李忠東

2019年11月，全球經(jīng)濟(jì)金融咨詢機(jī)構(gòu)Group of 30發(fā)布報告：到2050年，世界主要經(jīng)濟(jì)體在為退休公民提供金融保障方面將面臨15.8萬億美元的缺口，高于2017年的1.1萬億美元。為此，作為全球最優(yōu)秀的養(yǎng)老國家荷蘭，計劃進(jìn)行一系列養(yǎng)老金改革以避免養(yǎng)老金體系崩潰。

近半數(shù)老人收益減少

根據(jù)“墨爾本美世全球養(yǎng)老保障金”的調(diào)查報告，2018年荷蘭成功擊敗連續(xù)6年蟬聯(lián)第一的北歐國家丹麥，一舉拿下養(yǎng)老金體系排名全球第一的桂冠，后8名的國家依次是芬蘭、澳大利亞、瑞典、挪威、新加坡、智利、新西蘭和加拿大?！澳珷柋久朗廊蝠B(yǎng)老金指數(shù)”顯示，2019年荷蘭再次奪得全球養(yǎng)老金體系排名桂冠，排名第二和第三的分別是丹麥和澳大利亞。荷蘭《金融時報》指出，由于經(jīng)濟(jì)增長較快、老年人勞動參與率上升以及良好的養(yǎng)老基金管理，荷蘭的養(yǎng)老模式被譽(yù)為當(dāng)前世界最先進(jìn)的模式之一，讓許多國家競相借鑒。

這項(xiàng)排名由蒙納士大學(xué)澳洲金融研究中心及美世咨詢公司合作發(fā)起，對全球34個國家和地區(qū)的養(yǎng)老金體系在“充足性”（養(yǎng)老金是否充裕）、“可持續(xù)性”（未來養(yǎng)老系統(tǒng)是否可持續(xù)）和“完善性”上進(jìn)行評估，并得出一個綜合分，成為各國政府制定合理退休福利政策的參考工具?！俺渥阈浴敝笖?shù)由福利、養(yǎng)老系統(tǒng)設(shè)計、資產(chǎn)增長、稅收支持，儲蓄以及住房擁有率等因素決定?！翱沙掷m(xù)性”指數(shù)則是基于總資產(chǎn)、繳款、人口、政府債務(wù)、經(jīng)濟(jì)增長和養(yǎng)老金覆蓋等因素決定?！巴晟菩浴敝笖?shù)包含了制度、監(jiān)管、成本、溝通和保護(hù)等因素。荷蘭在2019年的評比中得了81分。其中養(yǎng)老金體系在誠信方面的得分特別高，給出了88.3分。另外由于經(jīng)濟(jì)和勞動力參與度上的提高，也給荷蘭在這一評級中加分。

為抗議養(yǎng)老金改革，爭取停止延長退休和領(lǐng)取國家養(yǎng)老金的年齡，阿姆斯特丹、鹿特丹和海牙三大城市公交司機(jī)以及部分行業(yè)的雇員多日罷工，給政府、雇主代表和工會帶來巨大壓力，迫使他們拿出解決該國隱現(xiàn)的退休困境的方案。

在全球養(yǎng)老金體系最好的荷蘭，從沒有人想過自己的養(yǎng)老金會縮水，但是這種情況可能真的會發(fā)生。據(jù)荷蘭新聞報道，2020年荷蘭有800萬退休老人，將有近50%人的養(yǎng)老金被縮減。之所以出現(xiàn)這個情況，是因?yàn)楹商m的四大養(yǎng)老基金公司（ABP，Zorg & Welzijn，PMT 和 PME）遭受了投資低利率的打擊。盡管他們之前已經(jīng)預(yù)定了至少11%的回報率，但是仍然難以確保有足夠的資產(chǎn)去彌補(bǔ)他們的負(fù)債。根據(jù)目前的低利率，他們將很有可能考慮減少養(yǎng)老金。ABP主席科林·沃特曼·庫爾不久前表示，未來幾年的情況可能不太妙。

