江河

8月4日，江西晨光新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“晨光新材”，股票代碼：SH.605399）成功登陸上交所，成為A股首家在硅烷產(chǎn)業(yè)擁有最完整產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司，有機(jī)硅板塊再添生力軍。

根據(jù)招股書資料，晨光新材是一家資源高效利用型、環(huán)境友好型的有機(jī)硅新材料高新技術(shù)企業(yè)，主要從事功能性硅烷基礎(chǔ)原料、中間體及成品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司成立于2006年9月，十幾年以來(lái)，公司以安全環(huán)保為前提、以提質(zhì)增效為導(dǎo)向、以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，致力于功能性硅烷全產(chǎn)業(yè)鏈的研發(fā)、應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)化。公司通過(guò)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，探索出了一條以循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展功能性硅烷產(chǎn)業(yè)的特色路徑。通過(guò)十余年的創(chuàng)新與發(fā)展，公司已成為國(guó)內(nèi)功能性硅烷行業(yè)產(chǎn)品最為豐富、產(chǎn)業(yè)鏈最長(zhǎng)的生產(chǎn)廠商之一。

功能性硅烷產(chǎn)業(yè)是有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)的重要分支方向，其應(yīng)用領(lǐng)域十分廣泛，主要應(yīng)用于高技術(shù)含量的工業(yè)品中。由于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的多樣性，功能性硅烷的消費(fèi)一直保持相對(duì)較快的增長(zhǎng)，與世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平正相關(guān)，增長(zhǎng)的動(dòng)力主要來(lái)自于新興經(jīng)濟(jì)體的需求帶動(dòng)和新興工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的開發(fā)。未來(lái)五年內(nèi)，傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域如橡膠加工、粘合劑、涂料和塑料加工等的需求仍將構(gòu)成功能性硅烷消費(fèi)需求的絕大部分，并保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。受新能源行業(yè)需求拉動(dòng)，復(fù)合材料領(lǐng)域?qū)⒁暂^快速度增長(zhǎng)。

根據(jù)全國(guó)硅產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展戰(zhàn)略聯(lián)盟（SAGSI）《功能性硅烷市場(chǎng)年度報(bào)告》（2019版），2018年全球功能性硅烷產(chǎn)能約為59.6萬(wàn)噸/年1（不含中間體），產(chǎn)量約為41.5萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率為69.6%，產(chǎn)能、產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)4.2%和10.4%，主要增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自中國(guó)。2019年由于我國(guó)自發(fā)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在進(jìn)行，功能性硅烷產(chǎn)能仍將增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2019年全球產(chǎn)能為62.1萬(wàn)噸，2023年全球產(chǎn)能將達(dá)到76.2萬(wàn)噸，2018-2023年均增長(zhǎng)約5.0%。同時(shí)，預(yù)計(jì)2019年全球功能性硅烷產(chǎn)量為43.9萬(wàn)噸，2023年全球功能性硅烷產(chǎn)量可以達(dá)到約53.8萬(wàn)噸，2018-2023年均增長(zhǎng)約5.3%。

深耕功能性硅烷產(chǎn)業(yè)多年，晨光新材在產(chǎn)品、技術(shù)和市場(chǎng)等方面開創(chuàng)了一條獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)報(bào)國(guó)之路：

精耕細(xì)作獨(dú)具產(chǎn)業(yè)鏈完整優(yōu)勢(shì)

通過(guò)十余年的技術(shù)創(chuàng)新和工藝改進(jìn)，公司已成為國(guó)內(nèi)功能性硅烷行業(yè)產(chǎn)品最為豐富、產(chǎn)業(yè)鏈最長(zhǎng)的生產(chǎn)廠商之一，形成了涵蓋功能性硅烷基礎(chǔ)原料、中間體及成品全產(chǎn)業(yè)鏈特色發(fā)展路徑。目前公司主營(yíng)產(chǎn)品按照官能團(tuán)的不同分為氨基硅烷、環(huán)氧基硅烷、氯丙基硅烷、含硫硅烷、原硅酸酯、甲基丙烯酰基硅烷、乙烯基硅烷、烷基硅烷產(chǎn)品、含氫硅烷產(chǎn)品等，共有20余個(gè)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)對(duì)外銷售，主要產(chǎn)品包括KH-550、CG-202、KH-560、CG-Si69、KH-570、CG-171、CG-502和CG-150等。其中KH-550公司核心產(chǎn)品，工藝成熟穩(wěn)定，市場(chǎng)認(rèn)可度較高，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)較為明顯。公司及子公司江蘇晨光通過(guò)了GB/T19001-2016/ISO9001：2015質(zhì)量管理體系認(rèn)證，分別取得了編號(hào)為00218Q23964R2M和00216Q24646R0S的《質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書》。公司質(zhì)量控制貫穿于生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的各個(gè)領(lǐng)域，主要包括采購(gòu)、生產(chǎn)、存貨與出廠管理。

