一、引言

中小企業(yè)是我國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的先行者，也是承載國(guó)民就業(yè)的主力軍，但中小企業(yè)所面臨的融資難融資貴，即“麥克米倫缺口”現(xiàn)象，長(zhǎng)期以來成為桎梏我國(guó)中小企業(yè)健康、有序發(fā)展的難題。近年來，習(xí)近平總書記在全國(guó)金融工作會(huì)議中提出，金融要以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為根本出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，因此，如何引導(dǎo)金融資源由“規(guī)模”向“質(zhì)量”轉(zhuǎn)變，推動(dòng)資金流向中小企業(yè)等社會(huì)薄弱環(huán)節(jié)，成為對(duì)標(biāo)高質(zhì)量發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。近年來，隨著云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等為代表的金融科技的應(yīng)用，通過數(shù)據(jù)邏輯和信息技術(shù)，改變了金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)處理和決策方式，建立去中心化的交易技術(shù)和全鏈條的智能化金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力，有效的拓展了金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)邊界，提升了金融服務(wù)效率與全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力。因此本文試對(duì)金融科技如何助力解決中小企業(yè)融資貴融資難問題進(jìn)行剖析。

二、中小企業(yè)融資供需不匹配成因與機(jī)制分析

根據(jù)制度經(jīng)濟(jì)學(xué)與新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)理論，中小企業(yè)融資難、融資貴問題主要源于信息不對(duì)稱以及交易成本等因素引發(fā)的市場(chǎng)逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)行為，其扭曲作用機(jī)制主要體現(xiàn)在以下三個(gè)維度：（1）宏觀制度安排。在產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)模式下，疊加地方財(cái)權(quán)上收與金融分權(quán)的政策平衡，導(dǎo)致金融的非市場(chǎng)化配置與金融供給抑制。（2）金融配置結(jié)構(gòu)。我國(guó)在經(jīng)濟(jì)趕超階段中的增長(zhǎng)模式以及利率的非對(duì)稱式市場(chǎng)化改革，形成了以非標(biāo)信貸融資為主的資金配置方式。（3）金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)管理模式。中小企業(yè)具有的共性與金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好、信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理能力具有內(nèi)生的沖突。因此在探析金融科技助力解決中小企業(yè)問題時(shí)，有必要從以上述三個(gè)維度切入，以降低信息不對(duì)稱和交易成本為目標(biāo)探索相應(yīng)的模式創(chuàng)新。

三、金融科技助力中小企業(yè)解決融資問題方式探析

（一）發(fā)展大數(shù)據(jù)征信與數(shù)據(jù)共享，依托區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建中小企業(yè)融資支付平臺(tái)。在宏觀制度層面。首先，金融科技可以應(yīng)用于中小企業(yè)的交易結(jié)算體系，發(fā)揮區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)加密、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸、數(shù)據(jù)分布式儲(chǔ)存和共識(shí)自治的特征，為中小企業(yè)提供普惠性的交易結(jié)算基礎(chǔ)設(shè)施，規(guī)避中央對(duì)手方結(jié)算中的效率、成本以及風(fēng)險(xiǎn)等方面的問題，這將有助于金融機(jī)構(gòu)建立分散化的信貸模式，滿足中小企業(yè)小額、高頻的資金結(jié)算需求。其次，依托交易平臺(tái)所獲取的智能合約、股質(zhì)押權(quán)交易、鏈上數(shù)字資產(chǎn)確權(quán)等數(shù)據(jù)，同時(shí)結(jié)合基于數(shù)據(jù)爬取、物聯(lián)網(wǎng)生物識(shí)別技術(shù)等所形成的中小企業(yè)財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)等特征數(shù)據(jù)，最終形成征信數(shù)據(jù)的積累及反欺詐模型的不斷迭代，推動(dòng)交易信用評(píng)級(jí)代替主體信用評(píng)級(jí);建立數(shù)據(jù)共享機(jī)制，打破數(shù)據(jù)孤島，進(jìn)而有助于金融機(jī)構(gòu)提供低門檻、程序便捷的信貸支持和投資管理服務(wù)。最后，將交易結(jié)算與大數(shù)據(jù)征信體系進(jìn)一步推廣應(yīng)用于基于聯(lián)盟鏈的全國(guó)或區(qū)域性中小企業(yè)融資平臺(tái)，推動(dòng)單證（比如應(yīng)收賬款、票據(jù)、訂單、倉(cāng)單等）的標(biāo)準(zhǔn)化，并利用嵌入式存證可追溯、無法篡改等特征實(shí)現(xiàn)單證的流轉(zhuǎn);同時(shí)對(duì)可分級(jí)的融資集合基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過設(shè)立SPV的方式進(jìn)行資產(chǎn)證券化，在融資平臺(tái)進(jìn)行直接融資，從而拓寬中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)性資金需求的融資渠道，降低融資成本。

