張秀琴

摘 要 VIE架構(gòu)即可變利益實(shí)體（Variable Interest Entities，即VIEs），是一種協(xié)議模式，即不通過(guò)股權(quán)控制實(shí)際運(yùn)營(yíng)公司，而是通過(guò)簽訂各種協(xié)議的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)實(shí)際運(yùn)營(yíng)公司的控制及財(cái)務(wù)合并。VIE架構(gòu)現(xiàn)主要用于中國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)海外上市、融資及外國(guó)投資者為規(guī)避國(guó)內(nèi)監(jiān)管對(duì)外資產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入的限制。VIE架構(gòu)存在已久，但其一直處于“灰色地帶”，雖然在一些部門規(guī)章中已有關(guān)于VIE架構(gòu)相關(guān)內(nèi)容的規(guī)定，但目前的中國(guó)法律并未對(duì)VIE架構(gòu)作出定性。本文首先對(duì)VIE交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行基本概述，從政策風(fēng)險(xiǎn)、外匯管制風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)多個(gè)方面對(duì)VIE架構(gòu)下企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)類型進(jìn)行解析，并以此為依據(jù)，提出VIE架構(gòu)下企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞 VIE架構(gòu) 企業(yè)涉稅風(fēng)險(xiǎn) 措施

協(xié)議控制是資本市場(chǎng)中的重要內(nèi)容。在受到管制的中國(guó)資本市場(chǎng)中，如果缺少協(xié)議控制，將無(wú)法實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展，更不用說(shuō)企業(yè)境外上市。近幾年來(lái)，中概股逐漸發(fā)展成VIE，也就是指境外注冊(cè)的上市實(shí)體與境內(nèi)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)實(shí)體充分分離，境外上市實(shí)體通過(guò)協(xié)議的方式控制境內(nèi)的業(yè)務(wù)實(shí)體，業(yè)務(wù)實(shí)體就是上市實(shí)體的VIE。但在資本市場(chǎng)發(fā)展中，受到各種因素的影響，導(dǎo)致VIE架構(gòu)下的企業(yè)頻頻面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，其中最主要的風(fēng)險(xiǎn)就是政策風(fēng)險(xiǎn)、外匯管制風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，這給企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)直接影響。深入分析VIE架構(gòu)中企業(yè)面臨的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，便于應(yīng)對(duì)VIE中的各種風(fēng)險(xiǎn)。

一、VIE交易結(jié)構(gòu)基本概述

從VIE交易結(jié)構(gòu)自身角度來(lái)說(shuō)，由5個(gè)部分組成，也就是持有股權(quán)及現(xiàn)金的BVI公司、稅務(wù)籌劃的香港公司、開(kāi)展協(xié)議控制工作的WFOE公司、上市主體的開(kāi)曼公司以及可以獲得經(jīng)營(yíng)效益的境內(nèi)業(yè)務(wù)實(shí)體。在這些公司的作用下，形成了一個(gè)完善的VIE架構(gòu)，可以更好地滿足我國(guó)法律要求。境外上市公司利用VIE協(xié)議可以直接或者間接把控境內(nèi)企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況，實(shí)現(xiàn)對(duì)跨境交易稅收的控制。結(jié)合VIE交易結(jié)構(gòu)之間的過(guò)程，把稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等。

二、VIE架構(gòu)下企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型

（一）政策風(fēng)險(xiǎn)

結(jié)合2019年3月頒布的《中華人民共和國(guó)外商投資法》相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)得知，政府不再明確將VIE架構(gòu)納入外商投資的監(jiān)管范圍，可以極大地打消企業(yè)、境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者的顧慮，VIE架構(gòu)在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍將是主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及限制或者禁止外商投資行業(yè)的公司申請(qǐng)境外上市時(shí)的首選架構(gòu)。從實(shí)際角度來(lái)說(shuō)，企業(yè)采取VIE架構(gòu)的意義在于獲取更多的資金，或者在境外上市，這些企業(yè)均為國(guó)家進(jìn)行限制的企業(yè)。并且，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，我國(guó)給國(guó)內(nèi)上市企業(yè)提供了更多的優(yōu)惠政策，以此減少境內(nèi)企業(yè)到境外發(fā)展的想法，拆除VIE架構(gòu)，在境內(nèi)上市開(kāi)始得到各個(gè)企業(yè)的認(rèn)可和參與。

（二）外匯管制風(fēng)險(xiǎn)

