任玲玲 蘭州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

一、引言

我國(guó)正處于四十年的改革開(kāi)放進(jìn)程中，高儲(chǔ)蓄總額為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的繁榮和發(fā)展提供了持續(xù)的金融支持，也使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境穩(wěn)定運(yùn)行。然而，居高不下的儲(chǔ)蓄總額并不完全是一件利事，目前情勢(shì)是經(jīng)濟(jì)增加必要通過(guò)需求來(lái)鞭策，在這類(lèi)景象下，高儲(chǔ)備現(xiàn)象令當(dāng)局辣手。消費(fèi)者儲(chǔ)蓄是一種與社會(huì)生活緊密聯(lián)系的影響因素較多復(fù)雜金融行為，其中重要的一個(gè)影響因素就是教育背景。不同教育背景的消費(fèi)者利用自己知識(shí)對(duì)投資和儲(chǔ)蓄有著不同的影響。消費(fèi)者的儲(chǔ)蓄行為中必定會(huì)由于存在教育背景的誤差而偏離尋求最大化效用的理性方針。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）消費(fèi)者儲(chǔ)蓄行為評(píng)述

消費(fèi)者儲(chǔ)備理論最早由Modigliani提出，該理論提出消費(fèi)者在不同時(shí)期具有自身特有的消費(fèi)儲(chǔ)蓄傾向。Leland(1968)引入了不確定性這一概念并提出了預(yù)防性儲(chǔ)蓄理論，該理論認(rèn)為未來(lái)收入的不確定性導(dǎo)致了消費(fèi)者下一期消費(fèi)的邊際效用高于當(dāng)期消費(fèi)的邊際效用，從而使當(dāng)期儲(chǔ)蓄加大。大量學(xué)者以為不確定性的存在是致使預(yù)防性儲(chǔ)備念頭的重要原因。在研究消費(fèi)者消費(fèi)傾向下降原因時(shí)，孟欣（2001）采用的是1999年中國(guó)城市家庭支出等調(diào)查數(shù)據(jù)，利用回歸分析的實(shí)證方法對(duì)預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)以及持久收入假說(shuō)進(jìn)行檢驗(yàn)。結(jié)果證明中國(guó)消費(fèi)者普遍具有強(qiáng)烈的預(yù)防儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)，將來(lái)收入不確定性與預(yù)期的下崗可能性均使得中國(guó)消費(fèi)者提高儲(chǔ)蓄率。施建準(zhǔn)等（2004）將不確定性收入的隨機(jī)過(guò)程等新概念引入研究，經(jīng)過(guò)實(shí)證數(shù)據(jù)檢驗(yàn)證實(shí)消費(fèi)者儲(chǔ)蓄行為中確實(shí)存在著前期學(xué)者提出的預(yù)防性動(dòng)機(jī)，但是預(yù)防性動(dòng)機(jī)強(qiáng)度遠(yuǎn)低于預(yù)期。中國(guó)高儲(chǔ)蓄率這一話題引起了眾多海外學(xué)者的興趣。Wei(2011)認(rèn)為由于中國(guó)男女比例失調(diào)嚴(yán)重，家庭撫養(yǎng)男孩的父母為提高孩子成年后婚姻市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，會(huì)選擇提前幾年甚至十幾年進(jìn)行儲(chǔ)蓄。

（二）教育背景與消費(fèi)者儲(chǔ)蓄行為

馮丹(2008)提出受教育水平會(huì)影響消費(fèi)者的收入，受教育水平越高，收入越多，從而影響居民的消費(fèi)水平，并且這種影響非常大。李天健(2013)認(rèn)為高等教育的發(fā)展會(huì)分階段影響我國(guó)的居民消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，不同階段的影響程度都不同，簡(jiǎn)言之高等教育水平越高，影響越大。丁曉慧(2016)研究了消費(fèi)者受教育程度與消費(fèi)者儲(chǔ)蓄率的關(guān)系，利用省級(jí)面板數(shù)據(jù)，分區(qū)域進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，并用差分GMM模型對(duì)省級(jí)面板數(shù)據(jù)做了實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)我國(guó)消費(fèi)者受教育程度和儲(chǔ)蓄率之間呈現(xiàn)明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系?？梢缘贸觯瑯邮芙逃礁叩蛯?duì)儲(chǔ)蓄的影響不同是由于分組和數(shù)據(jù)來(lái)源的不同。

