王 科，劉永艷

（北京理工大學(xué) 管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院 能源與環(huán)境政策研究中心，北京 100081）

一、全球碳市場(chǎng)2019年情況

歐盟作為全球首個(gè)碳排放權(quán)交易體系，于2005年正式啟動(dòng)，2019年已經(jīng)進(jìn)入第三個(gè)運(yùn)行階段的后期，其交易機(jī)制和監(jiān)管機(jī)制都已較為完善和成熟，為其他地區(qū)碳市場(chǎng)的建設(shè)提供了經(jīng)驗(yàn)參考。2019年歐盟碳市場(chǎng)的配額高達(dá)18.55億噸，覆蓋其溫室氣體排放總量的40%左右。截至2019年，全球共有20個(gè)碳排放權(quán)交易體系已經(jīng)投入運(yùn)行，6個(gè)國家和地區(qū)正建設(shè)碳排放權(quán)交易體系，12個(gè)國家和地區(qū)正在策劃實(shí)施碳排放權(quán)交易機(jī)制。全球碳市場(chǎng)共覆蓋了溫室氣體排放總量的8%左右，覆蓋地區(qū)的GDP之和占全球GDP的37%左右，覆蓋范圍涉及電力、工業(yè)、民航、建筑、交通等多個(gè)行業(yè)，交易產(chǎn)品主要包括碳配額和自愿核證減排量[1]。

表1總結(jié)了已經(jīng)實(shí)施碳排放權(quán)交易機(jī)制的國家和地區(qū)2019年的最新概況（不包含中國碳市場(chǎng)）。各個(gè)碳市場(chǎng)主要以免費(fèi)或拍賣的形式進(jìn)行配額發(fā)放。截至2018年底，全球碳市場(chǎng)累計(jì)配額拍賣收入超過573億美元，主要被用于對(duì)受碳價(jià)影響的弱勢(shì)群體提供財(cái)政支持，為應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)提供資金，補(bǔ)充公共預(yù)算等。

表1 2019年已實(shí)施碳排放權(quán)交易機(jī)制的國家和地區(qū)概況

如表2所示，2019年各個(gè)碳市場(chǎng)主要進(jìn)行了機(jī)制改革與完善，對(duì)配額發(fā)放方式、碳市場(chǎng)的覆蓋范圍等作出了一些調(diào)整與改進(jìn)，探索更適合本國或本地區(qū)的碳交易機(jī)制，以更好地發(fā)揮減碳效果。

表2 2019年全球主要碳市場(chǎng)建設(shè)新進(jìn)展

二、中國全國碳市場(chǎng)的建設(shè)進(jìn)展

2017年，國家發(fā)改委發(fā)布《全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》（以下簡稱《方案》），該方案的出臺(tái)標(biāo)志著中國全國碳市場(chǎng)的正式啟動(dòng)?！斗桨浮访鞔_了全國碳市場(chǎng)建設(shè)的總體部署，指出要分基礎(chǔ)建設(shè)期、模擬運(yùn)行期和深化完善期三步來建設(shè)全國碳市場(chǎng)?！斗桨浮分赋?，全國碳市場(chǎng)的注冊(cè)登記系統(tǒng)由湖北負(fù)責(zé)建設(shè)，碳交易系統(tǒng)由上海負(fù)責(zé)建設(shè)，系統(tǒng)運(yùn)營和其他相關(guān)工作則由北京、天津、重慶、廣東、江蘇、福建和深圳共同承擔(dān)。在此期間，試點(diǎn)碳市場(chǎng)仍將繼續(xù)運(yùn)行一段時(shí)間，逐步完成向全國碳市場(chǎng)的過渡。此外，試點(diǎn)碳市場(chǎng)將承擔(dān)全國碳市場(chǎng)建設(shè)初期的一些基礎(chǔ)性工作，加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)納入企業(yè)的管理，配合國家組織好碳市場(chǎng)歷史數(shù)據(jù)的核查、配額分配和履約工作。

全國碳市場(chǎng)自2017年底啟動(dòng)以來，已經(jīng)走過了兩年的時(shí)間。按照《方案》的部署，2018年為基礎(chǔ)建設(shè)期，主要進(jìn)行碳市場(chǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)工作，包括建立健全制度體系、建設(shè)基礎(chǔ)支撐系統(tǒng)、開展能力建設(shè)等。2019年為模擬運(yùn)行期，主要開展發(fā)電行業(yè)配額模擬交易。2018—2019年，全國碳市場(chǎng)主要完成了以下幾方面的工作建設(shè)[4]：

1.建立健全全國碳市場(chǎng)法律體系。生態(tài)環(huán)境部廣泛聽取各方意見，不斷完善《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》，并協(xié)同有關(guān)部門積極推動(dòng)其盡快出臺(tái)。生態(tài)環(huán)境部在該條例框架下，制定了碳排放報(bào)告管理辦法、碳排放核查機(jī)構(gòu)管理辦法、碳排放配額總量設(shè)定和分配技術(shù)指南等管理細(xì)則，已經(jīng)形成了比較完善的草案。

