張志毅

在成立了食品事業(yè)部不到兩個月后，房地產(chǎn)龍頭企業(yè)萬科日前向市場發(fā)布了職位招聘信息，包括聚落化豬場總經(jīng)理、預(yù)結(jié)算專業(yè)經(jīng)理、開發(fā)報建專員、獸醫(yī)、豬場拓展經(jīng)理在內(nèi)的五個社招崗位，明確的人力資源配備信號強(qiáng)烈顯示萬科將進(jìn)入養(yǎng)豬行業(yè)。

對于自己的“跨界”選擇，萬科給出的說法是，基于2019年豬肉價格大幅上漲、2020年新冠肺炎疫情給萬科客戶購置食品帶來的不便，認(rèn)識到要以服務(wù)萬科現(xiàn)有客戶為起點(diǎn)，在從農(nóng)場到餐桌的整個產(chǎn)業(yè)鏈條上，與各行業(yè)優(yōu)秀伙伴共同努力，爭取以普通家庭可支付的價格為大眾提供安全健康的日常餐食，而且在萬科的眼中，養(yǎng)豬其實(shí)是“美好生活場景師”的重要組成部分。

自從在行業(yè)喊出“活下去”的聲音后，萬科一直在重新尋求自己的戰(zhàn)略定位，最終將原有的“城市配套服務(wù)商”升級為“城鄉(xiāng)建設(shè)與生活服務(wù)商”，并由此延伸出了美好生活場景師、實(shí)體經(jīng)濟(jì)生力軍、創(chuàng)新探索試驗(yàn)田與和諧生態(tài)建設(shè)者四個角色維度。不錯，政策調(diào)控之下房地產(chǎn)行業(yè)的盈利空間不斷壓縮與收斂，房企利潤增長點(diǎn)由增量博弈位移到存量挖掘，貼近與對準(zhǔn)小區(qū)業(yè)主需求以提供增值服務(wù)成為了地產(chǎn)企業(yè)的市場新打法;另一方面，作為轉(zhuǎn)型謀勢的連續(xù)動作，萬科在拓展商業(yè)地產(chǎn)的同時，近幾年也在長租公寓、冰雪城和度假村等產(chǎn)品上屢有建樹，服務(wù)邊界和客戶群體得到了擴(kuò)充。因此，如果確像萬科所言可向自己的目標(biāo)受眾提供價廉物美的豬肉產(chǎn)品，說不定還真能創(chuàng)造與收獲不錯的市場賣點(diǎn)，同時還能增強(qiáng)其手中既有客戶的黏性與忠誠度。從這個意義上說，萬科養(yǎng)豬并不是不務(wù)正業(yè)，反而是圍繞主業(yè)所進(jìn)行的周邊產(chǎn)品開發(fā)，代表著萬科產(chǎn)業(yè)鏈與生態(tài)圈的進(jìn)一步完善。

退一步說，即便是不將養(yǎng)豬業(yè)務(wù)劃歸到萬科房地產(chǎn)主業(yè)的關(guān)聯(lián)范疇，這種非相關(guān)多元化創(chuàng)新對于一個巨型房地產(chǎn)企業(yè)而言也并不奇怪。相較于碧桂園的機(jī)器人、恒大的新能源汽車以及融創(chuàng)的文旅城等跨界產(chǎn)品給市場留下了刻度不同的印記，無論是商業(yè)地產(chǎn)還是物流，抑或是長租公寓與文旅（冰雪）業(yè)務(wù)，萬科似乎都未能打造出叫得響的多元化標(biāo)簽，周身仍是被重資產(chǎn)的房地產(chǎn)嚴(yán)嚴(yán)實(shí)實(shí)地所覆蓋。資料顯示，去年萬科來自房地產(chǎn)及相關(guān)業(yè)務(wù)的營業(yè)收入占比95.9%，來自物業(yè)服務(wù)的營業(yè)收入占比3.5%，而其他他業(yè)務(wù)收入僅有0.6%。對此，萬科急需要一個主業(yè)之外的產(chǎn)品來為自己的轉(zhuǎn)型做出富有一定力度的背書，而養(yǎng)豬也許就是一個不錯的選擇。

