德邦基金：消費(fèi)與科技是投資主線(xiàn)

德邦基金表示，7月22日是科創(chuàng)板上市一周年，也是解禁首日。集中在今日發(fā)布指數(shù)優(yōu)化等事宜，頗有呵護(hù)市場(chǎng)的意味，疊加眾多基金公司申報(bào)科創(chuàng)50ETF，前日又有恒生科技30指數(shù)的推出，使中國(guó)科技股乃至整個(gè)市場(chǎng)的熱度攀升，兩市成交量已連續(xù)15個(gè)交易日破萬(wàn)億。另一方面，中央領(lǐng)導(dǎo)人的講話(huà)也緩解了市場(chǎng)對(duì)政策收緊的擔(dān)憂(yōu)，月底政治局會(huì)議大概率也是這個(gè)基調(diào)。展望后市，我們維持牛市仍在進(jìn)程中的判斷，消費(fèi)、醫(yī)藥、科技仍是投資主線(xiàn)，但選股的難度或有所加大，配置上須平衡價(jià)值與成長(zhǎng)風(fēng)格，不宜過(guò)多追漲高估值板塊，重點(diǎn)關(guān)注估值匹配成長(zhǎng)，中報(bào)確定性較高或有超預(yù)期的公司。

萬(wàn)家基金：未來(lái)1-2年是科創(chuàng)板提速階段

萬(wàn)家基金的基金經(jīng)理李文賓認(rèn)為，由于近期一些體量較大的優(yōu)質(zhì)公司在科創(chuàng)板上市、部分在美股和港股上市的細(xì)分行業(yè)龍頭已開(kāi)始提交回歸科創(chuàng)板的規(guī)劃、科創(chuàng)板目前沒(méi)有存量的新股堰塞湖問(wèn)題、國(guó)內(nèi)的獨(dú)角獸公司依然把科創(chuàng)板作為首選登陸資本市場(chǎng)方式等原因，在未來(lái)1-2年，會(huì)有非常多的代表中國(guó)科技轉(zhuǎn)型和升級(jí)方向的公司，進(jìn)入到資本市場(chǎng)。

對(duì)于科創(chuàng)板中存在的估值溢價(jià)、解禁潮等問(wèn)題，李文賓認(rèn)為部分公司因?yàn)橘惖捞厥?，出現(xiàn)估值溢價(jià)是可以理解的，且解禁潮恰恰可以加速科創(chuàng)板分化，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的將迎來(lái)買(mǎi)入時(shí)機(jī)。

具體到細(xì)分行業(yè)，李文賓認(rèn)為當(dāng)下時(shí)間點(diǎn)可以重點(diǎn)配置新能源汽車(chē)、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥、半導(dǎo)體等領(lǐng)域。

基金二季報(bào)：規(guī)模倉(cāng)位雙升

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2020年二季度，市場(chǎng)共有基金6708只，基金份額共計(jì)157434億份，資產(chǎn)凈值總額168618億元，環(huán)比分別增加349只、942億份、2889億元。值得注意的是，由于二季度經(jīng)濟(jì)明顯復(fù)蘇，在流動(dòng)性充裕的環(huán)境中，貨幣推動(dòng)市場(chǎng)反彈， 偏股型基金股票倉(cāng)位環(huán)比也有所提升，達(dá)到歷史高位。其中，普通股票型基金持股倉(cāng)位86.49%，處在2010年以來(lái)的86%分位，偏股混合型倉(cāng)位84.98%，對(duì)應(yīng)95%分位，靈活配置型倉(cāng)位63.53%，對(duì)應(yīng)74%分位。

偏股型基金本周凈值回報(bào)率龍虎榜（2020.7.16-7.22）

偏股型基金今年以來(lái)回報(bào)率龍虎榜（2020.1.1-7.22）

行業(yè)配置方面，電子和醫(yī)藥生物板塊二季度占比增幅居前，而銀行、房地產(chǎn)和農(nóng)林牧漁板塊的基金倉(cāng)位有所調(diào)減。從行業(yè)持股比例來(lái)看，二季度醫(yī)藥生物持股比例為19.0%、電子為13.5%、食品飲料為13.4%、計(jì)算機(jī)為7.0%、傳媒為5.0%，這五大行業(yè)持股占比居前。