根據(jù)公開資料，目前A股上市公司尚無(wú)與公司經(jīng)營(yíng)相同產(chǎn)品為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司，使得公司即將成為A股上市公司中稀缺的獨(dú)具產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的有機(jī)硅細(xì)分公司龍頭。晨光新材通過(guò)不斷實(shí)施產(chǎn)業(yè)鏈的橫向及縱向延伸，根據(jù)市場(chǎng)需求和自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，公司功能性硅烷中間體產(chǎn)品既可對(duì)外銷售，又可作為下道工序的原料，同時(shí)不斷向下游衍生新的產(chǎn)品。公司豐富的功能性硅烷產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可以最大化獲取產(chǎn)業(yè)鏈上每個(gè)環(huán)節(jié)的生產(chǎn)利潤(rùn)，也避免了因產(chǎn)品單一而可能導(dǎo)致的較高的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

公司本次募集資金投資于年產(chǎn)6.5萬(wàn)噸有機(jī)硅新材料技改擴(kuò)能項(xiàng)目和功能性硅烷開發(fā)與應(yīng)用研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，增加產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料硅粉和烯丙基縮水甘油醚的生產(chǎn)，新增2個(gè)功能性硅烷中間體和8個(gè)功能性硅烷成品，拓展功能性硅烷的應(yīng)用和新產(chǎn)品研發(fā)，儲(chǔ)備關(guān)鍵技術(shù)保障公司發(fā)展，繼續(xù)實(shí)施縱向和橫向延伸，公司全產(chǎn)業(yè)鏈立體發(fā)展優(yōu)勢(shì)將得到進(jìn)一步強(qiáng)化。

創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)穩(wěn)固行業(yè)領(lǐng)先地位

晨光新材始終把技術(shù)和工藝的創(chuàng)新作為企業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力，公司致力于持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新，圍繞“市場(chǎng)和客戶需求”開展研發(fā)活動(dòng)，在功能性硅烷生產(chǎn)領(lǐng)域不斷推陳出新，開發(fā)與儲(chǔ)備新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝，形成了良好的技術(shù)與工藝優(yōu)勢(shì)。

公司研發(fā)中心2015年被評(píng)為“江西省省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心”，2016年公司獲準(zhǔn)設(shè)立博士后創(chuàng)新實(shí)踐基地，2017年被江西省科技廳列入“江西省有機(jī)硅烷偶聯(lián)劑工程技術(shù)研究中心”組建計(jì)劃。截至目前，公司已擁有與功能性硅烷生產(chǎn)相關(guān)的專利27項(xiàng)，其中：8項(xiàng)發(fā)明專利、19項(xiàng)實(shí)用新型專利，8項(xiàng)技術(shù)（工藝）被江西省科學(xué)技術(shù)廳確認(rèn)為“江西省科學(xué)技術(shù)成果”。公司擁有硅氫加成反應(yīng)高效催化技術(shù)、連續(xù)自動(dòng)化生產(chǎn)技術(shù)、氯化氫氣體干法直接回收技術(shù)等功能性硅烷核心生產(chǎn)技術(shù)，正在開展“負(fù)載型催化劑催化氫硅加成反應(yīng)的研究”博士后課題研究，并有新型氨基硅烷、硅烷聚合物等多項(xiàng)處于不同階段的研發(fā)項(xiàng)目，助力公司在技術(shù)、產(chǎn)品儲(chǔ)備方面處于持續(xù)領(lǐng)先地位。

同時(shí)，公司注重技術(shù)與生產(chǎn)工藝與裝置的結(jié)合與應(yīng)用，堅(jiān)持技術(shù)驅(qū)動(dòng)型生產(chǎn)，將研發(fā)成果不斷應(yīng)用于生產(chǎn)、工藝與裝置改進(jìn)。例如：公司自行組織研發(fā)的氯化氫干法封閉循環(huán)系統(tǒng)，攻克了功能性硅烷生產(chǎn)過(guò)程中的氯化氫氣體處置難題，大幅提高了產(chǎn)能拓展空間，在大規(guī)模應(yīng)用于生產(chǎn)線后，通過(guò)工藝優(yōu)化和裝置設(shè)備升級(jí)，實(shí)現(xiàn)了中間體生產(chǎn)過(guò)程連續(xù)自動(dòng)化控制和管道化生產(chǎn)，成本得到了節(jié)約，產(chǎn)品穩(wěn)定性和生產(chǎn)效率得到了有效提升。

近年來(lái)，功能性硅烷市場(chǎng)整體呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)，行業(yè)內(nèi)技術(shù)水平不斷提升、競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇也給公司發(fā)展帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。公司研發(fā)投入逐年加大，2017年至2019年，公司的研發(fā)投入分別達(dá)到1204.67萬(wàn)元、2007.73萬(wàn)元和2666.69萬(wàn)元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例同步提升，分別達(dá)到3.12%、3.59%和4.41%。公司表示：未來(lái)將繼續(xù)堅(jiān)持技術(shù)驅(qū)動(dòng)型生產(chǎn)，保持對(duì)技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新的高效投入。