嚴(yán)佳

摘 要 國務(wù)院發(fā)展研究中心農(nóng)村經(jīng)濟(jì)研究部副巡視員、研究員秦中春在2019CNCE棉業(yè)發(fā)展年會(huì)上指出：2011年以來我國棉花市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，國家從2011—2013年在新疆實(shí)行棉花臨時(shí)收儲(chǔ)政策，該政策在保護(hù)農(nóng)民基本收益的同時(shí)，產(chǎn)生了非常嚴(yán)重的新問題，到2020年，現(xiàn)行的一些棉花政策會(huì)自動(dòng)終止。隨著新疆試點(diǎn)棉花目標(biāo)價(jià)格制度，棉花價(jià)格由市場(chǎng)決定，市場(chǎng)在資源配置中起決定作用。棉花價(jià)格波動(dòng)性上升，市場(chǎng)不確定性加大，因而避險(xiǎn)需求也日益凸顯。中華全國供銷合作總社棉麻局多次在業(yè)務(wù)工作會(huì)上強(qiáng)調(diào)涉棉企業(yè)開展期現(xiàn)結(jié)合經(jīng)營方式的重要性、必要性和緊迫性?，F(xiàn)在國內(nèi)各大型涉棉企業(yè)，如中棉集團(tuán)、湖北銀豐集團(tuán)、中紡集團(tuán)、上海棉聯(lián)等都已通過期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，以及開展點(diǎn)價(jià)基差貿(mào)易業(yè)務(wù)。2006年財(cái)政部發(fā)布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期保值》，2015年底財(cái)政部又出臺(tái)了《商品期貨套期業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》（財(cái)會(huì)〔2015〕18號(hào)），（以下簡稱《暫行規(guī)定》），來規(guī)范企業(yè)商品期貨套期保值業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理。套期會(huì)計(jì)是為了將企業(yè)運(yùn)用金融工具對(duì)特定風(fēng)險(xiǎn)敞口管理的效果反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中而規(guī)范的一種特殊處理方法。套期會(huì)計(jì)是確保套期工具形成的損益，在被套期項(xiàng)目影響損益的同一期間計(jì)入損益，實(shí)現(xiàn)“相互配比”。通過套期工具形成的損益與被套期項(xiàng)目的反向沖抵，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

關(guān)鍵詞 套期保值 期貨 會(huì)計(jì)處理

涉棉企業(yè)結(jié)合自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況，可以根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃、購銷計(jì)劃、購銷合同或一項(xiàng)存貨，通過期貨進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)，可以規(guī)避現(xiàn)貨貿(mào)易中的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和《暫行規(guī)定》對(duì)上述業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范的會(huì)計(jì)處理，已成為涉棉企業(yè)財(cái)務(wù)人員的重要工作內(nèi)容之一。

一、套期保值內(nèi)容

套期保值主要是在期貨市場(chǎng)上買入或賣出與被套保項(xiàng)目相同商品標(biāo)的、相等數(shù)量、方向相反的期貨合約。然后在合約到期之前選擇平倉或交割。無論價(jià)格怎樣改變，現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)，一個(gè)是虧損一個(gè)是盈利，兩個(gè)市場(chǎng)上的盈虧得以抵消或彌補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)平衡。在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間形成這種對(duì)沖關(guān)系，從而降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。期貨市場(chǎng)作為企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的場(chǎng)所，主要是利用期貨合約作為現(xiàn)貨市場(chǎng)遠(yuǎn)期交易的替代物，對(duì)現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后賣出或?qū)硇枰I進(jìn)的商品進(jìn)行價(jià)格保險(xiǎn)。例如，現(xiàn)貨價(jià)格下跌會(huì)對(duì)有現(xiàn)貨存貨的原料商就會(huì)造成存貨價(jià)值下跌，企業(yè)通過在期貨市場(chǎng)設(shè)立空頭頭寸，期貨價(jià)格下跌形成空頭頭寸盈利，企業(yè)在期貨市場(chǎng)獲得平倉收益，來填補(bǔ)現(xiàn)貨的虧損。

二、套期保值的分類

根據(jù)我國正在應(yīng)用的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，將套期保值分為三種類型，公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期。其中公允價(jià)值套期和現(xiàn)金流量套期主要是商品期貨角度的套期。

公允價(jià)值套期是指對(duì)被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。以存貨及尚未確認(rèn)的確定承諾為基礎(chǔ)的被套期項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)指定在公允價(jià)值套期關(guān)系中。公允價(jià)值套期是在確認(rèn)商品期貨資產(chǎn)和負(fù)債后，其變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)在此基礎(chǔ)上會(huì)得到很好的確認(rèn)，在套期關(guān)系存續(xù)期間，企業(yè)應(yīng)將期貨的公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得和損失計(jì)入當(dāng)期損益。

