王天堯

【摘? 要】中小企業(yè)融資難的問題在各國都普遍存在，作為發(fā)達國家的日本很多經(jīng)驗值得我國借鑒。論文分析日本中小企業(yè)融資的法律體系、融資體系、擔(dān)保體系和評價體系的經(jīng)驗，結(jié)合我國現(xiàn)階段中小企業(yè)發(fā)展的實際，從法律、融資、擔(dān)保和服務(wù)創(chuàng)新方面提出了建議。

【Abstract】The problem of financing difficulties of small and medium-sized enterprises is widespread in all countries. As a developed country， Japan has a lot of experience which is worth learning from. This paper analyzes the legal system， financing system， guarantee system and evaluation system of Japan's small and medium-sized enterprises， and puts forward suggestions from the aspects of law， financing， guarantee and service innovation in light of the actual development of small and medium-sized enterprises in China.

【關(guān)鍵詞】日本;中小企業(yè);融資;經(jīng)驗;啟示

【Keywords】Japan; small and medium-sized enterprises; financing; experience; enlightenment

【中圖分類號】F275? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2020）07-0076-02

1 引言

在企業(yè)的發(fā)展初期，由于規(guī)模和實力有限，企業(yè)遇到的困難較多，其中融資困難尤為突出。各個國家為了解決中小企業(yè)融資困難的問題，都采取了很多切實有效的辦法。日本作為發(fā)達國家，也出臺了很多的措施，為中小企業(yè)融資提供幫助，產(chǎn)生了很好的效果，其中很多經(jīng)驗值得我們學(xué)習(xí)和借鑒。

2 日本中小企業(yè)融資的經(jīng)驗

2.1 完善的法律體系是中小企業(yè)融資的基石

二戰(zhàn)后日本政府先后出臺了30多部涉及中小企業(yè)融資的法律，幫助中小企業(yè)解決融資難的問題，在世界范圍來看，也屬于此領(lǐng)域法律最完善的國家之一。例如，1949年，通過頒布《國民金融公庫法》設(shè)立國民金融公庫，給予有融資需求的中小企業(yè)短期小額貸款;1953年頒布了《中小企業(yè)金融公庫法》，針對中小企業(yè)建立金融公庫，進而向中小企業(yè)提供期限較長、額度較大的貸款;1963年的《中小企業(yè)基本法》奠定了日本中小企業(yè)的發(fā)展方向，提供了基本準(zhǔn)則。之后的諸多法律，如《中小企業(yè)投資扶持股份公司法》《中小企業(yè)現(xiàn)代化資金扶持法》等，更是規(guī)范了中小企業(yè)發(fā)展的各個方面細則。

這些完善的法律規(guī)范了日本中小企業(yè)融資方式、融資渠道和融資市場，降低了中小企業(yè)的融資困難，為企業(yè)、融資市場、經(jīng)濟社會的健康發(fā)展提供了有力的保障。

2.2 完備的融資體系是中小企業(yè)融資的保障

2.2.1 多樣化的直接融資體系

日本中小企業(yè)主要以三種形式獲得直接融資：第一種是通過民間風(fēng)險投資公司獲得融資，日本的民間風(fēng)險投資公司一般是由銀行、證券公司以及投資公司共同出資成立的;第二種是通過投資培育公司獲得融資，日本的投資培育公司一般是由政府、民間機構(gòu)以及地方社團共同出資成立的，官方性質(zhì)較民間風(fēng)險投資公司更濃，非盈利目的;第三種是通過二板市場獲得融資，二板市場降低了中小企業(yè)的融資成本，但需要企業(yè)具備一定的實力，能受到投資者的認可。

2.2.2 多渠道的間接融資體系

日本國內(nèi)有諸多金融中介機構(gòu)，為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。既有政府出資組建的，也有民間自發(fā)成立的。例如，政府控股的國民金融公庫、中小企業(yè)金融公庫、商工組合中央公庫等金融中介機構(gòu)。也有以第二地方銀行、信用金庫、信用組合全國聯(lián)合會等為代表的2000多家民間金融中介機構(gòu)。這種“官民結(jié)合”的融資體系，大大拓寬了中小企業(yè)的融資渠道。

