張美晨 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院在職人員高級課程研修班學員

導語：2020年在諸多黑天鵝事件的影響之下，居民居家隔離，各行各業(yè)停工停產(chǎn)，尤其是針對娛樂和餐飲業(yè)造成了致命打擊，還有很多中小企業(yè)，由于工期的延遲，房租水電的照常支出，原材料的損耗，造成了成本上的巨大損失，而在這些瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)背后，是一個個陷入經(jīng)濟低谷的家庭，雖然在此期間多家銀行開始對住房按揭，信用卡等個人信貸做出了延期還款，不計入罰息的措施，然而這也只是權宜之計，治標還需治本，那么在收入受阻甚至斷流的情況下，普通居民家庭應當如何開源節(jié)流，之前慣有的理財方式是否可以抵擋這些黑天鵝事件的沖擊，維持居民生活的正常運轉？

一、普通家庭慣有理財思維

根據(jù)家庭生命周期理論，家庭生命周期可分為形成期、成長期、成熟期、衰老期。而一般來銀行進行理財?shù)目蛻羧后w，大多處于40-50歲處于家庭成熟期的客戶群體，這一客戶群體大多是一個家庭收入的中流砥柱，產(chǎn)品選擇方面注重短期收益，偏好于封閉式銀行中短期理財，對基金保險等金融產(chǎn)品接受度不高，因此缺乏長期理財規(guī)劃能力，面對收入危機時，封閉式理財資金流動性不高，所持理財產(chǎn)品無法及時兌付，抵抗風險能力不高。一般客戶會通過購買貨幣型基金產(chǎn)品來彌補封閉式理財流動性不強的弱點，但近年來隨著央行寬松型的貨幣政策的實行，貨幣性基金產(chǎn)品收益持續(xù)降低，最具代表性的當屬余額寶，天弘余額寶基金收益七日年化收益率截至2020年6月3日，已跌至1.5%，低于一年期人民幣存款利率0.2個百分點，顯然在收入大幅縮水甚至沒有收入的情形下，單靠平時存放在貨幣基金中的流動資金來進行開源是遠遠不夠的。

二、沖擊下的反思，資產(chǎn)大類配置的建議

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，銀行業(yè)的各種產(chǎn)品也愈發(fā)多元化，除去我們平時習以為常的銀行存款和銀行理財產(chǎn)品，銀行保險基金公司的混業(yè)發(fā)展，使得保險基金貴金屬信用卡等產(chǎn)品豐富了我們的選擇，各個產(chǎn)品優(yōu)勢互補，只要進行合理的資產(chǎn)配置，就可以滿足我們的資產(chǎn)在不同時期保值增值抵抗風險的需求。那么，面對如今的挑戰(zhàn)，亡羊補牢，為時未晚，普通居民可從如下角度進行資產(chǎn)配置。

1.增強保險意識，居民可通過購買人壽保險，重大疾病保險等險種轉嫁由于疾病而喪失勞動力或因支付高昂醫(yī)療費用從而引發(fā)的家庭經(jīng)濟損失，新型冠狀肺炎是一個全新的病種，在之前的重疾險合同中并無關于此項病種的賠付條款，然而在疫情期間各大保險公司紛紛擴寬保險責任，將新型冠狀肺炎納入賠付病種，由此可見保險是唯一可進行通融賠付的金融產(chǎn)品，也充分證明了商業(yè)保險在居民社會保障體系中的重要地位，因此適當配置人壽保險和重大疾病保險，可以鞏固家庭經(jīng)濟收入保障，即便是意外風險來臨時也不會束手無策，當不幸來臨時，家庭整體的生活質量不會因此而受到影響。

另外人壽保險也可作為對沖家庭經(jīng)濟損失的儲備金持有，人壽保險以被保險人的壽命為保險標的，且以被保險人的生存或死亡為給付條件，兼?zhèn)鋬π畹奶刭|，收益明確，可抵抗利率下行風險，鎖定中長期收益。建議家庭的主要勞動力進行持有，在面對突如其來的家庭收入危機時，可作為儲備金將保險賬戶中的金額提出使用，如若家庭主要勞動力不幸去世，受益人可得到一筆金額確定的補償金。

2.珍視個人征信，積累個人信用，提高信用卡授信額度，作為臨時消費賬戶使用。面對外部嚴峻的環(huán)境，在無法外出工作的期間很多家庭失去了經(jīng)濟收入，信用卡具有透支消費的功能，且享有一定期限的免息期，因此當家庭收入斷流時，可作為應急資金使用，用于資金周轉，且信用卡具有當月消費次月還款的特點，也有助于居民形成良好的消費習慣。

3.適當配置存本取息，按月付息類的銀行大額存單。面對黑天鵝事件的突發(fā)，在經(jīng)濟面臨下行壓力的影響下實體經(jīng)濟受到重創(chuàng)，市場避險情緒相對較高，權益類市場或許會受波及，大宗商品等受實體經(jīng)濟影響難免走弱，前有中行原油寶的前車之鑒，建議居民配置保本保息的銀行儲蓄產(chǎn)品大額存單，銀行儲蓄產(chǎn)品受國家存款保險制度保護，且具有按月付息可提前支取的特點，每月返還的利息可以用于再投資，也可以用于彌補沖擊所帶來的收入下降，保障生活質量，如遇特殊情況也可提前支取，畢竟特殊時期現(xiàn)金為王。

