楊大鵬 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際商學(xué)院在職人員高級課程研修班學(xué)員

隨著金融市場改革的不斷深化，其模式也得到了一定拓展，尤其是在供應(yīng)鏈金融模式出現(xiàn)后，為中小企業(yè)帶來了更多發(fā)展空間，與此同時，中小企業(yè)存在的融資問題也日益凸顯，為此，有必要針對成功案例進(jìn)行深入研究，對供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)新運作流程予以梳理提煉，并對其中存在的融資風(fēng)險進(jìn)行管控，為企業(yè)穩(wěn)定前行提供助力。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融與供應(yīng)鏈金融的整合思路

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融促進(jìn)了金融服務(wù)行業(yè)與實體產(chǎn)業(yè)之間的協(xié)作，通過信息協(xié)同、互聯(lián)網(wǎng)平臺的搭建以及供應(yīng)鏈管理等相關(guān)內(nèi)容，為中小企業(yè)提供更多服務(wù)項目，如電子交易支付，交易融資、物流信息等，從而幫助中小企業(yè)實行信息數(shù)據(jù)整合以及數(shù)據(jù)平臺的建立。由此可知，互聯(lián)網(wǎng)背景下的供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈金融的新生高級階段，也是互聯(lián)網(wǎng)金融的重點發(fā)展方向。

二、互聯(lián)網(wǎng)背景下，中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融的案例研究-以H皮革城供應(yīng)鏈金融為例

（一）皮城金融平臺簡介

H皮革城互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司，其主要運營模式以供應(yīng)鏈金融和線上P2P網(wǎng)貸為主，該公司在2015年初正式開始運營，并通過與興業(yè)銀行的合作實現(xiàn)資金的托管。該公司的融資服務(wù)內(nèi)容相對較多，輕紡業(yè)、羊毛衫城等都在其涉獵范圍內(nèi)，其主旨是為有投資需求的個人或者企業(yè)，以及一些優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)提供融資金融服務(wù)。

（二）融資項目概述

皮城金融提供的主要理財產(chǎn)品有大城小愛、國泰君安、珠聯(lián)璧合、以及新近推出的商通保盈這四類，其中前三類主要針對的是線上注冊用戶，個人或者企業(yè)需要按照具體的注冊要求完成操作，以享受產(chǎn)品帶來的經(jīng)濟效益。而后者則是與某精編企業(yè)進(jìn)行合作開設(shè)的一款商業(yè)承兌匯票支架融資項目，在該產(chǎn)品中，中小企業(yè)的還款方式主要分為兩種，一是通過企業(yè)經(jīng)營收入完成還款，二是通過商業(yè)承兌匯票到期托收還款。

三、皮革城互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險識別

（一）系統(tǒng)風(fēng)險

1.宏觀和行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險

宏觀風(fēng)險主要指的是國家一級的世界范圍內(nèi)，宏觀環(huán)境的變化帶來的風(fēng)險，如經(jīng)濟、政治、法律環(huán)境等。在2017年初時，銀監(jiān)會對外發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，明文規(guī)定了網(wǎng)絡(luò)金融借貸公司的資金需要交由銀行進(jìn)行脫管，雖然這一決策加大了網(wǎng)絡(luò)金融借貸的管理力度，但相應(yīng)的資金調(diào)度也越來越嚴(yán)格，這為企業(yè)的發(fā)展帶來了一定風(fēng)險。

而行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險主要是由商圈內(nèi)供應(yīng)鏈變化引起的，其包含了技術(shù)變化、生產(chǎn)周期、利潤等多方面內(nèi)容。對于皮城金融來說，其依附于實體經(jīng)濟之上，這就使得產(chǎn)品隨著銷量的變化，其使用的資金也會出現(xiàn)較大波動。在旺季銷量較高，相應(yīng)的所需資金也會較大，很容易出現(xiàn)資金的緊張，而到了淡季銷量平平，企業(yè)則面臨著囤貨等壓力，很容易影響還款能力。因此，合理調(diào)節(jié)產(chǎn)品和營銷策略，滿足市場內(nèi)中小企業(yè)周期性資金需求，成為皮城金融較為重視的風(fēng)險來源。

