6月1日，人民銀行等部門出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步對(duì)中小微企業(yè)貸款實(shí)施階段性延期還本付息的通知》、《關(guān)于加大小微企業(yè)信用貸款支持力度的通知》和《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化中小微企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》。其中，新創(chuàng)設(shè)的兩個(gè)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具各受市場(chǎng)關(guān)注，即普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃。

6月2日，人民銀行召開“金融支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)”新聞發(fā)布會(huì)，人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝、人民銀行辦公廳主任周學(xué)東、金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)鄒瀾、貨幣政策司副司長(zhǎng)郭凱出席發(fā)布會(huì)，就上述政策進(jìn)行解讀，并回答了社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)問題。

“在這個(gè)特殊的時(shí)期來應(yīng)對(duì)特殊的困難，需要貨幣信貸政策更加注重精準(zhǔn)性和直達(dá)性。所以在政策的設(shè)計(jì)上，政策達(dá)成的目標(biāo)和取向是非常清楚的，同時(shí)，內(nèi)涵有政策激勵(lì)的安排。”潘功勝介紹，普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具意在鼓勵(lì)地方法人銀行對(duì)普惠小微企業(yè)貸款“應(yīng)延盡延”，普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃旨在擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)信用貸款投放?！巴瑫r(shí)我們從長(zhǎng)短結(jié)合、綜合施策的角度考慮，發(fā)布了政策指引，引導(dǎo)商業(yè)銀行提升金融服務(wù)能力，推動(dòng)地方政府和相關(guān)部門優(yōu)化融資環(huán)境，進(jìn)一步強(qiáng)化中小微企業(yè)的金融服務(wù)?！?/p>

鼓勵(lì)銀行對(duì)普惠小微貸款“應(yīng)延盡延”

對(duì)于疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，潘功勝在發(fā)布會(huì)上談到，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響的強(qiáng)度超乎大多數(shù)人的預(yù)期，市場(chǎng)主體恢復(fù)生產(chǎn)、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能比原來預(yù)計(jì)的時(shí)間要長(zhǎng)得多，也困難得多，尤其是中小微企業(yè)，所以需要進(jìn)一步加大政策支持來穩(wěn)企業(yè)、保就業(yè)、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

前期人民銀行會(huì)同銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)了中小微企業(yè)貸款延期還本付息政策，最長(zhǎng)可延期至2020年6月30日。潘功勝表示，由于現(xiàn)在情況超預(yù)期，對(duì)延期還本付息的政策安排作了一些完善。

一是期限更長(zhǎng)，今年年內(nèi)到期的普惠小微企業(yè)貸款還本付息最長(zhǎng)可以延期至2021年3月31日;二是力度上更大，要求對(duì)于普惠小微貸款要“應(yīng)延盡延”;三是明確穩(wěn)就業(yè)的要求，享受延期還本付息政策的企業(yè)要承諾穩(wěn)就業(yè)，企業(yè)要提供承諾書;四是有激勵(lì)性政策安排，人民銀行創(chuàng)設(shè)普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具，設(shè)立特定目的工具（SPV）開展利率互換操作，實(shí)際上給這些延期還本付息的銀行，按照其延期本金的1%提供獎(jiǎng)勵(lì)。中小銀行之外的其他大型銀行也必須同樣做這個(gè)事情。他們的激勵(lì)政策是國(guó)有金融資本管理部門對(duì)他們考核中給予適當(dāng)?shù)陌才拧?/p>

關(guān)于該政策能夠覆蓋的貸款規(guī)模，據(jù)郭凱介紹，按照測(cè)算，符合“應(yīng)延盡延”要求的普惠小微企業(yè)貸款約為7萬億元。

不過，央行創(chuàng)設(shè)的普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具，本身不是面向所有銀行，只面向地方法人銀行，也就是中小銀行。據(jù)郭凱介紹，這部分中小銀行的普惠小微貸款大約是3.7萬億元。央行對(duì)中小銀行原則上按照延期本金的1%提供激勵(lì)，測(cè)算下來可能需要提供的激勵(lì)上限是400億元，也就是說通過400億元的激勵(lì)來支撐3.7萬億元左右的貸款延期。

