摘要：本文通過海爾集團2009年～2018年財務報表相關數(shù)據(jù)，根據(jù)選取的五維平衡計分卡指標內(nèi)容進行相關性分析，得出企業(yè)積極履行對股東、政府的責任與企業(yè)財務績效呈顯著的正相關關系，但在積極承擔對債權人、消費者、供應商、員工、社區(qū)的責任時，與企業(yè)財務績效的改善沒有相關關系。

關鍵詞：五維平衡計分卡;企業(yè)社會責任;財務績效;海爾集團

中圖分類號：F279文獻識別碼：A文章編號：

2096-3157（2020）03-0097-02

海爾集團自創(chuàng)業(yè)以來，一直堅持以用戶需求為導向來促進創(chuàng)新升級，以驅(qū)動企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，從2006年開始，海爾集團進入發(fā)展戰(zhàn)略創(chuàng)新階段，但此時海爾集團的凈資產(chǎn)收益率（ROE）卻低于同行業(yè)水平，通過對ROE的分解，人們逐漸將關注的焦點放在了海爾集團實施的平衡計分卡體系上，各財務指標與非財務指標的達標率成為了討論的主要內(nèi)容。截止到2009年，海爾集團共援建了129所希望小學，制作了212集兒童科教動畫片《海爾兄弟》等公益舉措得到了越來越多人的贊賞，海爾集團以實際行動證明了其積極履行社會責任的形象。如今，海爾已經(jīng)成為中國最具價值的品牌，所以本文以海爾集團為例，分析其積極履行對員工、顧客、社區(qū)等利益相關者的責任時，對企業(yè)財務績效的改善是否有影響。

一、國內(nèi)相關文獻綜述

對平衡計分卡的研究文獻比較多，但在引入社會責任維度時，主要有以下幾位學者。宋潔（2016）探討了在平衡計分卡原有四個層面中引入社會責任概念拓展到五個層面，并分析了新的平衡計分卡對企業(yè)績效管理的影響。鄧家姝等（2017）提出了圍繞“經(jīng)營、社會、環(huán)境、運營、學習與成長”五個維度的新平衡計分卡的框架與指標設計。

在對企業(yè)社會責任與財務績效的實證性研究中，沈洪濤（2006）基于利益相關者理論在對A股上市公司進行分析時得出我國企業(yè)社會責任與財務績效成正相關性的結論;遲文娜（2011）通過對一部分非上市企業(yè)的財務數(shù)據(jù)的分析，得出了財務績效和對利益相關者（供應商和股東）的貢獻指數(shù)成正相關。嵇國平等（2016）在研究中發(fā)現(xiàn)企業(yè)履行社會責任對財務績效的影響呈“U”形。楊皖蘇等（2016）基于大、中小型上市公司的對比分析中發(fā)現(xiàn)：公司積極履行社會責任的不會導致短期財務狀況的惡化，但對長期財務績效的影響因公司規(guī)模大小而定，大型公司多呈正向關系，中小型公司呈負向關系。

二、五維平衡計分卡設計

現(xiàn)有的平衡計分卡從財務、顧客、內(nèi)部業(yè)務流程、學習與成長四個維度將組織的愿景和戰(zhàn)略落實為具體可操作的指標，這四個維度之間雖然具有一定的條理性且可以相互促進發(fā)展，但它們都不能反映出企業(yè)社會維度的責任履行情況。所以本文基于Freeman（1984）對利益相關者所下的定義，認為企業(yè)的社會責任是指企業(yè)在遵紀守法、為股東創(chuàng)造利潤時，還應當積極履行對債權人、員工、消費者、供應商、政府、社區(qū)等其他利益相關者的責任，由此引入企業(yè)社會維度，采用拓展的五維平衡計分卡（包括財務、顧客、內(nèi)部業(yè)務流程、學習與成長、社會五個層面）對企業(yè)的財務績效作出更全面的分析。

三、實證分析

1.提出研究假設

基于相關文獻，結合五維平衡計分卡，對企業(yè)積極承擔對各利益相關者的責任和財務績效之間的關聯(lián)性提出5個研究假設：

H1：從財務維度來說，企業(yè)對股東和債權人負責任，與財務績效呈正相關關系;