2.推進(jìn)全國碳市場(chǎng)的監(jiān)測(cè)報(bào)告核查機(jī)制建設(shè)。2019年1月，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《關(guān)于做好2018年度碳排放報(bào)告與核查及排放監(jiān)測(cè)計(jì)劃制定工作的通知》，要求各省區(qū)市對(duì)2013—2018年任意一年溫室氣體排放量達(dá)2.6萬噸CO2當(dāng)量及以上的重點(diǎn)排放單位進(jìn)行碳排放數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)、報(bào)告、核查（MRV）工作，范圍覆蓋電力、建材、鋼鐵、有色、石化、化工、造紙、航空行業(yè)；要求進(jìn)行以監(jiān)測(cè)為目的的核查，強(qiáng)化監(jiān)測(cè)計(jì)劃的技術(shù)要求和備案管理。

3.制定科學(xué)合理的配額分配方法。以總量適度從緊、公平公正為原則，制定了發(fā)電企業(yè)碳排放配額分配方法——基準(zhǔn)線法，且在此基礎(chǔ)上編制了發(fā)電行業(yè)的配額分配技術(shù)指南。

4.推進(jìn)全國碳市場(chǎng)基礎(chǔ)系統(tǒng)建設(shè)。注冊(cè)系統(tǒng)、交易系統(tǒng)建設(shè)與運(yùn)維單位主持制定了系統(tǒng)建設(shè)方案，加快推動(dòng)系統(tǒng)建設(shè)。2019年5月，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《關(guān)于做好全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位名單和相關(guān)材料報(bào)送工作的通知》，組織各省級(jí)環(huán)境部門報(bào)送擬納入全國碳市場(chǎng)發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位名單及其開戶材料，確定注冊(cè)登記系統(tǒng)專責(zé)省級(jí)管理員，為注冊(cè)登記系統(tǒng)開戶、開展配額分配和管理做好準(zhǔn)備。

全國碳市場(chǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)工作正在穩(wěn)步推進(jìn)，并且取得了顯著的進(jìn)展。2019年，生態(tài)環(huán)境部和其他相關(guān)部門高度重視碳市場(chǎng)的建設(shè)工作，對(duì)其進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃、詳細(xì)部署，如表3所示。

表3 2019年全國碳市場(chǎng)（發(fā)電行業(yè)）工作進(jìn)度

截至2019年底，全國碳市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作尚未全部完成，模擬運(yùn)行未能如期進(jìn)行，全國碳市場(chǎng)的建設(shè)進(jìn)度略有滯后。生態(tài)環(huán)境部應(yīng)加快推進(jìn)基礎(chǔ)建設(shè)，以滿足發(fā)電行業(yè)測(cè)試運(yùn)行的條件，早日開展發(fā)電行業(yè)的配額模擬交易。

三、中國試點(diǎn)碳市場(chǎng)的運(yùn)行情況

2011年10月，國家發(fā)展改革委下發(fā)《關(guān)于開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》，批準(zhǔn)在北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東和深圳開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)。2013—2014年七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)陸續(xù)啟動(dòng)。本部分從試點(diǎn)碳市場(chǎng)的交易情況、市場(chǎng)表現(xiàn)、履約情況等方面對(duì)中國試點(diǎn)碳市場(chǎng)近年來的運(yùn)行情況進(jìn)行回顧。

（一）試點(diǎn)碳市場(chǎng)2019年線上交易情況

2019年七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)共分配配額11.66億噸；完成線上配額交易量2 187萬噸，達(dá)成交易額7.73億元；成交均價(jià)為35.39元/噸。配額分配總量和配額線上成交總量較2018年有所減少，但成交總額和成交均價(jià)有所提升。表4展示了2019年各個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)的配額分配及成交情況，圖1展示了2019年七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)的線上交易總量、交易總額和每日成交價(jià)格情況。

從七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)2019年的平均成交價(jià)格來看，北京碳市場(chǎng)成交價(jià)格最高，為80元/噸左右；上海碳市場(chǎng)的平均成交價(jià)格僅次于北京，為40元/噸左右；湖北碳市場(chǎng)的平均成交價(jià)格大約為30元/噸；廣東碳市場(chǎng)的平均成交價(jià)格大約為25元/噸；深圳碳市場(chǎng)的日成交價(jià)格第三季度開始下降，平均成交價(jià)格約為20元/噸；天津碳市場(chǎng)的平均成交價(jià)格只有15元/噸左右；重慶碳市場(chǎng)的日成交價(jià)格前三季度大約為10元/噸，第四季度上升到 30元/噸左右，平均成交價(jià)格為10元/噸左右。

