范汪盛

【摘? 要】本文對(duì)2020年的保險(xiǎn)市場(chǎng)進(jìn)行了展望，在日趨成熟的市場(chǎng)和動(dòng)蕩的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，全球保險(xiǎn)業(yè)正爭(zhēng)相增長(zhǎng)并保持盈利能力，同時(shí)重塑其產(chǎn)品，運(yùn)營(yíng)和商業(yè)模式，以涵蓋不斷發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)敞口，滿(mǎn)足不斷增長(zhǎng)的消費(fèi)者期望并整合新技術(shù)。保險(xiǎn)公司不僅應(yīng)升級(jí)其技術(shù)系統(tǒng)和運(yùn)營(yíng)模式，還應(yīng)升級(jí)人才能力和工作場(chǎng)所政策，以解決嬰兒潮一代預(yù)期的外流和數(shù)字技能差距不斷擴(kuò)大的問(wèn)題。保險(xiǎn)公司如何很好地解決“綜合挑戰(zhàn)”（將技術(shù)，人才和業(yè)型的創(chuàng)新整合到抗變化的傳統(tǒng)環(huán)境中）可能是未來(lái)十年該行業(yè)最大的成功因素。

【關(guān)鍵詞】保險(xiǎn)業(yè);增長(zhǎng)潛力;保險(xiǎn)展望

1.保險(xiǎn)公司進(jìn)入2020年的地位如何？

在保險(xiǎn)業(yè)仍然保持活力，不斷產(chǎn)生世界各地的增長(zhǎng)，盡管全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩保持整體盈利能力。

在全球最大的保險(xiǎn)市場(chǎng)美國(guó)，財(cái)產(chǎn)和意外險(xiǎn)（P&C）部門(mén)在強(qiáng)勁的2018年基礎(chǔ)上發(fā)展，該行業(yè)的凈收入飆升66%，至600億美元，這要?dú)w功于凈保費(fèi)收入增長(zhǎng)10.8%并且在承保業(yè)務(wù)上幾乎達(dá)到收支平衡（在前一年虧損233億美元之后）。美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)業(yè)績(jī)略有惡化，但在2019年上半年仍為正值，該行業(yè)的承保收益為54億美元（低于2018年同期的61億美元），贏利綜合比率為97.3（從96.2開(kāi)始）。

在全球范圍內(nèi)，全球最大的保險(xiǎn)市場(chǎng)實(shí)體勞合社（Lloyds）在經(jīng)歷了整整兩年的虧損后，于2019年上半年實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)（28億美元）。雖然尚無(wú)全球行業(yè)的2019年綜合數(shù)據(jù)，但去年非壽險(xiǎn)保費(fèi)實(shí)際增長(zhǎng)3%，高于10年平均水平約2%，預(yù)計(jì)2019年全年和全年將再次增長(zhǎng)近3%。 2020年。但是，在一些發(fā)展中地區(qū)，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)將更加強(qiáng)勁。預(yù)計(jì)到2020年，發(fā)達(dá)市場(chǎng)的非壽險(xiǎn)保費(fèi)收入將僅增長(zhǎng)1.8%，而新興市場(chǎng)的保費(fèi)收入將增長(zhǎng)7%，由于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩和與美國(guó)之間貿(mào)易爭(zhēng)端的擔(dān)憂，其十年平均水平略有下降。

美國(guó)凈承保保費(fèi)上漲的部分原因可以歸因于2017 年《稅收減免和就業(yè)法》促使再保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)策略的變化。然而，全世界的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和保險(xiǎn)公司確實(shí)只是通過(guò)提高費(fèi)率而確實(shí)提高了保費(fèi)收入，部分原因是補(bǔ)償不斷增加的負(fù)債和巨災(zāi)損失以及固定收益證券的較低收益。根據(jù)馬什（Marsh）的全球保險(xiǎn)市場(chǎng)指數(shù)（Global Insurance Market Index），商業(yè)政策定價(jià)在2019年第二季度飆升了近6%，這是連續(xù)第七個(gè)季度平均提價(jià)，這是自馬什（Marsh）在2012 年進(jìn)行調(diào)查以來(lái)的任何一個(gè)季度中最大的漲幅。7

