【摘 要】 動量的定義就是用今天的收盤價格減去前N天收盤價格的平均數(shù)，而我們的動量策略的原理就是當(dāng)動量大于0時，并且動量在增加時就買入股票。相反當(dāng)動量小于0時，并且動量在持續(xù)減小，我們就賣出對于的股票。

單均線策略的原理就是當(dāng)今天的收盤價高于前N天收盤價的平均值時，我們就買入相應(yīng)的股票，反之，當(dāng)今天的收盤價低于前N天的收盤價的平均值時，我們就賣出相應(yīng)的股票。

【關(guān)鍵詞】 動量策略 量化交易 單均線策略

一、策略簡介

量化交易是指使用高級數(shù)學(xué)模型代替人類的主觀判斷，使用計(jì)算機(jī)技術(shù)選擇各種“高概率”事件，這些事件可以從巨大的歷史數(shù)據(jù)中帶來超額收益以制定策略，從而大大減少了投資者情緒波動的影響，并且 避免在極端狂熱或悲觀的市場中做出不合理的投資決策。

從全球市場參與者的角度來看，根據(jù)管理資產(chǎn)的規(guī)模，全球排名前四位和第六位的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)中有五家依靠計(jì)算機(jī)技術(shù)來做出投資決策，而資金規(guī)模則通過定量和程序交流在擴(kuò)大。

此次我們主要通過對量化交易中趨勢追蹤策略的動量策略和單均線策略的回測來驗(yàn)證其策略的實(shí)用性。

二、動量策略和單均線策略的交易原理

動量的定義就是用今天的收盤價格減去前N天收盤價格的平均數(shù)，而我們的動量策略的原理就是當(dāng)動量大于0時，并且動量在增加時就買入股票。相反當(dāng)動量小于0時，并且動量在持續(xù)減小，我們就賣出對于的股票。

單均線策略的原理就是當(dāng)今天的收盤價高于前N天收盤價的平均值時，我們就買入相應(yīng)的股票，反之，當(dāng)今天的收盤價低于前N天的收盤價的平均值時，我們就賣出相應(yīng)的股票。

三、動量策略和單均線策略的實(shí)現(xiàn)

我們使用的軟件是國信證券iQuant交易平臺的軟件進(jìn)行我們的策略交易，使用這個軟件的好處是它本身已經(jīng)用Python語言編輯了很多量化交易策略，我們只要對一些策略進(jìn)行稍微的修改就能實(shí)現(xiàn)我們的動量策略和單均線策略。

上面是動量交易策略的部分代碼。此次我們實(shí)現(xiàn)動量策略和單均線策略所使用的股票是平安銀行，回測的時間段是2015-01-10至2020-01-10。

四、策略的收益對比

通過改變不同的N值，也就是前N天平均收盤價來改變策略的買入賣出的點(diǎn)得到下表

可以發(fā)現(xiàn)對于不同的N值，2個策略的收益率會有明顯的變化，并且與基準(zhǔn)收益率相比業(yè)有大有小。為了跟更加直觀的看其收益率的變化，我們通過折線圖來觀察

通過折線圖我們可以發(fā)現(xiàn)啊， 動量策略在大部分情況下都低于基準(zhǔn)收益率，相比來說，單均線策略的在均線為35-70的時候是能夠獲得超額收益率的。

五、策略的評價

動量策略應(yīng)用的局限性：動量策略的理論假設(shè)是市場并不總是有效的，通過模型開發(fā)、一般判斷和選股可以獲得超額收益，對于優(yōu)秀投資者來說，這種超額收益在一定程度上是連續(xù)的。從技術(shù)角度看，一方面，隨著這種零成本套利策略的普及，動量現(xiàn)象將消失;另一方面，動量策略必然導(dǎo)致交易頻繁，大量的交易成本抵消了動量策略的利潤。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 劉志韜. 基于單均線突破的保本策略研究[D].蘇州大學(xué)，2016.

作者簡介：李康（1994——），男，漢族，安徽省馬鞍山市，碩士，安徽大學(xué)，研究方向：金融。