崔熙晏

摘 要 隨著國內(nèi)外金融市場的不斷發(fā)展、完善，金融衍生品業(yè)務(wù)已經(jīng)得到了歷史性的飛速發(fā)展。衍生品交易的增多給交易者帶來了很多機(jī)遇，同時(shí)在交易過程中也存在許多風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)共存。本文分析金融衍生品的機(jī)遇、交易中存在的5種風(fēng)險(xiǎn)及其相對(duì)應(yīng)的防范措施，希望能對(duì)讀者有所幫助。

關(guān)鍵詞 金融衍生品 機(jī)遇 風(fēng)險(xiǎn) 防范措施

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與金融知識(shí)的普及，金融衍生品逐漸進(jìn)入了人們的視野，開始為大眾所知。同時(shí)，越來越多的人開始使用金融衍生品工具來達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、套期保值等目的;越來越多的企業(yè)開始使用金融衍生品，以更好地協(xié)助管理者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制、減少管理風(fēng)險(xiǎn)并在一定程度上為公司吸收資金。此外，金融衍生品還有價(jià)值發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的作用?；谝陨献饔?，金融衍生品的需求快速增加、交易者大量增加，這給整個(gè)金融衍生品市場帶來了巨大的發(fā)展空間，機(jī)遇也隨之而來。

一、金融衍生品的機(jī)遇

金融衍生品的機(jī)遇是基于兩個(gè)方面的，一是基于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展機(jī)遇，二是屬于交易者的發(fā)展機(jī)遇，二者相互推動(dòng)和結(jié)合，共同推動(dòng)和促進(jìn)了我國金融衍生品交易市場的繁榮。

（一）基于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展機(jī)遇

互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢十分明顯。首先，它的使用范圍非常廣、使用方法容易且使用時(shí)間自由，幾乎人人都在使用互聯(lián)網(wǎng)，用戶基數(shù)極大。其次，它的數(shù)據(jù)處理計(jì)算功能非常強(qiáng)大，計(jì)算速度極快;通過互聯(lián)網(wǎng)處理數(shù)據(jù)，出錯(cuò)的概率極小，且可以有效分層、儲(chǔ)存量大，便于更好地掌握用戶信息、尋找需要衍生產(chǎn)品的客戶。最后，互聯(lián)網(wǎng)還可以達(dá)到超越時(shí)空的效果。金融衍生品具有合約性，交易的雙方首先可以通過網(wǎng)絡(luò)視頻、電子郵件等方式直接確定交易，隨后雙方簽訂電子金融產(chǎn)品合約。電子合約也是目前很多公司的選擇之一，具有與紙質(zhì)版合約相同的法律效力。而且網(wǎng)絡(luò)簽訂合約還可以省去會(huì)面帶來的成本，達(dá)到節(jié)約時(shí)間的目的，更快、更有效地簽訂合約。

金融衍生品與互聯(lián)網(wǎng)之間的聯(lián)系越來越密切，甚至可以說“金融衍生品的發(fā)展已經(jīng)走進(jìn)了以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的一個(gè)新的時(shí)代”。[1]

（二）交易者的機(jī)遇

對(duì)交易的買賣雙方來說，金融衍生品的交易其實(shí)是賣方將一定的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的人，即買方手中。賣方可以得到賣出或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì);而對(duì)買方，即投資者來說，投資得當(dāng)，會(huì)獲得收益。它在帶來機(jī)遇、利潤的同時(shí)，也帶來了風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)共存。

二、金融衍生品交易中存在的風(fēng)險(xiǎn)及防范措施

（一）金融衍生品交易中存在的風(fēng)險(xiǎn)

金融衍生品十分復(fù)雜，在交易過程中往往存在信息不對(duì)稱的現(xiàn)象。往往賣方得到的消息、對(duì)自己產(chǎn)品的了解程度都要多于買方。買方存在無法弄懂自己所購產(chǎn)品的情況，只能依賴賣方提供的建議來進(jìn)行投資決策，在此情況下存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。

目前金融衍生品在交易過程中主要存在5種風(fēng)險(xiǎn)，即金融市場商品價(jià)格的突發(fā)性變動(dòng)，如利率、匯率、債券、股票行情等變動(dòng)直接帶來的市場風(fēng)險(xiǎn);商業(yè)銀行貸款到期由于資金不充足等無法償還債務(wù)的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);借款人由于各種原因未能及時(shí)償還債務(wù)而發(fā)生違約情況的各種可能性間接導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn);由于信息系統(tǒng)或內(nèi)部控制缺漏而意外遭受損失的操作風(fēng)險(xiǎn);合約在法律范圍內(nèi)無效或合約訂立不當(dāng)帶來的法律風(fēng)險(xiǎn)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)防范措施

1.減少市場風(fēng)險(xiǎn)的措施。市場風(fēng)險(xiǎn)很難避免，但是我們可以盡量減少市場帶來的風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)簡單卻煩瑣的方法就是實(shí)時(shí)監(jiān)測市場，經(jīng)過專業(yè)人士的分析，謹(jǐn)慎投資。還要注意通過盡可能多樣化地投資多種產(chǎn)品，來避免單一投資可能帶來的毀滅性的風(fēng)險(xiǎn)。

2.防范流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的措施。健全信息公開披露機(jī)制，使信息更加透明化、可以審查。證券監(jiān)管部門可以定期審查商業(yè)銀行的證券交易財(cái)務(wù)信息，確保相關(guān)商業(yè)銀行在資金充足、可償還債務(wù)的情況下進(jìn)行交易。

3.防范信用風(fēng)險(xiǎn)的措施。商業(yè)銀行可以針對(duì)借款人的申請(qǐng)，審查其是否有償還債務(wù)的能力，也可通過抵押等方式進(jìn)行借貸，來降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

4.防范操作風(fēng)險(xiǎn)的措施。操作風(fēng)險(xiǎn)一般是銀行職員操作不當(dāng)或系統(tǒng)發(fā)生故障導(dǎo)致的。因此應(yīng)定期開展員工培訓(xùn)，建立更為完善的獎(jiǎng)懲制度;強(qiáng)化、升級(jí)系統(tǒng)，定期安排專業(yè)人士進(jìn)行系統(tǒng)升級(jí)、數(shù)據(jù)加密等操作。

5.完善相應(yīng)的法律法規(guī)。法律風(fēng)險(xiǎn)通常是金融創(chuàng)新太快而法律還沒制定完善或合約訂立不當(dāng)?shù)那闆r下產(chǎn)生的。在這種情況下，就要健全法律法規(guī)，在合約最終簽訂之前，可設(shè)立專門部門審查合約是否具有法律效應(yīng)，減少鉆法律的空子帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)語

金融衍生品市場的發(fā)展?jié)摿薮?，充滿機(jī)遇，每個(gè)市場參與者都會(huì)從中收獲一些東西。但是在獲得機(jī)遇的同時(shí)，也要防范風(fēng)險(xiǎn)、了解風(fēng)險(xiǎn)的來源、降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性、創(chuàng)造更好的交易環(huán)境，這樣一來金融衍生品業(yè)務(wù)就會(huì)蓬勃發(fā)展，帶給我們更多機(jī)遇、更多驚喜。

（作者單位為內(nèi)蒙古師范大學(xué)）

參考文獻(xiàn)

[1] 羅曉雙.金融衍生品的機(jī)遇與挑戰(zhàn)[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2017（02）：30-31.

[2] 柯卓然.商業(yè)銀行金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理分析[J].環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)瞭望，2019（09）：71.

[3] 郝睿盈.關(guān)于商業(yè)銀行金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理探究[J].財(cái)經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2019（23）：110.