不斷增長(zhǎng)的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)是一種全球現(xiàn)象，所有主要地理區(qū)域連續(xù)第三個(gè)季度增長(zhǎng)，其中以太平洋地區(qū)為首，為18%，而英國(guó)為6%，美國(guó)為5%，歐洲大陸僅次于只有2%。財(cái)務(wù)和專(zhuān)業(yè)責(zé)任方面的增長(zhǎng)最為顯著（將近10%），部分原因是由于證券和衍生品訴訟的升級(jí)導(dǎo)致更高的董事和高級(jí)管理人員虧損。由于過(guò)去幾年中更高的災(zāi)害損失，財(cái)產(chǎn)覆蓋率（8%）也有了顯著增長(zhǎng)?？傮w傷亡率基本持平（1%）。

展望未來(lái)，標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場(chǎng)情報(bào)預(yù)計(jì)在未來(lái)四年中美國(guó)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)承保利潤(rùn)將“適度下降”，因?yàn)榻谑找娴耐苿?dòng)力預(yù)計(jì)將“隨著時(shí)間的流逝減弱。”

德勤的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，到2020年實(shí)際GDP增長(zhǎng)率將降至1.6%，而經(jīng)濟(jì)衰退的可能性相對(duì)較高，為25%，這也可能會(huì)因經(jīng)濟(jì)放緩而損害美國(guó)行業(yè)的最高增長(zhǎng)率和盈利能力。利率應(yīng)保持在歷史最低水平，在未來(lái)五年內(nèi)僅升至約3.25%。

2.人壽保險(xiǎn)和年金增長(zhǎng)可能會(huì)減速

在人壽保險(xiǎn)和年金（L&A）方面，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年全球保費(fèi)將每年增長(zhǎng)2.9%，遠(yuǎn)好于過(guò)去十年的年均0.6%。這一增長(zhǎng)再次主要由新興市場(chǎng)推動(dòng)，新興市場(chǎng)的保費(fèi)收入預(yù)計(jì)將強(qiáng)勁增長(zhǎng)8.7%預(yù)計(jì)中國(guó)將在未來(lái)兩年內(nèi)貢獻(xiàn)全球壽險(xiǎn)保費(fèi)收入增長(zhǎng)的近一半，在2018年由于法規(guī)收緊而急劇收縮5.4%之后，將反彈至11%。

但是，這些全球人壽保險(xiǎn)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)可能仍會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中幾個(gè)不斷發(fā)展變化的因素的影響。其中包括英國(guó)脫歐的實(shí)施方式，2020年美國(guó)大選的結(jié)果，可能的貿(mào)易戰(zhàn)的后果，利率下降以及歐洲和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。

標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場(chǎng)情報(bào)公司（S&P Global Market Intelligence）的數(shù)據(jù)顯示，在美國(guó)，雖然壽險(xiǎn)和年金的作者在2019年上半年的總收入僅比去年同期增長(zhǎng)了1.3%，但盈利能力卻大大提高了，增長(zhǎng)了36.2%。 2019年第二季度總?cè)藟壑苯颖ＹM(fèi)增長(zhǎng)5.1%，達(dá)到467.1億美元，是該行業(yè)自2017 年第四季度以來(lái)最快的擴(kuò)張速度。第二季度普通人壽保費(fèi)增長(zhǎng)至3.2%，增長(zhǎng)從第一季度的2.4%個(gè)集團(tuán)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)飆升12.2%，在第一季度的3.6%，相比由就業(yè)基地穩(wěn)步增長(zhǎng)，部分可能的幫助。