H2：從顧客維度來來說，企業(yè)對消費者負責任，與財務績效呈正相關關系;

H3：從內(nèi)部業(yè)務流程維度來說，企業(yè)對供應商負責任，與財務績效呈正相關關系;

H4：從學習與成長維度來說，企業(yè)對員工負責任，與財務績效呈正相關關系;

H5：從社會維度來說，企業(yè)對社區(qū)、政府負責任，與財務績效呈正相關關系;

即認為企業(yè)積極履行對所有利益相關者的責任，會使財務績效得到改善。

2.樣本數(shù)據(jù)選取

本文從國泰安數(shù)據(jù)庫、中國《福布斯》慈善排行榜等收集整理海爾集團2009年～2018年的財務報表相關數(shù)據(jù)作為研究樣本。

3.變量選取和指標說明

因為總資產(chǎn)報酬率（ROA）可以用來衡量企業(yè)全部投入資本能獲取收益的水平，反映企業(yè)的獲利能力和企業(yè)的財務績效，所以用ROA作為被解釋變量。基于利益相關者理論，用新五維平衡計分卡分別囊括的企業(yè)對股東、債權人、消費者、供應商、員工、社區(qū)、政府這7個利益相關者應承擔的社會責任內(nèi)容指標為解釋變量，即：從財務維度來說，用凈資產(chǎn)收益率（ROE）、資產(chǎn)負債率（DAR）分別代表企業(yè)對股東、債權人負責任;從顧客維度來說，用銷售增長率（SGR）表示企業(yè)對消費者負責任;從內(nèi)部業(yè)務流程維度來說，用應付賬款周轉率（APT）表示企業(yè)對供應商負責任;從學習與成長維度來說，用員工工資增長率（EYCG）表示企業(yè)對員工負責任;從社會責任維度來說，分別用捐贈收入比率（DIR）、資產(chǎn)納稅率（ATR）來表示企業(yè)對社區(qū)、政府負責任。隨著投入資本的增加，企業(yè)的規(guī)模會越來越大，所以將用期末總資產(chǎn)的自然對數(shù)（NLFTA）來衡量的企業(yè)規(guī)模作為控制變量。

4.描述性統(tǒng)計分析

運用SPSS25.0軟件對海爾集團2009年～2018年的樣本數(shù)據(jù)進行描述性統(tǒng)計分析，得出結果是：

從財務角度分析，海爾集團這十年來的凈資產(chǎn)收益率最值和均值都在15%～39%范圍內(nèi)，說明企業(yè)自有資本獲取收益的能力比較強，運營效益比較好。一般認為企業(yè)的資產(chǎn)負債率最好不超過60%，但海爾集團的資產(chǎn)負債率均值為65.84%，最大值71.37%，說明企業(yè)所承擔的財務風險比較高，會面臨較大的償債壓力。

從顧客維度來說，銷售增長率指標越大說明增長速度越快，企業(yè)的發(fā)展前景越好，能獲得更多的顧客。海爾集團的銷售增長率最大值為46.97%，最小值為1.15%，兩者之間的差距比較大，說明企業(yè)在經(jīng)營期間各年的營業(yè)收入不穩(wěn)定，企業(yè)應當根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的變化調(diào)整營銷策略，獲得更優(yōu)質(zhì)的客戶，為企業(yè)增收。

從內(nèi)部業(yè)務流程維度來說，企業(yè)的應收賬款如能及時收回，公司的資金使用效率便能大幅提高，與供應商之間的合作也會更加融洽。海爾集團的應收賬款周轉率均值約為4，最小值為2，比較低，管理層應當適時調(diào)整政策提高資金周轉，穩(wěn)定好與供應商之間的商業(yè)往來關系。

從學習與成長維度來說，員工工資增長率均值為69.35%，但標準偏差值大于1，說明海爾集團每年的員工工資水平差距比較大，企業(yè)應當在保證員工基本工資收入的前提下做相應調(diào)整，提升員工的滿意度。