從每個(gè)交易日的成交量來看，深圳碳市場(chǎng)出現(xiàn)單個(gè)交易日超過一百萬噸的成交量；廣東碳市場(chǎng)單個(gè)交易日出現(xiàn)大額交易量的頻率較高，但年中履約期之后這種情況有所緩減；北京、上海和湖北碳市場(chǎng)單個(gè)交易日交易量變化不大；天津和重慶碳市場(chǎng)較不活躍，交易量也較小，尤其是天津，全年僅有5筆線上交易。從每個(gè)交易日的成交額來看，北京、上海和廣東碳市場(chǎng)均出現(xiàn)過單日交易額超過一千萬元的交易情況；湖北和深圳碳市場(chǎng)也有單筆大額交易的情況，但單個(gè)交易日的交易額均未超過一千萬元；天津和重慶碳市場(chǎng)則沒有出現(xiàn)單筆大額交易。

總體來看，2019年七個(gè)試點(diǎn)的市場(chǎng)表現(xiàn)較上年有所改善，北京、上海、湖北、廣東和深圳碳市場(chǎng)表現(xiàn)較好，天津和重慶碳市場(chǎng)持續(xù)低迷，表現(xiàn)欠佳。

表4 2019年度七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)的配額分配與線上交易情況

（二）試點(diǎn)碳市場(chǎng)開市以來運(yùn)行情況

截至2019年，七個(gè)碳交易試點(diǎn)中，北京、天津、上海、廣東和深圳五個(gè)試點(diǎn)地區(qū)已經(jīng)完成了六次履約，湖北和重慶地區(qū)已經(jīng)完成了五次履約，所有試點(diǎn)地區(qū)都在不斷的嘗試中積累碳市場(chǎng)的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)。本文數(shù)據(jù)均為線上交易數(shù)據(jù)，來自中國碳排放交易網(wǎng)和七個(gè)試點(diǎn)交易所（除特別說明外，本報(bào)告的數(shù)據(jù)均截至2019年12月2日）。表5展示了各試點(diǎn)碳市場(chǎng)開市以來累計(jì)線上配額成交情況。

表5 七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)累計(jì)線上配額交易情況

1.交易量變化情況

七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)2013—2019年的日交易量變化如圖2所示。天津碳市場(chǎng)的交易次數(shù)極少，多以大額交易為主，其余碳市場(chǎng)交易次數(shù)相對(duì)較多，但主要交易日仍集中在履約期前后。

北京碳市場(chǎng)前幾年交易的周期性較為明顯，多是在履約期前后出現(xiàn)交易量的劇烈增加，交易量也在逐年增加。天津碳市場(chǎng)的交易量總體在逐年降低，2018年全年僅發(fā)生一筆交易，2019年全年也僅發(fā)生5筆交易，市場(chǎng)活躍度極低，處于持續(xù)低迷狀態(tài)。上海碳市場(chǎng)的交易量盡管2017年有所下降，但總體呈上升趨勢(shì)，交易集中度有所降低。湖北碳市場(chǎng)2017年總交易量達(dá)到最高，此后兩年持續(xù)下降，交易分布相對(duì)均勻。廣東碳市場(chǎng)自2016年交易量開始下降，2019年雖有所回升，但仍未超過2016年的交易量。重慶碳市場(chǎng)2017年出現(xiàn)了交易量猛增，一改往年低迷的市場(chǎng)表現(xiàn)，但之后兩年的交易量又逐漸下降，且活躍度極低，重又陷入低迷。深圳碳市場(chǎng)2016年交易量達(dá)到最高，此后開始逐年下降，交易周期性依然很明顯，但某個(gè)交易日交易量極大的情況有所緩解。

七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)自開市以來累積線上交易量占比情況如表6所示。湖北和廣東作為省級(jí)碳市場(chǎng)，交易量占全國各個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)交易總量的比例最高，分別達(dá)到34.24%和30.04%，與試點(diǎn)碳市場(chǎng)本身配額規(guī)模較大有關(guān)；天津碳市場(chǎng)交易量僅占全國各個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)交易總量的1.68%，占比最低。

比較2018年和2019年各個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)的交易總量占比情況可以發(fā)現(xiàn)，變化最大的是湖北和廣東碳市場(chǎng)，湖北碳市場(chǎng)從2018年35.81%的份額下降到2019年的17.56%，而廣東碳市場(chǎng)的份額則從40.04%上升到53.47%，連續(xù)兩年成為交易量占比最大的碳市場(chǎng)；北京和上海碳市場(chǎng)的交易量份額均有不同程度的上升；天津和重慶的交易量占比一直較低；深圳碳市場(chǎng)自2016年后交易量占比開始逐年下降。

2.交易集中度與交易活躍度

根據(jù)各年的交易數(shù)據(jù)，可以計(jì)算出反映各試點(diǎn)地區(qū)交易特征的重要指標(biāo)，包括交易集中度（即每年交易量最多的前20%交易日的交易量之和/全年總交易量）和交易活躍度（即全年總交易量/全年配額總量），如圖3和圖4所示。

