郭維欣

關(guān)鍵詞：LPR ?中小商業(yè)銀行 ?定價(jià)管理

一、我國(guó)利率市場(chǎng)化及LPR政策概述

1996年我國(guó)貸款利率逐漸進(jìn)行開放改革，在1996年以前我國(guó)利率主要是由人民銀行公布的基準(zhǔn)利率進(jìn)行管制執(zhí)行，而進(jìn)入改革后，金融機(jī)構(gòu)貸款利率逐漸在有限區(qū)間內(nèi)進(jìn)行浮動(dòng)。在后續(xù)的改革進(jìn)程中，主要對(duì)區(qū)間幅度的擴(kuò)大，一直到2004年，我國(guó)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)貸款利率不再設(shè)定浮動(dòng)上限，在2013年后也將浮動(dòng)下限取消。此時(shí)我國(guó)商業(yè)銀行具有充分貸款定價(jià)自主權(quán)力。

隨后在2013年由人民銀行主導(dǎo)的構(gòu)建LPR定價(jià)機(jī)制，逐漸形成市場(chǎng)定價(jià)基準(zhǔn)，由全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心進(jìn)行公布，期限品種為1年期。在經(jīng)過多年的運(yùn)行后，全國(guó)商業(yè)銀行的LPR定價(jià)貸款業(yè)務(wù)持續(xù)增加，可見政策傳導(dǎo)以及執(zhí)行結(jié)果十分顯著。

之后對(duì)LPR定價(jià)機(jī)制進(jìn)行完善、優(yōu)化，在2019年10月8日起，新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率將會(huì)以LPR作為定價(jià)依據(jù);其中要求首套房利率不能夠低于相應(yīng)期限LPR，二套房利率則需要在同期限LPR基礎(chǔ)上再加60個(gè)基點(diǎn);最終貸款LPR定價(jià)機(jī)制將會(huì)進(jìn)入全面覆蓋的環(huán)節(jié)。

最后隨著LPR定價(jià)機(jī)制的逐漸成熟，行業(yè)自律機(jī)制逐漸形成。各地商業(yè)銀行逐漸形成各區(qū)域LPR定價(jià)自律機(jī)制，更加有利于在市場(chǎng)化推動(dòng)中促進(jìn)全國(guó)商業(yè)銀行公平、有序的市場(chǎng)定價(jià)秩序，對(duì)于推動(dòng)金融市場(chǎng)規(guī)范以及穩(wěn)健發(fā)展都有極為重要的作用。

二、LPR推行前我國(guó)中小商業(yè)銀行定價(jià)管理現(xiàn)狀

（一）利率雙規(guī)運(yùn)行

表現(xiàn)為存貸款業(yè)務(wù)以外的金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，以銀行間市場(chǎng)交易的各類金融工具為主，參考市場(chǎng)利率，直接受到并快速反應(yīng)央行貨幣政策及公開市場(chǎng)工具的影響。而存貸款業(yè)務(wù)的定價(jià)仍受到存貸款基準(zhǔn)利率的管制，尤其是存款利率，實(shí)質(zhì)上很大程度上收到各地存款利率自律組織對(duì)存款利率上限的影響。利率雙軌運(yùn)營(yíng)也是利率市場(chǎng)化的強(qiáng)烈信號(hào)表現(xiàn)，將貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行梳理，從而讓監(jiān)管與利率市場(chǎng)化改革相互匹配，逐漸打造利率走廊，形成價(jià)格調(diào)控機(jī)制。

（二）自主定價(jià)能力不足

為獲得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，更多地采取市場(chǎng)跟隨策略，緊盯大行，給出相較于大行同類產(chǎn)品更為優(yōu)惠的價(jià)格。沒有結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)情況及管理需求的由內(nèi)至外的定價(jià)體系。以貸款定價(jià)為例，基于成本加成的一般貸款定價(jià)策略為貸款利率=內(nèi)部資金成本（FTP）+運(yùn)營(yíng)成本+信用風(fēng)險(xiǎn)成本+資本成本+稅收成本+目標(biāo)利潤(rùn)，大部分中小銀行不具備全面的精細(xì)化管理能力去支撐上述各項(xiàng)成本的計(jì)量，以至于各類產(chǎn)品盲目跟誰市場(chǎng)定價(jià)的策略可能導(dǎo)致實(shí)質(zhì)性的虧損。由于利率市場(chǎng)化改革深入后，各商業(yè)銀行都擁有自主定價(jià)權(quán)限，將會(huì)使得競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)也會(huì)受到較大的沖擊，所以利率市場(chǎng)化改革下商業(yè)銀行自主定價(jià)能力應(yīng)該進(jìn)行提升，避免盲目定價(jià)導(dǎo)致市場(chǎng)混亂。

