梁俊杰 賈慧慧

【摘 要】 在小微企業(yè)融資過程中，供應鏈金融作為企業(yè)創(chuàng)新改革的重要手段，可以有效解決小微企業(yè)融資問題，區(qū)塊鏈技術的出現(xiàn)，為供應鏈金融發(fā)展提供了有效的促進作用，進而更好的解決供應鏈上下游小微企業(yè)融資難題。本文以小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀為對象，分析供應鏈金融中的倉單造假、無法自證、信息孤島等瓶頸難題，并結合區(qū)塊鏈技術的應用，探索區(qū)塊鏈技術在供應鏈金融的融資模式、信用機制、多方合作等方面的創(chuàng)新作用途徑，進而得出區(qū)塊鏈技術對解決小微企業(yè)融資難的創(chuàng)新作用。

【關鍵詞】 區(qū)塊鏈 供應鏈金融 小微企業(yè)融資

引 言

小微企業(yè)融資難、融資亂、融資險是我國供應鏈金融發(fā)展過程中急需解決的難題，隨著“區(qū)塊鏈+”時代的到來，區(qū)塊鏈技術作為創(chuàng)新的前瞻性技術，為金融領域的發(fā)展提供了極大的革新動力。宋華（2016）提出區(qū)塊鏈技術在金融層面的區(qū)塊鏈應用主要是支付清算和數(shù)字票據(jù)，而在產業(yè)層面的區(qū)塊鏈技術可以運用在權益證明和物流運作證明上[1]。Hofmann等 （2017） 認為區(qū)塊鏈可以為參與供應鏈金融交易可加快業(yè)務流程， 降低融資總成本[2]。Carlo （2017） 認為區(qū)塊鏈具有可見性與可審核性特點，促進在供應鏈的上下游之間開展金融協(xié)作， 并降本增效， 降低造假風險[3]。崔安琪、姜楠（2018）提出區(qū)塊鏈技術在供應鏈金融中的應用主要有票據(jù)融資、應收賬款融資以及授信融資等三種融資模式[4]。許荻迪（2019）提出區(qū)塊鏈具有去中介化、不可篡改、開放性、跨平臺等特點，主要能夠實現(xiàn)多方信任模式構建功能[5]。本文則從小微企業(yè)角度，分析供應鏈金融倉單造假、無法自證、信息孤島等難題，并研究其結合區(qū)塊鏈技術創(chuàng)新作用。

一、傳統(tǒng)的供應鏈融資模式存在的問題

（一）倉單、票據(jù)等單證造假風險高

在供應鏈融資過程中會出現(xiàn)應收賬款融資紙質票據(jù)的造假以及倉單質押的真實性監(jiān)管力度不足，很多小微企業(yè)得不到融資支持，如2014年青島港事件、閩興醫(yī)藥應收賬款融資造假事件等，均利用多家資金方之間信息不對稱，進行一票多押的重復融資，偽造倉單并造成了大量的壞賬，使商業(yè)銀行及相關企業(yè)遭受巨大經濟損失。

（二）核心企業(yè)信用傳遞無法跨級

供應鏈金融的融資過程是依托核心企業(yè)的信用，為上下游的中小微企業(yè)進行融資服務，但是目前還只是單級的供應鏈融資模式。核心企業(yè)的信用只能傳遞給一級供應商或者分銷商，而2-N級的供應商或者分銷商無法全面覆蓋，信用無法在供應鏈條上進行多級流轉，從而造成了小微企業(yè)的融資困難的問題。

（三）參與主體之間信息不對稱

供應鏈融資過程中的參與主體由于沒有統(tǒng)一的ERP系統(tǒng)，甚至有的小企業(yè)沒有ERP系統(tǒng)或者ERP系統(tǒng)不能聯(lián)網，在進行融資過程中除了核心企業(yè)和一級供應商之外的中小微企業(yè)信息化程度相對來說較低，進而會存在信息孤島問題，金融機構也很難獲得中小微融資企業(yè)的真實性信息數(shù)據(jù)。