表6 七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)的交易量占比 單位：%

2019年北京、上海、廣東、深圳和重慶碳市場(chǎng)的交易集中度較上年均有所下降，湖北碳市場(chǎng)的交易集中度上升，天津碳市場(chǎng)的交易集中度為100%。2019年北京、天津、上海和廣東碳市場(chǎng)的交易活躍度較上年有所上升，湖北和重慶碳市場(chǎng)的交易活躍度從2017年之后開始持續(xù)下降，深圳碳市場(chǎng)的交易活躍度則從2016年開始下降，重慶碳市場(chǎng)只有2017年相對(duì)比較活躍，其余年份的活躍度不到1%。

3.成交價(jià)格變化趨勢(shì)和波動(dòng)性

七個(gè)碳交易試點(diǎn)2013—2019年的日成交價(jià)格變化如圖5所示，北京碳市場(chǎng)自開市以來，成交價(jià)格一直位居七試點(diǎn)之首，2014—2019年，成交價(jià)格穩(wěn)中有升，2019年的成交價(jià)格大致穩(wěn)定在80元/噸。天津碳市場(chǎng)的成交價(jià)格在七試點(diǎn)中處于較低水平，且由于其不活躍的市場(chǎng)表現(xiàn)，成交價(jià)格變化很小，2017年之后，成交價(jià)格幾乎沒有變化，大約為15元/噸。上海碳市場(chǎng)2014—2019年成交價(jià)格的變化較大，2015—2016年年中，一度下滑至七個(gè)試點(diǎn)最低，2017年之后才開始回升，在40元/噸上下波動(dòng)。湖北碳市場(chǎng)2014—2019年的成交價(jià)格總體呈上升趨勢(shì)，且2018年年中之后成交價(jià)格較之前顯著上升，保持在30元/噸左右。廣東碳市場(chǎng)開市初期成交價(jià)格較高，自2014年年中開始下降，之后較為穩(wěn)定，保持在20元/噸左右。深圳碳市場(chǎng)的成交價(jià)格變化較大，2014—2019年總體呈下降趨勢(shì)，且2019年成交價(jià)格下降至開市以來最低，只有15元/噸左右。重慶碳市場(chǎng)的成交價(jià)格差異較大，2014—2017年成交價(jià)格總體呈下降趨勢(shì)，2017年第四季度有所回升，之后又開始下降，逐漸保持在10元/噸左右。

本文用年度最高成交價(jià)格與最低成交價(jià)格之差來簡單表示碳價(jià)波動(dòng)性。2013—2019年七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)的年度碳價(jià)波動(dòng)性情況如圖6所示。深圳碳市場(chǎng)的碳價(jià)波動(dòng)性為七個(gè)試點(diǎn)最大，2013年開始初期的碳價(jià)波動(dòng)性高達(dá)120元/噸左右，之后開始下降，2017年價(jià)格波動(dòng)性再次上升，2019年深圳碳市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)性居七個(gè)試點(diǎn)之首，大約為50元/噸。廣東碳市場(chǎng)自開市以來，價(jià)格波動(dòng)性呈先上升后下降的趨勢(shì)，最后逐漸穩(wěn)定在20元/噸左右。北京碳市場(chǎng)2013—2017年，價(jià)格波動(dòng)性也是呈先上升后下降的趨勢(shì)，2018年再次上升，2019年價(jià)格波動(dòng)性大約為35元/噸。天津碳市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)性自2016年之后開始逐漸下降，2019年價(jià)格波動(dòng)性處于七個(gè)試點(diǎn)最低，不到10元/噸。上海碳市場(chǎng)2013—2015年價(jià)格波動(dòng)性呈上升趨勢(shì)，之后開始逐漸下降，2019年波動(dòng)性穩(wěn)定在20元/噸左右。湖北碳市場(chǎng)2014—2017年價(jià)格波動(dòng)性變化不大，大約為10元/噸，2017年之后開始逐漸上升，2019年的價(jià)格波動(dòng)性大約為30元/噸。重慶碳市場(chǎng)2014—2017年價(jià)格波動(dòng)性先上升后下降，2017年之后有所上升，2019年的價(jià)格波動(dòng)約為30元/噸。

2014—2019年總成交量、最高價(jià)、最低價(jià)、平均價(jià)的變化情況如圖7所示，2014年和2015年，總成交量與價(jià)格之間存在一定的負(fù)相關(guān)性，年度交易量越大，平均交易價(jià)格越低，年度交易量越小，交易均價(jià)反而越高。但2017年開始碳價(jià)和交易量的上述負(fù)相關(guān)關(guān)系有所弱化。

