本報(bào)記者 李司坤 本報(bào)駐美國特約記者 吳倩

“全球股市停滯不前，但中國股市上漲”“到底什么是中國股市急劇反彈的原因？”“所有人都在注視中國股市不可阻擋的反彈”……7日，中國股市再次成為熱點(diǎn)。有西方媒體認(rèn)為，中國此次股市上漲應(yīng)該歸因于中國官方媒體宣傳，激發(fā)了中國股市的搶購熱潮，“美國有美聯(lián)儲(chǔ)為牛市提供動(dòng)力，中國有官方媒體”。但也有其他聲音認(rèn)為，多項(xiàng)因素包括中國強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、疫情再暴發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)受控以及有利的宏觀政策等支持近期A股升勢(shì)。中國學(xué)者董登新接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，A股市場(chǎng)經(jīng)過長達(dá)5年的壓抑狀態(tài)，需要尋找一個(gè)發(fā)泄口，他同時(shí)提醒，這一輪反彈行情還不是牛市，投資者要理性看待。

哪些因素推動(dòng)股市上漲？

7日，滬指一度站上3400點(diǎn)，最終收漲約0.4%。創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)天收漲約2.5%，盤中一度大漲超4%，深成指收漲約1.8%。此前一天，上證綜指上漲5.7%至3332.9點(diǎn)。

美國《華爾街日?qǐng)?bào)》7日稱，散戶蜂擁入市，中國股市跳漲。眼下散戶投資者押注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及寬松金融環(huán)境將推動(dòng)企業(yè)利潤的繁榮。一些分析師將此次行情與2015年那波大漲大跌行情做對(duì)比之后，一些投資者調(diào)整手中的倉位。英國《金融時(shí)報(bào)》稱，在2014年6月至2015年6月期間，上海主要股指上漲約150%。但隨后不到一個(gè)月下跌32%。

分析師和投資者表示，很難明確指出導(dǎo)致中國股市連續(xù)上漲的單一因素。路透社7日稱，有分析師認(rèn)為，大漲主要還是大家對(duì)牛市預(yù)期的情緒上的反映?！度A爾街日?qǐng)?bào)》聲稱，一些人將原因歸于中國官方媒體的宣傳。美媒的這種觀點(diǎn)在許多中國人和中國媒體看來，可謂荒誕可笑。

中國三季度增長或達(dá)6%

更多觀點(diǎn)認(rèn)為，中國股市走向取決于中國經(jīng)濟(jì)基本面的表現(xiàn)。中國交通銀行金融研究中心7日發(fā)布報(bào)告稱，盡管全球經(jīng)濟(jì)今年可能創(chuàng)二戰(zhàn)之后最低增速，但中國經(jīng)濟(jì)全年預(yù)計(jì)能夠?qū)崿F(xiàn)正增長，基準(zhǔn)情景下三季度經(jīng)濟(jì)增長恢復(fù)到6%左右，全年增速大概在2.5%左右，而且改革加速方向較為明確?！度毡窘?jīng)濟(jì)新聞》7日稱，中國的股市正在出現(xiàn)大幅上漲基調(diào)，其背景是對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和市場(chǎng)啟動(dòng)措施的期待。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)支撐中國股價(jià)走高。6月底發(fā)布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為50.9，繼上月之后繼續(xù)高于50的榮枯線。

7日晚，中國證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼在浦山講壇和中國金融四十人論壇(CF40)孫冶方悅讀會(huì)上表示，黨中央從來沒有像現(xiàn)在這樣重視資本市場(chǎng)，資本市場(chǎng)變革面臨三大新形勢(shì)，中國經(jīng)濟(jì)從高速增長階段向高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力從過去的要素驅(qū)動(dòng)，債務(wù)驅(qū)動(dòng)逐步向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，中國經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷轉(zhuǎn)型升級(jí)，結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)鍵階段。

美國CNBC報(bào)道稱，布萊克利咨詢集團(tuán)首席投資策略師布克瓦6日表示，隨著中國更好地控制疫情，經(jīng)濟(jì)開始持續(xù)復(fù)蘇，再加上政策支持打氣，中國股市是時(shí)候開始迎頭追趕了。他說，“過去十多年來，國際股票市場(chǎng)的表現(xiàn)都大大落后于美國市場(chǎng)。你看一下上證指數(shù)，它仍然比2007年的高點(diǎn)下跌了50％以上。也許它現(xiàn)在要開始迎頭趕上了。也許現(xiàn)在是亞洲的時(shí)刻了，他們似乎比美國更好地控制了病毒。”凱投宏觀首席亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆斯認(rèn)為，涉足中國內(nèi)地市場(chǎng)的外國投資者顯然也看到了這一點(diǎn)，“中國經(jīng)濟(jì)在疫情后一直在反彈。中國將比世界上大多數(shù)國家表現(xiàn)得更好，全球經(jīng)濟(jì)仍處在糟糕的狀態(tài)”。

專家：這一輪上漲不是牛市

受中國股市飆升的提振，美國股市也上漲?！度毡窘?jīng)濟(jì)新聞》稱，中國股價(jià)走高，推動(dòng)資金流向包括日本在內(nèi)的亞洲各地股票市場(chǎng)。CNBC網(wǎng)站稱，中國經(jīng)濟(jì)面臨許多障礙，包括與美國的貿(mào)易問題，以及中美之間不斷加劇的摩擦。但在短期內(nèi)，中國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的前景外溢到其他市場(chǎng)，提振全球貿(mào)易的士氣。在中國股市大漲以及美國強(qiáng)化對(duì)中國公司赴美上市監(jiān)管之際，中國互聯(lián)網(wǎng)新聞和社交媒體公司新浪接到27億美元的管理層收購要約，這將意味著結(jié)束該公司在納斯達(dá)克的20年上市。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新7日接受采訪時(shí)表示，中國股市這一輪上漲不是牛市，只是一個(gè)放量反彈行情。他認(rèn)為，中國股市現(xiàn)在還面臨三個(gè)不確定性因素：一是疫情對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響還沒有完全釋放出來，二是歐美疫情泛濫導(dǎo)致中國企業(yè)的出口和涉外業(yè)務(wù)受到很大沖擊，第三是美國全方位圍堵打壓中國經(jīng)濟(jì)的后果，目前仍不確定?！霸谌蟛淮_定性還存在的情況下，牛市的到來還不會(huì)這么早”，他認(rèn)為，到明年上半年，三大不確定因素塵埃落定之后，A股一定會(huì)開啟一輪新牛市，“而且可能是一輪長周期的慢牛”。

董登新表示，中國股市和美國股市是錯(cuò)位發(fā)展的，這種錯(cuò)位實(shí)際上起到一種平衡國際市場(chǎng)的作用。3月份美股暴跌，中國A股市場(chǎng)當(dāng)時(shí)走出獨(dú)立的行情。當(dāng)美國股市不再暴漲，中國股市的上漲對(duì)世界其他市場(chǎng)就有信心支撐的作用。在香港國安法生效之后，董登新認(rèn)為，港股和A股呈現(xiàn)非常強(qiáng)勢(shì)的走勢(shì)，對(duì)外釋放的信號(hào)代表的是大中國市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，對(duì)于周邊市場(chǎng)有支撐作用?！?/p>