龔丹 四川廣運集團股份有限公司

引言：在交通運輸業(yè)發(fā)展過程中，當(dāng)前最主要的趨勢就是投資主體的多元化和市場化。交通運輸?shù)耐顿Y主體可以完全是政府，也可以是政府特權(quán)授權(quán)讓私人進行投資，也有政府和私人共同進行投資的情況。當(dāng)前交通運輸融資模式的多元化，將改變以往政府投資的單一化融資模式，這樣就能減輕政府在交通運輸方面的資金壓力。雖然，經(jīng)過這些年的發(fā)展，我國交通運輸實施多元化融資方式已經(jīng)積累了豐富的實踐經(jīng)驗，在交通運輸業(yè)也取得了很大的進展。但是在具體的多元化融資方式選擇的時候，依舊存在很多問題還未很好地解決。作者將在本文中研究在交通運輸中如何實施多元化融資方式，并對這種融資方式的局限性和困難進行分析，總結(jié)交通運輸多元化融資的舉措，為交通運輸多元化融資模式的更好實施提供良好的借鑒。

一、當(dāng)前交通運輸常用融資方式的分析研究

新時期，我國交通運輸通常運用多元化的融資方式，具體體現(xiàn)在以下五個方面。首先，銀行貸款，這是最為常見的融資方式。1998年，在交通運輸中融資方式都已經(jīng)開始使用銀行貸款的方式，這種模式對加快我國交通運輸水平在歷史上發(fā)揮著十分重要的作用。其次，股票融資。以對交通運輸?shù)墓煞莼约百Y產(chǎn)重組等方式，交通運輸企業(yè)在境內(nèi)外以上市的方式來將大量資金獲取到，這樣來加快交通運輸業(yè)發(fā)展的力度。相比于銀行貸款融資模式，股票融資的方式特點也是比較鮮明的，就是效率高、融資量大，同時不需要對投資主體進行改變，也不用對當(dāng)前的管理實施改革，將很容易贏得職工群眾的支持，是最為重要的交通運輸融資模式。第三，經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓。對于經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓，主要是將交通運輸?shù)氖召M權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方，以經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)發(fā)，將交通運輸?shù)耐顿Y可以提前進行收回，這樣就能有效地杜絕對交通運輸?shù)耐顿Y風(fēng)險，實現(xiàn)交通運輸投資的增值，確保交通運輸企業(yè)完成相應(yīng)的利潤指標(biāo)。第四，政府控制下的投資以盈利受益將民間資本吸引投入到交通運輸上來。投資方將從項目本身的盈利中將不能受益，對此政府使用公益性項目來更好地帶動經(jīng)濟發(fā)展，經(jīng)濟提升方面的收入當(dāng)作對投資方的利潤分配。同時，政府可以授予企業(yè)實施特許投資權(quán)，這樣更好地吸引民間資本介入到交通運輸項目中，以特許方式來對交通運輸行業(yè)經(jīng)營者的數(shù)量進行限制，以利潤標(biāo)準(zhǔn)的提前規(guī)定來對企業(yè)的盈利水平進行控制。第五，私人投資的方式。在政府法律和制度允許的范圍內(nèi)，就可以由私人進行完全投資，這種融資方式將在直接收費困難同時及競爭性的交通運輸項目中能夠得到更好地應(yīng)用。所以，對于私人投資，政府可以不用直接投資，也不用進行經(jīng)濟上的資助。對于收費標(biāo)準(zhǔn)的確定，可以由市場供求關(guān)系和競爭程度來調(diào)節(jié)確定，私人投資將完全受到市場的調(diào)節(jié)。