4.履約情況

表7展示了2013—2018年度七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)的履約情況。重慶暫未公布履約相關(guān)數(shù)據(jù)，其余各個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)的履約度都較高，均在97%以上。2018年度天津和上海再次實(shí)現(xiàn)100%履約，廣東和深圳則達(dá)到了99%的履約度，北京、湖北和重慶尚未公布履約信息?？傮w來看，除重慶以外的其余試點(diǎn)履約度都接近100%，重慶碳市場(chǎng)的履約信息披露情況存在一定欠缺。

表7 2013—2018年七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)履約情況

5.CCER交易情況

2017年3月14日，鑒于《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）在施行過程中存在溫室氣體自愿減排交易量小、個(gè)別項(xiàng)目不夠規(guī)范等問題，國家發(fā)改委暫停CCER交易[5]。此后國家發(fā)改委組織修訂《暫行辦法》，進(jìn)一步完善和規(guī)范溫室氣體自愿減排交易，促進(jìn)綠色低碳發(fā)展，暫緩受理溫室氣體自愿減排交易方法學(xué)、項(xiàng)目、減排量、審定與核證機(jī)構(gòu)、交易機(jī)構(gòu)備案申請(qǐng)，待《暫行辦法》修訂完成并發(fā)布后，依據(jù)新辦法受理相關(guān)申請(qǐng)。

自2017年暫停CCER項(xiàng)目備案申請(qǐng)之后，新的CCER項(xiàng)目一直處于停滯狀態(tài)。截至2019年底，國家發(fā)改委公示的CCER審定項(xiàng)目累計(jì)達(dá)到2 856個(gè)，備案項(xiàng)目1 047個(gè)，減排量備案項(xiàng)目287個(gè)。獲得減排量備案的項(xiàng)目中掛網(wǎng)公示254個(gè)，合計(jì)備案減排量5 283萬噸CO2當(dāng)量。9個(gè)備案交易所共完成CCER交易2.05億噸[6]。2019年廣東和北京碳市場(chǎng)重新啟動(dòng)CCER交易，標(biāo)志著沉寂了兩年之久的CCER已逐漸進(jìn)入恢復(fù)期。CCER交易有望在未來發(fā)揮更大的作用，推動(dòng)全國碳市場(chǎng)的發(fā)展。

6.試點(diǎn)碳市場(chǎng)運(yùn)行情況小結(jié)

總體來看，中國七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)差異較大，運(yùn)行效果也不盡相同，不同碳市場(chǎng)的配額分配機(jī)制、MRV監(jiān)管機(jī)制以及違約處罰等存在較大的差異。其中，北京、上海、湖北、廣東和深圳碳市場(chǎng)表現(xiàn)較好，天津和重慶碳市場(chǎng)表現(xiàn)稍遜。

通過比較試點(diǎn)碳市場(chǎng)的市場(chǎng)機(jī)制可以發(fā)現(xiàn)，北京作為市場(chǎng)表現(xiàn)較好的試點(diǎn)之一，其納入的控排企業(yè)最多，交易產(chǎn)品最為豐富，MRV監(jiān)管機(jī)制對(duì)交易方式、交易地區(qū)限制、未履約處罰等進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定。北京試點(diǎn)碳市場(chǎng)健全的機(jī)制為其良好運(yùn)行提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，加之以歷史法和基準(zhǔn)法相結(jié)合進(jìn)行配額分配，這樣有利于根據(jù)行業(yè)的發(fā)展不斷調(diào)整配額分配，避免了因配額過于寬松而導(dǎo)致市場(chǎng)不活躍的現(xiàn)象。

上海碳市場(chǎng)的市場(chǎng)表現(xiàn)也較好。首先，MRV監(jiān)管機(jī)制包含了九個(gè)行業(yè)核算和報(bào)告指南，對(duì)納入行業(yè)的碳排放核算辦法進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定，監(jiān)管機(jī)制公開透明；其次，上海對(duì)其違約企業(yè)的處罰力度是七個(gè)試點(diǎn)中最大的，對(duì)未能按時(shí)完成履約的企業(yè)進(jìn)行5～10萬元的罰款。詳細(xì)的監(jiān)管制度和較大的處罰力度使得上海在履約方面領(lǐng)跑七個(gè)試點(diǎn)，自開市以來除2016年度外（履約度99%），均實(shí)現(xiàn)了100%履約。

湖北碳市場(chǎng)在七個(gè)試點(diǎn)中交易集中度最低，且活躍度相對(duì)較高，僅次于北京。湖北碳市場(chǎng)自開市以來就采取“低價(jià)起步、適度從緊”的分配策略，使用歷史法和標(biāo)桿法相結(jié)合進(jìn)行配額分配，且行業(yè)控排系數(shù)和市場(chǎng)調(diào)節(jié)因子也在逐步收緊，在納入門檻不斷降低、納入范圍不斷擴(kuò)大的背景下，湖北碳市場(chǎng)的“配額收緊”策略有效地刺激了市場(chǎng)交易，提高了市場(chǎng)活躍度。