和許多國家一樣，荷蘭政府逐年提升退休和領(lǐng)取國家養(yǎng)老金的年齡：2015年退休年齡為65周歲，2017年65周歲零9個月，2018年提高到66周歲。前段時間受到交通大罷工的影響，政府已經(jīng)初步做出讓步，讓領(lǐng)取國家養(yǎng)老金年齡的增長不會那么快，現(xiàn)在仍然是66周歲零4個月。政府計劃采取分階段的方法，到2020年提高至66周歲零7個月，2021年將上升到67周歲。荷蘭工會希望未來幾年內(nèi)將員工退休年齡凍結(jié)在66歲。同時希望廢除提早退休會被罰的制度，并讓個體戶能夠更容易地建立退休金制度。

荷蘭養(yǎng)老基金資產(chǎn)總額達(dá)到1.5萬億美元，是全球養(yǎng)老金儲備規(guī)模最大的國家之一。需要明確的一點(diǎn)是，荷蘭國家養(yǎng)老金主要依靠的是當(dāng)下勞動人口的個人所得稅作為投資基金，投資的回報用于支付國家養(yǎng)老金?？呻S著人口老齡化越來越嚴(yán)重，勞動人口逐年下降、退休人口壽命不斷延長、領(lǐng)取養(yǎng)老金的年限被拉長，消耗的投資回報得以增加。年輕人必須加倍工作，以便保證政府有足夠的資金來支付最基本的國家退休金。

養(yǎng)老金由三部分構(gòu)成

荷蘭養(yǎng)老金制度擁有三個支柱：第一支柱包含基本國家養(yǎng)老金和遺屬養(yǎng)老金兩種形式;第二支柱是職業(yè)養(yǎng)老金，又稱補(bǔ)充性養(yǎng)老保險計劃;第三支柱為私人養(yǎng)老金計劃，又稱個人儲蓄計劃。其中國家養(yǎng)老金包含基本國家養(yǎng)老金和遺屬養(yǎng)老金兩種形式，是人人平等的“福利制度”，由Sociale Verzekeringsbank提供，66周歲以上的退休人員可以領(lǐng)取。該養(yǎng)老金提供了多達(dá)最低凈工資70%的基本福利報酬，基本上能夠滿足退休人員的生活需要。經(jīng)合組織表示，荷蘭員工的養(yǎng)老金總額幾乎與他們的就業(yè)收入相當(dāng)。1957年生效的AOW法案規(guī)定，在荷蘭生活或工作的15歲—65歲人群（從未離開荷蘭移居別的國家）均有權(quán)領(lǐng)取國家養(yǎng)老金，數(shù)額取決于在荷蘭工作期間建立的養(yǎng)老金領(lǐng)取權(quán)。領(lǐng)取金額與在荷蘭居住的時間成正比，15歲以后來到荷蘭的移民拿到的養(yǎng)老金按照在荷蘭的居住時間長短累計，時間越短，養(yǎng)老金越少。在荷蘭，人們每年每交一次醫(yī)療保險，就從中積累了2%的國家養(yǎng)老津貼，不工作的人也可積累國家養(yǎng)老金領(lǐng)取權(quán)。以15歲—65歲人群領(lǐng)取全額養(yǎng)老金為例，同居夫婦每月每人約為790歐元，獨(dú)居人群每月總共約為1150歐元。

職業(yè)養(yǎng)老金與具體的行業(yè)或公司相關(guān)，這種集體或私人計劃由養(yǎng)老基金或保險公司進(jìn)行管理。通過養(yǎng)老保險基金積攢的養(yǎng)老金，通常是雇主和雇員各付一部分，視各個行業(yè)的集體勞工協(xié)議而定，按月從工資中扣除，金額高低則由工作年限和薪水額度決定，資本投入后產(chǎn)生的投資回報用以支付當(dāng)前和未來退休人員的養(yǎng)老津貼。員工可選擇其養(yǎng)老基金中的計劃種類，在換工作時應(yīng)及時向老板更新自己的養(yǎng)老金數(shù)據(jù)。養(yǎng)老基金是非營利性的，盡管養(yǎng)老基金可與具體的公司或行業(yè)相關(guān)，但法律要求養(yǎng)老基金保持司法和金融上的獨(dú)立性，且須以非營利機(jī)構(gòu)形式運(yùn)營。通過這種方式，若相關(guān)公司出現(xiàn)財政問題，養(yǎng)老基金可得到有效保護(hù)。