三、實(shí)證研究

（一）使用的數(shù)據(jù)及相關(guān)變量模型

1.數(shù)據(jù)來(lái)源。我們使用的數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)家庭追蹤調(diào)查（CFPS）微觀數(shù)據(jù)庫(kù)。CFPS數(shù)據(jù)采用科學(xué)、隨機(jī)的抽樣方式，調(diào)查數(shù)據(jù)質(zhì)量高，代表性強(qiáng)。我們的研究使用的是CFPS2016年的截面數(shù)據(jù)。

2.主要變量。（1）家庭儲(chǔ)蓄率。作為本文實(shí)證分析的被解釋變量，考慮實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性和可靠性，本文參考以往此類(lèi)研究文獻(xiàn)，最終參照蘇華山等(2016)的研究，具體定義家庭儲(chǔ)蓄率的計(jì)算方法：

（2）受教育水平。被調(diào)查對(duì)象的最高學(xué)歷，從小學(xué)、初中、高中、大專(zhuān)、本科分別賦值1到5。

（3）控制變量。參考以往文獻(xiàn)研究，本文選取如下控制變量：受訪者年齡、性別、健康狀況、婚姻狀況、年收入。

表3.1 變量定義

3.模型設(shè)置。本文將家庭儲(chǔ)蓄率作為因變量，受教育水平為自變量，年齡、性別、健康狀況、婚姻狀況、總收入為控制變量。對(duì)這個(gè)方程進(jìn)行OLS回歸，我們?cè)O(shè)置模型（1）如下：

4.變量的描述性統(tǒng)計(jì)特征。

表3.2 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析

從表3.2可以看出我國(guó)家庭儲(chǔ)蓄率平均水平為34.89%，反應(yīng)出中國(guó)家庭高儲(chǔ)蓄的普遍現(xiàn)象。調(diào)查數(shù)據(jù)的平均年齡為34.47歲，平均健康狀況為2.26，說(shuō)明受訪者的處于一般健康程度。婚姻平均值為0.77，說(shuō)明調(diào)查樣本中已婚的較多。平均收入為2.43萬(wàn)元，說(shuō)明人均月收入為2000到3000元之間。

5.回歸結(jié)果。

表3.3 回歸結(jié)果

基于前面的模型設(shè)定，我們利用SPSS24計(jì)量軟件，得出了一系列的回歸結(jié)果：表3.3展示了在回歸模型中加入了個(gè)體年齡、性別、健康狀況、婚姻狀況、收入情況等控制變量的計(jì)算結(jié)果。從末列顯示的系數(shù)的顯著性可以看出，在控制了所有變量的條件下，受教育水平的回歸系數(shù)都是顯著的。尤其是在包含了家庭儲(chǔ)蓄行為的重要變量之一收入的情況下，受教育水平變量的回歸系數(shù)的仍保持較高的顯著性水平。基于回歸的顯示結(jié)果，說(shuō)明受教育水平的高低的確能夠影響中國(guó)家庭儲(chǔ)蓄行為。而且我們看出受教育水平變量的回歸系數(shù)取值為負(fù)，依據(jù)變量的定義，這樣的結(jié)果表明受訪者的受教育水平與家庭儲(chǔ)蓄行為之間有顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。通過(guò)表3.3的各個(gè)控制變量的回歸系數(shù)表明，除性別外，其余控制變量的回歸系數(shù)都是顯著的。具體來(lái)說(shuō)，年齡、婚姻狀況和收入與家庭儲(chǔ)蓄行為之間有顯著的正相關(guān)關(guān)系，也就是說(shuō)，在其他條件一定的情況下，年紀(jì)越大、收入水平越高、已婚的受訪者，進(jìn)行儲(chǔ)蓄行為的可能性越大。而健康狀況與家庭儲(chǔ)蓄行為顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明被調(diào)查者自我評(píng)估健康狀況越差，其家庭儲(chǔ)蓄率越高。

發(fā)生上述相關(guān)關(guān)系都是符合實(shí)際常識(shí)且具有實(shí)際意義的。就健康狀況的結(jié)果而言，這應(yīng)該與前文理論分析中的預(yù)防性儲(chǔ)蓄理論有關(guān)。自我評(píng)價(jià)健康狀況越差的被調(diào)查者，會(huì)預(yù)期未來(lái)有更多的醫(yī)療方面的支出，因此更愿意將剩余資產(chǎn)儲(chǔ)存起來(lái)，以備不時(shí)之需；就年齡的結(jié)果來(lái)看，這也符合我國(guó)現(xiàn)實(shí)國(guó)情，年輕人更傾向于消費(fèi)，而老年人則更愿意把錢(qián)存起來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；就收入的結(jié)果而言，這也大多數(shù)學(xué)者的研究觀點(diǎn)也相一致，隨著收入的增長(zhǎng)，其家庭儲(chǔ)蓄率也不斷攀升?？偠灾瑐€(gè)體特征的一系列變量的回歸結(jié)果是較為理想的。

