方斐

近日，一則“中國(guó)人保暫停助貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)”的消息激起不小的浪花。

人保財(cái)險(xiǎn)對(duì)此回應(yīng)稱，公司沒(méi)有關(guān)閉助貸險(xiǎn)部門(mén)，更沒(méi)有關(guān)停此類業(yè)務(wù)。此次新冠肺炎疫情確實(shí)對(duì)公司業(yè)務(wù)，包括助貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)造成一定的影響，但仍在公司可控范圍內(nèi)。

據(jù)了解，中國(guó)人保曾合作開(kāi)展貸款信用保證險(xiǎn)（助貸險(xiǎn)）的互金平臺(tái)就多達(dá)十幾家，如宜信、360金融、美團(tuán)、蘇寧金服、微聚未來(lái)等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。

根據(jù)報(bào)道，“目前，中國(guó)人保是對(duì)之前出現(xiàn)虧損的助貸險(xiǎn)分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行停業(yè)整頓，整頓時(shí)間至少3個(gè)月至6個(gè)月。”

車(chē)險(xiǎn)利潤(rùn)高增長(zhǎng) 信保險(xiǎn)由盈轉(zhuǎn)虧

2019年，人保財(cái)險(xiǎn)信用保證險(xiǎn)承保利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，2018年承保利潤(rùn)為1.85億元，而2019年全年承保竟然虧損高達(dá)28.84億元，比2018年的承保利潤(rùn)下降1659%;2019年賠付支出凈額為70.72億元，比2018年增長(zhǎng)達(dá)106.2%。

根據(jù)人保財(cái)險(xiǎn)在年報(bào)中的表述，“疫情波及宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展，將進(jìn)一步加劇信用風(fēng)險(xiǎn)，信用保證保險(xiǎn)承保業(yè)績(jī)或?qū)⑦M(jìn)一步受到影響?！?/p>

2020年一季度，人保財(cái)險(xiǎn)信用保證保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)，保費(fèi)收入繼續(xù)呈現(xiàn)明顯的負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。一季度，人保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入為24.97億元，較2019年同期的47.99億元幾乎下降了一半。

為何在短短一年的光景，人保財(cái)險(xiǎn)信保業(yè)務(wù)的基本面就發(fā)生了翻天覆地的變化？這或許是在監(jiān)管日趨嚴(yán)厲的背景下，以P2P為代表的網(wǎng)貸行業(yè)受到較大的沖擊，原先是保險(xiǎn)公司眼里的香餑餑如今也淪為“雞肋”。網(wǎng)貸行業(yè)的沒(méi)落疊加2020年以來(lái)疫情的沖擊，導(dǎo)致信保業(yè)務(wù)的行業(yè)大環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，進(jìn)而引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的急劇上升。

這種變化主要體現(xiàn)在隨著行業(yè)大環(huán)境變化和疫情的沖擊，此前通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)借貸的借款人的還款能力及意愿大幅下降，導(dǎo)致存量借款人出現(xiàn)違約后，承保信保業(yè)務(wù)保險(xiǎn)公司的賠付支出大量上升，對(duì)公司短期現(xiàn)金流產(chǎn)生極大的壓力。與此同時(shí)，若保險(xiǎn)公司在承受極大業(yè)務(wù)壓力的情況下收緊或放棄助貸險(xiǎn)，則此舉對(duì)合作的網(wǎng)貸平臺(tái)將造成致命一擊。在借款人大面積逾期后不能及時(shí)得到保險(xiǎn)公司的賠償，則網(wǎng)貸平臺(tái)本就不寬松的資金鏈將雪上加霜。

從保險(xiǎn)公司的角度來(lái)看，在互聯(lián)網(wǎng)信貸基本面發(fā)生不可逆轉(zhuǎn)的變化的前提下，如果不暫?；蚴站o助貸險(xiǎn)，其就要承受借款人集中逾期后向網(wǎng)貸平臺(tái)提供巨額賠付款，最終導(dǎo)致像人保財(cái)險(xiǎn)一樣出現(xiàn)巨額承保虧損。

對(duì)于人保財(cái)險(xiǎn)而言，除了信用保證業(yè)務(wù)由盈轉(zhuǎn)虧以外，其2019年承保利潤(rùn)的總體表現(xiàn)差強(qiáng)人意令人頗感意外。

2019年年報(bào)顯示，人保財(cái)險(xiǎn)承保利潤(rùn)分別由機(jī)動(dòng)車(chē)輛險(xiǎn)、意外傷害及健康險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、信用保證險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)和其他險(xiǎn)種分項(xiàng)目構(gòu)成，2019年，上述7個(gè)分項(xiàng)的承保利潤(rùn)分別為82億元、-9.82億元、-4.12億元、0.6億元、-5.02億元、-28.84億元、3.48億元、-6.51億元，而2018年同期分別為38.94億元、1.84億元、9.54億元、9.12億元、-7.64億元、1.85億元、2.62億元、-3.23億元;相比2018年只有企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和其他險(xiǎn)種兩個(gè)項(xiàng)目承保利潤(rùn)虧損外，2019年人保財(cái)險(xiǎn)有5個(gè)項(xiàng)目承保利潤(rùn)虧損，分別為意外傷害及健康險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)、企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、信用保證險(xiǎn)、其他險(xiǎn)種。由此可見(jiàn)，從承保利潤(rùn)的角度來(lái)看，與2018年相比，人保財(cái)險(xiǎn)2019年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)不僅未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，反而有轉(zhuǎn)壞的趨勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，2019年，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)全險(xiǎn)種承保利潤(rùn)31.77億元，2018年同期為53.04億元，同比下降40%。而且，2019年最大虧損項(xiàng)為信用保證險(xiǎn)，虧損額高達(dá)28.84億元，接近全險(xiǎn)種利潤(rùn)額，若不是機(jī)動(dòng)車(chē)輛險(xiǎn)承保利潤(rùn)高達(dá)82億元，全險(xiǎn)種利潤(rùn)的數(shù)據(jù)會(huì)更難看。

值得注意的是，2019年，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)機(jī)動(dòng)車(chē)輛險(xiǎn)承保利潤(rùn)82億元，2018年僅為38.94億元，同比增速竟然高達(dá)110.6%，這一超高增速令人吃驚。在車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)趨于飽和、保費(fèi)增速持續(xù)下滑的情況下，這種機(jī)動(dòng)車(chē)輛險(xiǎn)承保利潤(rùn)一枝獨(dú)秀高增長(zhǎng)的持續(xù)性能有幾何？