王雪青，陳 婕，劉云峰

（天津大學(xué) 管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部，天津 300072，E-mail：ywchenjie@tju.edu.cn）

PPP（Public Private Partnership）是政府和社會(huì)資本方通過(guò)簽訂特許協(xié)議建立的一種長(zhǎng)期合作關(guān)系[1]。由于PPP 項(xiàng)目存在較長(zhǎng)的特許經(jīng)營(yíng)期，初始協(xié)議往往不能夠完全覆蓋未來(lái)存在的不確定性，因此構(gòu)建有效的動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制能夠保障PPP項(xiàng)目各參與方的公平分擔(dān)和持續(xù)合作[2]。

發(fā)改投資〔2016〕2231 號(hào)文件指出：項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)作為項(xiàng)目公司或社會(huì)資本方取得回報(bào)的依據(jù)。部分學(xué)者根據(jù)項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)PPP 項(xiàng)目進(jìn)行動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)。Fearnley 等[3]研究了挪威的城市軌道交通項(xiàng)目，基于項(xiàng)目績(jī)效測(cè)算出最優(yōu)政府補(bǔ)償激勵(lì)。鄧小鵬等[4]均衡PPP 項(xiàng)目中政府、社會(huì)資本和公眾滿(mǎn)意度，建立PPP 項(xiàng)目績(jī)效激勵(lì)指標(biāo)的動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)機(jī)制，對(duì)PPP 項(xiàng)目進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)價(jià)和補(bǔ)貼。張宏等[5]根據(jù)委托代理理論的觀點(diǎn)，構(gòu)建PPP項(xiàng)目績(jī)效激勵(lì)模型，討論政府綜合效用和社會(huì)資本方經(jīng)濟(jì)效用的影響因素，提出獎(jiǎng)罰系數(shù)調(diào)整范圍和優(yōu)化建議。徐飛等[6]從動(dòng)態(tài)角度出發(fā)，基于Holmstrom 和Tirole 激勵(lì)模型設(shè)計(jì)政府和社會(huì)資本方的績(jī)效激勵(lì)合同，分析影響社會(huì)資本方最優(yōu)努力水平和政府獎(jiǎng)懲因子的相關(guān)因素，提出建立PPP 項(xiàng)目權(quán)變激勵(lì)機(jī)制。王先甲等[7]以績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果為激勵(lì)途徑，構(gòu)建同時(shí)考慮稟賦和努力水平的激勵(lì)機(jī)制模型，探究PPP 項(xiàng)目中逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)共存的激勵(lì)問(wèn)題。

然而，PPP 項(xiàng)目動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制中往往存在棘輪效應(yīng)[8]，這是委托代理理論中動(dòng)態(tài)激勵(lì)的常見(jiàn)問(wèn)題。棘輪效應(yīng)認(rèn)為，代理人業(yè)績(jī)?cè)胶?，委托人?duì)代理人未來(lái)業(yè)績(jī)要求就越高，當(dāng)代理人意識(shí)到自身努力會(huì)引起標(biāo)準(zhǔn)的提高，就會(huì)選擇降低其努力水平[9]。國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)棘輪效應(yīng)的研究主要集中于棘輪效應(yīng)的影響以及應(yīng)對(duì)措施。江淵等[10]指出國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)約束機(jī)制中存在廣泛的棘輪效應(yīng)。Charness等[11]研究表明，棘輪效應(yīng)多存在于缺少競(jìng)爭(zhēng)的勞動(dòng)力市場(chǎng)，并提出增加競(jìng)爭(zhēng)以改善棘輪效應(yīng)。徐斯旸等[12]建立兩階段棘輪效應(yīng)模型，對(duì)棘輪效應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，指出棘輪效應(yīng)增加了銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。王雪蓮等[13]證明將前期產(chǎn)出對(duì)后期產(chǎn)出的影響引入動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制有助于抑制棘輪效應(yīng)，并建議將物質(zhì)和精神激勵(lì)手段結(jié)合運(yùn)用。