大幅度提高小微信用貸款發(fā)放比例

在小微企業(yè)面臨的融資難融資貴問題中，各方反映比較突出的一點(diǎn)是很難獲得信用貸款。據(jù)鄒瀾介紹，目前，大型銀行的信用貸款占比上升比較快，國(guó)有大型銀行信用貸款占全部普惠小微貸款的比例已經(jīng)達(dá)到了20%。但是中小銀行這方面比例比較低，估計(jì)不到10%。

針對(duì)這個(gè)問題，央行創(chuàng)設(shè)普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃，提供4000億元再貸款資金，通過特定目的工具（SPV）與地方法人銀行簽訂信用貸款支持計(jì)劃合同的方式，向地方法人銀行提供優(yōu)惠資金支持。鄒瀾表示，這樣可以促進(jìn)銀行加大小微企業(yè)信用貸款的投放，支持更多的小微企業(yè)獲得免抵押、免擔(dān)保的信用貸款支持，使小微企業(yè)貸款獲得性明顯提高。

在具體操作上，據(jù)潘功勝介紹，人民銀行向SPV提供4000億元再貸款資金，SPV拿到4000億元的再貸款資金后，和地方法人金融機(jī)構(gòu)簽訂信用貸款支持計(jì)劃合同，購買地方商業(yè)銀行發(fā)放信用貸款的40%，資金期限是一年。相當(dāng)于向地方商業(yè)銀行發(fā)放的小微信用貸款的40%提供了零成本的資金。

鄒瀾表示，預(yù)計(jì)政策落地后，可帶動(dòng)相關(guān)的地方法人銀行新發(fā)放普惠小微信用貸款接近1萬億元，而去年這些銀行發(fā)放的信用貸款大概是3000多億元?！拔覀兿Ｍ軌虍a(chǎn)生倍增效應(yīng)，使小微企業(yè)申請(qǐng)貸款時(shí)能夠?qū)崒?shí)在在地感到變化，大幅度提高小微企業(yè)信用貸款的發(fā)放比例?！?/p>

值得注意的是，信用貸款支持計(jì)劃購買了貸款之后還交給銀行來管理。郭凱表示，這主要考慮給銀行提供激勵(lì)，但還是要符合市場(chǎng)化的原則。將貸款交由商業(yè)銀行管理，讓商業(yè)銀行享受所有貸款的回報(bào)，同時(shí)也承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，最終有利于激勵(lì)商業(yè)銀行，也有利于減少道德風(fēng)險(xiǎn)。貨幣政策工具提供的這部分資金也相當(dāng)于一個(gè)激勵(lì)機(jī)制，給商業(yè)銀行提供一部分比較優(yōu)惠的資金，使商業(yè)銀行更有動(dòng)力。

注重長(zhǎng)短結(jié)合、綜合施策、久久為功

潘功勝談到，延期還本付息和信用貸款支持這兩項(xiàng)政策工具主要側(cè)重于量的支持和結(jié)構(gòu)性支持，是有明確的政策目標(biāo)取向的，應(yīng)該是一個(gè)短期的政策，是為了支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、復(fù)商復(fù)市采取的一種臨時(shí)性的政策安排，相對(duì)來說是一個(gè)比較短期的政策安排。同時(shí)，這兩個(gè)政策工具中，實(shí)際上也充分體現(xiàn)了貨幣政策和監(jiān)管政策、財(cái)政政策的融合。

潘功勝同時(shí)指出，小微企業(yè)的融資問題是一個(gè)非常復(fù)雜的系統(tǒng)工程，解決這個(gè)問題需要綜合施策、堅(jiān)持不懈、久久為功?！霸谶@樣的背景下，我們發(fā)布了加強(qiáng)小微企業(yè)金融服務(wù)的政策指引。這個(gè)政策屬于信貸層面的政策，著力于長(zhǎng)期性、制度性的政策推動(dòng)，在金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中，培養(yǎng)金融機(jī)構(gòu)金融服務(wù)能力?！?/p>

