5 月26 日， 農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布瘦肉型白條豬肉出廠價格指數(shù)， 首次較上周止跌回升，小幅反彈，春節(jié)以來連續(xù)回落的豬價終于迎來了止跌企穩(wěn)的跡象。

生豬價格回顧

回顧此輪超級豬周期， 受非洲豬瘟帶動，生豬價格在去年10 月份達到峰值，接近40 元/千克，之后高位價格難穩(wěn)， 快速回落至32 元/千克，元旦、春節(jié)期間又逐步抬頭，緩慢攀升， 今年2 月份再度達到次高38 元/千克，接下來則是長達3 個月的漫漫熊途， 生豬價格一路回落，5月上旬更是加速大跌，接近28 元/千克， 目前終于迎來了止跌企穩(wěn)的跡象。

“大象豬”與5 月份殺跌

春節(jié)前生豬價格處于相對高位， 大部分豬場利潤可觀， 紛紛選擇積極出欄兌現(xiàn)利潤， 經(jīng)過了一輪集中獲利后， 春節(jié)后豬場出欄相對不積極，疊加豬價高位回落，豬場紛紛壓欄惜售， 對應(yīng)的就是這個期間中大豬存欄占比連續(xù)攀升。然而到了5 月份，這批存欄大豬已經(jīng)成長為 “大象豬”， 部分生豬出欄體重已超過200千克，加之高溫天氣活豬生長放緩，養(yǎng)殖風(fēng)險加大，這批“大象豬”終于壓無可壓，紛紛上市，對應(yīng)的就是此波5 月份殺跌。

仔豬價格居高難下

伴隨著此輪超級豬周期， 仔豬價格也在去年10 月份同步達到峰值，逼近80 元/千克，之后居高難下，微幅調(diào)整。 在今年2 月份生豬價格達到次高之時， 仔豬價格已經(jīng)突破80， 近3 個月走勢更與生豬價格冰火兩重天，一路強勢上行，直到4 月底出現(xiàn)第二個峰值100 元/千克，進入5 月份后才稍微有所回落， 但絕對價格依然是可謂高出天際。

對大部分普通散養(yǎng)戶來說，如此高的仔豬成本， 如果六個月后出欄時生豬價格維持現(xiàn)價， 那養(yǎng)殖利潤將會十分微薄， 這無疑會影響散養(yǎng)戶的心理底價， 進而對后期生豬價格形成階段性支撐。 另一方面，過高的仔豬價格也限制了散養(yǎng)戶的補欄積極性，延緩生豬產(chǎn)能恢復(fù)，同樣會對后期生豬價格形成支撐。

中小豬場如何擴張

對外購仔豬進行育肥的豬場來說， 由于從仔豬到育肥豬出欄的時間差， 中途又缺乏靈活有效的退出方式， 這個期間將是最大的風(fēng)險所在。 一旦其他因素導(dǎo)致生豬價格繼續(xù)走弱，將很難全身而退，如果正好在豬周期后期盲目擴大產(chǎn)能， 過高的仔豬成本吞噬前期大量利潤，甚至導(dǎo)致整個豬周期前面小賺、 后面大虧， 最終虧損出局也不是沒有可能。

所以對于大部分抗風(fēng)險能力較低的中小豬場，一方面補欄需謹慎，擴張要量力， 另一方面可以考慮與大企業(yè)合作育肥， 代養(yǎng)或者協(xié)議價模式， 等到大連商品交易所生豬期貨正式上市， 還可以通過生豬期貨進行套期保值， 提前鎖定合理的養(yǎng)殖利潤， 控制好風(fēng)險的情況下安心進行規(guī)模擴張。

豬肉消費淡旺季

從需求端來看， 進入五月份后天氣變熱加速， 會一定程度上影響消費者的購買欲望， 這一情況會一直持續(xù)到秋季， 疊加今年新冠肺炎疫情的影響， 可能淡季表現(xiàn)會更加明顯。 然后到了九月份，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，節(jié)日假日也集中來臨，需求大概率將會被提振， 從而對生豬價格形成利好。

總的來說， 隨著5 月份 “大象豬”集中上市，生豬價格加速殺跌之后現(xiàn)在供給端壓力釋放， 以此次止跌企穩(wěn)為拐點， 生豬價格將在供需兩淡的情況下小幅震蕩反彈， 然后進入九月份，俗話說“金九銀十”，隨著需求啟動， 而且對應(yīng)仔豬價格的二次峰值， 生豬價格迎來一波可觀上漲還是很有希望。