沈明軒

（安徽工程大學數(shù)理與金融學院，安徽蕪湖 241000）

近年來,隨著衍生產(chǎn)品的發(fā)展和金融市場的需求，越來越多的高校開設了金融工程專業(yè)。金融工程作為經(jīng)濟金融類專業(yè)的主要基礎(chǔ)課程，也是金融工程專業(yè)的專業(yè)基礎(chǔ)課程。學習金融工程的主要目的是扎實掌握經(jīng)濟金融的專業(yè)理論知識，能夠綜合運用金融、數(shù)學、工程、信息、會計等多學科知識，設計、開發(fā)和實施新型金融產(chǎn)品，創(chuàng)造性解決金融問題。金融工程具有應用型交叉學科的基本特征。首先，金融工程是金融科學的工程化，在本質(zhì)上是金融科學從抽象的理論走向市場和客戶的過程，是一門從實際情況出發(fā)針對實際問題的應用型學科。其次，金融工程集合了金融學的基礎(chǔ)理論和工程學的基本分析方法而又具備自己的特征，強調(diào)學科間的相互滲透和交叉[1]。

學生初次接觸金融工程課程時，往往會感到學習困難，主要困難集中在以下三個方面：（1）概念抽象，金融工程主要介紹期權(quán)、期貨、遠期和互換等衍生產(chǎn)品及其應用。由于這些產(chǎn)品在現(xiàn)實生活中并不是廣泛存在，造成了學生在概念理解上的困難。（2）概念容易混淆，比如期貨和遠期，從定義的角度看，兩者差別不大，但是兩者本質(zhì)上又有很大的區(qū)別。（3）實踐不足，僅靠教學實驗不能達到很好的模擬真實金融衍生產(chǎn)品市場的效果。

比較，即是確定事物間的異同點的方法[2]。比較教學法是通過比較不同對象之間的相似性，將彼此相互聯(lián)系又相互區(qū)別的教學內(nèi)容通過相互比較，概括總結(jié)知識點之間的異同，使得學生更深刻的理解和掌握所學知識。金融工程中的比較可以是多方面的，可以把同類金融衍生品進行比較，找出某類金融衍生品的一般性質(zhì)。也可以把不同類金融衍生品進行比較，揭示不同金融衍生品之間的聯(lián)系和區(qū)別。通過多方面的比較，有助于學生把相似的金融衍生品區(qū)分開來，把相關(guān)的知識聯(lián)系起來，獲取精確、清晰的認識。下面我們列出幾個教學上的典型案例，以突出比較教學法的思路。

1 遠期和期貨的比較

遠期和期貨都是雙方約定在未來某一時刻按約定的價格買賣約定數(shù)量的資產(chǎn)的合約，兩者都是重要的套期保值工具。雖然兩者的定義很相似，但由于期貨是場內(nèi)交易，而遠期是場外交易，從而導致了兩者有很多不同。表1 給出了遠期和期貨之間的不同之處。

表1 遠期和期貨的不同

2 期權(quán)和期貨的比較

期權(quán)是買方向賣方支付期權(quán)費后擁有的在未來一段時間內(nèi)或未來某一特定日期以事先規(guī)定好的價格向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標的物權(quán)利，而沒有必須買進或賣出的義務[3]。期權(quán)是含有某種權(quán)利的金融衍生工具，其買方和賣方的權(quán)利和義務是不對等的，這與期貨有著很大的區(qū)別。表2 描述了期權(quán)和期貨的不同。

表2 期權(quán)和期貨的不同

表3 貨幣互換和利率互換的不同

3 利率互換和貨幣互換的比較

利率互換和貨幣互換都是雙方以一定的貨幣為基礎(chǔ)進行現(xiàn)金流的交換。兩者都是互換雙方利用各自在不同的利率市場或貨幣市場上的比較優(yōu)勢而進行的。由于兩者的標的資產(chǎn)的不同，導致了兩者之間存在許多不同點。表3 描述了貨幣互換和利率互換的差異。

4 不同種期權(quán)的比較

期權(quán)的種類非常豐富，期權(quán)可以分別從購買者享有權(quán)利的不同、期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)的不同、交易方式的不同、期權(quán)的可執(zhí)行日期的不同以及是否為標準期權(quán)等方面進行分類。在教學中要根據(jù)不同的分類方式進行對比，并且對非標準期權(quán)的特點進行分析。這樣有助于幫助學生更好的理解各種期權(quán)的特點。

金融工程學課程的教學方式多種多樣[4]，而比較教學法在金融工程教學中有著很多應用，在教學中要注重挖掘并引導學生學會比較，這樣可以很好的提高教學效率，激發(fā)學生的求知欲以及對抽象事物的理解能力。