楊璐

摘 要：不同的國(guó)家其經(jīng)濟(jì)制度有著差異，結(jié)合實(shí)際情況采取不同的市場(chǎng)政策，貨幣政策也會(huì)有所差異。在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，采取宏觀調(diào)控方式調(diào)整市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展中呈現(xiàn)周期性變化，貨幣政策是宏觀調(diào)控的重要方式。目前，我國(guó)的貨幣政策處于穩(wěn)定發(fā)展階段，貨幣政策控制對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)有著很大的影響。本文分析貨幣政策的特點(diǎn)，深入探究貨幣政策對(duì)金融市場(chǎng)的作用和影響。

關(guān)鍵詞：貨幣政策 金融市場(chǎng) 調(diào)控作用 影響

在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，宏觀調(diào)控是一種有效的方式，貨幣政策是宏觀調(diào)控和管理的有效方式，以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)作為基礎(chǔ)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，宏觀經(jīng)濟(jì)管理和控制是必要的條件。不同的國(guó)家有著不同的市場(chǎng)體系，其貨幣政策也不盡相同。在我國(guó)的貨幣政策中，主要是通過(guò)控制貨幣數(shù)量和調(diào)整利率的方式。宏觀經(jīng)濟(jì)具有流動(dòng)性和周期性的特點(diǎn)，有效利用貨幣政策優(yōu)化和調(diào)整金融失衡，保證金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，實(shí)現(xiàn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，不斷改進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不良狀況，推動(dòng)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

一、貨幣政策的特點(diǎn)

（一）量?jī)r(jià)分離特點(diǎn)

在貨幣政策實(shí)施之前，需要做好資金籌措審查工作，保證資金總額足夠。在此方面，發(fā)揮貿(mào)發(fā)會(huì)議的作用，推動(dòng)發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體系更好地融入世界經(jīng)濟(jì)。因此，為了可以實(shí)現(xiàn)不同的目標(biāo)，貨幣政策需要具備價(jià)格和價(jià)格分配特點(diǎn)，價(jià)格可以實(shí)現(xiàn)資金穩(wěn)定，避免相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，在出現(xiàn)盈余時(shí)及時(shí)做出調(diào)整，收回相應(yīng)的資金。價(jià)格還可以實(shí)現(xiàn)資本規(guī)模的控制，借助利率影響市場(chǎng)，穩(wěn)定市場(chǎng)波動(dòng)性，保證資本市場(chǎng)的穩(wěn)定。

（二）短期和長(zhǎng)期特點(diǎn)

隨著我國(guó)新的利率體系的構(gòu)建，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)商業(yè)銀行存款利率和貸款利率轉(zhuǎn)變成開(kāi)放市場(chǎng)的交易利率。在新的供應(yīng)改革背景下，利率走廊主要有長(zhǎng)期和短期兩種，但是其并不穩(wěn)定。短期走廊以開(kāi)放利率作為基礎(chǔ)，而SLF利率則具有強(qiáng)制性。在開(kāi)放市場(chǎng)上七天的回收率是百分比的下限，長(zhǎng)期渠道則是為了避免長(zhǎng)期利率的金融風(fēng)險(xiǎn)。

二、貨幣政策在金融市場(chǎng)的調(diào)控作用和影響

（一）貨幣市場(chǎng)中的調(diào)控和影響

貨幣政策作為宏觀調(diào)控的重要方式，對(duì)貨幣市場(chǎng)有著直接的影響，并且反應(yīng)也是最為迅速和明顯的。因此，在貨幣市場(chǎng)的宏觀調(diào)控中，通常采取積極或是緊縮的貨幣政策，通過(guò)調(diào)整貨幣市場(chǎng)利率，實(shí)現(xiàn)貨幣市場(chǎng)的調(diào)控。如人民幣匯率升值，會(huì)導(dǎo)致我國(guó)貨幣市場(chǎng)流入大量資金，導(dǎo)致市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格和整體物價(jià)的上漲，出現(xiàn)通貨膨脹問(wèn)題。為了可以有效地控制通貨膨脹，借助相應(yīng)的貨幣政策，對(duì)貨幣市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控。提高相應(yīng)的利率措施，實(shí)心市場(chǎng)流動(dòng)資金的控制，有效調(diào)整市場(chǎng)物價(jià)，保證資金流動(dòng)的穩(wěn)定和平衡。