（三）利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力不足

當(dāng)下中小銀行存貸款產(chǎn)品大部分為固定利率產(chǎn)品，使得組合資產(chǎn)和組合負(fù)債的久期較長(zhǎng)，擴(kuò)大利率風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槔适袌?chǎng)化改革后，利率波動(dòng)頻率以及幅度情況會(huì)變得更加難以預(yù)測(cè)，利率期限結(jié)構(gòu)與影響利率的因素愈加復(fù)雜，直接造成商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理所面臨的不確定性，商業(yè)銀行對(duì)于利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)管、預(yù)估、計(jì)量以及防范的難度都在持續(xù)提升。因此目前商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平無法滿足利率市場(chǎng)化改革后的需要。

三、LPR推行下中小商業(yè)銀行定價(jià)管理具體對(duì)策

（一）全面強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理，積極應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)負(fù)債管理作為商業(yè)銀行重要組成部分，在利率市場(chǎng)化改革下對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)形成極大沖擊。目前多數(shù)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)仍然以信貸持有類資產(chǎn)為主，致使對(duì)于利率風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力有所欠缺。

從商業(yè)銀行存貸款業(yè)務(wù)看，短期存款尤其是活期存款成本比較低廉，而且長(zhǎng)期貸款收益可觀，所以資金錯(cuò)配過程就需要面臨顯著的風(fēng)險(xiǎn)。在當(dāng)下LPR推行背景下，利率變動(dòng)將會(huì)十分頻繁，銀行的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)顯著提升。所以在LPR推行逐漸覆蓋全國(guó)的情況下，商業(yè)銀行應(yīng)該充分的與未來發(fā)展戰(zhàn)略、運(yùn)營(yíng)管理目標(biāo)以及風(fēng)控要求等進(jìn)行結(jié)合，針對(duì)資產(chǎn)負(fù)債總量與結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌管理，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化降低風(fēng)險(xiǎn)，通過提升資金運(yùn)用效率等方式實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行資源的高效配置，從而推動(dòng)商業(yè)銀行抓住LPR改革的機(jī)遇，防范運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，最終促進(jìn)銀行收益的提升。而且從商業(yè)銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益看，能夠結(jié)合經(jīng)濟(jì)走勢(shì)以及利率市場(chǎng)化改革趨勢(shì)，提升商業(yè)銀行對(duì)于經(jīng)濟(jì)、利率波動(dòng)的防御水平。

（二）健全利率定價(jià)管理機(jī)制，制定科學(xué)定價(jià)流程

在LPR推行中對(duì)于商業(yè)銀行的沖擊比較大，其中對(duì)利率定價(jià)管理機(jī)制影響最大，需要利率定價(jià)機(jī)制進(jìn)行創(chuàng)新升級(jí)。目前商業(yè)銀行應(yīng)該健全銀行產(chǎn)品定價(jià)授權(quán)體系，以此作為基礎(chǔ)條件。由商業(yè)銀行總部對(duì)利率定價(jià)價(jià)格進(jìn)行明確，然后結(jié)合實(shí)際發(fā)展以及資產(chǎn)負(fù)債情況對(duì)資金渠道的運(yùn)用水平、期限進(jìn)行整體的科學(xué)性分析，最終制定出符合商業(yè)銀行發(fā)展的科學(xué)的基準(zhǔn)利率。此外還需要將定價(jià)權(quán)限進(jìn)行適當(dāng)下放，不能夠簡(jiǎn)單的集中在總部。需要當(dāng)?shù)劂y行分部結(jié)合地區(qū)的實(shí)際情況以及當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，能夠確定差異化的利率浮動(dòng)權(quán)限。最終要針對(duì)不同客戶的目標(biāo)利潤(rùn)水平、資信差異等進(jìn)行深入分析，以此作為利率價(jià)格定價(jià)的參考資料。通過一系列健全、科學(xué)的定價(jià)流程，持續(xù)健全利率定價(jià)管理機(jī)制。

（三）嚴(yán)格遵循金融管理制度，全面防范監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

加深LPR的改革的同時(shí)也制定出相應(yīng)的金融管理制度，主要就是針對(duì)LPR推行過程中，各商業(yè)銀行在定價(jià)過程中要嚴(yán)格遵循的規(guī)章制度。第一，各商業(yè)銀行需要在新發(fā)放的貸款當(dāng)中重點(diǎn)參考貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率定價(jià)，然后在浮動(dòng)利率貸款合同當(dāng)中運(yùn)用貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率作為定價(jià)基準(zhǔn);第二，嚴(yán)格杜絕銀行間協(xié)同設(shè)定貸款利率隱性下限等擾亂LPR定價(jià)市場(chǎng)化行為;第三，在2018年10月8日起，有關(guān)商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率要嚴(yán)格遵循LPR的相關(guān)要求。

參考文獻(xiàn)

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