2.供應(yīng)鏈風(fēng)險

供應(yīng)鏈風(fēng)險主要分為兩部分內(nèi)容，一是競爭風(fēng)險。包含了供應(yīng)鏈內(nèi)部的競爭以及同類行業(yè)的競爭。在供應(yīng)鏈內(nèi)部，要求企業(yè)之間信心共享的及時性、有效性，但是很多企業(yè)為了自身利益，通常會有所保留，導(dǎo)致信息傳輸效率較差，加大了風(fēng)險的發(fā)生；二是控制風(fēng)險。在該供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，由于監(jiān)管力度不足、信息化水平低、營銷模式滯后等因素的影響，導(dǎo)致其存在較多的問題，進(jìn)而增加了風(fēng)險出現(xiàn)概率。

（二）信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是由于中小企業(yè)經(jīng)營失敗或者道德失信無法償還貸款而造成的經(jīng)濟風(fēng)險。不過對于皮革金融來說，該企業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的有效融合，改變了傳統(tǒng)運行模式，所以其存在的信用風(fēng)險主要可以分為內(nèi)部信用增級風(fēng)險和外部信用增級風(fēng)險這兩種。

1.內(nèi)部信用增級風(fēng)險

結(jié)合企業(yè)實際情況來看，內(nèi)部信用增加風(fēng)險可以分為核心企業(yè)信用風(fēng)險和商圈內(nèi)中小企業(yè)信用風(fēng)險。前者核心企業(yè)作為金融平臺的搭建者，其實力、運行情況將直接決定皮革金融的運轉(zhuǎn)效率。再加上投資者也會對平臺的信用情況進(jìn)行考核，進(jìn)而決定是否與其合作。因此，核心企業(yè)應(yīng)做好風(fēng)險的合理管控，提升其信譽度，確保皮革金融的正常運行。后者取決于中小企業(yè)自身的盈利能力和資金周轉(zhuǎn)情況，只有確保資金調(diào)度的合理性，才能保障中小企業(yè)有能力完成貸款的償還。另外，如果合作中，中小企業(yè)存在故意隱瞞不良財政信息的情況，也會為企業(yè)的運行帶來風(fēng)險。

2.外部信用增級風(fēng)險

主要是利用第三方完成資產(chǎn)增值擔(dān)保，在提高信用等級時所帶來的信用風(fēng)險。其主要包含了質(zhì)押風(fēng)險和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險。質(zhì)押風(fēng)險是中小企業(yè)在融資貸款中，皮城金融會對商戶提供了土地和商品所有權(quán)內(nèi)容進(jìn)行抵押估值，從而確定貸款發(fā)放金額，這一過程中，雖然皮革金融具有較好的估值經(jīng)驗，但是由于監(jiān)管漏洞、估值誤差等原因仍會面臨質(zhì)物減值、變現(xiàn)能力降低的風(fēng)險。而網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險則是在通過第三方實行中小企業(yè)信息數(shù)據(jù)收集時，出現(xiàn)信息失真情況引發(fā)的風(fēng)險。

（三）操作風(fēng)險

操作風(fēng)險主要包括人員操作風(fēng)險、流程風(fēng)險和模式風(fēng)險這三種情況，人員操作風(fēng)險顧名思義，是由于工作人員對操作流程不熟悉，相關(guān)技術(shù)掌握不全面造成的風(fēng)險。其與內(nèi)部管理制度不清晰、人們職責(zé)不明確有著必然聯(lián)系。流程風(fēng)險主要是由于貸款審批或者運行中存在的紕漏造成的風(fēng)險，大多是由于流程制定不完善，管理人員能力不足造成的。模式風(fēng)險則是由于抵押方式或者融資業(yè)務(wù)模式不合理造成的。模式風(fēng)險很容易讓企業(yè)存在匯款困難的情況，需要特別注意。

