順豐控股(002352):2020年2月24日晚間,公司發(fā)布2019年業(yè)績(jī)快報(bào):經(jīng)公司初步核算,公司預(yù)計(jì)2019年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1121.9億元,同比+23.37%;預(yù)計(jì)2019年全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)57.97億元,同比+27.24%;預(yù)計(jì)2019年全年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)42.08億元,同比+20.78%。業(yè)績(jī)略低于預(yù)期。
2020年1月,公司實(shí)現(xiàn)速運(yùn)物流業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入111.5億元,同比+10.64%,速運(yùn)物流業(yè)務(wù)量5.66億票,同比+40.45%;1月月均單票收入19.7元,同比-21.23%;實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入4.78億元,同比+455.81%。
公司特惠專配產(chǎn)品推出后,快遞業(yè)務(wù)量快速上升,但由于特惠專配產(chǎn)品單票價(jià)格相對(duì)較低,拉低了整體的票均收入;同時(shí),隨著特惠專配產(chǎn)品、快運(yùn)業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)等新產(chǎn)品的快速上量,公司需要投入相應(yīng)的增量資源應(yīng)對(duì)此部分增量業(yè)務(wù),造成成本上升,兩方面因素或是造成公司Q4單季度利潤(rùn)增速同比下滑的主要原因。1月快遞業(yè)務(wù)量同比+40.45%,單票收入環(huán)比+2.07%,伴隨業(yè)務(wù)量的快速增長(zhǎng),規(guī)模效應(yīng)將凸顯。公司1月份實(shí)現(xiàn)快遞業(yè)務(wù)量5.66億票,同比+40.45%,單票收入19.7元,同比-21.23%??爝f業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁,單票收入雖同比下滑,但環(huán)比看短期趨于穩(wěn)定。
操作策略:業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)可期,投資者可適當(dāng)關(guān)注。
安琪酵母(600298):近期公司復(fù)工方案被政府批準(zhǔn),宜昌酵母生產(chǎn)逐漸恢復(fù)。另外,酵母屬于生活必需品,公司海內(nèi)外均有產(chǎn)能布局,除去宜昌總部外,其余生產(chǎn)線并未停工,近一個(gè)月全球酵母產(chǎn)能利用率達(dá)85%以上。從物流來看,由于疫情的影響,國(guó)內(nèi)部分地區(qū)物流受阻,但隨著物流企業(yè)復(fù)工和疫情改善,運(yùn)輸正逐漸恢復(fù)正常,海外審批檢疫成本或有一定增加,但綜合影響應(yīng)不大。
“宅”經(jīng)濟(jì)發(fā)力,小包裝酵母粉熱銷。受疫情影響,居民外出消費(fèi)受阻,公司B端業(yè)務(wù)需求減弱,但c端受益家庭烘焙增長(zhǎng),小包裝產(chǎn)品熱銷。目前,公司亦將大包裝產(chǎn)品推往商超渠道,由于小包裝利潤(rùn)率較高,且商超大包裝價(jià)格亦高于B端客戶,因此,通過加大商超渠道投放,B端不足或可部分通過c端來補(bǔ),產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化將有助于完成既定業(yè)績(jī)目標(biāo)。春節(jié)前,公司已完成70%本年度糖蜜采購需求量,價(jià)格總體與去年持平,剩余30%將在南方完成采購。由于節(jié)前南方糖蜜價(jià)格已有所上漲,且疫情導(dǎo)致酒精需求大幅上升(糖蜜亦可用于生產(chǎn)酒精),預(yù)期南方糖蜜價(jià)格將上漲。整體而言,由于剩余采購量占比較小,公司原材料成本壓力不大。
受疫情和春節(jié)影響,公司競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手生產(chǎn)計(jì)劃延遲,而公司未停產(chǎn),有利于進(jìn)一步鞏固國(guó)內(nèi)龍頭地位。
操作策略:龍頭優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化,投資者可適當(dāng)關(guān)注。