廣東和深圳碳市場(chǎng)在七個(gè)試點(diǎn)中表現(xiàn)較好。廣東碳市場(chǎng)的配額分配方案呈“穩(wěn)中偏緊”的特性，且根據(jù)行業(yè)的特性和需求采取不同的分配方法，配額分配方法的科學(xué)性和公平性逐步提升。除此之外，廣東碳市場(chǎng)借鑒歐盟的經(jīng)驗(yàn)，最先引入配額拍賣機(jī)制，通過部分有償?shù)姆绞桨l(fā)放配額，可以提高控排企業(yè)對(duì)碳市場(chǎng)履約的重視程度，從而更加積極地參與減排。拍賣會(huì)影響市場(chǎng)供求關(guān)系，及時(shí)地補(bǔ)充市場(chǎng)供應(yīng)，有助于配額短倉的控排企業(yè)以相對(duì)合理的成本補(bǔ)足短缺倉位，從而實(shí)現(xiàn)履約。

深圳碳市場(chǎng)在七個(gè)試點(diǎn)中開市最早，納入門檻最低，配額分配方法采取總量控制和競爭博弈相結(jié)合的方式，在政府與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)的反復(fù)對(duì)策選擇中，通過有效的信息傳遞、共享與交換，實(shí)現(xiàn)科學(xué)合理的配額分配。合理的配額分配方式有利于激勵(lì)企業(yè)參與減排，提高市場(chǎng)活躍度。

天津和重慶碳市場(chǎng)則較為低迷，市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳。天津市近幾年來，經(jīng)濟(jì)增速放緩，2018年的GDP增速僅為3.6%，2019年初步核算的GDP增速為4.8%。天津市經(jīng)濟(jì)發(fā)展減速和天津碳市場(chǎng)寬松的配額分配方法，可能是碳市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)低迷的主要原因。重慶碳市場(chǎng)與天津碳市場(chǎng)類似，自開市以來處于相對(duì)不活躍狀態(tài)，這與重慶碳市場(chǎng)配額分配先松后緊的特征有關(guān)。

四、中國非試點(diǎn)碳市場(chǎng)的建設(shè)進(jìn)展

除七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)外，四川和福建兩省也先后建立了碳市場(chǎng)。2016年12月16日，四川碳市場(chǎng)正式啟動(dòng)，四川成為全國第八個(gè)擁有國家備案碳交易機(jī)構(gòu)的省份，交易平臺(tái)為四川省聯(lián)合環(huán)境交易所。開市三年以來，截至2019年12月12日，四川碳市場(chǎng)已累計(jì)達(dá)成1 141.89萬噸核證自愿減排交易量。2016年12月22日，福建碳市場(chǎng)開市，交易平臺(tái)為海峽股權(quán)交易中心，納入對(duì)象為電力、石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、航空、陶瓷等九個(gè)行業(yè)2013—2015年中任意一年綜合能耗達(dá)1萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤的277家企業(yè)。截至2019年12月2日，福建碳市場(chǎng)共達(dá)成776.44萬噸線上配額交易量，實(shí)現(xiàn)線上交易額約1.62億元，成交均價(jià)約為23.11元/噸。此外，福建積極推進(jìn)林業(yè)碳匯交易試點(diǎn)兩年來，累計(jì)實(shí)施碳匯林面積70萬畝，備案項(xiàng)目12個(gè)，簽發(fā)碳匯184萬噸，成交170多萬噸，成交額達(dá)2 600多萬元。

五、碳市場(chǎng)展望

（一）國際碳市場(chǎng)展望

未來在既有碳市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行和中國全國碳市場(chǎng)正式進(jìn)行交易的情況下，預(yù)計(jì)2020年之后全球碳市場(chǎng)覆蓋的溫室氣體排放總量將從2019年的8%上升至14%。未來將會(huì)有更多的國家和地區(qū)建立碳排放權(quán)交易機(jī)制。其中，墨西哥、烏克蘭、新西澤州、弗吉尼亞州等正在進(jìn)行碳排放權(quán)交易機(jī)制建設(shè)，預(yù)計(jì)不久的將來可以正式啟動(dòng)其碳市場(chǎng)；華盛頓州、新墨西哥州、俄勒岡州、俄羅斯、泰國、印尼等國家和地區(qū)正在考慮引入碳排放權(quán)交易機(jī)制，未來有望成為全球碳市場(chǎng)的成員，使碳市場(chǎng)的覆蓋區(qū)域進(jìn)一步擴(kuò)大。

（二）中國碳市場(chǎng)展望

綜合來看，中國七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)的市場(chǎng)表現(xiàn)差異性較大，這與各地能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政府監(jiān)管力度等的差異有關(guān)。全國碳市場(chǎng)在建設(shè)階段，應(yīng)更加注重探索七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)出現(xiàn)差異的原因，為完善市場(chǎng)機(jī)制設(shè)計(jì)和相關(guān)政策的制定提供借鑒。