的確，在萬科之前，包括碧桂園、恒大以及萬達(dá)都不同程度地進(jìn)入過生豬養(yǎng)殖領(lǐng)域，但大都是作為公益項目在經(jīng)營，但萬科則完全將養(yǎng)豬作為一種純商業(yè)來運(yùn)作，采取的方式不是圈幾畝地和建幾個豬圈，而是上來就搞聚落式豬場，講得通俗點(diǎn)就是在一個區(qū)域范圍內(nèi)，養(yǎng)豬上上下下環(huán)節(jié)所需要的資源應(yīng)有盡有，再加上如果真的能將養(yǎng)豬板塊嵌入萬科產(chǎn)業(yè)鏈中，養(yǎng)豬或許會帶來不錯的投資回報，畢竟生豬產(chǎn)業(yè)鏈的上游有飼料加工，中游有養(yǎng)殖與屠宰，下游還有食品加工，一頭豬既可以分割為大片白條，也能夠加工成盒裝肉，還可以變成線下餐飲和電商渠道的熟食品，外加物流和零售，一條龍的產(chǎn)業(yè)鏈雖不是每一部位自己都能來，但即便是駕馭好大半個產(chǎn)業(yè)鏈，萬科在豬生意上的進(jìn)賬也絕對不會差到哪兒去。

顯然，服務(wù)業(yè)主也罷，轉(zhuǎn)型使然也罷，抑或是跨界多元化也罷，萬科口中吐出的所有高大上的說辭都圍繞著一個核心，那就是賺錢贏利。按照專家測算，目前養(yǎng)一頭豬的行業(yè)平均凈利在1500-2000元左右，而受到豬板塊贏利景氣周期的影響，A股豬產(chǎn)業(yè)概念中的24家上市公司2/3以上在去年由虧轉(zhuǎn)盈，幾家頭部養(yǎng)豬企業(yè)更是賺得盆滿缽滿，其中牧原股份、溫氏股份和新希望的年度凈利潤分別飆升1075%、252.94%和195.78%。即便是今年一季度受到新冠疫情影響豬價出現(xiàn)下跌，但豬概念的上市公司依然進(jìn)賬不菲，牧原股份、溫氏股份和新希望三家頭部企業(yè)的凈利潤分別增長了9.16倍、5.14倍與1.2倍之多，其他養(yǎng)豬上市公司唐人神一季度凈利潤增長20倍，金新農(nóng)增長19.93倍，傲農(nóng)生物凈利潤增長8.57倍，天邦股份增長3.5倍等。

與養(yǎng)豬類上市公司相比，房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績則被甩出好幾條大街。年報顯示，去年50家典型上市房企毛利增速同比下降30個百分點(diǎn)，凈利增速下降4.9個百分點(diǎn)，其中萬科、碧桂園和恒大三大頭部房企凈利潤增長率分別減少8.5個百分點(diǎn)、1.7個百分點(diǎn)和4.6個百分點(diǎn)。至今年第一季度，三大頭部房企扣非凈利潤再次分別下降9.86%、7.33和11.42%。由于盈利大大跑輸養(yǎng)豬企業(yè)，國內(nèi)150家房產(chǎn)上市公司中市值超過1000億元的僅3家，相反只有24家豬概念的上市公司則同樣造就了3家超億元企業(yè)，其中被稱為“養(yǎng)豬茅臺”的牧原股份市值距離萬科市值僅一步之遙。

數(shù)據(jù)顯示，我國是全球第一大生豬生產(chǎn)國及豬肉消費(fèi)國，生豬出欄量及豬肉消費(fèi)量占全球的比重均在50%以上，去年國內(nèi)生豬出欄逾5.4億頭，豬肉產(chǎn)量逾4200萬噸，相當(dāng)于14億人口一年吃掉5億多頭豬，按照2019年的豬肉價格折算，養(yǎng)豬行業(yè)市場規(guī)模已達(dá)到2萬億元。值得注意的是，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2018年和2019年，中國能繁母豬存欄數(shù)分別下降13.25%和31.21%。全國存欄能繁母豬的不斷下降，意味著國內(nèi)生豬行業(yè)將會出現(xiàn)較大的產(chǎn)能供需缺口，豬肉價格還會出現(xiàn)階段性上漲，養(yǎng)豬業(yè)的盈利周期還會持續(xù)。

