摘 要：本文以浙江能源財(cái)務(wù)公司為例，研究討論司庫(kù)型財(cái)務(wù)公司職能發(fā)揮與其價(jià)值創(chuàng)造。本文認(rèn)為財(cái)務(wù)公司是大型企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的有效途徑，在助力企業(yè)集團(tuán)提高資金使用效率和降低整體財(cái)務(wù)成本上發(fā)揮獨(dú)特作用，企業(yè)集團(tuán)支持財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展符合集團(tuán)利益最大化原則，最后對(duì)企業(yè)集團(tuán)提出支持財(cái)務(wù)公司發(fā)展的幾點(diǎn)建議。

一、引言

自1987年我國(guó)成立第一家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司——東風(fēng)汽車工業(yè)財(cái)務(wù)公司以來(lái)，經(jīng)過(guò)30多年的蓬勃發(fā)展，截至2018年末，我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司已達(dá)253家，全行業(yè)表內(nèi)外資產(chǎn)總額達(dá)9.5萬(wàn)億人民幣，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1413億元。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司作為我國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)的重要組成部分，在實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)利益最大化，助力企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。

二、浙能財(cái)務(wù)公司成立背景

目前，國(guó)內(nèi)大多數(shù)的大型企業(yè)集團(tuán)均成立了所屬的財(cái)務(wù)公司，比如中石化、中石油、中國(guó)移動(dòng)、國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)等等。財(cái)務(wù)公司作為持有金融牌照的平臺(tái)機(jī)構(gòu)，可以開(kāi)展多元化金融業(yè)務(wù)，在助力企業(yè)集團(tuán)提高資金使用效率和降低整體財(cái)務(wù)成本上發(fā)揮獨(dú)特作用。實(shí)踐證明，成立財(cái)務(wù)公司是大型企業(yè)集團(tuán)從實(shí)業(yè)型向產(chǎn)融結(jié)合型、從粗放型向集約型轉(zhuǎn)型發(fā)展的有效途徑。以浙江能源集團(tuán)為例，在浙江能源財(cái)務(wù)公司成立之前，浙能集團(tuán)下屬上百家單位在資金管理上各自為政，部分燃煤電廠機(jī)組容量大、地理位置佳、燃煤成本較低，經(jīng)營(yíng)效益良好，在商業(yè)銀行存放大量存款，卻只能享受較低的存款利率;而另外一部分成員單位由于仍處于建設(shè)期或市場(chǎng)培育期，存在大量的資金缺口，而只能從商業(yè)銀行申請(qǐng)較高利率的貸款，在集團(tuán)合并報(bào)表上體現(xiàn)出“銀行存款”和“銀行貸款”兩個(gè)項(xiàng)目都高企的矛盾現(xiàn)象。成員單位的資金分散保管，不能統(tǒng)一協(xié)調(diào)和使用，造成了資金的浪費(fèi)和財(cái)務(wù)成本的大量增加。甚至部分單位因資金管理不善，導(dǎo)致存款丟失、挪用等風(fēng)險(xiǎn)。這些問(wèn)題的存在阻礙集團(tuán)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化進(jìn)程。

2006年8月，浙江能源財(cái)務(wù)公司在上述背景下應(yīng)運(yùn)而生，發(fā)揮“內(nèi)部銀行”作用，大力推進(jìn)集團(tuán)資金集中管理，全面實(shí)行資金賬戶“收支兩條線”，統(tǒng)一規(guī)范賬戶管理，增強(qiáng)對(duì)成員單位的資金管控。開(kāi)業(yè)當(dāng)年末，浙江能源財(cái)務(wù)公司歸集資金35.7億元，資金歸集率高達(dá)81.58%，挺進(jìn)行業(yè)內(nèi)前20%，大幅提高了集團(tuán)整體資金集約化管理水平和規(guī)模效應(yīng)，有效提高了資金使用效率，防范集團(tuán)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

