西爾艾力·吉力力

中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的新生力量，是發(fā)展經(jīng)濟(jì)、改善人們生活、降低就業(yè)壓力、促進(jìn)創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新重要力量。然而中小企業(yè)融資困難一直是其發(fā)展路徑的問(wèn)題，融資難題仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展的障礙之一。資金是影響中小企業(yè)的健康成長(zhǎng)，伴隨著其整個(gè)生命周期。為了使中小企業(yè)的繼續(xù)發(fā)展壯大，必須合理有效地配置這個(gè)重要的社會(huì)資源，對(duì)中小企業(yè)營(yíng)造良好的融資環(huán)境。文章通過(guò)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀進(jìn)行了簡(jiǎn)要分析，提出了緩解我國(guó)中小企業(yè)融資困難問(wèn)題的對(duì)策和建議，使中國(guó)中小企業(yè)能夠創(chuàng)造良好的融資環(huán)境。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，國(guó)家越來(lái)越重視對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展和建設(shè)。與此同時(shí)，中小企業(yè)的數(shù)量正在逐步增加，涉及的行業(yè)變得越來(lái)越光，成為中國(guó)最具活力的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。但是，融資困難是中小企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中最突出問(wèn)題。對(duì)中小企業(yè)融資困難的探索并提出相應(yīng)的對(duì)策和建議，最終將有助于我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的更加發(fā)展和繁榮。

中小企業(yè)融資相關(guān)概述

中小企業(yè)是一個(gè)相對(duì)觀念，與行業(yè)中的大型企業(yè)相對(duì)比，它們都是經(jīng)濟(jì)單位，但是人員、資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小。目前，中國(guó)主要基于員工，營(yíng)業(yè)收入和總資產(chǎn)等指標(biāo)。

從廣義上講，融資就是融通資金，在金融市場(chǎng)中資金持有人和需求者之間籌集或提供資金的經(jīng)濟(jì)行為。從狹義上講，它是為公司籌集資金的行為和過(guò)程[1]。通過(guò)科學(xué)的預(yù)算和決策，公司將根據(jù)自身資金狀況和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況采取一定的方法和渠道籌集公司內(nèi)部的職工以及投資者或債權(quán)人的資金，確保公司的正常運(yùn)作和可持續(xù)發(fā)展。對(duì)任何一個(gè)企業(yè)而言，融資直接影響到其生存和發(fā)展。

我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題內(nèi)部原因分析

融資渠道單一，融資能力有限

中小企業(yè)使用的融資的渠道一般包括：內(nèi)源融資、債券融資和股權(quán)融資，大多數(shù)公司通過(guò)前兩種方法，即留存盈余融資和銀行貸款。由于外部融資成本較高，許多公司在面臨資金缺的時(shí)，首先會(huì)選擇內(nèi)部資源來(lái)進(jìn)行籌集資金。但是，由于絕大部分中小企業(yè)自籌資金能力不足，企業(yè)的稅后利潤(rùn)有限，其初期滾動(dòng)發(fā)展供給少量資金，單純的內(nèi)部融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。此外，由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期不長(zhǎng)，對(duì)自身發(fā)展?fàn)顩r和對(duì)市場(chǎng)認(rèn)識(shí)度確實(shí)不深，缺乏正式有效的融資策略。他們只關(guān)注短期盈利能力，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的認(rèn)識(shí)能力。

管理層與股東之間的溝通不暢

對(duì)于有些企業(yè)來(lái)說(shuō)，有時(shí)候問(wèn)題不在于融資方案本身，而在于管理層與股東之間缺乏有效溝通。一個(gè)初創(chuàng)企業(yè)的股東往往是很注重短期效益，股東又不是很清楚公司發(fā)展戰(zhàn)略和未來(lái)投資風(fēng)險(xiǎn)以及投資收益。公司高層管理人員對(duì)公司的潛力和發(fā)展前景最好的了解。有必要向股東明確展示公司的遠(yuǎn)景和發(fā)展戰(zhàn)略，并獲得股東人員們的支持。

中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不合理

公司的治理結(jié)構(gòu)在其發(fā)展中起著重要的支撐作用，是影響企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的重要因素。公司結(jié)構(gòu)合理的話，能夠?qū)崿F(xiàn)股東與管理層之間的有效溝通并有助于制定有意的融資方案。目前我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)傳統(tǒng)型企業(yè)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)集中在最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，過(guò)分關(guān)注人際關(guān)系，公司內(nèi)部自己的親人或認(rèn)識(shí)人較多，忽視了正式的結(jié)構(gòu)化管理，各部門的權(quán)力和責(zé)任尚不清楚。這樣的過(guò)度集中化和不健全的公司治理結(jié)構(gòu)，制約企業(yè)實(shí)施融資方案，增加企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)已成為嚴(yán)重障礙。