6.穩(wěn)健型檢驗(yàn)。在探討受教育水平對(duì)消費(fèi)者儲(chǔ)蓄行為的影響時(shí)，要警惕可能存在的反向因果關(guān)系，這里的穩(wěn)健性檢驗(yàn)本文考慮排除另一個(gè)體現(xiàn)受教育水平的明顯特征—專(zhuān)業(yè)水平。

我們需要考察具有越高教育水平的受訪者擁有更低的儲(chǔ)蓄率這一現(xiàn)象是否能由專(zhuān)業(yè)水平的高低來(lái)解釋。我們首先對(duì)專(zhuān)業(yè)水平這一指標(biāo)進(jìn)行變量描述。專(zhuān)業(yè)水平就是指：根據(jù)被調(diào)查對(duì)象是否具有專(zhuān)業(yè)技術(shù)證書(shū)，1-是；0-否。

為了排除受教育水平越高的受訪者擁有更低的儲(chǔ)蓄率可以完全由專(zhuān)業(yè)水平解釋?zhuān)覀兝媚Ｐ?3.3)探究，在控制了專(zhuān)業(yè)水平后，受教育水平的系數(shù)是否仍然顯著為負(fù)。

表3.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)（1）

模型(3.4)在模型(3.3)的基礎(chǔ)上加入了專(zhuān)業(yè)水平和受教育水平的交叉項(xiàng)，若系數(shù)顯著小于零，則說(shuō)明專(zhuān)業(yè)水平的提升能夠抵消受教育水平帶來(lái)的對(duì)家庭儲(chǔ)蓄率的抑制作用。

表3.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

表3.5展示了對(duì)模型（3.3）的估計(jì)結(jié)果，教育背景依舊顯著抑制家庭的儲(chǔ)蓄行為，而交叉項(xiàng)的估計(jì)系數(shù)不顯著且小于零，這個(gè)結(jié)果回答了之前提出的問(wèn)題，即專(zhuān)業(yè)水平的提高，并不能顯著增加受教育水平對(duì)家庭儲(chǔ)蓄行為的抑制作用。

綜上所述，我們可以得出：相較于受教育水平高的的消費(fèi)者，受教育水平低的的消費(fèi)者的家庭儲(chǔ)蓄率顯著較高。這一發(fā)現(xiàn)是穩(wěn)健的，因?yàn)樗粌H僅由于專(zhuān)業(yè)水平因素引起，也不因其提高而下降。

四、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

通過(guò)相應(yīng)的計(jì)量模型和方法，我們得出結(jié)論:中國(guó)受訪者的受教育水平會(huì)對(duì)其家庭的儲(chǔ)蓄行為造成顯著的反向影響。通過(guò)研究近幾年的居民儲(chǔ)蓄率數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)者儲(chǔ)蓄率呈現(xiàn)了下降趨勢(shì)，這與我國(guó)普及九年義務(wù)教育是分不開(kāi)的，另外隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的便捷給居民投資提供了多樣化的選擇，這也導(dǎo)致了近幾年儲(chǔ)蓄率下降。

（二）政策建議

1.普及高等教育，合理分配教育資源。2.推進(jìn)職業(yè)教育的發(fā)展。3.轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)消費(fèi)觀念，提高消費(fèi)信貸意識(shí)。4.規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，保障居民消費(fèi)。自從2015年我國(guó)政府放開(kāi)消費(fèi)金融的準(zhǔn)入門(mén)檻之后，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融開(kāi)始爆發(fā)，各種各樣的金融消費(fèi)隨處可見(jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的同時(shí)也出現(xiàn)出現(xiàn)了一些“偽金融”企業(yè)如“e租寶”，這些企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融的幌子進(jìn)行非法集資、建立資金池等。普通消費(fèi)者缺乏相關(guān)金融知識(shí)和辨別的能力，很容易被高額收益的吸引，忽略金融風(fēng)險(xiǎn)，從而遭受巨大損失。規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，不僅能夠保障居民安全消費(fèi)，推動(dòng)消費(fèi)行業(yè)的發(fā)展，而且能有效降低居民儲(chǔ)蓄率，提高居民現(xiàn)代消費(fèi)意識(shí)。