當(dāng)前學(xué)術(shù)界對(duì)PPP 領(lǐng)域的棘輪效應(yīng)問(wèn)題關(guān)注較少，僅僅是指出PPP 項(xiàng)目激勵(lì)機(jī)制中存在棘輪效應(yīng)[5~8]，并未對(duì)棘輪效應(yīng)的產(chǎn)生機(jī)理和應(yīng)對(duì)措施展開(kāi)研究。因此，本文在已有研究的基礎(chǔ)上，分析PPP項(xiàng)目棘輪效應(yīng)的負(fù)向激勵(lì)機(jī)理，通過(guò)引入市場(chǎng)聲譽(yù)機(jī)制探討應(yīng)對(duì)棘輪效應(yīng)的方法，以期弱化動(dòng)態(tài)績(jī)效激勵(lì)的棘輪效應(yīng)，為PPP 項(xiàng)目動(dòng)態(tài)績(jī)效激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)提供理論依據(jù)和決策支持。

1 棘輪效應(yīng)模型

1.1 模型假設(shè)

假設(shè)1：政府無(wú)法直接觀測(cè)社會(huì)資本方的努力程度e，可以通過(guò)績(jī)效產(chǎn)出p 來(lái)評(píng)估社會(huì)資本方的努力程度e。根據(jù)Holmstrom 和Tirole 激勵(lì)模型[6]，社會(huì)資本方的績(jī)效函數(shù)為：

式中，p 表示社會(huì)資本方的績(jī)效產(chǎn)出；e 表示社會(huì)資本方的努力程度；θ 表示社會(huì)資本方的能力稟賦水平；ε 表示不確定性的影響，ε 滿(mǎn)足正態(tài)分布，其均值為0，方差為σ2。

假設(shè)2：PPP 項(xiàng)目的社會(huì)效益W 和經(jīng)濟(jì)效益B與項(xiàng)目績(jī)效p 正相關(guān)[14]，即：

式中，w（w＞0）為社會(huì)效益系數(shù)；d（d＞0）為經(jīng)濟(jì)效益系數(shù)；b0（b0≥0）為基本經(jīng)濟(jì)效益；ζ 和ξ 是社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益風(fēng)險(xiǎn)的隨機(jī)變量，均滿(mǎn)足正態(tài)分布。

假設(shè)3：社會(huì)資本方的經(jīng)濟(jì)收益根據(jù)政府提供的激勵(lì)條款確定?？?jī)效激勵(lì)條款由三部分組成：①政府給予社會(huì)資本方固定補(bǔ)貼α；②根據(jù)“收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”原則，雙方按照出資比例共享收益，社會(huì)資本方為β（β≥0），政府為1-β；③依據(jù)獎(jiǎng)懲系數(shù)k（k≥0）和績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)p*，政府確定績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)或績(jī)效懲罰。社會(huì)資本方的經(jīng)濟(jì)收益為：

假設(shè)4：努力成本包括降低項(xiàng)目成本、提高項(xiàng)目質(zhì)量、加快項(xiàng)目工期、提高工人薪資等，與社會(huì)資本方努力水平正相關(guān)，努力成本函數(shù)為：

式中，c 為社會(huì)資本方不隨時(shí)間變化的成本系數(shù)，滿(mǎn)足 ( ) 0C e′＞ ， ( ) 0C e′＞ 。

假設(shè)5：風(fēng)險(xiǎn)成本效益函數(shù)u eρ?-=- ，其中，ρ為絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避系數(shù)；ω 為實(shí)際取得的收益[9]。假設(shè)政府風(fēng)險(xiǎn)中性，社會(huì)資本方風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，政府在參與PPP 項(xiàng)目過(guò)程中具有不變的風(fēng)險(xiǎn)中性特征，ρ=0；根據(jù)社會(huì)資本方的收益分享比例β，得到社會(huì)資本方的風(fēng)險(xiǎn)成本為：

1.2 單階段靜態(tài)模型

在PPP 項(xiàng)目中，政府既要考慮自身的經(jīng)濟(jì)效益又必須保障社會(huì)公眾的效益。假設(shè)φ（0≤φ≤1）為政府的社會(huì)效益權(quán)重，1-φ 為政府的經(jīng)濟(jì)效益權(quán)重，政府期望效益函數(shù)為：

前文假設(shè)了社會(huì)資本方呈現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的偏好，所以社會(huì)資本方的期望效益為收益均值減去風(fēng)險(xiǎn)成本，社會(huì)資本方的期望效益函數(shù)為：

PPP 項(xiàng)目激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)時(shí)要滿(mǎn)足兩個(gè)約束條件：參與約束（IR），政府應(yīng)保證社會(huì)資本方從項(xiàng)目中獲得的期望效益不低于社會(huì)資本方的保留效益π0；激勵(lì)相容約束（IC），政府要激勵(lì)社會(huì)資本方，使其發(fā)揮最大潛力，就必須確保社會(huì)資本方的經(jīng)濟(jì)效益達(dá)到最大。以政府期望效益最大化為目標(biāo)構(gòu)建PPP 項(xiàng)目單階段靜態(tài)績(jī)效激勵(lì)模型：