我國(guó)中小企業(yè)的融資問(wèn)題外部原因分析

市場(chǎng)制度，國(guó)家的扶持政策尚未完善

我國(guó)還沒(méi)有形成一個(gè)完整的市場(chǎng)體系，從金融政策角度看，中國(guó)尚未形成完整的政策體系來(lái)支持中小企業(yè)的發(fā)展。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和金融政策主要基于所有權(quán)類型、規(guī)模和行業(yè)特征，大部分社會(huì)資源通過(guò)政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策和行政手段流向大型企業(yè)。

中小企業(yè)變得極其活躍。雖然中央和地方政府機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管部門出臺(tái)了一系列旨在改善中小企業(yè)融資環(huán)境的措施。但總體而言，中小企業(yè)融資環(huán)境仍不盡如人意。而且，我國(guó)在保護(hù)保障中小企業(yè)的發(fā)展方面缺乏完善的法律法規(guī)，還有信用擔(dān)保體系的不完善也在一定程度上制約了中小企業(yè)融資。

金融機(jī)構(gòu)溢價(jià)上升

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，金融機(jī)構(gòu)必須權(quán)衡每項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和收益。因此，有必要盡可能多地提供有關(guān)貸款方的信息。資本都是逐利的，銀行業(yè)不例外，將資金投給發(fā)展前景尚不明朗的中小企業(yè)，任何一個(gè)銀行都會(huì)謹(jǐn)慎行事。各商業(yè)銀行只追求高利潤(rùn)，把資金投向大企業(yè)和高收益項(xiàng)目。

為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)增加是正常的。然而，許多銀行在向中小企業(yè)貸款時(shí)都有過(guò)于嚴(yán)格的擔(dān)保，而且還提高了抵押貸款利率。因此，這必然導(dǎo)致中小企業(yè)融資成本的增加。即使通過(guò)了銀行的審核，可以貸款了，融資貴的問(wèn)題又突顯出來(lái)。從銀行融資的角度來(lái)看，公司還要承擔(dān)很多費(fèi)用項(xiàng)目。銀行貸款利息是其中的一部分，以及政府管理部門收取的費(fèi)用，如抵押登記費(fèi)和公證費(fèi)，還包括抵押評(píng)估費(fèi)，擔(dān)保費(fèi)和審計(jì)費(fèi)。通過(guò)這一系列過(guò)程，企業(yè)的融資成本顯著增加。

解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的對(duì)策及建議

加強(qiáng)中小企業(yè)自身發(fā)展

政府支持還是銀行支持只是一個(gè)外部因素。僅僅依靠外部資源維持現(xiàn)狀，中國(guó)的中小企業(yè)同樣難以可持續(xù)發(fā)展。除了努力改善治理結(jié)構(gòu)、提高管理水平、加強(qiáng)創(chuàng)新、增加人才投入以外，中小企業(yè)還可以通過(guò)以下幾種方式提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。首先，提升信用等級(jí)意識(shí)。良好的信譽(yù)是中小企業(yè)籌集資金的重要前提之一。二是，要有善于溝通的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，把握好股東、員工與企業(yè)利益關(guān)系，發(fā)展所有利益相關(guān)者共同發(fā)展目標(biāo)的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)。三是，建立現(xiàn)代管理制度。企業(yè)管理者要注重學(xué)習(xí)，及時(shí)補(bǔ)充不足;要了解最新的行業(yè)趨勢(shì)，及時(shí)掌握企業(yè)的發(fā)展方向;創(chuàng)新企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，優(yōu)化管理制度，努力協(xié)調(diào)好產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)、消費(fèi)者等各方面問(wèn)題，保持企業(yè)有可持續(xù)的發(fā)展能力。

客觀認(rèn)清自我，選好適當(dāng)?shù)娜谫Y方式

對(duì)于抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的中小企業(yè)，必須在融資前做好準(zhǔn)備。全面做好資金尋找工作和相關(guān)評(píng)估工作，避免盲目跟風(fēng)，過(guò)度尋求不切實(shí)際的融資渠道。首先，有必要非常清楚融資目的、目前的融資狀況以及融資需要解決的問(wèn)題，以便更好，更快地獲得資金。其次，企業(yè)必須非常清楚自己的資金需求，并有明確的融資規(guī)模觀念。

