詹桂丹

摘要：上市公司是我國企業(yè)的先鋒和代表，對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用，是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的有機(jī)組成部分，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況直接關(guān)系到市場(chǎng)的穩(wěn)定，所以上市公司一定要具有一定的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。本文從上市公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的目的和意義著手，列舉了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法，最后提出了相應(yīng)的防范措施。希望能引起相關(guān)企業(yè)重視，達(dá)到企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)健康、持續(xù)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：上市公司;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);評(píng)估;防范

一、上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的目的和意義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的每一個(gè)環(huán)節(jié)中，尤其是企業(yè)的投資、融資、運(yùn)營和收益管理過程中，都會(huì)伴隨著較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?？梢哉f，風(fēng)險(xiǎn)無時(shí)不在，無處不有，所以，公司有著靈敏的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是十分必要的。上市公司已經(jīng)成為我國最重要的市場(chǎng)主體，是我國企業(yè)的先鋒和代表，其經(jīng)營狀況吸引眾多投資者的關(guān)注，所以，對(duì)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及應(yīng)對(duì)就顯得十分重要，這對(duì)于提高上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，降低營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，提高公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力都具有重要意義。本文通過對(duì)有關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的分類及表現(xiàn)的研究，以期達(dá)到企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的，希望使企業(yè)達(dá)到預(yù)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)，能夠健康和持續(xù)的為我國經(jīng)濟(jì)做貢獻(xiàn)，為實(shí)現(xiàn)我國的偉大復(fù)興做貢獻(xiàn)。

二、上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法

（一）用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行估測(cè)

財(cái)務(wù)指標(biāo)具有一定的客觀性和規(guī)律，基于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征，首先要對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行選擇，然后把相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)確定下來，然后利用公司現(xiàn)有的財(cái)務(wù)資料進(jìn)行預(yù)測(cè)，將預(yù)測(cè)結(jié)果和已經(jīng)確定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，最后根據(jù)根據(jù)比較結(jié)果來量化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行估測(cè)時(shí)要注意以下原則：第一，應(yīng)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)因素給予考慮，要使監(jiān)測(cè)體系能全面真實(shí)的評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);第二，評(píng)估指標(biāo)應(yīng)當(dāng)目的明確，可以反映出企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中存在的問題和薄弱環(huán)節(jié);第三，評(píng)估指標(biāo)應(yīng)當(dāng)及時(shí)、準(zhǔn)確、靈敏地反映財(cái)務(wù)活動(dòng)的變化;第四，評(píng)估指標(biāo)應(yīng)當(dāng)直觀實(shí)用，不能過于復(fù)雜，要讓管理者清晰明了。

（二）用概率進(jìn)行預(yù)測(cè)

用概率進(jìn)行預(yù)測(cè)也是一種常見的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，根據(jù)是不確定因素在一定范圍內(nèi)的隨機(jī)變動(dòng)，分析并確定這種變動(dòng)的概率分布，從而計(jì)算出其期望值及標(biāo)準(zhǔn)偏差為項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)決策提供依據(jù)的一種分析方法。

第一步是預(yù)測(cè)所有可能結(jié)果及相應(yīng)概率，如公司的收益和公司的經(jīng)濟(jì)狀況緊密相關(guān)，一般而言，公司經(jīng)濟(jì)狀況越好，其收益率也相應(yīng)越高，而當(dāng)公司狀況衰退時(shí)，公司的收益率會(huì)可能降到0。然后要根據(jù)概率分布表計(jì)算出期望值，期望值能夠反映隨機(jī)變量取值的平均化，能夠反映事件的集中趨勢(shì)。公式如下：

，Xi為第i種結(jié)果出現(xiàn)的預(yù)期收益;Pi為第i種結(jié)果出現(xiàn)的概率;n為所以可能性結(jié)果的數(shù)目。第三步要計(jì)算出標(biāo)準(zhǔn)離差，可以反映出離散程度，在期望值相等的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，意味風(fēng)險(xiǎn)越大。第四步要計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率，標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差同期望值的比值。如果各項(xiàng)方案的期望值不同，還需進(jìn)一步用標(biāo)準(zhǔn)離差率，來衡量各項(xiàng)方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。公式如下：，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)程度就越大。在期望值不相等的情況下，應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)離差率比較風(fēng)險(xiǎn)大小。