三、浙江能源財(cái)務(wù)公司司庫(kù)職能發(fā)揮

經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，浙能財(cái)務(wù)公司司庫(kù)型財(cái)務(wù)公司建設(shè)逐步成熟，職能定位也進(jìn)一步清晰，財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)司庫(kù)，通過(guò)實(shí)施資金賬戶集中、融資管理集中、對(duì)外支付集中、財(cái)務(wù)服務(wù)集中，以達(dá)到“收入統(tǒng)一歸集、支出全面管控、頭寸統(tǒng)一籌措、財(cái)務(wù)統(tǒng)一核算”的管理目標(biāo)，致力打造成為集團(tuán)的資金歸集平臺(tái)、資金結(jié)算平臺(tái)、資金監(jiān)控平臺(tái)和金融服務(wù)平臺(tái)，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)，提高資金使用效率和收益水平，降低集團(tuán)整體財(cái)務(wù)成本。

1、資金賬戶集中，高效配置資源。在集團(tuán)公司的統(tǒng)一協(xié)調(diào)下，成員單位全面清理外部銀行賬戶，僅保留“收入賬戶”和“支出賬戶”，并在財(cái)務(wù)公司開(kāi)立結(jié)算賬戶，依托銀行與財(cái)務(wù)公司直連技術(shù)，采取日終歸集、手動(dòng)歸集等方式，將企業(yè)“收入賬戶”中的存款統(tǒng)一歸集到財(cái)務(wù)公司的“資金池”中來(lái)，減少資金沉淀，發(fā)揮集團(tuán)整體資金規(guī)模效應(yīng)。通過(guò)財(cái)務(wù)公司這個(gè)資金管理平臺(tái)，以開(kāi)展貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、融資租賃等形式合理調(diào)度、協(xié)調(diào)整體資金運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部資金融通和余缺調(diào)劑，盤活資金存量，在優(yōu)化集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的同時(shí)，既提高了資金使用效率，又增強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

2、融資集中管理，提高議價(jià)能力。除財(cái)務(wù)公司貸款外，銀行貸款是成員單位建設(shè)經(jīng)營(yíng)資金的重要來(lái)源。在集團(tuán)內(nèi)部，部分成員單位盈利前景不明確，信用等級(jí)不高，難以獲得銀行信貸資金支持，即使獲得銀行信貸支持也須付出較高的貸款成本。但 同時(shí)，集團(tuán)內(nèi)部也存在大量?jī)?yōu)質(zhì)項(xiàng)目，被銀行所青睞。財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)資金集中管理平臺(tái)，在對(duì)外融資談判中具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。成員單位每年向浙江能源財(cái)務(wù)公司報(bào)送融資需求，由浙江能源財(cái)務(wù)公司與銀行進(jìn)行融資談判。浙江能源財(cái)務(wù)公司充分發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)，整合集團(tuán)內(nèi)部信貸需求，與銀行“總對(duì)總”談判，提高與銀行議價(jià)能力，使成員單位更易獲得外部銀行較低成本資金支持。

3、對(duì)外支付集中，監(jiān)控資金流向。浙江能源財(cái)務(wù)公司成立以前，浙能集團(tuán)總部難以對(duì)下屬單位資金使用進(jìn)行有效監(jiān)控，存在資金濫用、挪用等風(fēng)險(xiǎn)。浙江能源財(cái)務(wù)公司成立后，成員單位對(duì)外支付需要向財(cái)務(wù)公司備案合同、提交用款說(shuō)明等，保證基礎(chǔ)交易的真實(shí)性，再由財(cái)務(wù)公司代理向第三方直接支付貨款，有效防范了資金使用的安全性。通過(guò)代理支付業(yè)務(wù)，一方面使集團(tuán)獲得了下屬單位重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)的知情權(quán)，另一方面也使集團(tuán)對(duì)下屬單位資金使用行為形成有效的約束機(jī)制。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司可以充分發(fā)揮資金管理系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)，對(duì)成員單位資金收支情況進(jìn)行基礎(chǔ)數(shù)據(jù)加工和統(tǒng)計(jì)分析，為集團(tuán)公司提供經(jīng)營(yíng)決策信息，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

