng)險(xiǎn)投資只能擠在公開(kāi)市場(chǎng)上退出。

（四）完善風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制

充分發(fā)揮政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和中介組織等各類(lèi)主體的作用，建立健全政策性資金為引導(dǎo)，多種融資手段綜合使用的科技金融體系，降低金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。鼓勵(lì)商業(yè)型擔(dān)保機(jī)構(gòu)提高融資擔(dān)保，鼓勵(lì)保險(xiǎn)企業(yè)加快研發(fā)科技保險(xiǎn)產(chǎn)品。

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作者簡(jiǎn)介：何靜靜（1984.11—），女，漢族，浙江義烏人，碩士研究生，研究方向：科技咨詢與科技推廣。