根據(jù)上述模型進(jìn)行求解，確定社會(huì)資本方期望效益最大化的一階條件，得到單階段靜態(tài)社會(huì)資本方最優(yōu)努力程度：

1.3 兩階段動(dòng)態(tài)模型

為了使動(dòng)態(tài)績(jī)效激勵(lì)模型結(jié)果更加直觀又不失一般性，構(gòu)建PPP項(xiàng)目?jī)呻A段動(dòng)態(tài)績(jī)效激勵(lì)模型。假設(shè)兩階段獎(jiǎng)懲系數(shù)k 不變，采用修正系數(shù)λ進(jìn)行績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，項(xiàng)目開(kāi)始前政府對(duì)同類(lèi)型PPP 項(xiàng)目的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)研，確定第一階段績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)，第一階段末根據(jù)第一階段實(shí)際績(jī)效產(chǎn)出結(jié)果來(lái)制定第二階段的績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)為：

在兩階段動(dòng)態(tài)績(jī)效激勵(lì)機(jī)制下，政府和社會(huì)資本方會(huì)考慮兩個(gè)階段總的綜合效益。本文考慮貼現(xiàn)因子δ（0≤δ≤1），以政府期望綜合效益最大化為目標(biāo)構(gòu)建PPP 項(xiàng)目動(dòng)態(tài)績(jī)效激勵(lì)模型：

根據(jù)上述模型進(jìn)行求解，對(duì)e1，e2求偏導(dǎo)，得到第一、二階段最優(yōu)努力程度：

根據(jù)式（2）、式（3）、式（4）求得兩階段社會(huì)資本方最優(yōu)經(jīng)濟(jì)效益sn：

根據(jù)式（2）、式（3）、式（4）求得兩階段政府最優(yōu)社會(huì)效益政府最優(yōu)經(jīng)濟(jì)效益政府最優(yōu)綜合效益

2 棘輪效應(yīng)分析

2.1 棘輪效應(yīng)下社會(huì)資本方努力程度變化

2.2 棘輪效應(yīng)下社會(huì)資本方經(jīng)濟(jì)效益變化

將社會(huì)資本方兩階段動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)效益與最優(yōu)靜態(tài)經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行比較，得到棘輪效應(yīng)下社會(huì)資本方經(jīng)濟(jì)效益變化 sπΔ ：

2.3 棘輪效應(yīng)下政府社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、綜合效益變化

同理，將動(dòng)態(tài)和靜態(tài)模型下政府社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、綜合效益進(jìn)行比較，得到棘輪效應(yīng)下政府社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、綜合效益變化

（3）政府綜合效益變化分析。在棘輪效應(yīng)的影響下，只有滿(mǎn)足了以下條件：即社會(huì)資本方第一階段的績(jī)效產(chǎn)出p1高于績(jī)效標(biāo)準(zhǔn) p*1的部分政府調(diào)整績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)后兩階段的綜合效益才得到提升，此時(shí)，增加的經(jīng)濟(jì)效益補(bǔ)償了一部分受損的社會(huì)效益。

3 弱化棘輪效應(yīng)

PPP 項(xiàng)目績(jī)效激勵(lì)機(jī)制主要是對(duì)社會(huì)資本方進(jìn)行顯性激勵(lì)，較少考慮聲譽(yù)對(duì)社會(huì)資本方的隱性激勵(lì)作用[15]。委托人通過(guò)對(duì)代理人的聲譽(yù)進(jìn)行評(píng)估，來(lái)決定是否繼續(xù)合作以及如何合作，從而影響代理人未來(lái)的合作機(jī)會(huì)及收益，可以在一定程度上約束其機(jī)會(huì)主義行為[16]。

市場(chǎng)聲譽(yù)效應(yīng)是市場(chǎng)對(duì)參與的行為主體形成的評(píng)價(jià)機(jī)制。在PPP 項(xiàng)目動(dòng)態(tài)績(jī)效激勵(lì)機(jī)制中，政府可以對(duì)社會(huì)資本方聲譽(yù)進(jìn)行評(píng)價(jià)，社會(huì)資本方表現(xiàn)得越好，政府對(duì)社會(huì)資本方的評(píng)價(jià)越高，社會(huì)資本方當(dāng)期的收益就越大。顯然，市場(chǎng)聲譽(yù)效應(yīng)在激勵(lì)機(jī)制中所起的作用是隱性的，這一部分的效應(yīng)大小可以假設(shè)為ηp，其中η（η＞0）表示市場(chǎng)聲譽(yù)效應(yīng)系數(shù)，社會(huì)資本方的收益為：

