秦詩楊

摘 要：隨著中國企業(yè)的發(fā)展，中國也具有了相應的開展跨國并購的實力。而跨國并購在吸引外資、利用并購企業(yè)管理經(jīng)驗和生產(chǎn)技術同時，也對我國企業(yè)有著不利影響和摩擦。在政策引導和扶持我國企業(yè)跨國并購的問題上，依然存在許多的問題和不足，本文就是從這里出發(fā)，去探討我國企業(yè)跨國并購產(chǎn)生的影響和問題，以及應對的對策和措施。

關鍵詞：我國企業(yè);跨國并購;建議

中國加入WTO之后，鼓勵外資并購的政策陸續(xù)出臺，政策性壁壘有降低的趨勢，這將促進跨國公司并購進入中國市場。中國企業(yè)往往會在相關的發(fā)展過程中，去為自身利益的的最大化需求，十分容易直接的或間接的陷入到規(guī)模經(jīng)濟與多元投資的誤區(qū)當中，甚至會不斷的進行盲目擴張，且政府引導的不規(guī)范，沒有制造一個良好的企業(yè)環(huán)境，這樣的各種情況下，最終導致了企業(yè)相關的定位不明確，犯下了戰(zhàn)略決策上的失誤。與此同時，外資企業(yè)也為了擴大市場需求等原因需要中國企業(yè)并購擴展市場，正是因為有著不同的企業(yè)競爭行為，所以企業(yè)發(fā)展與生產(chǎn)競爭存在著利益和沖突，又者企業(yè)的經(jīng)營方式不同而產(chǎn)生企業(yè)的效益不同，從而有破產(chǎn)和兼并等發(fā)生，從而就造成了中國企業(yè)對外跨國企業(yè)并購案件的發(fā)生。

一、當今我國企業(yè)跨國并購的現(xiàn)狀

1.我國企業(yè)跨國并購行業(yè)分布廣泛

從中國現(xiàn)今并購行業(yè)來看，我國企業(yè)跨國并購的行業(yè)分布以一開始的偏向原料型產(chǎn)業(yè)的分布開始往新多元化、科技質(zhì)量化的方向發(fā)展了。而且，我們的許多企業(yè)已經(jīng)不再盲目多元化的偏向，而是已經(jīng)把橫向的并購作為了主要的并購方式，也在同時采取了混合制的并購方法。但企業(yè)的強弱差別作用下，對于較弱的企業(yè)采取縱向并購方式在我國還不是十分成熟，較弱的那些企業(yè)還是偏向于工業(yè)和原料生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)。

2.數(shù)量顯著增加，規(guī)模逐步擴大

21世紀下，中國在跨國新能源和新科技的產(chǎn)業(yè)十分重視，尤其是汽車，新能源，計算機和化工等行業(yè)加大了特殊的差別行業(yè)扶持，從而不斷走向穩(wěn)健的增長，資金規(guī)模和收購案件不斷增加，中國的已經(jīng)成為世界跨國并購總量中一支具有實力的生力軍，中國的市場越來越受到世界各國企業(yè)的青睞，而同時，我們在改革開放的成果下，也有了收購國外在華投資企業(yè)的硬實力，中國的跨國企業(yè)市場在世界經(jīng)濟市場扮演越來越重要的角色。

3.并購主體逐步多元化，核心技術擁有率不高

中國的跨國并購案例中，我國國有企業(yè)有絕對的數(shù)量優(yōu)勢，而私有企業(yè)因為資金和管理規(guī)模等原因的制約下，跨國并購的案例個數(shù)與國有企業(yè)相比相對較少。

這個現(xiàn)象的產(chǎn)生一定程度是由于，對于跨國并購而言，對于并購方的產(chǎn)權問題具有明確的、清晰的規(guī)定。而在中國的特色經(jīng)濟體下，我國國有企業(yè)參與跨國并購的方式就會被這一產(chǎn)權規(guī)則所阻礙，這就成為了我國國有企業(yè)參與跨國并購的一個巨大障礙。而反過來看，中國的民營私有企業(yè)產(chǎn)權相比國有企業(yè)國家控制的股權形式而言就較為清晰了、這使得私有企業(yè)具有更加簡便的、靈活的經(jīng)營方式，公私合營并重的政策的扶持力度也在不斷增強。這就造成了，私有企業(yè)，尤其是那些對于發(fā)展高新產(chǎn)業(yè)與技術偏向型的企業(yè)，已經(jīng)成為中國企業(yè)參與跨國并購的一股重要力量。

二、我國企業(yè)在跨國并購中存在的問題

1.企業(yè)資金利用率不高，政府的相關引導力度不足

與成熟的發(fā)達國家企業(yè)比較，我國企業(yè)在的生產(chǎn)技術研發(fā)、專利項目的保護、管理措施的組織、在國際市場上的處理經(jīng)驗等都還存在明顯的差距。我們企業(yè)對資金的利用率方面，也與發(fā)達國家的成熟企業(yè)存在比較大的差距，這就讓我國企業(yè)在跨國并購中難以獲得理想的效果。在中國特色社會主義經(jīng)濟體制下，我國政府的資產(chǎn)是以國有資產(chǎn)所有者的代表，它常常以并購活動主體的一個代表形式而出現(xiàn)，所以并購中往往造成政府對企業(yè)行為經(jīng)常性的不當干預，直接影響企業(yè)并購的效果。然而政府職能的長期錯位，又導致政府的職能長期缺位，無法給企業(yè)一個良好的引導作用。政府不能發(fā)揮自身職能為企業(yè)提供寬容的經(jīng)營環(huán)境，這就照成了企業(yè)的資金缺乏且有效利用率不高時，也難以自身尋求有效方法去改善這種狀況。

