■胡謙青

（中海油能源發(fā)展股份有限公司銷售服務(wù)分公司）

液化石油氣作為國內(nèi)重要能源之一，廣泛應(yīng)用于燃燒和深加工用途。而在90年代，液化氣主要用途僅為燃燒，同時(shí)由于天然氣管網(wǎng)覆蓋并不全面，城鎮(zhèn)居民用氣大部分還是使用瓶裝液化石油氣，LPG的生產(chǎn)商主要為國內(nèi)央企煉廠，再加上國際進(jìn)口資源較少，沿海一帶鮮有一級(jí)庫及進(jìn)口碼頭，市場信息也不夠公開透明，造成國內(nèi)LPG市場供不應(yīng)求，資源方占據(jù)主導(dǎo)地方，各生產(chǎn)型企業(yè)的產(chǎn)量、庫存以及銷售方的心態(tài)，往往成為影響價(jià)格走向的主要因素。

1 LPG市場變化

1.1 LPG用途變化

近幾年，LPG市場發(fā)生了重大變化，從LPG用途上觀察，更多的LPG開始深加工發(fā)展，配套的深加工裝置不斷更新?lián)Q代，用途也更加多元化，各種烷烴、烯烴的深加工裝置全面投入市場，尤其是PDH的裝置大大增加了丙烷的需求量，LPG需求如雨后春筍般爆發(fā)性生長。雖然天然氣管網(wǎng)的在城市布局已經(jīng)普遍，但是由于中國流動(dòng)人口多，LPG具有自己獨(dú)特的靈活方便優(yōu)勢(shì)，小商小販需求依然以LPG為主，故在北京、廣州等大城市，LPG需求量依然高居不下，2015年-2019年LPG用途中，用于燃燒用途變化較少，全國體量維持在2500萬噸/年左右，而相對(duì)在深加工用途中，需求量從1000萬噸/年逐步增加至2500萬噸/年，深加工用途比例大幅度增加，已達(dá)到50%。

1.2 資源供應(yīng)變化

從資源上觀察，LPG一級(jí)冷凍庫及進(jìn)口碼頭不斷建立，大量的進(jìn)口氣資源通過VLGC不斷沖擊國內(nèi)市場，不少進(jìn)口商成為國內(nèi)LPG資源主要供應(yīng)方，如中國燃?xì)?、東華能源、東莞九豐等。

另外，作為PDH原料丙烷，需要純度較高，國內(nèi)中石化、中石油主要供應(yīng)商生產(chǎn)的丙烷，往往純度較低，因此需求上更加依賴進(jìn)口丙烷。而在國際中東貨源中，進(jìn)口丙烷同時(shí)，必須同時(shí)進(jìn)口丁烷，因此，國際資源丙烷、丁烷進(jìn)口量不斷增加。因此，LPG的價(jià)格影響因素也發(fā)生了重大變化，尤其是國際市場的動(dòng)態(tài)往往成為LPG價(jià)格波動(dòng)的主要因素。

2 影響LPG價(jià)格因素

2.1 國際油價(jià)影響

隨著進(jìn)口液化氣資源不斷沖擊國內(nèi)市場， 國內(nèi)LPG資源可謂“遍地開花”，進(jìn)口氣的價(jià)格逐漸影響國內(nèi)的市場價(jià)格，而國內(nèi)主營煉廠的LPG基本上是石油生產(chǎn)加工出來的，作為原油加工的副產(chǎn)品，價(jià)格自然受到原油價(jià)格的走勢(shì)影響，故國內(nèi)液化氣價(jià)格的影響因素之一為國際油價(jià)

CP（contract price，沙特阿美液化氣合同價(jià)，美元/噸）價(jià)格是液化氣國際貿(mào)易中的標(biāo)桿性價(jià)格，以中亞為主的國家在液化氣進(jìn)出口貿(mào)易過程中，都以CP價(jià)格作為基礎(chǔ)價(jià)格進(jìn)行談判和成交，對(duì)比CP價(jià)格（以丙烷參考）與國際油價(jià)（以布倫特作為參考），統(tǒng)計(jì)近幾年價(jià)格波動(dòng)。

圖1

由上圖可以看出，CP價(jià)格與國際油價(jià)具有明顯的傳導(dǎo)性。

考慮到華南地區(qū)是我國液化石油氣進(jìn)口的重要窗口，已經(jīng)形成以華南進(jìn)口市場為基礎(chǔ)的較為成熟的市場機(jī)制和運(yùn)作模式，市場競爭逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕M(jìn)口商與地區(qū)生產(chǎn)商之間的博弈。