在VIE架構(gòu)下，無(wú)論是公司成立，還是結(jié)匯和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移海外，均存在外匯管制風(fēng)險(xiǎn)。其中境外公司的成立，從成立到每一次變化均需要到國(guó)家外匯管理部門申請(qǐng)并獲得批準(zhǔn)后，才可以與國(guó)內(nèi)公司開(kāi)展業(yè)務(wù)有關(guān)活動(dòng)，一旦未能獲得批準(zhǔn)，也就無(wú)法使用VIE架構(gòu)進(jìn)行海外上市;而在結(jié)匯方面，由于我國(guó)的外匯管制依然沒(méi)有完全放開(kāi)，VIE構(gòu)架下，將境外募集到的外資調(diào)回境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體使用，在結(jié)匯上存在著實(shí)質(zhì)性的障礙，因此，產(chǎn)生了很多與關(guān)聯(lián)企業(yè)合理的商業(yè)安排來(lái)轉(zhuǎn)移外資企業(yè)資金到境內(nèi)企業(yè)，這給VIE結(jié)構(gòu)帶來(lái)了更多的外匯管制風(fēng)險(xiǎn)。另外，利潤(rùn)在境內(nèi)轉(zhuǎn)移到境外時(shí)同樣面臨外匯管制風(fēng)險(xiǎn)。

（三）稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在VIE架構(gòu)內(nèi)，我國(guó)大部分企業(yè)在某種程度上是由國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商以服務(wù)費(fèi)形式向外商獨(dú)資企業(yè)支付國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)活動(dòng)及外商獨(dú)資公司需要生產(chǎn)的大量交易。受到各種協(xié)議的影響，我國(guó)企業(yè)在稅收上將會(huì)受到一定的影響，需要結(jié)合稅法要求進(jìn)行申報(bào)處理。在調(diào)整稅收過(guò)程中，需要思考企業(yè)實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀況。另外，控制協(xié)議能夠終止稅收影響，相關(guān)經(jīng)營(yíng)實(shí)體內(nèi)利潤(rùn)將會(huì)轉(zhuǎn)移到外國(guó)投資企業(yè)管理的外國(guó)企業(yè)中，在關(guān)聯(lián)方交易模式下，控制協(xié)議終止和原始競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)實(shí)體隨之取消，國(guó)內(nèi)外關(guān)聯(lián)交易及重復(fù)納稅現(xiàn)象隨之減少，整體稅負(fù)也會(huì)隨之下降。

三、VIE架構(gòu)下企業(yè)涉稅風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

（一）政策風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)

長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)家對(duì)VIE架構(gòu)采用的是默許態(tài)度，并沒(méi)有直接推出有關(guān)VIE的相關(guān)政策，但隨著新東方事件、支付寶事件等一系列涉及在美國(guó)上市中國(guó)公司事件的發(fā)生，國(guó)內(nèi)也在不斷完善國(guó)內(nèi)企業(yè)的境內(nèi)上市條件，以此減少境內(nèi)企業(yè)到境外發(fā)展的想法。因此，我們隨時(shí)提高對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)VIE事件的分析和研究，以加強(qiáng)對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)估，從而及時(shí)有效地防范相關(guān)政策出臺(tái)后對(duì)VIE結(jié)構(gòu)的沖擊。

（二）外匯管制風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)

要解決外匯管制風(fēng)險(xiǎn)，必須充分熟悉國(guó)家外匯管理部門辦理及變更公司申請(qǐng)的流程，這樣在申請(qǐng)VIE架構(gòu)中外匯管理審批手續(xù)時(shí)，才能避免因公司自身的原因而未獲得審批通過(guò)，減少不必要的損失。另外，在VIE架構(gòu)中，應(yīng)熟悉國(guó)家外匯政策，及時(shí)掌握外匯市場(chǎng)對(duì)我國(guó)外匯的影響，并進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，降低國(guó)家外匯政策的改變帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)

1.加強(qiáng)各層級(jí)涉稅風(fēng)險(xiǎn)管理

為了實(shí)現(xiàn)涉稅風(fēng)險(xiǎn)控制管理，需要從國(guó)家層面、企業(yè)層面及外部監(jiān)管層面入手。

第一，國(guó)家層面，需要在稅法中確定VIE架構(gòu)中企業(yè)支架關(guān)聯(lián)性，并且做好管理工作。只有在明確相關(guān)法律標(biāo)準(zhǔn)的情況下，才能便于稅務(wù)部門進(jìn)行企業(yè)管理，采取合理對(duì)策應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。在資本市場(chǎng)無(wú)法取代的情況下，做好信息披露工作是防范涉稅風(fēng)險(xiǎn)的重要方式，尤其是基于VIE架構(gòu)下的企業(yè)。