從社會維度來說，海爾集團每年的捐贈收入在營業(yè)收入中所占的比率雖較低，但標準偏差接近0，每年參與慈善捐贈的行為是值得學習的;資產(chǎn)納稅率的均值為2.71%，最小值也有1.54%，可見海爾集團每百元資產(chǎn)為政府帶來的稅收收入還是挺可觀的。

總體來說，海爾集團積極履行了對各利益相關者的責任，只是由于企業(yè)在不同發(fā)展階段所獲得的經(jīng)營效益存在差異，對各利益相關者履行職責所達到的效果有所不同。

5.相關性分析

運用SPSS25.0軟件對海爾集團2009年～2018年的樣本數(shù)據(jù)進行相關性分析后得出：ROE與ROA之間的相關系數(shù)為0.713，P值小于0.01;DAR與ROA之間的相關系數(shù)為-0.205，P值大于0.05，所以部分驗證假設1，即從財務維度來說，企業(yè)對股東負責任，與財務績效呈顯著的正相關關系，而在對債權人負責任時，對財務績效沒有影響。SGR、APT、EYCG與ROA之間的P值均小于0.05，所以拒絕假設2、假設3、假設4，即從認為企業(yè)履行對員工、消費者和供應商的職責，與改善企業(yè)的財務績效沒有相關性。ATR與ROA之間的的相關系數(shù)為0.955，P值小于0.01;DIR與ROA之間的相關系數(shù)為0.300，P值大于0.05，所以部分驗證假設5，即從社會維度來說，企業(yè)對股東負責任，與財務績效呈顯著的正相關關系，而在對債權人負責任時，對財務績效沒有影響。各解釋變量與控制變量之間的相關系數(shù)的絕對值并不都是小于0.5，所以不適合采用線性模型回歸分析。

四、總結

利用五維平衡計分卡對海爾集團2009年～2018年的相關財務指標進行分析中可以得出企業(yè)積極履行對股東、政府的責任與企業(yè)財務績效有顯著的正相關關系。但在積極承擔對債權人、消費者、供應商、員工、社區(qū)的責任時，與企業(yè)財務績效的改善沒有相關關系，所以海爾集團仍應當以實現(xiàn)股東利益最大化為首要目標，積極為股東創(chuàng)造利潤;遵守法律法規(guī)，積極履行納稅義務，幫助國家進行大型基礎設施建設等儲備更多資金。但對于其他利益相關者的利益保護也不容忽視，因為在企業(yè)的實際經(jīng)營發(fā)展過程中，企業(yè)在保證股東利益最大化目標與積極履行對其他利益相關者的責任之間會起到相輔相成的作用，前者能為后者提供強大的經(jīng)濟支持。從長遠來看，企業(yè)其他各項社會責任的履行會為企業(yè)樹立良好的外部形象，吸引更多優(yōu)秀人才的加入和政府財政政策的扶持等，企業(yè)為股東創(chuàng)造的利潤就會越多。

參考文獻：

[1]遲文娜.企業(yè)社會責任與財務績效關系的實證研究[D].山東大學，2011.

[2]楊皖蘇，楊善林.中國情境下企業(yè)社會責任與財務績效關系的實證研究——基于大、中小型上市公司的對比分析[J].中國管理科學，2016，（1）：143～150.

[3]宋潔.平衡計分卡引入社會責任后的企業(yè)績效管理研究[J].中國集體經(jīng)濟，2016，498（22）：40～41.

[4]嵇國平，闞云艷，吳武輝.企業(yè)社會責任對財務績效的影響：一定是線性的嗎？[J].經(jīng)濟問題，2016，（10）：92～97.

[5]鄧家姝，丁玎.基于企業(yè)社會責任視角下“五維平衡計分卡”的構建探究[J].財會研究，2017，（06）：59～62.

[6]李珂，廖艷.企業(yè)社會責任與財務績效關聯(lián)性的實證分析[J].天津商業(yè)大學學報，2018，38（05）：54～59.

作者簡介：

楊莉，廣西師范大學碩士研究生;研究方向：財務管理。