馮慶匯

春節(jié)后市場(chǎng)經(jīng)歷深幅調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)率先收復(fù)失地、科創(chuàng)板個(gè)股大幅反彈，均顯示投資者對(duì)于科技成長(zhǎng)概念的認(rèn)可。

新年后股市雖然仍受到疫情的影響，但科技股堪稱(chēng)市場(chǎng)的中流砥柱。從芯片半導(dǎo)體到新能源車(chē)，表現(xiàn)都可圈可點(diǎn)。多只相關(guān)基金更是持續(xù)熱賣(mài)并提前結(jié)束募集。

科技基金火熱

春節(jié)后，多只科技基金宣布提前結(jié)束募集。

2 月 12 日，永贏科技驅(qū)動(dòng)混合基金發(fā)行首日即售罄。永贏基金公告表示，截至2月12日，永贏科技驅(qū)動(dòng)混合基金累計(jì)有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)金額（不包括利息）已超過(guò)本次募集規(guī)模上限人民幣80億元。因此，永贏基金決定提前結(jié)束該基金的募集，并對(duì)2020年2月12日的有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)采用“末日比例確認(rèn)”的原則予以部分確認(rèn)。值得一提的是，永贏基金管理有限公司及公司高管皆自購(gòu)了該基金。

招商基金2月10日發(fā)布公告，其當(dāng)日開(kāi)始募集的招商科技創(chuàng)新混合基金提前結(jié)束募集并進(jìn)行比例配售。這只新基金原定認(rèn)購(gòu)截止日為2月21日，啟動(dòng)募集當(dāng)天累計(jì)有效認(rèn)購(gòu)金額已超過(guò)募集規(guī)模上限人民幣 10 億元。根據(jù)來(lái)自相關(guān)渠道的信息，這只基金的實(shí)際配售比例或不足13%。

在此之前，節(jié)后首個(gè)交易日啟動(dòng)募集的鵬華價(jià)值成長(zhǎng)混合基金短短 3 天后提前結(jié)束募集，首募規(guī)模接近 70 億元?；鸾?jīng)理的重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)中，也包括了TMT等科技行業(yè)。

二級(jí)市場(chǎng)，亦有兩只科技方向的ETF上市。

2 月 10 日，華夏旗下的芯片 ETF 上市，這只 ETF 跟蹤國(guó)證半導(dǎo)體芯片指數(shù)，后者成份股覆蓋材料、設(shè)備、設(shè)計(jì)、制造、封裝、測(cè)試芯片產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)。上市當(dāng)日華夏芯片ETF交投活躍，全天成交10.24億元。

作為境內(nèi)首只新能源汽車(chē)主題 ETF，同日上市的平安新能車(chē) ETF 單日上漲 4.99%，全天成交達(dá)到 6.52 億元，凈流入資金約5.17億元。

數(shù)據(jù)顯示，平安新能車(chē) ETF 跟蹤的中證新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)指數(shù)截至 2 月 10 日收盤(pán)年內(nèi)漲幅高達(dá) 17.27%，不僅跑贏大漲 13.57%的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，也超過(guò)同期申萬(wàn) 28 個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)的漲幅表現(xiàn)。

另外，2 月 10 日，華夏基金也公告稱(chēng)，正在發(fā)行的華夏中證新能源汽車(chē) ETF（場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱(chēng)：新汽車(chē) ETF）將提前結(jié)束募集，網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的截止日提前至 2020 年 2 月 14 日（含2 月 14 日），網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的時(shí)間提前至 2020 年 2 月 12日、2月13日、2月14日。

漸熱的新能源車(chē)

自 2019 年以來(lái) A 股科技股走勢(shì)強(qiáng)勁，2020 年春節(jié)后市場(chǎng)經(jīng)歷深幅調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)率先收復(fù)失地、科創(chuàng)板個(gè)股大幅反彈，均顯示投資者對(duì)于科技成長(zhǎng)概念的認(rèn)可。這也成為近期科技主題基金受到投資者偏愛(ài)的邏輯所在。

在人口紅利和資本投入紅利可能逐漸減弱的背景下，技術(shù)進(jìn)步是令處于轉(zhuǎn)型期的中國(guó)經(jīng)濟(jì)得以繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的最重要因素。電子、新能源、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料等依靠技術(shù)推動(dòng)發(fā)展的領(lǐng)域和細(xì)分行業(yè)，都有望成為資本市場(chǎng)的重點(diǎn)投資方向。

目前科技最熱的兩個(gè)方向是半導(dǎo)體和新能源車(chē)。

新能源車(chē)，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈從去年 11 月開(kāi)始受到市場(chǎng)追捧。春節(jié)期間，特斯拉股價(jià)大幅上漲。1 月 21 日，特斯拉（TSLA）收盤(pán)價(jià) 547.2 美元，而到了 2 月 4 日，特斯拉最高價(jià)創(chuàng)出968.99美元新高。

