趙陽

新型基建有望承擔(dān)的是加速社會及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級的重任，在即將到來的“十四五”時期及未來，將對中國產(chǎn)生歷史性影響。

國家發(fā)展改革委首次對“新基建”提出明確界定。

4月20日，國家發(fā)改委在新聞發(fā)布會上明確了“新基建”的范圍，包括信息基礎(chǔ)設(shè)施、融合基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施3個方面。

發(fā)改委指出，新型基礎(chǔ)設(shè)施的內(nèi)涵、外延并非一成不變，未來將加強頂層設(shè)計，研究出臺推動新型基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的有關(guān)指導(dǎo)意見，同時加快5G網(wǎng)絡(luò)等建設(shè)，超前部署創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施。

三大領(lǐng)域

新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，政府部門對“新基建”的重視程度顯著提升。

今年3月份以來，包括國家發(fā)改委、工信部等部門多次提及要加快5G等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。先前媒體報道將“新基建”概括為七大領(lǐng)域：5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

新基建正成為中國多方發(fā)力促發(fā)展的一大引擎。

在4月20日的新聞發(fā)布會上，發(fā)改委創(chuàng)新和高技術(shù)發(fā)展司司長伍浩介紹，新型基礎(chǔ)設(shè)施是以新發(fā)展理念為引領(lǐng)，以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動，以信息網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，面向高質(zhì)量發(fā)展需要，提供數(shù)字轉(zhuǎn)型、智能升級、融合創(chuàng)新等服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施體系。

他指出，目前來看，新型基礎(chǔ)設(shè)施主要包括3個方面內(nèi)容。

一是信息基礎(chǔ)設(shè)施，主要是指基于新一代信息技術(shù)演化生成的基礎(chǔ)設(shè)施。比如，以5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)為代表的通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，以人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等為代表的新技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，以數(shù)據(jù)中心、智能計算中心為代表的算力基礎(chǔ)設(shè)施等。

二是融合基礎(chǔ)設(shè)施，主要是指深度應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，支撐傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)型升級，進而形成的融合基礎(chǔ)設(shè)施。比如，智能交通基礎(chǔ)設(shè)施、智慧能源基礎(chǔ)設(shè)施等。

三是創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施，主要是指支撐科學(xué)研究、技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品研制的具有公益屬性的基礎(chǔ)設(shè)施。比如，重大科技基礎(chǔ)設(shè)施、科教基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施等。

伍浩進一步表示，伴隨著技術(shù)革命和產(chǎn)業(yè)變革，新型基礎(chǔ)設(shè)施的內(nèi)涵、外延也不是一成不變的，我們將持續(xù)跟蹤研究。

分析人士稱，國家發(fā)改委首次劃定新基建范圍讓社會對于新基建的認(rèn)知更加明確，有利于加強新基建與原有國家戰(zhàn)略的有效銜接，助推新基建行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

成效明顯

伍浩認(rèn)為，近年來，中國新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得了明顯成效，對高質(zhì)量發(fā)展的支撐作用正在加快釋放。

從信息基礎(chǔ)設(shè)施看，高速光纖已覆蓋全國所有城市、鄉(xiāng)鎮(zhèn)以及99%以上的行政村，4G網(wǎng)絡(luò)用戶超過12億，這方面取得了跨越式發(fā)展和進步。

從融合基礎(chǔ)設(shè)施看，智慧城市建設(shè)路徑更加清晰，信息技術(shù)積極賦能城市精細(xì)化管理，助推轉(zhuǎn)型升級的作用日益凸顯。

從創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施看，國家發(fā)改委已布局建設(shè)55個國家重大科技基礎(chǔ)設(shè)施，在科技創(chuàng)新和經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮了引領(lǐng)作用，有力支撐了科學(xué)技術(shù)研究。

伍浩指出，下一步，國家發(fā)改委將聯(lián)合相關(guān)部門，深化研究、強化統(tǒng)籌、完善制度，重點做好四方面工作。

一是加強頂層設(shè)計。研究出臺推動新型基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的有關(guān)指導(dǎo)意見。

二是優(yōu)化政策環(huán)境。以提高新型基礎(chǔ)設(shè)施的長期供給質(zhì)量和效率為重點，修訂完善有利于新興行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的準(zhǔn)入規(guī)則。

三是抓好項目建設(shè)。加快推動5G網(wǎng)絡(luò)部署，促進光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)化升級，加快全國一體化大數(shù)據(jù)中心建設(shè)。穩(wěn)步推進傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施的“數(shù)字+”“智能+”升級。同時，超前部署創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施。

四是做好統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。強化部門協(xié)同，通過試點示范、合規(guī)指引等方式，加快產(chǎn)業(yè)成熟和設(shè)施完善。推進政企協(xié)同，激發(fā)各類主體的投資積極性，推動技術(shù)創(chuàng)新、部署建設(shè)和融合應(yīng)用的互促互進。

