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        融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控

        2020-06-01 07:24:32余新明
        財(cái)會學(xué)習(xí) 2020年14期
        關(guān)鍵詞:識別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因

        余新明

        摘要:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的各個環(huán)節(jié),具有客觀性,但是企業(yè)可以采取一定措施對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別并加以防范,從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)發(fā)展帶來的負(fù)面影響。自2007年以來,我國的融資租賃行業(yè)呈現(xiàn)出爆發(fā)式的增長,但隨之卻伴隨著較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?;诖耍疚膹目偨Y(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別與防范方法入手,對融資租賃企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別,并對其成因進(jìn)行分析,在此基礎(chǔ)上提出融資租賃企業(yè)強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的主要措施,旨在為融資租賃企業(yè)提高其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控水平、實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提供參考。

        關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);融資租賃企業(yè);識別;成因

        一、融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

        廣義的融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指融資租賃企業(yè)在開展投資、籌資以及其他與財(cái)務(wù)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動過程中,受內(nèi)外部因素的影響而導(dǎo)致其收益與損失的不確定性。由于融資租賃業(yè)務(wù)是一種具有融資與融物、技術(shù)更新以及貿(mào)易相結(jié)合特性的金融業(yè)務(wù),因此其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)除了具有一般財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征之外,一個較為突出的特點(diǎn)是更具有復(fù)雜性和不確定性,管控難度更大。

        二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別方法與防范方法總結(jié)

        結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)理論,對融資租賃企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別方法和防范方法總結(jié)如下:

        一是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別方法。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控實(shí)務(wù)中,對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別常用的方法可劃分為定性識別法和定量識別法:定性識別法主要有“四階段”分析法、幕景識別法、專家調(diào)查法和業(yè)務(wù)流程圖分析法;定量識別法主要有多變量分析法、財(cái)務(wù)報(bào)表分析法,其中財(cái)務(wù)報(bào)表分析法主要包括現(xiàn)金流量分析法、財(cái)務(wù)指標(biāo)比率分析法、資本結(jié)構(gòu)分析法、財(cái)務(wù)杠桿分析法。

        二是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范方法。對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范方法,常用的主要有四類:一是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的回避,即在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時,為避免發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失而選擇主動避開風(fēng)險(xiǎn);二是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分散,即采用多元化經(jīng)營以及與其他企業(yè)共同投資等方式來分散風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān);三是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移,即通過簽署某種協(xié)議的方式將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他企業(yè)承擔(dān);四是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低的方法,即采取一定的方法或者措施來減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率及其造成的經(jīng)濟(jì)損失。

        三、融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別及其成因分析

        從2007年至今,我國的融資租賃行業(yè)得到了迅猛發(fā)展,融資租賃企業(yè)數(shù)量成倍增長,行業(yè)快速發(fā)展給融資租賃企業(yè)帶來了激烈的行業(yè)競爭,導(dǎo)致部分企業(yè)過于追求業(yè)務(wù)增長,缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控體系,同時加上我國步入經(jīng)濟(jì)增速放緩的新常態(tài),其他行業(yè)的不景氣也對融資租賃行業(yè)帶來了一定的不利影響,造成其在運(yùn)營管理過程中的總體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)趨于高位。在此對其面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)及其成因分析如下:

        (一)融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別

        結(jié)合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別方法以及融資租賃企業(yè)的具體業(yè)務(wù),對其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別如下:

        一是信用風(fēng)險(xiǎn),信用風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)企業(yè)對承租方和設(shè)備供應(yīng)方的財(cái)務(wù)狀況以及資信狀況掌握不充分時,所產(chǎn)生的不能在約定時間支付或者不能足額支付租金和履行合同義務(wù),使得融資租賃企業(yè)遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我國融資租賃的細(xì)分行業(yè)較多且存在一定程度的信用風(fēng)險(xiǎn),融資租賃行業(yè)整體面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)上升的問題。

        二是流動性風(fēng)險(xiǎn)。流動性主要是指融資租賃企業(yè)在設(shè)置項(xiàng)目的租金回收期和租金時,與項(xiàng)目在融資時的償還時間和金額不匹配而產(chǎn)生償還壓力,進(jìn)而導(dǎo)致流動性不足。流動性風(fēng)險(xiǎn)主要受融資租賃企業(yè)短貸長投特點(diǎn)的影響,是其面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之一。

        三是融資風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)主要是指融資租賃企業(yè)在籌資過程中,受融資規(guī)模與企業(yè)資金需求規(guī)模不匹配、籌資結(jié)構(gòu)不合理等因素的影響而產(chǎn)生的償債風(fēng)險(xiǎn)、資金使用成本過高以及收益下降等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前融資租賃企業(yè)在融資過程中受國家宏觀金融調(diào)控政策的影響,會存在融資渠道狹窄、負(fù)債結(jié)構(gòu)中的長短期負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理等因素的影響而產(chǎn)生融資方面的風(fēng)險(xiǎn)。

        (二)融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

        融資租賃企業(yè)之所以會在運(yùn)營管理過程中存在上述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),主要是受內(nèi)外部因素的影響:

        1.內(nèi)部成因

        對于融資租賃企業(yè)來說,導(dǎo)致其產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部因素主要有:一是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識不強(qiáng),即受行業(yè)內(nèi)部激烈競爭的影響,部分企業(yè)過分追求業(yè)務(wù)增長量,既不對承租人信用進(jìn)行充分考量,也不建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,整體呈現(xiàn)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制體系缺乏的現(xiàn)象,從而出現(xiàn)租金回收困難而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);二是財(cái)務(wù)監(jiān)控不夠全面,健全有效的財(cái)務(wù)監(jiān)控是能夠貫穿企業(yè)業(yè)務(wù)的各個環(huán)節(jié)的,但是當(dāng)前多數(shù)融資租賃企業(yè)在財(cái)務(wù)監(jiān)控方面存在兩方面的缺陷,其一是只對財(cái)務(wù)活動的部分重要環(huán)節(jié)進(jìn)行信息監(jiān)控,而忽略了整體,從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),其二是采用一些與融資租賃企業(yè)實(shí)際特點(diǎn)不適合的通用財(cái)務(wù)軟件,使得財(cái)務(wù)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)不全面,難以全面掌握整體財(cái)務(wù)狀況而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);三是財(cái)務(wù)決策不合理,即當(dāng)前融資租賃企業(yè)在財(cái)務(wù)決策方面的不合理主要體現(xiàn)在籌資決策方面,進(jìn)行籌資決策時過于主觀,難以以最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)為前提進(jìn)行籌資決策,從而導(dǎo)致企業(yè)的負(fù)債規(guī)模過大且長短期負(fù)債結(jié)構(gòu)比不合理,增加了企業(yè)的流動性風(fēng)險(xiǎn)、償還風(fēng)險(xiǎn)以及資金成本風(fēng)險(xiǎn)。

        2.外部成因

        融資租賃企業(yè)在運(yùn)營管理過程中產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部因素主要有兩個方面:一是承租方信用風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來的租金回收問題,進(jìn)而影響了融資租賃企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);二是利率上浮給融資租賃企業(yè)帶來的融資成本壓力,從而造成其收益偏離預(yù)期而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

        四、融資租賃企業(yè)強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的主要措施

        針對融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)外部成因,筆者建議從以下角度采取措施來強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控:

        一是樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控意識,完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制機(jī)制。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控實(shí)踐中,融資租賃企業(yè)一方面應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控對企業(yè)持續(xù)有序穩(wěn)定發(fā)展的重要性,樹立較強(qiáng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控意識,另一方面應(yīng)當(dāng)從完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、制定嚴(yán)格有效的授權(quán)審批機(jī)制、建立租賃資產(chǎn)管理制度、構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制等內(nèi)部控制要素優(yōu)化入手,提升內(nèi)部控制對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控強(qiáng)度以降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

        二是依托大數(shù)據(jù)技術(shù)和信息共享技術(shù)對企業(yè)的財(cái)務(wù)軟件進(jìn)行優(yōu)化升級,提升財(cái)務(wù)監(jiān)控的全面性。近年來隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)、信息共享技術(shù)以及物聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展,給融資租賃企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)控提供了新思路,即利用大數(shù)據(jù)技術(shù)和信息共享技術(shù)實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的高效快速流轉(zhuǎn),進(jìn)而融合貫穿于企業(yè)業(yè)務(wù)流程和業(yè)務(wù)活動的全過程,實(shí)現(xiàn)全面、實(shí)時、動態(tài)監(jiān)控,并利用物聯(lián)網(wǎng)中的射頻、定位等技術(shù)實(shí)現(xiàn)對融資租賃設(shè)備的全面監(jiān)控,從而有效規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)控不全面的問題。

        三是優(yōu)化融資租賃企業(yè)的財(cái)務(wù)決策機(jī)制。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控實(shí)務(wù)中,要通過優(yōu)化財(cái)務(wù)決策機(jī)制來防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),關(guān)鍵在于投資決策和融資決策的優(yōu)化:在投資決策中,融資租賃企業(yè)一要結(jié)合企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境規(guī)劃投資目標(biāo),選用正確的投資方式和方案,二要調(diào)整業(yè)務(wù)模式,積極實(shí)施多租賃模式相結(jié)合的方案來分散投資風(fēng)險(xiǎn),三要適度關(guān)注國家政策方向,盡量向新能源、新興產(chǎn)業(yè)以及醫(yī)療健康等行業(yè)進(jìn)行投資,以提高融資租賃項(xiàng)目收益率,降低投資風(fēng)險(xiǎn);在融資決策中,主要在于結(jié)合融資租賃企業(yè)的總體資金需求規(guī)模,利用最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策理論,對負(fù)債規(guī)模、長短期借款進(jìn)行合理規(guī)劃,以降低償債壓力和流動性風(fēng)險(xiǎn)。

        四是強(qiáng)化對承租方的信用風(fēng)險(xiǎn)防范。強(qiáng)化對承租方的信用風(fēng)險(xiǎn)防范是融資租賃企業(yè)應(yīng)對外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的重點(diǎn)內(nèi)容,在實(shí)務(wù)中企業(yè)可從兩方面入手來進(jìn)行:一方面是對承租方所處行業(yè)進(jìn)行判斷,以對其后續(xù)發(fā)展趨勢進(jìn)行判斷,同時對其提供的資料進(jìn)行審核,進(jìn)而預(yù)判其財(cái)務(wù)狀況和履約能力;另一方面則要在承接租賃業(yè)務(wù)之后要與承租方保持密切溝通,對其信用狀況進(jìn)行定期監(jiān)控,降低租金回收風(fēng)險(xiǎn)。

        五是結(jié)合市場利率變化趨勢,明確租金及利息的計(jì)算方式。市場利率的變動受國家政策影響,融資租賃企業(yè)難以避免,但是其可以結(jié)合利率變動趨勢明確融資環(huán)節(jié)的利息以及租金的計(jì)算方式,是采用固定利率還是浮動利率,以此來規(guī)避市場利率變化帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

        五、結(jié)束語

        本文結(jié)合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別和防范方法,對融資租賃企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了識別和成因分析,并在此基礎(chǔ)上針對風(fēng)險(xiǎn)成因從五個角度提出了融資租賃企業(yè)強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的具體對策,以期能夠?qū)θ谫Y租賃企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控水平提升有所幫助。

        參考文獻(xiàn):

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