在年金方面，低利率以及向基于風(fēng)險(xiǎn)的償付能力框架的轉(zhuǎn)變，已經(jīng)阻礙了歐洲先進(jìn)市場(chǎng)中與退休和儲(chǔ)蓄相關(guān)的產(chǎn)品。19結(jié)果，過(guò)去十年來(lái)，保費(fèi)收入每年下降1.1%。瑞士再保險(xiǎn)研究所（Swiss Re Institute）看到了一些增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，因?yàn)槿丝诶淆g化和公共養(yǎng)老金削減可能會(huì)刺激對(duì)年金等有保證收入選擇的需求。但是，增長(zhǎng)仍可能需要保險(xiǎn)業(yè)做出更多努力來(lái)適應(yīng)新興的消費(fèi)者需求。瑞士再保險(xiǎn)指出：“保險(xiǎn)公司必須創(chuàng)新才能提供有吸引力的產(chǎn)品來(lái)滿(mǎn)足這一需求?！?2（在此展望之后，我們注意到一些重要的立法進(jìn)展可能會(huì)刺激美國(guó)退休帳戶(hù)對(duì)年金的更多需求。）

在美國(guó)，更容易獲得特定產(chǎn)品的結(jié)果，2019年第二季度固定利率遞延年金和指數(shù)年金的銷(xiāo)售額分別增長(zhǎng)了10.1%和13.6%，這有助于應(yīng)對(duì)持續(xù)增長(zhǎng)的固定年金增長(zhǎng)。長(zhǎng)期趨勢(shì)。普通個(gè)人年金業(yè)務(wù)的實(shí)力進(jìn)一步被第二季度團(tuán)體年金銷(xiāo)售下降8%所抵消。

普通個(gè)人年金保費(fèi)和對(duì)價(jià)預(yù)計(jì)將在2019 年全年增長(zhǎng)4.4%。盡管隨著消費(fèi)者試圖將投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)降至最低，指數(shù)年金有望獲得可觀的收益，但隨著市場(chǎng)波動(dòng)降低利息，可變年金增長(zhǎng)可能會(huì)繼續(xù)侵蝕在基于權(quán)益的產(chǎn)品中。

在前一年養(yǎng)老金風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移特別活躍的一年之后，預(yù)計(jì)2019年全年團(tuán)體直接年金保費(fèi)和對(duì)價(jià)將下降1.9%。僅在2018年第二季度，此類(lèi)轉(zhuǎn)移就產(chǎn)生了111億美元，是有記錄以來(lái)第二活躍的時(shí)期。28

3.展望2020年及以后

盡管我們遇到的大多數(shù)保險(xiǎn)公司都在不斷尋求支出效率和成本多樣化繼續(xù)積極投資。越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司希望通過(guò)人工智能（AI），數(shù)字化，新的銷(xiāo)售平臺(tái)，替代產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和其他創(chuàng)新來(lái)增強(qiáng)核心系統(tǒng)，增加功能并增強(qiáng)客戶(hù)體驗(yàn)。許多公司開(kāi)始從投資以支持常規(guī)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向?yàn)閯?chuàng)新提供資金，以促進(jìn)更根本的業(yè)務(wù)模式改變。

在這種前景下，我們將重點(diǎn)關(guān)注業(yè)務(wù)的主要保險(xiǎn)領(lǐng)域，這些領(lǐng)域應(yīng)在未來(lái)12-18個(gè)月內(nèi)成為保險(xiǎn)公司議程上的重點(diǎn)，無(wú)論是發(fā)展公司，提高運(yùn)營(yíng)效率和生產(chǎn)力，還是滿(mǎn)足日益增長(zhǎng)的監(jiān)管合規(guī)性要求。我們還考慮了保險(xiǎn)公司應(yīng)如何重新定位以在整個(gè)2020年代取得成功，以適應(yīng)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)偏好，財(cái)產(chǎn)使用和工作習(xí)慣的變化。