更為重要的是，目前我國生豬產(chǎn)業(yè)與海外主要生豬生產(chǎn)國家相比集中度仍較低，而在非洲豬瘟與新冠疫情的影響下，國內(nèi)養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的集中度更存在加速提升的需求，去散戶化已成趨勢。另外，養(yǎng)豬業(yè)是資金密集型行業(yè)，初步測算每出欄一頭豬的成本是1000-1500元，對于像萬科這樣大型房地產(chǎn)企業(yè)而言，資金的充裕度不由分說，同時也能通過從外部獲取必需的人力與技術(shù)資源，加入到養(yǎng)豬行業(yè)很容易通過合作、兼并的方式提升自己的集約化程度，最終獲取生豬養(yǎng)殖業(yè)的規(guī)?；t利。

除了生豬養(yǎng)殖業(yè)的集中度提高可以創(chuàng)造行業(yè)紅利外，國家相關(guān)政策也一直在為養(yǎng)豬業(yè)加熱賦能。宏觀上，農(nóng)發(fā)行出臺《關(guān)于加大信貸支持力度促進(jìn)生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》明確，未來3年計劃安排500億元信貸規(guī)模和資金，集中用于支持生豬全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展及儲備調(diào)控體系建設(shè)，同時對2020年底前新建、改擴(kuò)建種豬場、規(guī)模豬場（戶），禁養(yǎng)區(qū)內(nèi)規(guī)模養(yǎng)豬場（戶）異地重建等項目，國家將給予一次性補(bǔ)貼;就在前不久，中國證監(jiān)會批準(zhǔn)大連商品交易所開展生豬期貨交易，補(bǔ)齊了生豬產(chǎn)業(yè)鏈最后一塊短板。微觀上，地方政府紛紛從項目優(yōu)先審批、貸款擔(dān)保、財政貼息、免收運(yùn)輸種豬及冷凍豬肉的車輛通行費(fèi)等各種渠道對生豬養(yǎng)殖提供支持，從而使得養(yǎng)豬行業(yè)迎來了有史以來政策供養(yǎng)最豐沛的時代。

然而，正是大家都看到了養(yǎng)豬業(yè)的可觀盈利前景，商業(yè)資本朝著“二師兄”開啟的大兵團(tuán)集結(jié)模式正在不斷上演，僅今年以來，牧原集團(tuán)、溫氏集團(tuán)和新希望先后在河南寧陵縣、四川省樂山市和重慶市萬州區(qū)分別增建300萬-400萬頭的生豬養(yǎng)殖基地，此外，上市公司傲農(nóng)生物也在江西吉安市建造50萬頭生豬產(chǎn)業(yè)一體化項目，新望科技在遼寧撫順市創(chuàng)建400萬頭生豬產(chǎn)業(yè)化項目，正大集團(tuán)在廣西南丹縣上馬年產(chǎn)10萬頭生豬基地，初步統(tǒng)計，今年以來砸向生豬養(yǎng)殖業(yè)的商業(yè)資本近1000億元。不得不說的是，上述企業(yè)均在生豬養(yǎng)殖地帶浸淫數(shù)年，資本實(shí)力與萬科不相上下，養(yǎng)殖技術(shù)、環(huán)保調(diào)適力以及疾病風(fēng)控技能也是萬科所無法比擬的，在一個充分競爭的賽道上，新手萬科是否能夠獲得立身站位的機(jī)會進(jìn)而“活下去”，自然有待觀察。

最后需要指出的是，養(yǎng)豬行業(yè)四年為一個周期，從豬肉價格的最低點(diǎn)進(jìn)入上行周期，升至最高點(diǎn)，再到下一個低點(diǎn)為一個完整周期。本輪豬周期已經(jīng)歷時兩年，目前雖然豬肉價格進(jìn)入下行通道但依舊維持在高位，而明后年豬肉價格下行的概率非常之大。萬科現(xiàn)在進(jìn)入養(yǎng)豬領(lǐng)域，生豬從繁育到出欄一般需要6個月以上的時間，也就是說萬科豬肉上市時正好遇上肉價的連續(xù)下行，因此，能否首先挺過“豬周期”艱難階段的煎熬就成為了擺在萬科面前的嚴(yán)峻考題。