沐恩

改革利好龍頭公司

主持人：雖然臨近假期，但本周指數(shù)走得也算波瀾不驚，尤其是周二，算不算異常？

?袁月：確實，通常長假前夕走勢都會比較平淡，不過對于本周走勢也沒有必要過分解讀，總體還是符合之前說的弱勢震蕩區(qū)間，比如滬指上方重壓力還是在2850點，下方的2780點和2750點也是短期小箱體的支撐位，這個格局還是沒有改變。

考慮到時間點和量能等因素，目前肯定是不支持連續(xù)上漲的。同時，要留意假期消息面的變化，這也同樣關(guān)鍵，如果一切正常，新的契機(jī)可能也要等到5月中上旬再看。以上就是對于指數(shù)的預(yù)判，大的方向要明確，具體細(xì)節(jié)再根據(jù)情況調(diào)整。

主持人：創(chuàng)業(yè)板的改革會帶來哪些影響？

??袁月：簡單說吧！從交易規(guī)則上看，對短線交易影響較大，肯定會有新的玩法出現(xiàn)，這里我就不過多分析了。再從中長期的影響來看，殼資源的稀缺性明顯降低，這對于“垃圾股”連情緒上的刺激都沒有了，規(guī)避目前市值只有十幾億甚至幾十億，并且日均成交額不足5000萬的個股。而對于市值較大、成交額較大的個股來說是利好，因為這類個股基本上是各個行業(yè)的龍頭，或者說至少基本面有亮點才有眾多資金參與。資金在拋棄“垃圾股”的同時，對于優(yōu)質(zhì)個股需求會更大。

主持人：年報和一季報披露基本結(jié)束了，選股方向主要有哪些？

?袁月：通常來說，主營業(yè)務(wù)帶來的穩(wěn)定增長才是最理想的結(jié)果，但今年的情況比較特殊，受特殊事件的影響，很多公司的業(yè)績同比都是大幅下滑的。只看結(jié)果，肯定是不盡如人意的，但要考慮到實際情況，也沒必要那么悲觀，因為短期都會受到影響，對于行業(yè)內(nèi)各個公司來說都是一樣的，這時候短期的波動可以忽略，更多還是要看中期的發(fā)展邏輯。對于選股方向，依舊堅持以消費和科技為主，包括新老基建的邏輯也都是通順的，做好這些領(lǐng)域絕對夠了。

不要被市場情緒所影響

主持人：確實，這些領(lǐng)域都是資金相對較強的，今年以來都有表現(xiàn)，但我發(fā)現(xiàn)有些投資者似乎沒有踏準(zhǔn)節(jié)奏。

??袁月：科技股和消費股今年以來都有輪動的上漲，但這種上漲并不是簡單的選對板塊就能有收獲，還需要精選個股和對于節(jié)奏的把握。如果總是后知后覺地跟著市場情緒走，那還不如踏踏實實選對一個方向且耐心持有。因為A股的特點就是把一種風(fēng)格演繹到極致，之后再出現(xiàn)相反的情況。所以千萬不要漲時看漲跌時看跌，追漲殺跌最后導(dǎo)致一場空。

也有很多投資者覺得自己買到了好公司就萬事大吉了，這也要區(qū)分來看，因為即使是行業(yè)龍頭，買的位置高了，或者估值高了，短期也未必會有好結(jié)果。當(dāng)然你要有足夠的耐心，真的可以做到長期持有，最后也會有好結(jié)果，但很多投資者缺的就是耐心，在股價下跌或者波動過程中，又開始懷疑人生，最后選擇割肉出局。

還有一種情況是好公司短期也會跟隨指數(shù)調(diào)整。比如，前一波指數(shù)的下跌，很多個股調(diào)整幅度超過30%，這其中也包括各種龍頭公司，因為這是系統(tǒng)性風(fēng)險，只能用倉位規(guī)避，與個股關(guān)系不大。但區(qū)別就在于指數(shù)止跌企穩(wěn)的時候，龍頭個股一定是率先反彈并且是反彈幅度最大的，因為在相對弱勢的環(huán)境中，資金會首選確定性。而對于二線或者偏題材的個股，在市場情緒好的時候彈性才會更大，這也是要區(qū)分清楚的。

比如鋰電池的總龍頭，走勢要強于其他細(xì)分領(lǐng)域的龍頭，更要強于其他細(xì)分領(lǐng)域跟風(fēng)的品種。雖然也會出現(xiàn)一季度業(yè)績下滑的情況，但原因更多是去年同期搶裝造成的基數(shù)高以及今年受疫情影響，市場對此早有預(yù)期，況且這些情況不光是龍頭公司要面對的，行業(yè)內(nèi)其他公司也同樣要面對，這就是普遍現(xiàn)象。相反，在這種“不利”的情況下，可以發(fā)現(xiàn)龍頭的市占率反而提高了。這種情況在其他行業(yè)中也同樣適用，行業(yè)龍頭關(guān)鍵在于買的“便宜”，而不是追高。

總之，投資者要樹立中線選擇好行業(yè)和好公司的意識，之后再配合估值策略，因為這決定股價調(diào)整多少算合理和對應(yīng)的倉位，此外，好心態(tài)至關(guān)重要。以上這些聽起來很簡單，但在實踐中能做到的依舊是少數(shù)。