4.波及全球的突發(fā)性事件給民生帶來壓力的同時也帶來了機遇，在此期間股市走弱，在危機尚未解除的情況下，其所帶來的負面影響應該會有幾個月的時間消化，我們可以參考2003年非典病毒消滅前后的股市走勢作為參考，2003年戰(zhàn)勝非典之后股市開啟了一波反彈，但并不建議普通居民去炒股，畢竟大多數(shù)居民缺乏相關的專業(yè)知識和深入的行業(yè)分析能力，在特殊時期應當適度規(guī)避風險而不是去股市投機，那么如何利用此期間股市的低迷震蕩來獲取收益呢？答案就是建議每月收入尚有盈余的居民，辦理基金定投業(yè)務，基金定投就是每個月或每周固定的時間投入固定的金額到一支開放式基金中，嚴格投資紀律簡單易操作，隨著基金凈值波動情況多次分批次的投入相同金額，即使基金凈值一直下跌，相同的金額投入之后也可以多多積攢基金份額，經(jīng)濟下行期間一些指數(shù)型以及主動管理型的基金普遍受到影響，基金凈值有所下降，可堅持定投，在低位積攢基金份額，等到危機解除股市反彈時獲取超額收益，在此期間消費類行業(yè)受創(chuàng)，其相關基金凈值有所回撤，但危機過去之后國家為促進消費拉動經(jīng)濟，勢必會出臺一系列促進消費的利好政策，因此一些消費行業(yè)的基金具有投資價值，另外一些醫(yī)藥保健類行業(yè)的基金在疫情期間表現(xiàn)依舊強勢，因此也具備投資價值。

5.可持有實物黃金作為避險資產(chǎn)。中行的原油寶事件暴露銀行關于大宗商品類產(chǎn)品設計的缺陷的同時，也反映了由于全球性突發(fā)事件影響大宗商品類產(chǎn)品的交易風險，但實物黃金卻可作為避險資金而持有，由于黃金易于儲存沒有折舊等等的特殊屬性，隨著金礦的不斷開采和需求的不斷增加，黃金變得更加稀有，如若由于沖擊造成經(jīng)濟危機，基金股票房產(chǎn)等投資工具都會受到嚴重的沖擊，這時黃金就體現(xiàn)了很好的避險屬性，另外近幾十年來，通貨膨脹十分嚴重，貨幣貶值，購買力下降，而黃金本身屬于貴金屬，金價會隨著通貨膨脹而上升，因此黃金可以對沖通貨膨脹所帶來的損失，不斷保值增值。

三、家庭收入在大類產(chǎn)品中該如何科學分配

對于普通家庭，建議按照標準普爾和家庭資產(chǎn)象限圖進行收入得分配，并根據(jù)各自家庭收入情況的不同，進行適當?shù)恼{整。

標準普爾家庭資產(chǎn)將家庭資產(chǎn)分為四個部分:保命的錢，要花的錢，生錢的錢和保本的錢。

保命的錢，這個占到整個家庭資產(chǎn)的20%，建議投資的產(chǎn)品種類是重疾險和意外險，一般在配置的時候按照誰賺錢多誰配置的原則，隨著家庭收入的不斷增多去配置。這是一個杠桿賬戶，以小博大，專門解決突發(fā)的大額開支。

要花的錢，這個賬戶月就是日常開支，合理范圍是占到家庭資產(chǎn)的10%，一般存放于銀行活期賬戶，互聯(lián)網(wǎng)理財，及一些“寶寶類”比較靈活便于支取的貨幣型基金中。

生錢的錢，這個占比占到了家庭資產(chǎn)配比的30%，一般可以投資于銀行理財，基金定投賬戶中。尤其是基金定投，無需過多的專業(yè)知識，風險相對可控，可作為傻瓜理財成為賺錢的尖峰部隊。

保本的錢，這是一個長期的收益賬戶，一般占家庭資產(chǎn)的40%，為保障家庭成員的養(yǎng)老金、子女教育金等，不能有任何損失而且要抵抗通脹長期穩(wěn)定。建議配置銀行大額存單、養(yǎng)老保險或人壽保險等產(chǎn)品，積少成多鎖定長期收益。

面對突如其來的沖擊給千千萬萬個普通家庭帶來了經(jīng)濟上的壓力和影響，希望我們可以有所反思有所行動，通過完備的家庭資產(chǎn)配置，給自己給家人一份無憂的人生和有保障的生活，未雨綢繆才可高枕無憂，摒棄單一購買銀行理財產(chǎn)品的舊思維，將資產(chǎn)進行多元化得配置，才可讓您的財富堡壘固若金湯，為您的家人撐起一片無憂天地。