二、區(qū)塊鏈技術對供應鏈金融創(chuàng)新的作用途徑

（一）票據(jù)憑證線上化模式創(chuàng)新

以倉單質押融資為例，小微融資企業(yè)、物流公司與商業(yè)銀行之間簽訂三方協(xié)議，以倉單質押作為增信憑證，企業(yè)之間利用區(qū)塊鏈技術結合倉單質押融資業(yè)務，打造基于區(qū)塊鏈的倉單質押供應鏈金融服務平臺，將紙質倉單憑證電子化，有效保證四流上鏈、數(shù)據(jù)存儲上鏈，提高了數(shù)據(jù)的可信度。

（二）區(qū)塊鏈技術創(chuàng)新了供應鏈金融的信用機制

基于區(qū)塊鏈高效權益流轉系統(tǒng)，創(chuàng)造出基于核心企業(yè)信用的 “信用憑證”，由一級的供應商傳遞給2-N級供應商，使得上下游小微企業(yè)可以獲得金融機構融資支持，利用 “區(qū)塊鏈+供應鏈金融”的信用多層級傳遞網絡，拆分信用憑證，打通多級信用流轉，使應收應付賬款進行多級流轉，提高了資金的流轉率。

（三）區(qū)塊鏈技術在供應鏈金融多主體合作中的創(chuàng)新

在眾多場景應用中，供應鏈金融是各大聯(lián)盟鏈重點發(fā)力的應用場景，布比率先提出了“分布式供應鏈金融網絡”的理念，打造多主體共同參與的信息共享平臺，并結合貴州銀行構建爽融鏈平臺，自2017年9月上線來，上鏈企業(yè)311家，授信金額48.13億元，憑證簽發(fā)金額27.53億元，融資企業(yè)數(shù)量138家，金額近10億元，為貴陽銀行的供應鏈金融業(yè)務提供了平臺支持。

三、研究結論與相關建議

（一）研究結論

利用區(qū)塊鏈防篡改、去中心化、多方共享等特性，將區(qū)塊鏈技術與供應鏈金融結合，可有效解決供應鏈金融中的瓶頸，使更多小微企業(yè)可依托核心企業(yè)信用獲得銀行融資支持，打破了小微企業(yè)授信對象局限、信息孤島等現(xiàn)象，從而實現(xiàn)了多參與方之間的合作，使得信任成本降低與資金配置優(yōu)化。

（二）相關建議

在技術方面，需要針對區(qū)塊鏈架構下的供應鏈金融平臺進行精準性優(yōu)化與設計，在區(qū)塊鏈系統(tǒng)中錄入數(shù)據(jù)前保證原始數(shù)據(jù)的真實性。在政府政策方面，大力鼓勵核心企業(yè)、商業(yè)銀行、區(qū)塊鏈技術服務商相互合作，共同打造區(qū)塊鏈供應鏈金融系統(tǒng)。在人才方面，鼓勵企業(yè)與高校合作培養(yǎng)高素養(yǎng)人才，引導更多的精英人才加入區(qū)塊鏈技術開發(fā)行業(yè)。

【參考文獻】

[1] 宋華.基于產業(yè)生態(tài)的供應鏈金融的創(chuàng)新趨勢[J]，中國流通經濟，2016（12）：85-91.

[2] HOFMANN， ERIK， STREEW， et al.Supply Chain Finance and Blockchain Technology：The Case of Reverse Securitisation[M].Softcover：Springer Buiefs in Finace， 2018：57， 59.

[3] CARLO R W， MEIJER D.Blockchain and supply chain finance： the missing link[EB/OL].http：//www.linkedin.com/pulse/blockchain-supply-chain-finance-missing-link-carlo-r-w-de-meijer， 2017.

[4] 崔安琪，姜楠.區(qū)塊鏈技術在供應鏈金融中的應用實踐分析[J].中國經貿導刊（中），2018（23）：53-55.

[5] 許荻迪.區(qū)塊鏈技術在供應鏈金融中的應用研究[J].西南金融，2019（02）：74-82.