2.缺乏長遠的戰(zhàn)略設計，忽視核心能力的培育

在我國企業(yè)的跨國并購過程中，往往沒有一個能夠切中核心，并以此擴展的全部合理的跨國并購戰(zhàn)略設計。我國企業(yè)的經(jīng)營者在跨國并購的過程中，往往追求片面利益存在的實效最大化，以追求企業(yè)在最短時間內(nèi)擴張企業(yè)規(guī)模和最快的時間獲得投入回報。但卻忽略了培育企業(yè)的核心自主研發(fā)功效和長遠的擴張企業(yè)計劃。我國企業(yè)在跨國并購過程中，缺乏經(jīng)驗和調(diào)查研究，導致了整體布局思維不足，以致于在并購的后期出現(xiàn)種種突發(fā)問題時候沒有合適的應對方法，影響了企業(yè)并購的整體進程和最終的整合收益效果。

3.跨國并購的后期整合能力薄弱，缺乏國際型人才

我國企業(yè)跨國并購的后期，普遍出現(xiàn)整合能力不足的問題。總的來說，可以總結在三個方面原因。首先，因為跨國并購的學習效應的存在，我國企業(yè)跨國并購經(jīng)驗相對成熟的發(fā)達國家來說案例個數(shù)和處理經(jīng)驗都相對較少，導致了我國企業(yè)在面對相應問題是難以有著對形式判斷出合理、準確的分析。其次，在善于處理國際能力的綜合管理人才嚴重不足，這就造成了到跨國并購后期的時候，沒有能夠處理整合能力的人才。最后，也是最關鍵的問題，就是自主創(chuàng)新的能力不足，讓我國企業(yè)無法在國際企業(yè)市場富有競爭能力的創(chuàng)新融合過程機會，難以讓雙方企業(yè)相互融合，將自身優(yōu)勢擴散、轉(zhuǎn)移。

三、促進我國企業(yè)跨國并購發(fā)展的應對措施

1.加大國家戰(zhàn)略項目投入，充分利用外資

對外開放一直是我國倡導并長期支持的發(fā)展戰(zhàn)略，而充分利用外資就是我國外開放戰(zhàn)略的重要體現(xiàn)。國家政策為企業(yè)利用外資的平臺，企業(yè)的發(fā)展離不開先進的管理技術和發(fā)展經(jīng)驗。我國近年來的企業(yè)跨國并購發(fā)展，已經(jīng)有所改善，我國國有企業(yè)組合的改革，私有企業(yè)不斷發(fā)展，在21世紀這個新時代下利用外資，是讓我國企業(yè)有足夠資金收購外國高含量技術，是我國企業(yè)跨步性的節(jié)約研發(fā)成本，以更好起點開展研發(fā)生產(chǎn)，擴寬市場規(guī)模效應的重要動力。

2.建立和完善有關跨國并購的法律法規(guī)體系

中國近年以來并購失敗的各個案例中，有一個核心的問題，國外企業(yè)對于他們跨國企業(yè)不論從法律的規(guī)范利用還是從國家利用世界貿(mào)易組織規(guī)則上都對自身國家的企業(yè)有明顯的保護主義作用，相比之下我們國家對于自身跨國企業(yè)兼并相關的法律規(guī)范和對國際組織規(guī)則的利用還不夠成熟。

在中美的跨國并購案例中，美國就曾多次利用以‘危害美國國家安全為理由，阻礙了中企業(yè)對跨國企業(yè)的收購和兼并，我們應該吸取教訓，以發(fā)達國家的法律規(guī)范和并購案例下的改進方式為參考的藍本，建立一個適合與我國國情相關的一套法律相關體系。并采取逐步建立加修改完善的方式循序漸進的完善，填補我國法律空白。

3.培育中介服務體系

發(fā)達國家的成功經(jīng)驗告訴了我們，告訴的經(jīng)濟運轉(zhuǎn)下，中介顧問服務和組織作用非常顯著。即便如今21世紀的新時代，中介機構也依然可以促進政府與社會、政府與企業(yè)之間建立起規(guī)范的契約關系。積極培育和獎勵外資并購過程中的中介服務機構，充分發(fā)揮他們在并購產(chǎn)生中的積極作用，有利于提高外資并購的成功率，引導中國企業(yè)的發(fā)展更加符合發(fā)展形勢，使外資并購更加符合市場規(guī)律和國際規(guī)則。

總之，一個國家經(jīng)濟的發(fā)展離不開國家政策引領，所帶動的經(jīng)濟消費與拉動動力，而企業(yè)在自身發(fā)展，吸收國外先進優(yōu)秀資源和生產(chǎn)技術的同時，也要注意跨國并購會對市場產(chǎn)生的影響和摩擦，只有一個法律規(guī)范嚴謹，政府引導有力，中介發(fā)揮優(yōu)良作用，產(chǎn)業(yè)結構分布得當?shù)氖袌觯攀且粋€利于我國的各個企業(yè)融洽發(fā)展，有利于國家經(jīng)濟長久繁榮的市場。

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