（三）財(cái)務(wù)診斷法進(jìn)行評(píng)估

財(cái)務(wù)診斷法是利用現(xiàn)有的歷史數(shù)據(jù)，選取財(cái)務(wù)指標(biāo)中的敏感部分，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型，分析公司可能會(huì)出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行評(píng)估及判斷，最終達(dá)到對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理和防范的一種科學(xué)分析方法。財(cái)務(wù)診斷一般可分為單變量財(cái)務(wù)診斷和多變量財(cái)務(wù)診斷，在實(shí)際診斷中，要根據(jù)實(shí)際情況靈活選用方法進(jìn)行診斷，要不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，摸索出適合且有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)診斷法。

三、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方法探討

（一）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

一方面，上市公司的管理部門和人員必須增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，要把風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)用到每一個(gè)環(huán)節(jié)，加強(qiáng)對(duì)于各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的辨別以及認(rèn)知，從而對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防范與規(guī)避。另一個(gè)方面，各部門要通力協(xié)作，建立科學(xué)的決策機(jī)制，規(guī)范決策制度，形成良好地制約關(guān)系，保證決策過程中的集思廣益，綜合性地考慮各方面的意見，這樣才能更全面的把握風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目決策。

（二）加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制

要避免籌資風(fēng)險(xiǎn)，可以從以下幾個(gè)方面來考慮： 其一是合理確定借款額度和還款期限。其二是正確選擇籌資方式，確定最佳資金來源結(jié)構(gòu)。其三則是合理選擇投資的幣種，盡可能借入多種貨幣，以避免外匯匯率變動(dòng)帶來的籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況選擇適合自己的籌資方式，將籌資風(fēng)險(xiǎn)最小化同時(shí)又使加權(quán)資金成本最小化，以達(dá)到最優(yōu)籌資方式組合。

（三）完善應(yīng)收賬款的控制

對(duì)于已發(fā)生的應(yīng)收賬款，我們應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)日常管理工作，采取有力的措施進(jìn)行分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，提前采取對(duì)策。日常管理的工作需要財(cái)務(wù)部門和業(yè)務(wù)部門分工協(xié)作完成。首先，要對(duì)應(yīng)收賬款追蹤分析。每一筆賒銷業(yè)務(wù)發(fā)生后，為了按期收回應(yīng)收賬款，順利地完成從商品到貨幣的轉(zhuǎn)換過程，防止應(yīng)收賬款遭受拖欠甚至發(fā)生壞賬損失，都需要對(duì)應(yīng)收賬款的運(yùn)行過程進(jìn)行追蹤分析。其次要定期分析應(yīng)收賬款賬齡，及時(shí)收回應(yīng)收賬款。財(cái)務(wù)部門應(yīng)定期分析應(yīng)收賬款賬齡，向業(yè)務(wù)部門提供應(yīng)收賬款賬齡數(shù)據(jù)及比率，催促業(yè)務(wù)部門收回逾期的賬款。財(cái)務(wù)部門和業(yè)務(wù)部門都應(yīng)把逾期的應(yīng)收賬款作為工作的重點(diǎn)，考慮每一筆逾期賬款產(chǎn)生的原因，采取相應(yīng)的收賬方法。

總結(jié)

我國上市公司是我國企業(yè)的先鋒和代表，在我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有重要位置，關(guān)系到市場(chǎng)的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。所以，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和防范就具有重要意義。本文介紹了財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估、用概率進(jìn)行評(píng)估和診斷法進(jìn)行評(píng)估三個(gè)評(píng)估方法，并對(duì)如何進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范進(jìn)行了探討，希望企業(yè)能加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，從而使企業(yè)達(dá)到預(yù)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)，讓企業(yè)健康、持續(xù)的發(fā)展。

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