四、皮革城互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制體系

（一）信用風(fēng)險的防控

信用風(fēng)險的來源可分為內(nèi)部信用增級風(fēng)險和外部信用增級風(fēng)險這兩項。不同信用風(fēng)險產(chǎn)生原因也各不相同，需要有針對性的制定防范措施。

1.內(nèi)部信用增級風(fēng)險

內(nèi)部信用增級風(fēng)險是有核心企業(yè)信用風(fēng)險和中小企業(yè)信用風(fēng)險造成的。在核心企業(yè)信用風(fēng)險的防范上，主要是結(jié)合自身實際情況，加大與國資背景或上市企業(yè)的合作來降低風(fēng)險等級，且在合作過程中，要求合作企業(yè)對項目付全額本息和連帶責(zé)任。在中小企業(yè)信用風(fēng)險防范上，需制定嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶徍?、跟蹤監(jiān)督制度及連帶責(zé)任制，設(shè)置專門的審核與監(jiān)管部門，對各項目資金流通情況進(jìn)行審核和管理，以明確了解每筆資金動向，且定期跟蹤回訪期限較長的標(biāo)的。

2.外部信用等級風(fēng)險

外部信用等級風(fēng)險是由質(zhì)押風(fēng)險和電商、金融交易風(fēng)險導(dǎo)致的。在質(zhì)押風(fēng)險防控中，如果是通過商鋪承租權(quán)進(jìn)行的質(zhì)押融資，則需要相關(guān)部門出具較為準(zhǔn)確的商鋪價值評估信息，審核通過后方可辦理后續(xù)手續(xù)。如果是通過其他物品實行質(zhì)押融資，則需要動態(tài)監(jiān)控質(zhì)押物品，避免風(fēng)險的產(chǎn)生。電商及金融交易風(fēng)險的防控需要先對電商或金融企業(yè)資質(zhì)予以嚴(yán)格審查，確保信息的真實性、可靠性。如果是平臺業(yè)務(wù)，則需要通過第三方擔(dān)保，且擔(dān)保公司要出具較為齊全的信用證書，以免問題的產(chǎn)生。

（二）操作風(fēng)險控制

對于操作風(fēng)險的控制，需加強管理人員和操作人員的專業(yè)能力，制定完善的運行模式和流程，以減少失誤的產(chǎn)生。操作風(fēng)險分為人員操作風(fēng)險、流程操作風(fēng)險、模式操作風(fēng)險這三種。在人員操作風(fēng)險防控上，需要對管理團隊人員的專業(yè)技能及經(jīng)驗水平實行考核和評價，確保其熟練掌握各項技術(shù)操作標(biāo)準(zhǔn)要求，減少失誤的產(chǎn)生。流程風(fēng)險防控需要建立完善的后臺技術(shù)系統(tǒng)及資金管理系統(tǒng)，對資金動向進(jìn)行實時監(jiān)督和管控，減少風(fēng)險的產(chǎn)生。同時要做好系統(tǒng)安全保護工作，避免信息數(shù)據(jù)出現(xiàn)丟失或泄露。針對模式風(fēng)險控制，一方面可借助第三方專業(yè)監(jiān)管平臺，對資金展開閉合式管理，不允許出現(xiàn)私自接觸資金的情況；另一方面樹立良好的品牌形象，提升市場信用率和占比率，完善抵押或融資模式，對原有抵押或融資中存在的問題予以及時解決，提升安全系數(shù)等級，以減少風(fēng)險的產(chǎn)生。

五、結(jié)語

總之，在互聯(lián)網(wǎng)背景下，應(yīng)注重互聯(lián)網(wǎng)金融與供應(yīng)鏈金融的有效融合，創(chuàng)新運行模式，且加大對中小企業(yè)的融資力度，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)自身經(jīng)濟的快速發(fā)展，更好的為我國經(jīng)濟建設(shè)做出貢獻(xiàn)。