二、當(dāng)前交通運輸融資方式中的局限性分析

雖然可以說當(dāng)前交通運輸?shù)娜谫Y方式是多種多樣的，但是每一種融資方式都有其局限性和相應(yīng)的風(fēng)險，這些都會將交通運輸產(chǎn)生負(fù)面影響。第一，銀行貸款困難。交通運輸過程中，在銀行貸款方面有很多的問題，從本金利息上說，銀行貸款的融資成本比較高。同時，交通運輸成本在短期內(nèi)很難收回，很難在短時間內(nèi)將銀行貸款還清。第二，股票融資困難。這種融資方式最大的困難，就是股票發(fā)行公司對交通運輸企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)要求比較高，嚴(yán)格規(guī)定著最低收益以及資金的比例，這樣就造成股票融資困難。同時，因為交通運輸自然風(fēng)險因素也比較高，通常因為暴雨泥石流等天氣，導(dǎo)致交通運輸?shù)闹袛啵紝⒔o交通運輸帶損失。對于最大限度追求經(jīng)濟利益的股票發(fā)行公司來說，這種融資模式很難具有吸引力。第三，經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓價格問題。對交通運輸實施經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓，將為交通運輸提供一種資金籌集方式。我國交通運輸在和歐美國家的唯一區(qū)別就在于經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓的價值，只有將價格問題處理好了，才能做好交通運輸?shù)娜谫Y工作。

三、交通運輸過程中拓展多元化新型融資戰(zhàn)略的舉措

通過對我國交通運輸融資方式中存在的問題以及局限性進行深入分析之后，就需要以多元化的新型融資模式來不斷改進交通運輸中的融資工作。本文將在下面主要介紹以下三種交通運輸多元化新型融資模式。

第一，設(shè)立交通運輸?shù)膶ｍ椈稹ｍ椈鹂梢宰鳛閷煌ㄟ\輸融資方式進行改進的關(guān)鍵性舉措。因此，政府交通運輸部門要從國際上借鑒歐美發(fā)達國家的交通運輸融資方式，同時強化立法工作，以法律意識和法律思維來強化對交通運輸專項基金的管理使用。此外，政府交通運輸部門要制定完善的專項基金管理制度體系，努力做到專項基金專項管理，確保做到專項使用。

第二，積極探索、實施發(fā)行各類交通運輸債券。政府交通運輸部門要對發(fā)行交通運輸債券要高度重視，積極發(fā)揮交通運輸債券在交通運輸融資中的作用。以能夠讓資產(chǎn)收益商品化的投資產(chǎn)品發(fā)行實現(xiàn)快速籌資，這是交通運輸企業(yè)能夠以低成本進入資本市場實現(xiàn)有效融資的方式。因為交通運輸債券通常是由政府主導(dǎo)發(fā)行的，信用度比較高，所以在金融市場很受歡迎，將在短時間內(nèi)很容易籌措到所需要的資金，將有效地解決交通運輸快速融資的問題。

第三，積極借鑒國外成熟的融資方式。與中國相比，歐美發(fā)達國家在交通運輸融資方面將更加先進，所以要積極借鑒國外已經(jīng)成熟的融資模式，促使我國交通運輸融資方式變得更加科學(xué)和更加靈活，避免在融資工作上出現(xiàn)失誤，給國家造成經(jīng)濟損失。當(dāng)前，國外有一些比較成熟的融資模，這些模式已經(jīng)在歐美發(fā)達國家資本市場運行了很長時間，在融資模式管理制度設(shè)計上已經(jīng)十分成熟，在很多方面具有良好的借鑒意義。所以，政府交通運輸主管部門對國外成熟的融資模式要強化學(xué)習(xí)和借鑒，結(jié)合我國實際進行積極改造，這樣就能促進我國交通運輸業(yè)更好地發(fā)展，為交通運輸發(fā)展提供更多的資金，為交通運輸事業(yè)的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

四、結(jié)語

眾所周知，交通運輸業(yè)需要的資金量是很大的，單一化的融資模式早已不能滿足當(dāng)前交通運輸企業(yè)的需要。同時，交通運輸也具有一定的風(fēng)險，融資渠道的選擇是否準(zhǔn)確，將直接影響到交通運輸發(fā)展的質(zhì)量。隨著國家在交通等基礎(chǔ)設(shè)施投資力度的增大，交通運輸?shù)娜谫Y壓力也隨之增高。所以，要積極對現(xiàn)有的交通運輸融資方式進行改變，不斷優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，積極探索和實施新的交通運輸融資模式，這樣才能確保交通運輸事業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。雖然當(dāng)前我國交通運輸主管部門已經(jīng)在多元化融資方式取得了一些工作成績，但是在具體的多元化融資方式選擇的時候，還存在很多問題將影響到交通事業(yè)的發(fā)展。所以，政府交通運輸主管部門要對當(dāng)前交通運輸中多元化融資模式深入分析，對出現(xiàn)的問題要認(rèn)真對待，積極拓展多元化新型融資模式，促使我國交通運輸事業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。