（二）利用人工智能與區(qū)塊鏈技術(shù)，助力金融機(jī)構(gòu)供應(yīng)鏈金融與經(jīng)營(yíng)信用貸款業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈金融[ 見圖1]作為一種橫跨產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈和金融活動(dòng)的融資方式，能夠依托并利用核心企業(yè)信用，以生產(chǎn)流程的真實(shí)交易為背景，實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)型中小企業(yè)提供融資支持。但傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中往往由于信息不對(duì)稱，存在重復(fù)質(zhì)押、虛構(gòu)交易、審核成本過高等問題。因此可以利用區(qū)塊鏈分布式存儲(chǔ)結(jié)構(gòu)和不可篡改的特性，防止中小企業(yè)供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)信息造假;通過共識(shí)機(jī)制以及智能合約減少人工操作程序，并進(jìn)行自動(dòng)化運(yùn)營(yíng);還可以利用區(qū)塊鏈構(gòu)建多方參與的聯(lián)盟鏈網(wǎng)絡(luò)，并與直接融資市場(chǎng)對(duì)接。此外在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)獲取方面，利用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)減少數(shù)據(jù)源頭失真問題以及數(shù)據(jù)的及時(shí)性問題;利用集成學(xué)習(xí)、深度學(xué)習(xí)、半監(jiān)督學(xué)習(xí)等人工智能技術(shù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)海量交易數(shù)據(jù)的挖掘和分析，更加準(zhǔn)確的評(píng)估中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn);利用大數(shù)據(jù)技術(shù)提高區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)的獲取度，增加數(shù)據(jù)維度。

經(jīng)營(yíng)性信用貸款業(yè)務(wù)與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在對(duì)金融科技的結(jié)合方式上有類似的地方，但是前者的應(yīng)用場(chǎng)景更多體現(xiàn)在零售端的中小企業(yè)，尤其是質(zhì)押物周轉(zhuǎn)高的行業(yè)部門。因此在金融科技應(yīng)用方面，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流數(shù)據(jù)以及企業(yè)主的個(gè)人信用等方面的數(shù)據(jù)獲取與分析。此外通過人工智能對(duì)中小企業(yè)的大數(shù)據(jù)分析，可以形成基于用戶特征、網(wǎng)絡(luò)關(guān)系、交易行為以及金融屬性等多維度的中小企業(yè)用戶畫像，從而為中小企業(yè)提供根據(jù)場(chǎng)景化的金融服務(wù)和個(gè)性化金融產(chǎn)品。

（三）借助大數(shù)據(jù)分析與區(qū)塊鏈智能合約，革新金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)融資流程與風(fēng)控體系。金融科技對(duì)中小企業(yè)融資窘境的改善不僅僅體現(xiàn)融資模式的創(chuàng)新，還體現(xiàn)在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)全面的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。通過金融機(jī)構(gòu)搭建的公有云或私有云平臺(tái)，對(duì)接各類征信機(jī)構(gòu)的信用數(shù)據(jù)，運(yùn)用云計(jì)算和大數(shù)據(jù)等風(fēng)控技術(shù)及模型進(jìn)行信貸管理，建立分類的信用數(shù)據(jù)庫(kù)，有助于簡(jiǎn)化商業(yè)銀行的信貸申請(qǐng)、審批、貸后管理等業(yè)務(wù)流程。這一方面能夠極大簡(jiǎn)化對(duì)中小企業(yè)的授信成本，另一方面能夠降低金融機(jī)構(gòu)的綜合運(yùn)營(yíng)成本，繼而有助于激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步拓展中小企業(yè)業(yè)務(wù)的動(dòng)力。另外基于人工智能技術(shù)對(duì)企業(yè)信息的自動(dòng)化處理和智能化交互，實(shí)現(xiàn)線上、連續(xù)、實(shí)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，同時(shí)基于智能風(fēng)控模型和控制技術(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。這將有助于降低金融機(jī)構(gòu)的不良貸款或貸款逾期風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而增強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的信貸動(dòng)力。

作者簡(jiǎn)介：吳粵（1987-），女，漢族，籍貫：廣東省惠陽，博士，北京銀行股份有限公司博士后工作站，研究方向：金融政策解讀及運(yùn)用。