高展悅

【摘要】近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅速發(fā)展，許多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已不再滿足其現(xiàn)有的傳統(tǒng)網(wǎng)上業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而開始探索互聯(lián)網(wǎng)和金融行業(yè)的結(jié)合點，以其長期積累的大量客戶數(shù)據(jù)為平臺，搭建了一種互聯(lián)網(wǎng)金融的新模式。這一模式定義為“以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計算等，將對人類金融模式產(chǎn)生根本影響?？赡艹霈F(xiàn)既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式?！?/p>

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng);基金理財

一、互聯(lián)網(wǎng)基金理財模式概述

（一）互聯(lián)網(wǎng)基金理財?shù)亩x

簡單來說，互聯(lián)網(wǎng)基金理財就是在借助互聯(lián)網(wǎng)媒介的基礎(chǔ)上實現(xiàn)投資客戶與第三方理財機構(gòu)的直接交流，從而繞開銀行介入，是對傳統(tǒng)金融理財服務(wù)的延伸和補充。在這種“金融脫媒”的理財模式下，銀行在客戶和第三方理財機構(gòu)之間不再起著有償連接作用，弱化了銀行的金融中介地位，大大提高了理財效率并降低了理財成本。

（二）互聯(lián)網(wǎng)基金理財?shù)奶攸c

從目前情況看，基金理財與網(wǎng)絡(luò)的結(jié)合涉及到的僅是其銷售平臺或模式的變化。即便是這樣一個小小的創(chuàng)新，也使得互聯(lián)網(wǎng)基金理財除了具備傳統(tǒng)基金理財高流動性、高安全性和較高收益性的特征外，又具有區(qū)別于傳統(tǒng)基金理財模式的特點。

在互聯(lián)網(wǎng)基金理財模式下，投資者可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺掌握更多有利于自身投資的信息并能輕松完成對各種基金產(chǎn)品的比對，從而篩選出適合自己的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。更為重要的是，互聯(lián)網(wǎng)基金理財作為互聯(lián)網(wǎng)金融模式的重要內(nèi)容，使絕大多數(shù)人（尤其是低收入階層）都能夠參與到這種金融創(chuàng)新活動中來，有效地緩解了金融排斥，很好地詮釋了普惠金融的內(nèi)涵。

二、互聯(lián)網(wǎng)基金理財模式的影響

對投資客戶的影響。在互聯(lián)網(wǎng)基金理財模式下，投資客戶完全可以通過互聯(lián)網(wǎng)平臺來實現(xiàn)對基金的業(yè)務(wù)操作。不僅節(jié)省了投資者前往銀行、營業(yè)部的時間、交通成本，使投資者能享受更方便、快捷的服務(wù)，而且投資者利用互聯(lián)網(wǎng)獲取信息的成本也大大降低?，F(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展已經(jīng)可以保證投資者在任何時間、任何地點進行投資，投資者的行為不再受時空和最低資金要求的限制，提高了投資者的自由度，金融理財投資更加趨于民主化和大眾化。

三、互聯(lián)網(wǎng)基金理財?shù)娘L(fēng)險及建議措施

（一）互聯(lián)網(wǎng)基金理財風(fēng)險存在的必然性和擴大效應(yīng)

一般來說，風(fēng)險有廣義和狹義之分，而本文所述風(fēng)險特指狹義風(fēng)險。即市場經(jīng)濟本質(zhì)決定的由于經(jīng)濟中大量不確定性而造成損失的可能性。契約經(jīng)濟學(xué)理論認為，由于交易成本、契約雙方的有限理性主義和事后機會主義造成的不完全契約普遍存在使得風(fēng)險不可避免、無處不在。互聯(lián)網(wǎng)基金理財是對傳統(tǒng)金融理財服務(wù)的延伸和補充，因此，網(wǎng)絡(luò)理財不可避免地帶有傳統(tǒng)金融理財?shù)母鞣N風(fēng)險;同時又具有不同于傳統(tǒng)金融理財風(fēng)險的新特性。

首先，這種風(fēng)險的特性來源于網(wǎng)絡(luò)的公共性和開發(fā)性?；ヂ?lián)網(wǎng)基金理財?shù)靡嬗诰W(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，同時，也使其面對來自網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全的風(fēng)險。

由于互聯(lián)網(wǎng)基金理財交易場所的虛擬化，任何交易都在互聯(lián)網(wǎng)平臺進行，網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)更新不及時，系統(tǒng)安全防范不嚴或是網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)設(shè)計和建設(shè)不規(guī)范等問題，很可能造成黑客、病毒入侵或是理財機構(gòu)內(nèi)部人員有目的地非法竊取客戶資料而導(dǎo)致客戶信息數(shù)據(jù)的泄露，給客戶資金帶來損失。