2019年，全國碳市場(chǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)工作尚未全部完成，全國碳市場(chǎng)模擬運(yùn)行尚未進(jìn)行，國家生態(tài)環(huán)境部正在協(xié)同相關(guān)部門繼續(xù)推動(dòng)出臺(tái)《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》和其他相關(guān)配額分配政策、履約管理政策、監(jiān)管機(jī)制政策等，以滿足發(fā)電行業(yè)測(cè)試運(yùn)行的條件。當(dāng)前全國碳市場(chǎng)的總體部署不變，仍從電力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)起步，將分階段逐步擴(kuò)大覆蓋的行業(yè)和降低納入企業(yè)的門檻，以保證碳市場(chǎng)的效果、效率和公平性。

預(yù)期全國碳市場(chǎng)將在2020—2021年完成發(fā)電行業(yè)碳市場(chǎng)首單交易，納入80%重點(diǎn)排放單位，并逐步引入國家核證自愿減排。預(yù)計(jì)全國碳市場(chǎng)將在“十四五”期間擴(kuò)大到石油加工及煉焦業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、造紙和紙制品業(yè)、民航業(yè)等行業(yè)中年綜合能耗達(dá)到1萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤的企業(yè)。覆蓋的溫室氣體種類為CO2，排放源類別不僅包括化石燃料燃燒產(chǎn)生的直接碳排放，也包括電力和熱力使用導(dǎo)致的間接碳排放，這將在中國電力市場(chǎng)尚缺乏價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的情況下，促進(jìn)電力消費(fèi)部門節(jié)電與發(fā)電部門提效的聯(lián)動(dòng)。這一時(shí)期全國碳市場(chǎng)還將探索開展配額衍生品交易和配額有償分配。

預(yù)計(jì)2020年之后，全國碳市場(chǎng)的配額將達(dá)到33億噸CO2，覆蓋中國CO2排放總量的30%左右。當(dāng)前中國已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了2020年的碳強(qiáng)度在2005年的基礎(chǔ)上降低40%～45%的碳強(qiáng)度減排目標(biāo)，未來全國碳市場(chǎng)的順利運(yùn)行，預(yù)期將對(duì)中國實(shí)現(xiàn)CO2排放在2030年之前盡早達(dá)峰這一目標(biāo)，發(fā)揮積極的促進(jìn)作用。

六、政策建議

（一）加強(qiáng)碳市場(chǎng)的基礎(chǔ)能力建設(shè)

碳市場(chǎng)的基礎(chǔ)能力建設(shè)是其得以良好運(yùn)行的根本所在，在基礎(chǔ)建設(shè)中，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的質(zhì)量直接影響到整個(gè)交易體系的有效運(yùn)行。基礎(chǔ)建設(shè)相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)加大工作力度，確保重點(diǎn)企業(yè)所報(bào)送的碳排放數(shù)據(jù)的真實(shí)性、完整性和可比性，為總量設(shè)定和配額分配奠定良好的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。生態(tài)環(huán)境部應(yīng)協(xié)同相關(guān)部門加大對(duì)碳市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)的財(cái)政投入和專業(yè)人才引介，為碳排放數(shù)據(jù)的報(bào)告與核查提供技術(shù)支撐，定期總結(jié)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)和報(bào)送工作中的經(jīng)驗(yàn)問題，為修訂和完善行業(yè)溫室氣體排放核算報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)及技術(shù)規(guī)范提供參考。同時(shí)，需對(duì)核查機(jī)構(gòu)定期考核，及時(shí)更替考核不合格的機(jī)構(gòu)，對(duì)核查數(shù)據(jù)進(jìn)行專家評(píng)審、復(fù)查及抽查，保證數(shù)據(jù)質(zhì)量[7]。

（二）加強(qiáng)碳市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)制及相關(guān)配套機(jī)制建設(shè)

碳市場(chǎng)的MRV機(jī)制是其運(yùn)行過程中的核心要素之一，中國應(yīng)當(dāng)借鑒歐美碳市場(chǎng)監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)，建立一個(gè)統(tǒng)一的碳市場(chǎng)監(jiān)管體系，在此基礎(chǔ)上，加強(qiáng)各職能部門之間的分工協(xié)調(diào)，做到權(quán)責(zé)清晰、分工明確。碳市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)制也需要相關(guān)法律的配套和保障，對(duì)交易主體、初始配額分配方案、交易規(guī)范等做出明確界定，從而保障碳市場(chǎng)的健康運(yùn)行。監(jiān)管體系不是一成不變的，要與時(shí)俱進(jìn)地進(jìn)行完善和修正，分階段、分層次推進(jìn)[8]。此外，中國應(yīng)當(dāng)不斷完善碳市場(chǎng)的監(jiān)管手段，首先要嚴(yán)格規(guī)范碳交易的信息披露制度，維護(hù)碳市場(chǎng)的公開、公平和公正；其次要加快建設(shè)碳交易的法律規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)碳市場(chǎng)的發(fā)展壯大；最后要加大監(jiān)管力度，保障既有制度能夠有效運(yùn)作。