從 2019 年 5 月 至 今 年 2 月 11 日 ，特 斯 拉 漲 幅 近336%，把市場(chǎng)對(duì)于新能源車(chē)的情緒調(diào)動(dòng)了起來(lái)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除受特斯拉相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展影響外，新能源汽車(chē)板塊還有多重利好加身。首先，通過(guò)發(fā)展新能源汽車(chē)可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)型到新能源方向上來(lái)，倒逼國(guó)內(nèi)的能源產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。加上新能源車(chē)長(zhǎng)期仍將受益于我國(guó)汽車(chē)保有量的提升，千人保有量從橫向比較來(lái)看仍有較大的提升空間。

另一方面，新能源車(chē)是全球性產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，目前中國(guó)已經(jīng)成為新能源汽車(chē)最大的消費(fèi)市場(chǎng)，在未來(lái)環(huán)保排放壓力趨嚴(yán)、國(guó)內(nèi)車(chē)企嚴(yán)控燃油車(chē)產(chǎn)能以及傳統(tǒng)車(chē)企加速電動(dòng)化的大背景下，新能源汽車(chē)市場(chǎng)的增量空間巨大。

東吳證券研報(bào)顯示，2019 年四季度公募對(duì)新能源汽車(chē)持倉(cāng)明顯提升。其中上游材料由三季度的 2.74%上升至4.82%，對(duì)鈷鋰龍頭持倉(cāng)明顯增加。中游各環(huán)節(jié)持倉(cāng)均增加，增幅從大到小依次為電池、負(fù)極、隔膜、正極、六氟磷酸鋰及電解液。其中電池上升 2.58%，億緯鋰能四季度公募持倉(cāng)占比 13.14%，寧德時(shí)代持倉(cāng)占比為 4.03%。對(duì)電機(jī)電控四季度公募小幅上升，前十大基金持倉(cāng)比例上升至2.94%，匯川技術(shù)持倉(cāng)為5.48%。

對(duì)核心零部件、整車(chē)公募持倉(cāng)大幅上升，充電樁小幅上升。其中三花智控持倉(cāng)占比 6.22%，宏發(fā)股份 2019Q4 持倉(cāng)占比5.89%，比亞迪持倉(cāng)占比0.32%。

兩只ETF

各家基金公司也十分積極地布局了新能源車(chē)，目前全市場(chǎng)共有 5 只新能源汽車(chē)主題指數(shù)基金 ，其中有 2 只ETF——已經(jīng)上市的平安新能車(chē) ETF（515700）、即將上市的華夏新汽車(chē)ETF（515033）。

2 月 10 日，平安的新能車(chē)（515700）率先上市交易。這只基金首募規(guī)模 2.89 億元，對(duì) ETF 而言規(guī)模有點(diǎn)小。2 月10日上市首日的場(chǎng)內(nèi)交易價(jià)格漲幅也達(dá)到了4.99%。

而華夏基金的新汽車(chē) ETF（515033），剛剛于 2 月 3 日開(kāi)始募集，目前仍處于發(fā)行期，認(rèn)購(gòu)份額確認(rèn)、建倉(cāng)等仍需要一段時(shí)間。

這兩只 ETF 跟蹤的指數(shù)略有不同。平安新能車(chē) ETF（515700）跟蹤的是中證新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)指數(shù)，該指數(shù)覆蓋新能源汽車(chē)的全產(chǎn)業(yè)鏈，包括新能源整車(chē)、充電樁、鋰電設(shè)備、電機(jī)電控、電池材料、電芯電池組、配套設(shè)備以及相關(guān)上游材料等，成份股共 54 只較為分散，且權(quán)重比首尾差距較大，跟隨指數(shù)可分享到新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)全鏈條的發(fā)展紅利。

華夏新汽車(chē)ETF（515033）跟蹤的則是中證新能源汽車(chē)指數(shù)，該指數(shù)龍頭屬性更強(qiáng)一些，選取的是25只新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中細(xì)分行業(yè)龍頭，且權(quán)重比相對(duì)平衡，該指數(shù)在行業(yè)分布上同樣覆蓋了上游（鋰礦、其它金屬等）、中游（電控系統(tǒng)、電池系統(tǒng)、電機(jī)系統(tǒng)等）、下游（整車(chē)制造等）的全產(chǎn)業(yè)鏈。

兩個(gè)指數(shù)相比，中證新能源汽車(chē)指數(shù)可能彈性更好一些，因?yàn)檫@類(lèi)行業(yè)常常集中度比較高，龍頭效應(yīng)更為突出。