現(xiàn)金流量套期是指對(duì)被套期項(xiàng)目現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。通過分析研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金流量套期容易在資產(chǎn)和負(fù)債確認(rèn)過程中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，在會(huì)計(jì)的處理下，公允價(jià)值套期可以很好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。一旦公允價(jià)值套期生成套期風(fēng)險(xiǎn)，在會(huì)計(jì)處理時(shí)要在損益表中做下記錄，調(diào)整套期風(fēng)險(xiǎn)的賬面價(jià)值，現(xiàn)金流量套期需要對(duì)套期風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行損益分析，然后在損益表中記錄下來。

三、公允價(jià)值套期會(huì)計(jì)處理

通過棉紡織企業(yè)的棉花期貨投資，為了使投資具有較高的回報(bào)率，在會(huì)計(jì)處理時(shí)要在當(dāng)期的利潤表中對(duì)套期損益的處理方式進(jìn)行記錄，記錄的主要有包含浮動(dòng)盈虧的數(shù)額、期貨交易中交納的保證金、現(xiàn)貨浮動(dòng)盈虧的數(shù)額、套期損益等眾多與期貨有關(guān)的科目，企業(yè)在期貨交易中交了保證金，為了使保證金可以正常收回，要對(duì)期貨的保證金進(jìn)行記錄，記錄包括的內(nèi)容有保證金、期貨合約、棉花的價(jià)格等信息。

（一）被套期項(xiàng)目是存貨

棉紡織企業(yè)現(xiàn)有大量存貨，害怕存貨將來價(jià)格下降，將存貨以期貨的形式售出進(jìn)行套期保值。會(huì)計(jì)處理時(shí)借記分為被套期項(xiàng)目和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備兩個(gè)科目，貸記分為貸記原材料、庫存商品等科目。在套期合約履行期間，記好當(dāng)期損益的同時(shí)要做好賬面價(jià)值的調(diào)整工作，當(dāng)存貨銷售出去時(shí)，轉(zhuǎn)出賬面價(jià)值，錄入銷售成本之中，就是將被套期項(xiàng)目的所有科目轉(zhuǎn)到主營業(yè)務(wù)成本之中。

（二）被套期項(xiàng)目是銷售棉產(chǎn)品

棉花貿(mào)易商與客戶簽訂了銷售合同，按照約定價(jià)銷售棉產(chǎn)品，害怕實(shí)際銷售時(shí)棉產(chǎn)品價(jià)格上浮，合約售價(jià)太低，為了使棉產(chǎn)品保值，維護(hù)企業(yè)的利益，進(jìn)行套期保值。在套期合約履行期間，被套期項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)作為資產(chǎn)或者是負(fù)債，并且要會(huì)計(jì)處理到損益中。在產(chǎn)品銷售后，會(huì)計(jì)處理將被套期項(xiàng)目記錄的資產(chǎn)或是負(fù)債轉(zhuǎn)入到銷售收入中。

（三）被套期項(xiàng)目是采購棉花

涉棉企業(yè)按照約定的價(jià)格采購棉花時(shí)，害怕實(shí)際采購時(shí)棉花價(jià)格上漲，采購價(jià)格過高，使用期貨合約來保證企業(yè)的損益平衡。會(huì)計(jì)處理和銷售棉產(chǎn)品大部分相同，當(dāng)采購的棉花進(jìn)行確認(rèn)時(shí)，企業(yè)應(yīng)將被套期項(xiàng)目記錄的資產(chǎn)或者是負(fù)債轉(zhuǎn)入到存貨初始成本中。

四、現(xiàn)金流量套期會(huì)計(jì)處理

（一）被套期項(xiàng)目為預(yù)期棉產(chǎn)品銷售

涉棉企業(yè)為了便于控制預(yù)期棉產(chǎn)品的出售價(jià)格，減少價(jià)格下跌帶來的損失，提前將棉產(chǎn)品期貨的期貨合約賣出，對(duì)棉產(chǎn)品進(jìn)行套期保值。在套期合約履行時(shí)間內(nèi)。企業(yè)可以通過套期工具累計(jì)利得或控制其不超過被套項(xiàng)目，估算現(xiàn)金流量價(jià)值變動(dòng)作為有效套期計(jì)入到綜合收益。多出部分計(jì)入損益中。