（三）豐富交易產(chǎn)品

全國碳市場(chǎng)建設(shè)初期的交易產(chǎn)品主要以碳配額交易為主，交易產(chǎn)品較為單一，應(yīng)當(dāng)盡早納入CCER，進(jìn)一步完善全國碳市場(chǎng)的履約和抵消機(jī)制[9]。一方面，引入CCER可以豐富碳市場(chǎng)的交易產(chǎn)品種類，為控排企業(yè)提供更多的選擇；另一方面，出售CCER所得收益可以為其他綠色低碳項(xiàng)目提供資金來源。除CCER外，也可以適當(dāng)推出碳交易的其他金融衍生產(chǎn)品，根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》以及銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，有序發(fā)展碳遠(yuǎn)期、碳掉期、碳期權(quán)、碳租賃、碳債券、碳資產(chǎn)證券化和碳基金等碳金融產(chǎn)品和衍生工具，逐步探索開展碳排放權(quán)期貨交易。豐富交易產(chǎn)品可為市場(chǎng)參與者提供更多規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)和履約風(fēng)險(xiǎn)的手段，有利于提高市場(chǎng)流動(dòng)性，降低交易成本，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)低成本減排。

（四）盡快納入其他高耗能部門

按照《全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》的部署，全國碳市場(chǎng)將以發(fā)電行業(yè)為突破口，建設(shè)初期納入發(fā)電行業(yè)年度排放達(dá)到2.6萬噸CO2當(dāng)量及以上的重點(diǎn)排放單位。而實(shí)際上，中國的發(fā)電行業(yè)減排的技術(shù)潛力比較有限，發(fā)電行業(yè)尤其是火電企業(yè)，其供電煤耗和凈效率已達(dá)到世界先進(jìn)水平，依靠減排約束倒逼企業(yè)實(shí)現(xiàn)減排的空間很小。根據(jù)中電聯(lián)的估算，在全國碳市場(chǎng)建設(shè)初期覆蓋的30億噸CO2中，如果僅靠火電技術(shù)減排，可以挖掘的潛力只有約5億噸[10]。此外，從減排成本來看，在中國現(xiàn)行電價(jià)機(jī)制的制約下，發(fā)電行業(yè)產(chǎn)生的減排成本無法傳遞到下游用電企業(yè)，難以激勵(lì)用電企業(yè)參與減排。如果全國碳市場(chǎng)的建設(shè)僅依靠發(fā)電行業(yè)單獨(dú)發(fā)力，可能會(huì)導(dǎo)致整體市場(chǎng)不活躍的情況，容易引發(fā)碳價(jià)扭曲等風(fēng)險(xiǎn)。因此，建議全國碳市場(chǎng)的建設(shè)應(yīng)統(tǒng)籌發(fā)電端和用電端，同時(shí)還應(yīng)關(guān)注終端用電需求減排，尤其是化工、鋼鐵、石化等高耗能行業(yè)。這些行業(yè)不僅自身減排潛力大，而且引入碳交易后可以上下游聯(lián)動(dòng)提升整體的減排效率，實(shí)現(xiàn)更好的減碳效果。

（五）加強(qiáng)碳排放權(quán)交易政策與其他節(jié)能政策之間的協(xié)調(diào)

中國碳排放權(quán)交易政策與其他節(jié)能政策在規(guī)制范圍上存在著一定的交互和重疊，實(shí)施效果也存在相互影響。為更好地實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排的目標(biāo)，中國應(yīng)當(dāng)將碳交易政策與相關(guān)節(jié)能政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，將碳排放總量控制與能源消耗總量控制統(tǒng)籌考慮，形成一個(gè)有機(jī)的節(jié)能減排系統(tǒng)[11]。因?yàn)槟茉聪到y(tǒng)與環(huán)境系統(tǒng)之間存在一定的關(guān)聯(lián)性，其中一個(gè)系統(tǒng)的發(fā)展規(guī)劃及政策目標(biāo)可能會(huì)對(duì)另一個(gè)系統(tǒng)產(chǎn)生直接或間接的影響，所以應(yīng)當(dāng)將現(xiàn)有的能源總量控制目標(biāo)、節(jié)能政策、可再生能源補(bǔ)貼政策等節(jié)能相關(guān)政策與碳交易政策相互協(xié)調(diào)、協(xié)同發(fā)力。這樣既可以保留現(xiàn)有政策獎(jiǎng)懲機(jī)制和補(bǔ)貼機(jī)制等，又可以利用市場(chǎng)手段激勵(lì)企業(yè)參與減排，有利于早日實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)。