4.擴(kuò)大保險(xiǎn)公司

規(guī)則變更可能會(huì)增加美國(guó)年金的使用量以支持退休為老齡化人口提供退休資金是一個(gè)全球性問(wèn)題，尤其是在許多較發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體中。但是，在美國(guó)可能會(huì)有所緩解，即使以社會(huì)保障為后盾，以55至70歲的人為首的家庭中約有40%的家庭缺乏維持退休生活水平的足夠資源。正在考慮的立法和法規(guī)變更將使年金成為美國(guó)退休計(jì)劃參與者的更普遍選擇。

例如，準(zhǔn)備本報(bào)告時(shí)等待美國(guó)參議院審議的是《 SECURE》（2019年《建立每個(gè)社區(qū)以提高退休能力》），這將增加消費(fèi)者從固定供款計(jì)劃中分配年金的機(jī)會(huì)。如果保險(xiǎn)公司未能支付年金索賠，它還可以通過(guò)保護(hù)港口保薦人或其他受托人免除責(zé)任的安全港條款緩解阻礙雇主采用年金選擇權(quán)的主要障礙。

截至2019年3月31日，401（k）計(jì)劃中約有5500萬(wàn)活躍成員持有估計(jì)5.7萬(wàn)億美元的退休資產(chǎn)，即使有這些變化，年金提供商在該市場(chǎng)的滲透率也達(dá)到1%，仍為30個(gè)，這代表著美國(guó)570億美元的可轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。

同樣，2019年《多業(yè)者養(yǎng)老金恢復(fù)法案》將提供財(cái)政支持，大約1，400個(gè)美國(guó)多雇主計(jì)劃（MEP）的管理人員可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)集團(tuán)年金將養(yǎng)老金義務(wù)轉(zhuǎn)移給私人保險(xiǎn)公司。根據(jù)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室的預(yù)測(cè)，該法案可幫助保險(xiǎn)公司在10年內(nèi)增加多達(dá)700億美元的集團(tuán)年金銷(xiāo)售。

但是，僅更改規(guī)則可能不會(huì)對(duì)年金銷(xiāo)售產(chǎn)生重大影響，除非同時(shí)修改了產(chǎn)品和銷(xiāo)售流程。由于擔(dān)心相關(guān)費(fèi)用和潛在的退保費(fèi)用，產(chǎn)品的復(fù)雜性以及復(fù)雜的稅收規(guī)定，以及擔(dān)心如果年金背后的保險(xiǎn)公司破產(chǎn)，保證收入流可能消失，消費(fèi)者通常不愿購(gòu)買(mǎi)年金。

5.保險(xiǎn)公司應(yīng)該在2020年代走向何方？

行業(yè)在適應(yīng)新興環(huán)境時(shí)可能面臨“綜合挑戰(zhàn)”大多數(shù)承運(yùn)人都意識(shí)到，在已經(jīng)成熟的保險(xiǎn)市場(chǎng)中，他們面臨的增長(zhǎng)挑戰(zhàn)因許多主要經(jīng)濟(jì)體的放緩甚至收縮而加劇。結(jié)果，許多人在指導(dǎo)有機(jī)擴(kuò)張方面的選擇更加嚴(yán)格。很少為了增長(zhǎng)而尋求增長(zhǎng)，而是為了差異化和盈利能力。同時(shí)，對(duì)于大多數(shù)保險(xiǎn)公司而言，尋求提高費(fèi)用效率可能是一項(xiàng)持續(xù)的任務(wù)，部分是釋放資金以投資于新產(chǎn)品，系統(tǒng)，業(yè)務(wù)模型和功能。

在未來(lái)的十年中，保險(xiǎn)公司可能會(huì)越來(lái)越多地嘗試平臺(tái)和聯(lián)盟活動(dòng)，例如與汽車(chē)制造商合作以提供新購(gòu)買(mǎi)車(chē)輛的承保范圍，以及與智能家居和商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商合作以承保條款和條件實(shí)時(shí)的傳感器驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)。