2.3 成熟的信用擔(dān)保體系是中小企業(yè)融資的后盾

中小企業(yè)的抗風(fēng)險能力較低，導(dǎo)致對其進行貸款的金融機構(gòu)也會承擔(dān)很大的融資風(fēng)險。為了保證中小企業(yè)的融資需求得到滿足，日本政府建立了中小企業(yè)信用補全制度，這種制度將協(xié)會的信用保證和國家的保險結(jié)合起來，形成了一套獨特的信用擔(dān)保體系。依托《信用保證協(xié)會法》建立的信用保證協(xié)會，其開支納入政府預(yù)算，目的是為成為其會員的中小企業(yè)提供所需的信用保證，降低金融機構(gòu)對中小企業(yè)的貸款風(fēng)險。信用保證協(xié)會在日本大部分地區(qū)設(shè)有地方信用保證協(xié)會。信用保證協(xié)會在運作過程中，存在擔(dān)保風(fēng)險。為了確保其健康運行，日本政府成立了中小企業(yè)信用公庫，對信用保證協(xié)會承擔(dān)的保證債務(wù)予以保險。只要信用保證協(xié)會對中小企業(yè)的擔(dān)保是在法定允許范圍之內(nèi)，中小企業(yè)信用公庫就會自動對信用保證協(xié)會的擔(dān)保進行保險。

2.4 創(chuàng)新的評級體系是中小企業(yè)融資的推動力

雖然成熟的信用擔(dān)保體系，大大降低了金融機構(gòu)參與日本中小企業(yè)融資的風(fēng)險，但信用保證協(xié)會、中小企業(yè)信用公庫等機構(gòu)就承擔(dān)了較大的資金風(fēng)險。日本政府從2007年開始進行了兩方面改革：一是廢除了之前的固定擔(dān)保費率;二是降低了政府的擔(dān)保額度。用九級擔(dān)保費率制度，代替了固定擔(dān)保費率制度。對申請融資擔(dān)保的企業(yè)進行評級，結(jié)合企業(yè)的資產(chǎn)、信譽、實力等情況將企業(yè)劃分為九級，收取企業(yè)級別所對應(yīng)的融資擔(dān)保費，對還貸能力低的企業(yè)收取較高的融資擔(dān)保費，降低了擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險。同時，對融資擔(dān)保的比例進行調(diào)整，由原來對融資額度100%擔(dān)保，調(diào)整為只擔(dān)保企業(yè)申請融資額度的70%～80%，剩下的20%～30%額度需要企業(yè)自己向商業(yè)銀行申請，使商業(yè)銀行也參與到企業(yè)的融資審核之中，減少騙取政府貸款的情況發(fā)生。

3 日本中小企業(yè)融資經(jīng)驗對我國的啟示

我國中小企業(yè)融資難的問題一直困擾著政府和企業(yè)，伴隨著全球經(jīng)濟一體化和我國經(jīng)濟快速增長，還將面臨國際跨國公司和國內(nèi)大型企業(yè)的雙重沖擊。因此，借鑒日本經(jīng)驗，結(jié)合我國實際，改善我國中小企業(yè)融資困難，是十分緊迫的任務(wù)。

3.1建立完善的中小企業(yè)法律體系

我國2003年頒布的《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》是第一部針對中小企業(yè)的法律，也是我國推動中小企業(yè)發(fā)展走上法制化的重要標(biāo)志。但這一法律還存在較多缺陷，例如，對中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)不清，法律的強制性問題存在缺陷，內(nèi)容缺少對中小企業(yè)金融、中介等問題的規(guī)范。

借鑒日本的經(jīng)驗，我國應(yīng)加快建立中小企業(yè)法律體系，以現(xiàn)有的《促進法》為基礎(chǔ)，加快相關(guān)法律的制定。例如，針對中小企業(yè)投資和融資問題，制定《中小企業(yè)投融資法》;針對中小企業(yè)信用擔(dān)保問題，制定《中小企業(yè)信用擔(dān)保管理辦法》;針對中小企業(yè)中介服務(wù)問題，制定《中小企業(yè)中介服務(wù)管理辦法》等法律。通過建立健全法律體系，使我國中小企業(yè)融資能受到法律的保護和約束，為其融資活動提供法律依據(jù)，促進我國中小企業(yè)的健康發(fā)展。