最后，由于互聯(lián)網(wǎng)基金理財在我國仍處于萌芽階段，原來的有關(guān)傳統(tǒng)金融理財?shù)姆ㄒ?guī)和監(jiān)管措施在很多方面已不能滿足目前的情況，而關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)基金理財方面的各種法律法規(guī)還不完善，存在很多法律約束的空白區(qū)。在這種不完善的法律環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)基金理財會產(chǎn)生多種形式的法律風(fēng)險。交易主體之間的權(quán)利和義務(wù)的規(guī)定還不明確，當(dāng)前很多基金理財產(chǎn)品都一味鼓吹高收益而對產(chǎn)品的風(fēng)險一筆帶過，這種誤導(dǎo)性的營銷戰(zhàn)略很大程度上埋下了糾紛的隱患;客戶私人信息泄露和資金被盜等情況也會引起法律糾紛?；ヂ?lián)網(wǎng)基金理財風(fēng)險的擴大效應(yīng)是由于互聯(lián)網(wǎng)金融拓寬了傳統(tǒng)金融風(fēng)險的內(nèi)涵和表現(xiàn)形式，是基于互聯(lián)網(wǎng)信息傳遞的無時空限制的時效性和便捷性。

因此，面對網(wǎng)絡(luò)基金理財紛繁復(fù)雜、形式多樣和危害更加嚴重的風(fēng)險的客觀條件下，認清互聯(lián)網(wǎng)基金理財?shù)娘L(fēng)險本質(zhì)特性，對于加強監(jiān)督管理，制定風(fēng)險防范措施具有重要意義。

（二）建議措施

互聯(lián)網(wǎng)基金理財作為對傳統(tǒng)金融理財服務(wù)的延伸和補充，是在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的基于客戶投資體驗和產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新的有益探索。雖然發(fā)展時間并不長，但是從其迅猛的發(fā)展勢頭足以看到未來巨大的發(fā)展?jié)摿?。同時，其潛在的風(fēng)險也是不可忽視的，如何做好風(fēng)險防范，保障互聯(lián)網(wǎng)基金理財發(fā)展的健康、穩(wěn)定，促進網(wǎng)絡(luò)金融乃至整個實體經(jīng)濟的發(fā)展才是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與創(chuàng)新的真正意義所在。

對于理財參與主體而言，一方面，投資者應(yīng)該理性看待這類互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品。對于任何投資來說，風(fēng)險的存在是客觀必然的，不應(yīng)該被夸大的高收益宣傳所誤導(dǎo)，理財服務(wù)機構(gòu)也應(yīng)盡義務(wù)告知客戶投資潛在風(fēng)險，盡量避免不必要的糾紛。另一方面，作為互聯(lián)網(wǎng)基金的理財機構(gòu)，要壯大自身實力，提高抵御風(fēng)險能力。例如：加大對網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全建設(shè)的研究和投入，利用大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代信息技術(shù)建立風(fēng)險防范預(yù)警的長效機制;加強內(nèi)部系統(tǒng)的監(jiān)督、稽查和審核，嚴防因內(nèi)部原因而造成的客戶私人信息泄露及資金的損失;明確自身業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，切不可為了追逐高額利益進行非法集資和吸儲而觸碰法律紅線;尋求共同利益平衡點，加強行業(yè)合作，提高整個行業(yè)的風(fēng)險防御能力。

對于監(jiān)管及司法層面而言，互聯(lián)網(wǎng)理財同傳統(tǒng)金融理財在很多方面都有所變化，因而要求監(jiān)管安排及法律規(guī)制也應(yīng)該作出相應(yīng)的改變。當(dāng)下最緊迫的任務(wù)就是要明確監(jiān)管機構(gòu)和制定切實有效的法律法規(guī)。首先，要在充分肯定和包容互聯(lián)網(wǎng)金融理財創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，制定和實施激勵互聯(lián)網(wǎng)理財服務(wù)創(chuàng)新的相關(guān)政策，鼓勵和呵護創(chuàng)新。其次，打破對傳統(tǒng)金融監(jiān)管的思想和理論束縛，在監(jiān)管機構(gòu)和措施上進行創(chuàng)新。最后，完善對互聯(lián)網(wǎng)基金理財?shù)姆煞ㄒ?guī)。面對瞬息萬變的網(wǎng)絡(luò)式理財變化，及時調(diào)整和創(chuàng)新現(xiàn)行的相關(guān)法律條令和規(guī)定。同時，在保證公平的基礎(chǔ)上，加快研究、制定和實施相關(guān)的法律法規(guī)，填補法律約束的空白，為互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)陌l(fā)展?fàn)I造一個健全的、有益于創(chuàng)新的法律環(huán)境。

參考文獻：

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