我們呼吁更加雄心勃勃的捆綁戰(zhàn)略的潛力，建議保險(xiǎn)公司考慮建立或參與更廣泛的服務(wù)合作伙伴網(wǎng)絡(luò)。目標(biāo)是區(qū)分和打破從小型商業(yè)部門(mén)進(jìn)入中間市場(chǎng)的商品化周期。接受調(diào)查的中級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)者表示，他們非常希望通過(guò)保險(xiǎn)公司和代理商購(gòu)買(mǎi)非保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)以支持其業(yè)務(wù)，從稅務(wù)建議，擔(dān)保和薪金系統(tǒng)，商業(yè)貸款和同行交易。小型商業(yè)承運(yùn)人也可以從這種服務(wù)捆綁中受益。

生態(tài)系統(tǒng)可以幫助商業(yè)保險(xiǎn)公司在商品市場(chǎng)中脫穎而出，并非每個(gè)人都會(huì)以相同的方式或遵循相似的道路進(jìn)行創(chuàng)新。但是，保險(xiǎn)業(yè)正在發(fā)生的變化似乎越來(lái)越緊迫。很少有運(yùn)營(yíng)商在爭(zhēng)論是否受到行業(yè)內(nèi)外力量的干擾。取而代之的是，許多人開(kāi)始將注意力集中在長(zhǎng)期反應(yīng)上，以避免無(wú)關(guān)緊要。

但是，大多數(shù)保險(xiǎn)公司在創(chuàng)新工作上還有很長(zhǎng)的路要走。在與另一個(gè)德勤研究項(xiàng)目的首席創(chuàng)新官交談時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)許多運(yùn)營(yíng)商可能過(guò)度專(zhuān)注于增強(qiáng)舊系統(tǒng)，產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模型，而忽略了將足夠的資源投入到更具破壞性的創(chuàng)新上，這些創(chuàng)新可能使他們?cè)谠絹?lái)越多的客戶(hù)中脫穎而出以經(jīng)濟(jì)為中心。人們經(jīng)常發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新官員缺乏足夠的預(yù)算和/或權(quán)力來(lái)推動(dòng)整個(gè)組織的更廣泛的轉(zhuǎn)型工作。

我們還了解到，除非伴隨著保險(xiǎn)公司戰(zhàn)略，運(yùn)營(yíng)模式和文化的根本變化，而側(cè)重于增強(qiáng)其人才基礎(chǔ)，否則僅靠技術(shù)進(jìn)步就不可能促進(jìn)可持續(xù)創(chuàng)新。除了在本展望中前面提到的巨大的保留和招聘挑戰(zhàn)之外，保險(xiǎn)公司還應(yīng)確保即使他們?cè)O(shè)法找到高技能人才并誘使他們從事該行業(yè)，更大的挑戰(zhàn)也可能是整合它們。這類(lèi)似于移植中組織排斥的可能性-傳統(tǒng)人員會(huì)陷入保險(xiǎn)公司過(guò)去的業(yè)務(wù)方式中，會(huì)接受新移民的不同態(tài)度，方法和想法，并共同創(chuàng)造未來(lái)的保險(xiǎn)公司嗎？

因此，盡管大家都在談?wù)摵蛷?qiáng)調(diào)新興技術(shù)，但無(wú)論是在買(mǎi)賣(mài)方式還是對(duì)保險(xiǎn)公司的管理方面，保險(xiǎn)仍然是一項(xiàng)人事業(yè)務(wù)。解決這一新興的“綜合挑戰(zhàn)”，即如何將新工具，新技術(shù)和新技術(shù)與舊有系統(tǒng)集成在一起，同時(shí)將保險(xiǎn)技術(shù)公司，生態(tài)系統(tǒng)合作伙伴和新員工的大膽新想法與歷史悠久的現(xiàn)狀實(shí)踐相結(jié)合，可能是保險(xiǎn)公司未來(lái)十年最大的成功因素。