3.2拓展多層次的中小企業(yè)融資渠道

3.2.1 完善中小企業(yè)直接融資渠道

我國中小企業(yè)的直接融資主要的渠道是通過二板市場。資質(zhì)優(yōu)良、有發(fā)展前景的中小企業(yè)可以在二板市場上獲得充足的投資，結(jié)合日本經(jīng)驗，我們應(yīng)該進一步發(fā)展二板市場，降低中小企業(yè)的上市門檻，相關(guān)部門要為中小企業(yè)的準(zhǔn)備上市提供幫助，使更多受市場和投資者認可的中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市。

3.2.2 發(fā)展中小企業(yè)間接融資渠道

建立國有政策性銀行所需的資金，可以通過政府預(yù)算資金、政府發(fā)行債券以及民間資本參股的方式來籌集。具體實施國家為中小企業(yè)提供的各種融資及其他方面的優(yōu)惠政策，是為我國中小企業(yè)融資提供幫助的專業(yè)性銀行。

發(fā)展為中小企業(yè)融資提供服務(wù)的非國有金融機構(gòu)，因為這種中小規(guī)模的金融機構(gòu)更多是地方金融機構(gòu)，其服務(wù)的目標(biāo)也是其所在地的企業(yè)，對企業(yè)更加了解，有效解決中小企業(yè)和金融機構(gòu)之間的信息不對稱，降低金融機構(gòu)的貸款風(fēng)險。

3.3完善適合國情的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

3.3.1 建立信用保證協(xié)會

從日本的經(jīng)驗來看，政府出資建立的信用保證協(xié)會，為中小企業(yè)融資活動進行擔(dān)保，可以有效降低金融機構(gòu)的風(fēng)險。我國也可以由政府組建類似的信用保證協(xié)會，在組建各個地區(qū)的信用保證協(xié)會過程中，要充分考慮各地區(qū)的經(jīng)濟水平，同時還要考慮各地區(qū)的中小企業(yè)規(guī)模和數(shù)量，信用保證協(xié)會初期可以采取會員制，企業(yè)繳納一定費用，并同意被監(jiān)督才能成為會員，這樣不僅保證了信用保證協(xié)會的資金來源，也通過監(jiān)督降低了信用保證協(xié)會的擔(dān)保風(fēng)險。

3.3.2 建立信用保險制度

日本信用擔(dān)保協(xié)會的擔(dān)保被進行了再保險，使得信用擔(dān)保協(xié)會所承擔(dān)的擔(dān)保風(fēng)險降低。我國也可以借鑒日本的經(jīng)驗，建立類似的再保險機制。前期可以將這項業(yè)務(wù)交給現(xiàn)有的保險公司，財政撥付相應(yīng)的基金，政府監(jiān)管與保險公司運營并行，給予保險公司一定比例的收益，吸引更多的保險公司參與到這項業(yè)務(wù)中來。結(jié)合這項再保險業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，在后期探討成立專門的業(yè)務(wù)再保險機構(gòu)的可能。

3.4 探索創(chuàng)新的中小企業(yè)融資服務(wù)平臺

建立時效性強的中小企業(yè)信用評價體系。我國的企業(yè)信用評價體系還處于探索階段，借鑒日本的經(jīng)驗，我們應(yīng)加速建立企業(yè)尤其是中小企業(yè)的信用評價體系，使金融機構(gòu)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)之前，對企業(yè)的還貸能力有一定的掌握，降低融資風(fēng)險。融資市場最大的風(fēng)險依舊是信息不對稱，現(xiàn)階段我國可以建立由政府主導(dǎo)的中小企業(yè)融資信息平臺，整合有融資需求的中小企業(yè)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、納稅等信息，同時在信息平臺上公布有貸款愿望的金融機構(gòu)信息，使融資雙方在業(yè)務(wù)開展之前就可以充分了解對方，盡可能降低信息不對稱導(dǎo)致的融資風(fēng)險，推動融資市場健康發(fā)展。