鄭蕊 翟蕊

[摘 ? ?要] 在經(jīng)濟(jì)與政策的支持下，我國(guó)民營(yíng)醫(yī)院正處于一個(gè)高速發(fā)展的階段。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使得民營(yíng)醫(yī)院的盈利能力越來越成為衡量其企業(yè)價(jià)值的一個(gè)重要方面。愛爾眼科醫(yī)院是深圳創(chuàng)業(yè)板第一批上市的公司，文章以愛爾眼科醫(yī)院為例，以財(cái)務(wù)分析為視角評(píng)價(jià)其財(cái)務(wù)狀況，找出企業(yè)在發(fā)展過程中存在的問題并據(jù)此提出解決方案。

[關(guān)鍵詞] 民營(yíng)醫(yī)院;財(cái)務(wù)報(bào)表;財(cái)務(wù)報(bào)表分析

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2020. 07. 008

[中圖分類號(hào)] F230 ? ?[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] ?A ? ? ?[文章編號(hào)] ?1673 - 0194（2020）07- 0019- 02

1 ? ? ?引 ? ?言

在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展與政策支持背景之下，我國(guó)民營(yíng)資本開始進(jìn)入醫(yī)療行業(yè)。愛爾眼科醫(yī)院是我國(guó)IPO（Initial Public Offering，首次公開募股）上市的第一家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，發(fā)展至今，在中國(guó)大陸已有300余家眼科醫(yī)院，在歐美以及中國(guó)香港地區(qū)也有超過80家眼科醫(yī)院，覆蓋我國(guó)醫(yī)保人數(shù)的70%以上。

本文以愛爾眼科醫(yī)院2014-2018年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù)，在哈佛分析框架的基礎(chǔ)之上對(duì)愛爾眼科醫(yī)院目前企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，希望可以通過分析給愛爾眼科醫(yī)院的發(fā)展提供幾點(diǎn)建議。

2 ? ? ?愛爾眼科醫(yī)院SWOT分析

2.1 ? 優(yōu)勢(shì)

愛爾眼科醫(yī)院采用“三級(jí)連鎖”的商業(yè)模式控制成本，資源經(jīng)過整合得到充分的利用，提高了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力[1];愛爾眼科醫(yī)院是我國(guó)IPO上市的第一家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，“品質(zhì)鑄造品牌，品牌創(chuàng)造價(jià)值”一直是其發(fā)展理念，而且獲評(píng)“2016年中國(guó)民營(yíng)醫(yī)院集團(tuán)第一名”。愛爾眼科醫(yī)院擁有目前國(guó)內(nèi)數(shù)量最多的眼科醫(yī)師隊(duì)伍，這是技術(shù)方面的優(yōu)勢(shì)。

2.2 ? 劣勢(shì)分析

與公立醫(yī)院相比，愛爾眼科醫(yī)院這類民營(yíng)醫(yī)院經(jīng)常會(huì)受到一些不合理、不公平的競(jìng)爭(zhēng)理念的影響，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。政策的支持使得民營(yíng)資本大量涌入醫(yī)療行業(yè)，在一些一線城市，醫(yī)療行業(yè)發(fā)達(dá)，競(jìng)爭(zhēng)壓力大。

2.3 ? 機(jī)會(huì)分析

因家政策的支持給民營(yíng)醫(yī)院帶來寶貴的發(fā)展機(jī)遇。人口增加、人口老齡化的加劇以及健康意識(shí)的普及使得人們對(duì)眼科醫(yī)療服務(wù)的需求逐步上升;同時(shí)患近視、干眼癥等眼科疾病的人數(shù)也越來越多，眼科醫(yī)療市場(chǎng)擴(kuò)大。

2.4 ? 威脅分析

愛爾眼科醫(yī)院的競(jìng)爭(zhēng)不僅來自享受更多國(guó)家政策支持及人才的公立醫(yī)院，其他民營(yíng)醫(yī)院的快速發(fā)展也使其威脅增大。近年來，一些“莆田”醫(yī)院對(duì)于社會(huì)造成的不良影響使得大眾對(duì)民營(yíng)醫(yī)院產(chǎn)生誠(chéng)信危機(jī)。

愛爾眼科醫(yī)院在“三級(jí)連鎖”商業(yè)模式下，統(tǒng)一管理，發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì)，同時(shí)擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍。

綜上所述，愛爾眼科醫(yī)院采取了擴(kuò)張型戰(zhàn)略與穩(wěn)定型戰(zhàn)略相結(jié)合的戰(zhàn)略模式[2]。

3 ? ? ?愛爾眼科醫(yī)院資產(chǎn)負(fù)債表分析

根據(jù)愛爾眼科醫(yī)院所發(fā)布的2014-2018年年度報(bào)告，得出以下較為重要的數(shù)據(jù)，總結(jié)如表1所示。

在2014年至2016年期間，愛爾眼科醫(yī)院資產(chǎn)負(fù)債表各重要項(xiàng)目呈穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)。2017年，企業(yè)貨幣資金由2016年的77 594.26萬(wàn)元增加到2017年的256 003.44萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了230%。愛爾眼科醫(yī)院在發(fā)展過程中，采用擴(kuò)張型與穩(wěn)定型相結(jié)合的戰(zhàn)略，增加投資，擴(kuò)大規(guī)模。2017年企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)增長(zhǎng)了31.94倍，2017年的商譽(yù)是2014年商譽(yù)的8.52倍，2018年商譽(yù)是2014年商譽(yù)的8.28倍?？傮w來說，自2014年開始，商譽(yù)大幅增長(zhǎng)，占總資產(chǎn)的比重也越來越大。