4、財(cái)務(wù)服務(wù)集中，統(tǒng)籌財(cái)務(wù)管理。近年來(lái)隨著浙能集團(tuán)轉(zhuǎn)型升級(jí)的不斷加深，集團(tuán)的資金和財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略也逐步升級(jí)，在實(shí)施財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)型升級(jí)的過(guò)程中需要專業(yè)化、一體化的資金管理和財(cái)務(wù)服務(wù)，浙能財(cái)務(wù)公司基于集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展的需要和自身功能的深化，就如何延伸財(cái)務(wù)管理服務(wù)功能展開(kāi)積極探索，實(shí)現(xiàn)依托財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心的方式，開(kāi)展統(tǒng)一代理成員單位會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)分析等業(yè)務(wù)，為集團(tuán)提供更為全面的財(cái)務(wù)服務(wù)和及時(shí)、全面的決策依據(jù)。有效深化財(cái)務(wù)公司向主動(dòng)服務(wù)的司庫(kù)型財(cái)務(wù)公司轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)跨躍式發(fā)展。

四、對(duì)企業(yè)集團(tuán)支持財(cái)務(wù)公司發(fā)展的建議

1、支持財(cái)務(wù)公司加強(qiáng)資金歸集力度。資金集中管理是企業(yè)集團(tuán)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)的必經(jīng)之路。財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)內(nèi)生性金融機(jī)構(gòu)，資金歸集是其核心職能之一，也是其開(kāi)展其他業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。因此，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)通過(guò)戰(zhàn)略部署、制度規(guī)定等多舉措大力支持財(cái)務(wù)公司歸集管理成員單位存款，加強(qiáng)資金歸集力度，提高資金集約化管理，發(fā)揮資金規(guī)模效應(yīng)。

2、支持財(cái)務(wù)公司提高資本能力。發(fā)放貸款是財(cái)務(wù)公司發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金市場(chǎng)作用，實(shí)現(xiàn)資金內(nèi)部融通、優(yōu)化資源配置的主要手段，但財(cái)務(wù)公司貸款規(guī)模并非可以無(wú)限擴(kuò)張。財(cái)務(wù)公司作為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，受到銀監(jiān)會(huì)、人民銀行等監(jiān)管部門的嚴(yán)格監(jiān)管。在2016年起試行的“宏觀審慎監(jiān)管”（MPA考核體系）中，實(shí)行資本充足率與廣義信貸規(guī)模掛鉤，資本充足率偏低會(huì)直接影響財(cái)務(wù)公司信貸發(fā)放增量。因此，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)公司增資、暫停利潤(rùn)分配等方式補(bǔ)充財(cái)務(wù)公司資本，有效提升財(cái)務(wù)公司資本充足率。

3、支持財(cái)務(wù)公司深化金融服務(wù)職能。財(cái)務(wù)公司根植于企業(yè)集團(tuán)，最了解企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略，最貼近企業(yè)集團(tuán)需求，是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的有效途徑。集團(tuán)應(yīng)大力支持財(cái)務(wù)公司立足主業(yè)，做精專業(yè)，不斷拓展業(yè)務(wù)范圍，持續(xù)提升服務(wù)能力，深化金融服務(wù)職能，打造集團(tuán)資金歸集、資金結(jié)算、資金監(jiān)控和金融服務(wù)平臺(tái)，為助力集團(tuán)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)揮應(yīng)有作用。

作者簡(jiǎn)介：周健? 性別：男? 出生年：1980年7月? 籍貫到市：安徽省六安市? 民族： 漢，職稱：經(jīng)濟(jì)師? 學(xué)歷：碩士研究生? 研究方向：金融、人力資源