六大方向

工信部賽迪智庫近日發(fā)布的《“新基建”政策白皮書》指出，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)內(nèi)容廣泛，投資空間巨大，不過“新基建”建設(shè)需注意以社會資本投資為主，避免政府大規(guī)模投資，要以需求為導(dǎo)向，不搞大水漫灌;在實施上要根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃和市場應(yīng)用需求，統(tǒng)籌規(guī)劃好新基建長期發(fā)展路線圖和年度投資計劃，防止“一哄而上”和重復(fù)建設(shè)，避免短期投資泡沫。

廣發(fā)證券分析師郭磊判斷，2020年“新基建”的年內(nèi)投資規(guī)模可能大約1.1萬億元左右（大約占去年基建投資總額6%），不含城際高速和城市軌道交通大約4500億至5500億元。

瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室股票分析師陳彥甫認(rèn)為，“新基建”主要有六大方向的發(fā)展。

1.?跟5G整體相關(guān)的技術(shù)，這些新技術(shù)，包括5G、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算，支持未來往線上、往智能化來轉(zhuǎn)移。

2.?工業(yè)的物聯(lián)網(wǎng)。物聯(lián)網(wǎng)是整個硬件行業(yè)未來難得看得到的一個高速增長行業(yè)。電腦、智能手機，都已經(jīng)不是高速增長的行業(yè)了。未來硬件上就是物聯(lián)網(wǎng)，未來所有的東西都會連在網(wǎng)絡(luò)上。未來在硬件上的增長機會是物聯(lián)網(wǎng)，包括家電，包括人們用的所有東西都會聯(lián)網(wǎng)。

3.?跟新能源汽車相關(guān)的基礎(chǔ)建設(shè)。從充電樁，包括電池、整個新能源汽車的產(chǎn)業(yè)鏈，這在中國未來也是一個大力發(fā)展的方向。新能源汽車不是傳統(tǒng)的蓋一個車廠，更多的是說是否有足夠的基礎(chǔ)設(shè)施來支持新能源汽車的普及，最大的包括充電站、充電樁，這些基礎(chǔ)建設(shè)能夠更好地支持整個新能源汽車未來的發(fā)展。

4.?替代能源、新能源。包括了太陽能、再生能源。這一塊不會因為短期油價的下跌而降低它們未來的競爭力。因為現(xiàn)在很多的替代能源、新能源，其成本已經(jīng)跟傳統(tǒng)石化燃料生產(chǎn)的能源、生產(chǎn)的電，已經(jīng)非常接近。加上國家政策的支持，新能源、替代能源未來增長還是很高的。

5.?醫(yī)療保健。未來對整個醫(yī)療系統(tǒng)資源的投放會大幅增長，這在新冠疫情之下這也會是重中之重，如果還有新一波的疫情沖擊，未來在各地的醫(yī)療系統(tǒng)，從基礎(chǔ)的醫(yī)院到所有的線上配置，是不是能夠應(yīng)對未來不一樣的世界。

6.智能傳統(tǒng)基建。事實上，傳統(tǒng)的基礎(chǔ)建設(shè)也沒有放棄，整個基建投入中，新基建、智能基建的比例還是很小的，只有10%～15%，絕大部分的投入還是傳統(tǒng)基建，但這并不代表傳統(tǒng)基建就不會改變，它們也會改變，所謂的智能城市，從支付、水電、出行等等，未來也會變得更智能，所以這里也會有大量的投入。

“在市場新基建概念中，可以發(fā)現(xiàn)有三四十家公司在2020年和2021年的盈利增長平均都有25%以上，是大幅高于整個市場平均的增長，這些公司的估值也不算特別高。所以我們覺得這些公司未來的增長，加上國家政策的支持、方向上的指引，都會給投資人提供一個很好的投資機會。”陳彥甫表示。

行業(yè)龍頭

華泰證券指出，根據(jù)國家發(fā)改委本次對新型基建的解讀，新型基礎(chǔ)設(shè)施是以新發(fā)展理念為引領(lǐng)，以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動，以信息網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，面向高質(zhì)量發(fā)展需要，提供數(shù)字轉(zhuǎn)型、智能升級、融合創(chuàng)新等服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施體系。

對于新型基建的實質(zhì)，建議需要站在一個更高瞻遠(yuǎn)矚的視角去看待：新型基建有望承擔(dān)的是加速社會及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級的重任，在即將到來的“十四五”時期及未來，將對中國產(chǎn)生歷史性影響。

以5G、數(shù)據(jù)中心、云計算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化改造為代表的七大產(chǎn)業(yè)有望成為新型基建投資驅(qū)動下核心受益的關(guān)鍵領(lǐng)域。

華泰證券建議關(guān)注新型基建七大關(guān)鍵領(lǐng)域中的國產(chǎn)化行業(yè)龍頭：中興通訊、?？低暋⒔鹕睫k公、中微公司、北方華創(chuàng)、浪潮信息、數(shù)據(jù)港、中國軟件、寧德時代、寶信軟件。

同時，隨著新基建的投入和建設(shè)，產(chǎn)業(yè)應(yīng)用層領(lǐng)域的成長空間將更為廣闊，目前來看應(yīng)用層有望受益的企業(yè)包括：用友網(wǎng)絡(luò)、科大訊飛、廣聯(lián)達、中科創(chuàng)達、深信服、石頭科技、兆易創(chuàng)新、匯川技術(shù)等。