同時(shí)企業(yè)負(fù)債增長(zhǎng)速度很快。負(fù)債總額由2014年的45 106.4萬(wàn)元增長(zhǎng)至2018年的365 603.08萬(wàn)元。長(zhǎng)期借款在2014年是0，2018年增長(zhǎng)至131 998.2萬(wàn)元。尤其是在2017年，長(zhǎng)期借款與負(fù)債總額大幅增長(zhǎng)，是因?yàn)閻蹱栄劭仆ㄟ^借貸及資本市場(chǎng)融資獲得貨幣資金以滿足擴(kuò)大規(guī)模的戰(zhàn)略。

愛爾眼科醫(yī)院的資產(chǎn)、負(fù)債在近五年來都在成倍增長(zhǎng)。成長(zhǎng)能力強(qiáng)，企業(yè)發(fā)展速度快，體現(xiàn)出愛爾眼科醫(yī)院發(fā)展?jié)摿ψ?，具有良好的成長(zhǎng)性。

4 ? ? ?愛爾眼科醫(yī)院利潤(rùn)表分析

根據(jù)2018年年報(bào)可知，愛爾眼科醫(yī)院2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59.6億元，2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入80.08億元。根據(jù)愛爾眼科醫(yī)院2014-2018年利潤(rùn)表，得出重要數(shù)據(jù)，如表2所示。

由愛爾眼科2014-2018年利潤(rùn)表可以看出其近五年的發(fā)展戰(zhàn)略?？傮w來說，營(yíng)業(yè)收入以及凈利潤(rùn)從2014年起穩(wěn)步增長(zhǎng)，說明企業(yè)發(fā)展穩(wěn)定，規(guī)模漸大。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)了70.01%，同時(shí)擴(kuò)大規(guī)模，成本增加。直至2018年愛爾眼科醫(yī)院已在國(guó)內(nèi)開設(shè)300余家，管理費(fèi)用也大量增加，由2014年的38 062.04萬(wàn)元增加至2018年的107 192.18萬(wàn)元，增長(zhǎng)了181.62%。值得注意的是，財(cái)務(wù)費(fèi)用2015年為-413.5萬(wàn)元，2016年為540.2萬(wàn)元。說明企業(yè)在2015年企業(yè)貨幣資金充足，將貨幣資金外借，獲得大量利息費(fèi)用，到2016年開始轉(zhuǎn)變企業(yè)戰(zhàn)略，開始借款擴(kuò)大投資，直到2017年，企業(yè)大量舉債，長(zhǎng)期借款增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，大量新建收購(gòu)，總規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，繼續(xù)加快國(guó)內(nèi)分級(jí)連鎖網(wǎng)絡(luò)體系建設(shè)，穩(wěn)步實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略。

5 ? ? ?總 ? ?結(jié)

2018年8月30日，為貫徹落實(shí)習(xí)近平總書記重要指示批示精神，切實(shí)加強(qiáng)新時(shí)代兒童青少年近視防控工作，教育部等八部門印發(fā)《綜合防控兒童青少年近視實(shí)施方案》。國(guó)家綜合防控兒童青少年近視工作的開展，將對(duì)眼科醫(yī)療機(jī)構(gòu)在人才培養(yǎng)、技術(shù)進(jìn)步、資金、發(fā)展環(huán)境優(yōu)化等方面提供強(qiáng)大支持，帶來寶貴發(fā)展機(jī)遇。醫(yī)療體制的改革，推動(dòng)了民營(yíng)醫(yī)院健康發(fā)展，健康產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的提出，醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)需求將不斷擴(kuò)大，民營(yíng)醫(yī)院將迎來一個(gè)前所未有的發(fā)展機(jī)遇。

愛爾眼科醫(yī)院目前處于高速增長(zhǎng)階段，企業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)快。同時(shí)，由于國(guó)家政策的支持加上現(xiàn)代社會(huì)人們的健康意識(shí)的提高，愛爾眼科醫(yī)院具有良好的發(fā)展前景。但是也有需要注意的幾點(diǎn)。首先，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加大研發(fā)方面的投入，將擴(kuò)大研發(fā)放到企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略層面，注重人才的培養(yǎng)以及學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)醫(yī)療經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)采取穩(wěn)健型發(fā)展戰(zhàn)略，在大規(guī)模收購(gòu)擴(kuò)張時(shí)注重風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，整合全部資源，降低企業(yè)成本，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，打造國(guó)際大品牌。

主要參考文獻(xiàn)

[1]郭云波.哈佛分析框架下醫(yī)院財(cái)務(wù)分析的新思維[J].會(huì)計(jì)師，2015（2）：26-28.

[2]王振宇.基于戰(zhàn)略視角的醫(yī)院財(cái)務(wù)分析框架、思維和方法研究[J].衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)研究，2017（11）：69-71.