政策指引從落實(shí)中小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)信貸支持政策、開展商業(yè)銀行中小微企業(yè)金融服務(wù)能力提升工程、改革完善外部政策環(huán)境和激勵(lì)約束機(jī)制、發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)融資支持作用、加強(qiáng)中小微企業(yè)信用體系建設(shè)、優(yōu)化地方融資環(huán)境、強(qiáng)化組織實(shí)施七個(gè)方面，提出了30條政策措施。

潘功勝指出了以下幾個(gè)重點(diǎn)：一是金融機(jī)構(gòu)要開展小微企業(yè)金融服務(wù)能力提升工程。對(duì)此文件有一些明確的要求，比如在內(nèi)部的轉(zhuǎn)移定價(jià)方面，優(yōu)惠力度要高于50個(gè)基點(diǎn);五大國(guó)有商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款增速今年不能低于40%、商業(yè)銀行在綜合績(jī)效考核中普惠金融的權(quán)重要占10%以上等。

二是要完善外部政策環(huán)境和激勵(lì)約束機(jī)制。健全商業(yè)銀行小微企業(yè)服務(wù)金融監(jiān)管評(píng)價(jià)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)、政府性融資擔(dān)?？己?、強(qiáng)化外部的考核激勵(lì)機(jī)制等。

三是在多層次的資本市場(chǎng)融資支持方面，今年定的目標(biāo)是公司類信用債券的凈融資要比去年多1萬億元，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)的專項(xiàng)金融債至少3000億元。

四是關(guān)于中小微企業(yè)的信用體系建設(shè)，這也是商業(yè)銀行開展小微企業(yè)服務(wù)非常重要的層面。另外還要運(yùn)用人民銀行應(yīng)收賬款融資平臺(tái)，促進(jìn)小微企業(yè)2020年應(yīng)收賬款融資不低于8000億元。

金融體系抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)

談及新的政策工具和現(xiàn)有政策的配合，潘功勝說，兩項(xiàng)新的政策工具和現(xiàn)有的貨幣政策工具、降息降準(zhǔn)政策工具并不矛盾。他同時(shí)表示，這些新政策無論從性質(zhì)和規(guī)模都談不上量化寬松。中國(guó)和國(guó)際上其他一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體比較，中國(guó)的貨幣政策工具的空間還是有的，仍然處于常態(tài)化的貨幣信貸政策范疇。

如何看待銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量與市場(chǎng)主體的存活、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定之間的關(guān)系？潘功勝表示，銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量與市場(chǎng)主體經(jīng)營(yíng)的狀況和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的狀況是相互依存和相互影響的關(guān)系。如果我們?nèi)斡墒袌?chǎng)主體倒閉，該救的不救，那么經(jīng)濟(jì)可能也會(huì)失速，銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量也會(huì)惡化。所以，金融機(jī)構(gòu)在這個(gè)時(shí)期要加大逆周期調(diào)節(jié)，擴(kuò)大信貸的投向，保市場(chǎng)主體。保市場(chǎng)主體、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)也是救自己，就是保銀行的信貸資產(chǎn)。

“在經(jīng)濟(jì)下行壓力比較大的情況下，銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量受到影響也是必然的。不僅中國(guó)如此，國(guó)際上很多國(guó)家也是一樣，美國(guó)也是一樣。”潘功勝說，我國(guó)的金融體系、銀行體系對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力還是比較強(qiáng)的，在一季度末銀行體系的撥各覆蓋率為18%，應(yīng)該說銀行自身有比較強(qiáng)的能力來消化可能產(chǎn)生的資產(chǎn)質(zhì)量的惡化。同時(shí)，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)也要求商業(yè)銀行在加大對(duì)企業(yè)讓利的同時(shí)，用現(xiàn)有的財(cái)務(wù)資源加大撥各的儲(chǔ)各，加大不良資產(chǎn)的核銷和處置能力。