因此，我們選擇華南廣州地區(qū)與進(jìn)口氣到岸成本，以2019年的價(jià)格作為對(duì)比。

圖2

可以看出，進(jìn)口氣到岸成本基本與國內(nèi)價(jià)格走勢(shì)一致，因此，國際原油價(jià)格影響CP價(jià)格及到岸成本，最終對(duì)國內(nèi)價(jià)格產(chǎn)生引導(dǎo)。

2.2 國際關(guān)系影響

隨著貿(mào)易全球化，國際關(guān)系事件也逐漸影響到國內(nèi)LPG市場價(jià)格，比如中美貿(mào)易事件。2018年美國總統(tǒng)特朗普簽署總統(tǒng)備忘錄，依據(jù)“301調(diào)查”結(jié)果，將對(duì)從中國進(jìn)口的商品大規(guī)模征收關(guān)稅。同時(shí)，中方已經(jīng)于2018年8月3日公布了針對(duì)美國進(jìn)口的商品同樣加征關(guān)稅的反制措施，在這其中涉及產(chǎn)品就包括丙、丁烷，而此時(shí)國內(nèi)主要液化氣深加工裝置PDH主要原料丙烷進(jìn)口來源主要是美國，這導(dǎo)致了大幅度增加了丙烷進(jìn)口成本，到岸價(jià)大幅度提升，中國從美國進(jìn)口的液化石油氣迅速降至了低谷。已經(jīng)與美國簽訂了長約的中國企業(yè)，也不得不在國際上“易貨”，轉(zhuǎn)而將美國貨賣給其他國家，將其他貨源再拉回中國，從而增加了中間成本。

如2019年中東丙烷FOB均價(jià)為429.5美元/噸，美國墨西哥丙烷FOB均價(jià)為290.8美元/噸，價(jià)差為138.7美元/噸。價(jià)格上明顯優(yōu)惠，但是，受制于國際關(guān)稅需增加約30%，以及本身運(yùn)費(fèi)差距，丙烷難以進(jìn)入中國市場，而中東到岸成本明顯較高，從而提高國內(nèi)LPG價(jià)格。

但是隨著中美貿(mào)易關(guān)系的緩和，中國LPG進(jìn)口量中美國資源開始有望重新回歸，國內(nèi)多家企業(yè)已經(jīng)申請(qǐng)了美國進(jìn)口LPG貨源，當(dāng)美國LPG到岸后，又將降低國內(nèi)LPG價(jià)格。

2.3 突發(fā)事件的影響因素

除了國際方面的波動(dòng)，LPG價(jià)格仍然會(huì)受到一些突發(fā)因素的影響，例如2020年新冠疫情對(duì)國內(nèi)LPG市場走勢(shì)也造成顯著影響。

疫情暴發(fā)初期，國際油價(jià)尚未波動(dòng)，但從國內(nèi)價(jià)格走勢(shì)看，從2020年1月最高近4900元/噸，一路下滑最低至3600元/噸，在一個(gè)多月內(nèi)跌幅達(dá)到了1300元/噸。主要由于受到疫情影響， 工廠、飯店、洗浴等公共場所暫停營業(yè)，各地區(qū)液化氣消費(fèi)量減少，外加物流、運(yùn)輸?shù)缆肥茏?，全國各地區(qū)液化氣需求量下降50%-80%，國內(nèi)主營煉廠為確保生產(chǎn)，不得持續(xù)降價(jià)，與進(jìn)口氣資源搶占市場?？梢姡?dāng)某些突然事件的爆發(fā)，而引發(fā)國內(nèi)市場供需關(guān)系的極度不平衡，則必然導(dǎo)致LPG價(jià)格的巨大波動(dòng)。

3 總 結(jié)

LPG價(jià)格的影響因素最終影響到的一方面是成本，另一方面則是供需關(guān)系，但在國際貿(mào)易全球化的今天，考慮市場的變化及影響價(jià)格因素，不僅僅要看國內(nèi)情況，更需要注意國際影響，隨著中國在國際地位的崛起，以及越來越多世界強(qiáng)國關(guān)注中國的情況下，LPG價(jià)格的影響更需要以國際化的因素進(jìn)行分析。