（二）被套期項(xiàng)目為預(yù)期棉花采購

對(duì)計(jì)劃采購的棉花，企業(yè)擔(dān)心采購棉花漲價(jià)，造成企業(yè)成本上漲，現(xiàn)在去買入棉花期貨合約，進(jìn)行套期保值，會(huì)計(jì)處理方式與預(yù)期棉產(chǎn)品銷售相似，也有不同的地方，在采購?fù)瓿芍?，確認(rèn)棉花庫存時(shí)，將套期儲(chǔ)備拿出，放入到存貨初始成本中，記錄在原材料科目下。

五、棉產(chǎn)品期貨套期保值會(huì)計(jì)處理建議

（一）提高棉產(chǎn)品期貨套期保值的風(fēng)險(xiǎn)控制

涉棉企業(yè)開展套期保值業(yè)務(wù)，首先要建立健全相關(guān)制度和流程，能夠主動(dòng)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，形成快速反應(yīng)機(jī)制和風(fēng)控措施。同時(shí)要提高財(cái)務(wù)管理水平，加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的職業(yè)技能，提高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。財(cái)務(wù)工作人員對(duì)企業(yè)賬目進(jìn)行管理時(shí)，將重要信息進(jìn)行提取單獨(dú)保存記錄，避免財(cái)務(wù)管理的紕漏。會(huì)計(jì)核算人員，掌握著企業(yè)的財(cái)務(wù)動(dòng)態(tài)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況具有很好的了解，在企業(yè)的管理者要進(jìn)行套期保值時(shí)，需要聽取財(cái)務(wù)人員的建議，因?yàn)樗麄儗?duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況具有最直觀的了解，企業(yè)決策者可以參考財(cái)務(wù)工作人員的建議，進(jìn)行綜合分析，選擇合適的套期保值方案。同時(shí)財(cái)務(wù)人員根據(jù)套期保值方案，做好資金安排。

（二）建立套期保值部門業(yè)績?cè)u(píng)估方案

涉棉企業(yè)設(shè)立套期保值部門是為了確保企業(yè)套期保值工作的有效執(zhí)行，可以避免因棉花價(jià)格波動(dòng)給企業(yè)造成的損失。套期保值部門設(shè)立的初衷是負(fù)責(zé)套期保值的具體實(shí)施工作，根據(jù)企業(yè)需求，市場(chǎng)變化，及時(shí)的做出反應(yīng)，利用期貨，平衡企業(yè)的收益和損失。套期管理部門的業(yè)績考核如果以成本、利潤作為標(biāo)準(zhǔn)的話，部門人員將會(huì)為了高額的利潤而進(jìn)行大量的期貨投入，不利于企業(yè)套期保值的初衷，提高了期貨套期保值過程中的危險(xiǎn)程度，所以企業(yè)不能以期貨市場(chǎng)的損益作為考核標(biāo)準(zhǔn)，而是將套期保值計(jì)劃的完成的質(zhì)量和實(shí)行套期保值過程的有效性作為考核標(biāo)準(zhǔn)，這樣考核對(duì)套期保值部門來說，更具有說服力。

（三）會(huì)計(jì)制作收益表展示套期保值的損益

根據(jù)我國現(xiàn)今應(yīng)用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，無論是什么套期均要將套期關(guān)系、套期工具和被套期的風(fēng)險(xiǎn)等信息明示出來。現(xiàn)金流量套期，需要將相關(guān)的信息進(jìn)行明示出來。會(huì)計(jì)處理通過套期過程制作全面收益表，將價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行展示。也可展示出會(huì)計(jì)處理沒有發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，彌補(bǔ)會(huì)計(jì)處理的不足。全面收益表包括了凈資產(chǎn)變動(dòng)中的事項(xiàng)和狀況，可以很好地顯示出凈資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)情況，彌補(bǔ)利潤表不能表示出的一部分收益。全面收益表是在利潤表的上面增加持有期貨期間的損益。在套期保值會(huì)計(jì)處理方法的基礎(chǔ)上，全面展示企業(yè)的收益狀況。

六、結(jié)語

本文根據(jù)我國現(xiàn)在使用的套期保值會(huì)計(jì)處理準(zhǔn)則，對(duì)涉棉企業(yè)應(yīng)用棉花期貨進(jìn)行套期保值的會(huì)計(jì)處理工作進(jìn)行分析，通過分析發(fā)現(xiàn)，在套期保值過程中，企業(yè)要承擔(dān)期貨帶來的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，所以通過會(huì)計(jì)處理，將期貨的風(fēng)險(xiǎn)信息通過全面收益表進(jìn)行披露，并對(duì)價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的披露。涉棉企業(yè)利用會(huì)計(jì)處理將期貨投資行為進(jìn)行全面的記錄和整理，使管理者通過會(huì)計(jì)處理的賬面，提高對(duì)期貨的掌控能力。

（作者單位為重慶市棉麻集團(tuán)有限公司）

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