調(diào)整融資結(jié)構(gòu)以適應(yīng)公司的發(fā)展階段

無(wú)論中小企業(yè)規(guī)模如何，不同發(fā)展階段都將不可避免地導(dǎo)致不同的融資結(jié)構(gòu)。在企業(yè)的初創(chuàng)階段，對(duì)于短期借款的依賴可能更多，資金需求主要由其內(nèi)源資源來(lái)滿足。隨著企業(yè)的發(fā)展，資產(chǎn)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，對(duì)長(zhǎng)期貸款的需求將逐步增強(qiáng)。此時(shí)，企業(yè)應(yīng)適當(dāng)調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，要適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的需要;在成熟的企業(yè)中，對(duì)資金的需求和使用是多樣化的，更注重各種融資方式的結(jié)合;經(jīng)濟(jì)衰退期的企業(yè)應(yīng)該適當(dāng)做一些緊縮。

擴(kuò)寬融資渠道，實(shí)現(xiàn)融資創(chuàng)新

企業(yè)不能局限于傳統(tǒng)的融資模式，必須跳出去探索和嘗試。只有這樣，才能中小企業(yè)逐步擺脫融資困境，迎來(lái)自身發(fā)展的春天。在健全的法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，要進(jìn)一步優(yōu)化中小企業(yè)融資渠道。比如：可以采用新的融資方式--互聯(lián)網(wǎng)融資?；ヂ?lián)網(wǎng)融資可以有效地解決企業(yè)與有關(guān)部門信息不對(duì)稱問(wèn)題并能夠降低融資成本[2]。

控制好融資成本的同時(shí)要注重控制權(quán)問(wèn)題

在選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y方式，降低融資成本，提高融資效率的同時(shí)，應(yīng)注意中小企業(yè)的控制權(quán)問(wèn)題。選擇正確的融資方式，對(duì)企業(yè)的控制權(quán)有很大的影響。一般而言，在公司成立的時(shí)間段，經(jīng)理或股東掌握公司的控制權(quán)。若選擇過(guò)多的股權(quán)融資，原來(lái)股權(quán)的股票將出現(xiàn)稀釋，甚至控制權(quán)也很可能轉(zhuǎn)移到別人手中。

加大政府服務(wù)力度，完善法律法規(guī)

首先，政府對(duì)促進(jìn)中小企業(yè)融資方面發(fā)揮著重要的結(jié)合作用，應(yīng)該更深入而針對(duì)性地出臺(tái)有利于中小企業(yè)融資的實(shí)質(zhì)性、系統(tǒng)性的融資政策和法律法規(guī)，并提高這些措施的可操作性。中央政府要成立專門管查小組，檢查各部門機(jī)構(gòu)的實(shí)際工作，堅(jiān)決落實(shí)各項(xiàng)優(yōu)惠政策;建立專門的扶持性機(jī)構(gòu)、劃分中小企業(yè)融資專業(yè)化資金，激發(fā)中小企業(yè)融資積極性。

二是要加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)融資行為的監(jiān)管，要嚴(yán)厲打擊公司在融資過(guò)程中的不良行為，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融，打造健康的網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境。這不僅提高中小企業(yè)的可信度，同時(shí)也鼓勵(lì)中小企業(yè)拓展融資渠道，擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展空間。

三是迫切需要發(fā)展和完善市場(chǎng)體系，創(chuàng)建融資渠道多元化、融資市場(chǎng)合法化、社會(huì)信用提升的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，為中小企業(yè)提供健全的市場(chǎng)環(huán)境，更好發(fā)揮中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的特色和優(yōu)勢(shì)。

結(jié)語(yǔ)

在深化我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革和新時(shí)代高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景下，解決中小企業(yè)融資迫在眉睫。這個(gè)問(wèn)題由企業(yè)自身、金融機(jī)構(gòu)、政府等方面共同努力而實(shí)現(xiàn)。即要進(jìn)一步激發(fā)中小企業(yè)的活力和發(fā)展動(dòng)力，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的適應(yīng)能力和加大政府工作力度。這樣才能切實(shí)解決企業(yè)的融資困難問(wèn)題，能夠促進(jìn)其進(jìn)一步的平穩(wěn)健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮中小企業(yè)的更大作用，充分體現(xiàn)中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的推動(dòng)作用。

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