第二，從企業(yè)層級(jí)方面，科學(xué)構(gòu)建涉稅風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，基于VIE架構(gòu)下的企業(yè)和其他企業(yè)進(jìn)行比較，需要管理的風(fēng)險(xiǎn)因素比較多，帶來(lái)的稅收隨之減少，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。并且，優(yōu)化企業(yè)涉稅風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，通過(guò)明確稅務(wù)評(píng)估指標(biāo)，對(duì)企業(yè)納稅情況作出綜合評(píng)估，從而防范涉稅風(fēng)險(xiǎn)。

第三，外部監(jiān)管層級(jí)。結(jié)合《中華人民共和國(guó)外商投資法》相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，在外部監(jiān)管過(guò)程中，應(yīng)采取科學(xué)審慎的態(tài)度，嚴(yán)格監(jiān)管，設(shè)置合理的過(guò)渡期間和措施。與此同時(shí)，VIE架構(gòu)作為我國(guó)特殊政策下的一種市場(chǎng)模式，適當(dāng)放寬我國(guó)資本市場(chǎng)管理標(biāo)準(zhǔn)，降低上市公司要求，VIE架構(gòu)下企業(yè)也不會(huì)面臨涉稅風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，從而保證境內(nèi)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

2.優(yōu)化稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

第一，降低境內(nèi)與境外股權(quán)和協(xié)議控制。為了降低境內(nèi)外協(xié)議控制，需要采取各種方式，其優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)各不相同，面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素也大不相同，具體選擇哪種方式，需要結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況來(lái)選擇。

第二，境外股東推出，終止VIE控制協(xié)議。終止境外管理激勵(lì)規(guī)劃方案，將其轉(zhuǎn)移或者消除海外企業(yè)。當(dāng)前，中國(guó)內(nèi)地和香港情報(bào)交換協(xié)議，沒(méi)有排除中國(guó)稅務(wù)方面存在信息的可能性，需要投資者繳納適量的所得稅。如果在境內(nèi)設(shè)立開(kāi)曼群島，稅收問(wèn)題將會(huì)更加煩瑣，需要結(jié)合具體情況具體分析。

第三，做好境內(nèi)業(yè)務(wù)重組工作。在此環(huán)節(jié)中，應(yīng)該明確外商投資企業(yè)，將其作為VIE架構(gòu)的一部分，之后對(duì)各個(gè)企業(yè)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行重組。企業(yè)在重組過(guò)程中，可以利用國(guó)家提供的優(yōu)惠政策，減少自身稅負(fù)，防止出現(xiàn)重組稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第四，優(yōu)化企業(yè)稅務(wù)結(jié)構(gòu)。投資企業(yè)在進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以后，可以將進(jìn)入過(guò)程看作VIE架構(gòu)重新塑造過(guò)程，企業(yè)根據(jù)國(guó)內(nèi)各個(gè)領(lǐng)域稅務(wù)差異，選擇最佳的稅收籌劃方案，優(yōu)化稅務(wù)結(jié)構(gòu)。通過(guò)合理合法手段，減少企業(yè)稅負(fù)壓力，給企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。

四、結(jié)語(yǔ)

從目前情況來(lái)看，我國(guó)有關(guān)VIE架構(gòu)的探討比較全面，這給我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展提供了方向，如通過(guò)VIE架構(gòu)存在的問(wèn)題找出其可能引發(fā)的涉稅風(fēng)險(xiǎn)。但從目前的情況來(lái)看，由于我國(guó)有關(guān)VIE架構(gòu)的法律體系缺失，給VIE架構(gòu)下企業(yè)發(fā)展帶來(lái)了直接影響。結(jié)合VIE架構(gòu)下企業(yè)面臨的涉稅風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，從政策風(fēng)險(xiǎn)、外匯管制風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)3個(gè)方面進(jìn)行探究，便能夠結(jié)合企業(yè)實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，加強(qiáng)涉稅風(fēng)險(xiǎn)管理，從加強(qiáng)各層級(jí)涉稅風(fēng)險(xiǎn)管理、優(yōu)化稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)對(duì)策等方面，提出VIE架構(gòu)下企業(yè)涉稅風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，在對(duì)涉稅風(fēng)險(xiǎn)有深入了解的情況下，給今后采取正確及正在應(yīng)用VIE架構(gòu)的企業(yè)提供些許參考。

（作者單位為杭州小玩子網(wǎng)絡(luò)科技有限公司）

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