（二）股票市場(chǎng)的調(diào)控和影響

通過(guò)相應(yīng)的貨幣政策可以實(shí)現(xiàn)我國(guó)股票市場(chǎng)的調(diào)控，并且結(jié)合其較快的反應(yīng)速度，可以很快看到效果。為了能夠有效降低股市風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定國(guó)家經(jīng)濟(jì)，需要借助相應(yīng)的貨幣政策，對(duì)股票市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控和引導(dǎo)，主要可以分成數(shù)量型和價(jià)格型兩種方式。在數(shù)量型中，主要是結(jié)合資產(chǎn)組合理論，不能夠就能夠所有資產(chǎn)放在一起，當(dāng)投資者持有資金增多時(shí)，其增多部分沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)可以安全增加，在總資產(chǎn)中占有比例比較多。在價(jià)格型中，主要表現(xiàn)為積累效應(yīng)和代替效應(yīng)，如果銀行利率下降，其資產(chǎn)穩(wěn)定收益也會(huì)降低，為了能夠提高收益，投資人員會(huì)增加資金投入，彌補(bǔ)利率降低而損失的收益。在資產(chǎn)組合理論中，投資人員更加注重資產(chǎn)組合的比例，為了平衡資產(chǎn)組合的比例自然需要部分資金用于風(fēng)險(xiǎn)性股票市場(chǎng)投資，從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來(lái)說(shuō)，可以提高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格，貨幣供給量影響著股票的價(jià)格。通過(guò)相應(yīng)的利率工具，對(duì)股票市場(chǎng)做出調(diào)整，根據(jù)股票市場(chǎng)情況，對(duì)利率進(jìn)行調(diào)整。另外，在貨幣政策中，借助通貨膨脹率工具可以有效調(diào)控股票市場(chǎng)，通過(guò)膨脹率增加，各項(xiàng)成本也會(huì)增加，物價(jià)也會(huì)提高，股票的投資資金也會(huì)減少，股票價(jià)值則會(huì)下降，反之，股票價(jià)值會(huì)上升。

（三）債券市場(chǎng)的調(diào)控和影響

貨幣政策和債券市場(chǎng)有著非常密切的關(guān)系，借助相應(yīng)的貨幣政策可以實(shí)現(xiàn)債券市場(chǎng)的有效調(diào)控，同時(shí)，借助債券市場(chǎng)的發(fā)展，可以對(duì)未來(lái)的貨幣政策方向進(jìn)行預(yù)測(cè)，分析不同貨幣政策的實(shí)施效果。通過(guò)對(duì)現(xiàn)階段的債券市場(chǎng)進(jìn)行分析，采取積極的貨幣政策可以有效環(huán)節(jié)資金緊缺的問(wèn)題，保證各項(xiàng)資金的穩(wěn)定性，借助這樣的方式，在債券市場(chǎng)中會(huì)出現(xiàn)相對(duì)價(jià)值較高以及交易價(jià)值高的產(chǎn)品，使得債券市場(chǎng)更加活躍。相對(duì)于股票市場(chǎng)以及貨幣市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，債券市場(chǎng)有著明顯的不同，其調(diào)控的速度相對(duì)較為緩慢，但是，在貨幣政策中的各種工具有著積極的影響，如通貨膨脹率、利率和貨幣供應(yīng)量等，對(duì)債券市場(chǎng)有著積極影響，尤其是價(jià)格工具對(duì)債券市場(chǎng)影響最為明顯。

三、結(jié)語(yǔ)

貨幣政策作為一種宏觀調(diào)控的方式和手段，是以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)作為基礎(chǔ)，對(duì)金融市場(chǎng)有著非常重要的作用。在具體的調(diào)控作用和影響中，貨幣政策對(duì)貨幣市場(chǎng)影響是最為快速和明顯的，對(duì)于股票市場(chǎng)影響較為有限，并不會(huì)快速展現(xiàn)出來(lái)，而對(duì)于債券市場(chǎng)影響則是緩慢的。因此，應(yīng)當(dāng)發(fā)揮貨幣政策的調(diào)控作業(yè)，推動(dòng)金融市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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