其他條件與上節(jié)相同，可求得考慮市場(chǎng)聲譽(yù)效應(yīng)前后，社會(huì)資本方最優(yōu)努力程度、社會(huì)資本方最優(yōu)經(jīng)濟(jì)效益、政府最優(yōu)綜合效益的變化如表1 所示。

對(duì)聲譽(yù)效應(yīng)前后動(dòng)靜態(tài)模型結(jié)果進(jìn)行對(duì)比分析，可以得出以下結(jié)論：

（1）比較考慮聲譽(yù)前后社會(huì)資本方的努力程度，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)聲譽(yù)效應(yīng)使社會(huì)資本方第一、二階段的努力程度提高了η/c，即相對(duì)于不考慮市場(chǎng)聲譽(yù)效應(yīng)的績(jī)效激勵(lì)機(jī)制而言，市場(chǎng)聲譽(yù)效應(yīng)使棘輪效應(yīng)得到弱化。

表1 聲譽(yù)效應(yīng)前后動(dòng)靜態(tài)模型結(jié)果對(duì)比分析

（2）比較考慮市場(chǎng)聲譽(yù)機(jī)制后社會(huì)資本方兩階段的努力程度，發(fā)現(xiàn)社會(huì)資本方第一階段的努力程度仍然低于第二階段的努力程度，這表明市場(chǎng)聲譽(yù)機(jī)制雖然使棘輪效應(yīng)得到弱化，但是并不能完全消除棘輪效應(yīng)的影響。

（3）比較考慮聲譽(yù)前后社會(huì)資本方的經(jīng)濟(jì)效益變化，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)聲譽(yù)效應(yīng)使社會(huì)資本方的經(jīng)濟(jì)效益提高了δkλη/c，這證明了市場(chǎng)聲譽(yù)效應(yīng)的隱性激勵(lì)作用。

（4）比較考慮聲譽(yù)前后政府綜合效益的變化，發(fā)現(xiàn)對(duì)政府社會(huì)效益而言，市場(chǎng)聲譽(yù)效應(yīng)對(duì)于政府社會(huì)效益并沒(méi)有影響，顯然，聲譽(yù)是外部市場(chǎng)對(duì)社會(huì)資本方能力水平的綜合評(píng)價(jià)，對(duì)社會(huì)效益并無(wú)明顯促進(jìn)作用。對(duì)政府經(jīng)濟(jì)效益而言，市場(chǎng)聲譽(yù)效應(yīng)使政府經(jīng)濟(jì)效益提高了δkλη/c，這來(lái)自于社會(huì)資本方努力程度提高帶來(lái)的PPP 項(xiàng)目績(jī)效產(chǎn)出的增加，進(jìn)而提高政府經(jīng)濟(jì)效益。

4 PPP 項(xiàng)目動(dòng)態(tài)績(jī)效激勵(lì)措施與建議

棘輪效應(yīng)下社會(huì)資本方會(huì)選擇降低第一階段的努力程度使總的經(jīng)濟(jì)效益增加，導(dǎo)致社會(huì)效益受損，政府激勵(lì)期望難以實(shí)現(xiàn)。因此，為弱化棘輪效應(yīng)的影響，需要完善PPP 項(xiàng)目動(dòng)態(tài)績(jī)效激勵(lì)設(shè)計(jì)，建立顯性激勵(lì)和隱性激勵(lì)相結(jié)合的動(dòng)態(tài)績(jī)效激勵(lì)機(jī)制。

4.1 顯性激勵(lì)

PPP 項(xiàng)目動(dòng)態(tài)績(jī)效激勵(lì)機(jī)制的顯性激勵(lì)分為兩部分：績(jī)效激勵(lì)和補(bǔ)貼激勵(lì)。