在荷蘭，職業(yè)養(yǎng)老基金有三種：一是行業(yè)養(yǎng)老基金，涵蓋某一行業(yè)的工作人員，例如酒店、餐飲、零售、建筑業(yè)或民生服務(wù)行業(yè);二是企業(yè)養(yǎng)老基金，面向某一家公司;三是獨(dú)立專業(yè)養(yǎng)老基金，面向醫(yī)學(xué)專家、牙醫(yī)及其他相關(guān)職業(yè)人員。養(yǎng)老基金大多是強(qiáng)制性的，大部分養(yǎng)老資金由養(yǎng)老基金管理，90%的員工通過其雇主制定養(yǎng)老金計劃。不買退休保險的人，就沒有這份養(yǎng)老金。不到法定退休年齡就停止工作，停止購買養(yǎng)老金保險的人，最后拿到的養(yǎng)老金就會相應(yīng)減少。但是提前退休或者提前停止工作，并不會影響國家養(yǎng)老金的領(lǐng)取。

私人養(yǎng)老金是對前兩種類型養(yǎng)老金的補(bǔ)充。通過這種方式，自由職業(yè)者及行業(yè)里沒有集體養(yǎng)老金的員工可獨(dú)立購買和管理養(yǎng)老金產(chǎn)品或投資。

全球養(yǎng)老金堪憂

與世界的看法截然相反，荷蘭人并不滿意本國的養(yǎng)老金制度，一直在討論是否需要有一個新的養(yǎng)老金系統(tǒng)。荷蘭養(yǎng)老基金組織和一些政府黨派也對嚴(yán)格的養(yǎng)老金規(guī)定和利息有諸多抱怨，政府政策太多，很難從投資中獲得收益?！巴鈬鴮＜叶疾幻靼?，為何全世界人都在羨慕荷蘭。事實(shí)上，所謂的全球最好的養(yǎng)老金系統(tǒng)問題依然不少?！焙商m退休養(yǎng)老金專家馬克·海姆斯凱克指出，“養(yǎng)老金系統(tǒng)無法得到保障，養(yǎng)老金被削減，人們喪失了對該系統(tǒng)的信任度。”

荷蘭的養(yǎng)老金危機(jī)也在警醒其他國家：隨著退休員工數(shù)量增長、低利率以及企業(yè)紛紛退出保障退休收入的固定收益計劃，如何才能確保養(yǎng)老金體系的可持續(xù)性？投資回報率低加上人口結(jié)構(gòu)變化并非單一現(xiàn)象，全球養(yǎng)老基金的處境并不好過。危機(jī)不僅出現(xiàn)在荷蘭海牙，也在華盛頓、法蘭克福、東京等全球最具影響力的央行總部蔓延。

為了緩解全球經(jīng)濟(jì)不景氣，全球各大央行自2008年金融危機(jī)以來都把利率維持在歷史最低水平。與此同時，為了降低企業(yè)的長期借貸成本，央行還進(jìn)行大額資產(chǎn)收購計劃。數(shù)年后，這些政策的負(fù)面效應(yīng)顯現(xiàn)，對養(yǎng)老基金的影響也引起關(guān)注。養(yǎng)老基金過去依靠投資債券獲得固定收益，從而向退休人員支付養(yǎng)老金。但隨著德國等一些國家債券收益率下行，基金公司不得不尋求其他投資途徑。

全球經(jīng)濟(jì)金融咨詢機(jī)構(gòu)Group of 30發(fā)布報告稱，預(yù)計全球頂級經(jīng)濟(jì)體將在2050年面臨15.8萬億美元養(yǎng)老金缺口，較2017年1.1萬億美元缺口明顯上升，這項(xiàng)數(shù)據(jù)還是基于對經(jīng)濟(jì)增長、薪資及投資回報率的樂觀估計。“荷蘭的危機(jī)可能蔓延至丹麥，在多數(shù)人看來穩(wěn)定、可靠的養(yǎng)老金制度其實(shí)有可能危機(jī)四伏。”海姆斯凱克稱，“你越信賴你的養(yǎng)老金，問題可能越大。”

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