（1）績(jī)效激勵(lì)?？?jī)效激勵(lì)包括績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)激勵(lì)和績(jī)效獎(jiǎng)懲激勵(lì)。績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)激勵(lì)是指政府要求社會(huì)資本方提供的產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量達(dá)到某一最低標(biāo)準(zhǔn)，該方式對(duì)社會(huì)資本方具有很強(qiáng)的約束力，但存在巨 大的監(jiān)管成本和運(yùn)行成本；績(jī)效獎(jiǎng)懲激勵(lì)是指政府通過(guò)制定獎(jiǎng)懲系數(shù)，對(duì)社會(huì)資本方運(yùn)營(yíng)良好進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，同時(shí)對(duì)其經(jīng)營(yíng)不善進(jìn)行處罰?？?jī)效標(biāo)準(zhǔn)激勵(lì)和績(jī)效獎(jiǎng)懲激勵(lì)的結(jié)合運(yùn)用，可以有效降低開(kāi)展政府績(jī)效監(jiān)管的運(yùn)營(yíng)成本，同時(shí)，還可以靈活地調(diào)整績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)或者獎(jiǎng)懲系數(shù)。

（2）補(bǔ)貼激勵(lì)。補(bǔ)貼激勵(lì)主要指政府的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼。一般情況下，PPP 項(xiàng)目往往具有準(zhǔn)公益性特性，需要政府持續(xù)的財(cái)政補(bǔ)貼，其具體數(shù)額是根據(jù)不同PPP 項(xiàng)目特點(diǎn)單獨(dú)確定的，在PPP 項(xiàng)目動(dòng)態(tài)績(jī)效激勵(lì)模型中，可以看作是政府為滿(mǎn)足社會(huì)資本方參與PPP 項(xiàng)目的保留效益π0。

4.2 隱性激勵(lì)

市場(chǎng)聲譽(yù)效應(yīng)在激勵(lì)機(jī)制中所起的作用是隱性的，其強(qiáng)弱取決于外部市場(chǎng)的聲譽(yù)評(píng)價(jià)體系和競(jìng)爭(zhēng)激烈程度，聲譽(yù)評(píng)價(jià)體系越完善，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越激烈，市場(chǎng)聲譽(yù)效應(yīng)的隱性激勵(lì)就越強(qiáng)。考慮到PPP項(xiàng)目市場(chǎng)存在較高的進(jìn)入壁壘，項(xiàng)目產(chǎn)品和服務(wù)難以存在充分競(jìng)爭(zhēng)的情形，市場(chǎng)較難形成自發(fā)的評(píng)價(jià)機(jī)制，建議政府完善績(jī)效監(jiān)管體系，借助現(xiàn)代信息技術(shù)建立統(tǒng)一的PPP 項(xiàng)目企業(yè)信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)，統(tǒng)計(jì)社會(huì)資本方的績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果并予以公示，為聲譽(yù)評(píng)價(jià)提供信息平臺(tái)。政府部門(mén)可以運(yùn)用信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)對(duì)社會(huì)資本方以往聲譽(yù)進(jìn)行評(píng)估，聲譽(yù)較好的社會(huì)資本方可以獲得較高的經(jīng)濟(jì)收益，從而激勵(lì)社會(huì)資本方不斷完善項(xiàng)目產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量。

5 結(jié)語(yǔ)

本文建立單階段靜態(tài)績(jī)效激勵(lì)模型和兩階段動(dòng)態(tài)績(jī)效激勵(lì)模型，結(jié)果表明：棘輪效應(yīng)下社會(huì)資本方通過(guò)選擇降低第一階段的努力程度使總的經(jīng)濟(jì)效益增加，導(dǎo)致社會(huì)效益受損，而只有滿(mǎn)足社會(huì)資本方第一階段績(jī)效產(chǎn)出p1超出第一階段績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)部分大于(d-βd-k)/c，政府經(jīng)濟(jì)效益增加，反之，即使社會(huì)資本方績(jī)效產(chǎn)出p1高于績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)，但超出部分小于(d-βd-k)/c，政府經(jīng)濟(jì)效益減少；并將市場(chǎng)聲譽(yù)寫(xiě)入模型，結(jié)果表明：市場(chǎng)聲譽(yù)促使社會(huì)資本方第一、二階段的努力程度提高了η/c，使政府和社會(huì)資本方的經(jīng)濟(jì)效益提高了δkλη/c，然而市場(chǎng)聲譽(yù)對(duì)社會(huì)效益并無(wú)促進(jìn)作用，社會(huì)資本方第一階段的努力程度仍然低于第二階段，即市場(chǎng)聲譽(yù)雖然使棘輪效應(yīng)得到弱化，但是并不能完全消除棘輪效應(yīng)的影響。