【摘要】高管治理作為公司治理的一個方面，與公司經(jīng)營有著密不可分的關(guān)系，本文基于公司治理角度，實證分析了高管治理與審計定價的關(guān)系，探究了高管治理對審計定價的影響。研究發(fā)現(xiàn)：①高管薪酬與審計定價呈顯著正相關(guān)關(guān)系;②高管水平和審計定價呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。本研究的意義在于揭示了公司內(nèi)部高管治理機(jī)制外部審計監(jiān)督機(jī)制的內(nèi)在關(guān)系，并豐富了高管薪酬激勵的研究視角。

【關(guān)鍵詞】高管治理? 高管薪酬? 高管水平? 審計定價

一、引言

隨著社會經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，也帶來了委托代理問題。為了緩解兩權(quán)分離的矛盾，降低代理成本，一方面，企業(yè)將自身內(nèi)部的高管治理作為一個重要手段，另一方面，根據(jù)管理需要，引進(jìn)外部監(jiān)管可以有效約束企業(yè)高管的行為， 本文對高管治理與審計定價的關(guān)系進(jìn)行研究，為公司完善治理結(jié)構(gòu)提供更為豐富的依據(jù)。

二、文獻(xiàn)綜述和研究假設(shè)

本文將從兩個方面闡述高管治理對審計定價的影響：一是分析高管薪酬對審計定價的影響;二是分析高管水平對審計定價的影響。

（一）高管薪酬與審計定價的關(guān)系

審計定價是審計公司經(jīng)理所要求的審計服務(wù)數(shù)量的乘積（Simunic，1980）外部審計流程被視為影響公司治理的重要因素（Said Suwaidan和Qasim，2010）。公司規(guī)模越大，涉及的經(jīng)營管理問題也就越復(fù)雜，對高管的能力要求會越高，相應(yīng)地高管薪酬也就越高（吳穎、潘登;2014）。面對復(fù)雜性高的財務(wù)報告，審計機(jī)構(gòu)通常需要耗費更多的精力與時間，審計定價隨之上升;另一方面，隨著公司業(yè)務(wù)復(fù)雜程度增大，會計師事務(wù)所或者審計師通常需要承擔(dān)更高的審計風(fēng)險，這意味著需要更高的審計成本;除此之外，管理層權(quán)力理論認(rèn)為，上司公司高管為了保住高額薪酬，還可能與審計機(jī)構(gòu)產(chǎn)生某種積極關(guān)系，支付高額審計費用換取審計機(jī)構(gòu)出具標(biāo)準(zhǔn)審計意見，達(dá)到權(quán)力尋租目的。根據(jù)以上理論分析，提出本文假設(shè)1：

H1：高管薪酬與審計定價存在正相關(guān)關(guān)系。

（二）高管水平與審計定價的關(guān)系

隨著以高管團(tuán)隊集體特征代替CEO個人特征的有關(guān)研究逐漸成為學(xué)術(shù)界的重要課題（孫海法、姚振華，2006），屬于團(tuán)隊特征之一的高管團(tuán)隊規(guī)模（本文稱高管水平）問題日益受到重視，高管團(tuán)隊規(guī)模常常被視為影響高管團(tuán)隊效率的關(guān)鍵因素（南曉莉、李芊卉，2017），因此本文將高管水平作為一個重要影響因素納入考量。由于高管規(guī)模的擴(kuò)大會提升上市公司的資源和能力（穆尼娜·吐爾托合提，2017），減少公司面臨的風(fēng)險，因此審計機(jī)構(gòu)需要承擔(dān)的審計風(fēng)險減小，審計成本下降。根據(jù)以上理論分析，提出本文假設(shè)2：

H2：高管水平與審計定價存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。

三、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取了2015-2017年深市A股為研究樣本，并刪除了如下樣本：一是剔除保險業(yè)、貨幣金融業(yè)以及其他金融行業(yè)的上市公司（以2012年證券行業(yè)分類為標(biāo)準(zhǔn)），二是剔除財務(wù)數(shù)據(jù)缺失與無效的公司樣本，三是剔除ST類財務(wù)狀況異常的上市公司，最終共獲得5525個有效樣本。

本文以深市上市公司支付的審計費用的自然對數(shù)來衡量審計定價;以高管前三名薪酬之和的自然對數(shù)來衡量高管薪酬;以高管人數(shù)之和的自然對數(shù)來衡量高管人數(shù)。另外對流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、年度和行業(yè)效應(yīng)等因素進(jìn)行了控制。

（二）模型設(shè)定

根據(jù)以上理論分析，本文構(gòu)建以下多元回歸模型來研究高管治理對上市公司審計定價的影響。

四、實證分析

（一）回歸分析

根據(jù)上分析，調(diào)整R2位0.516，具有較高的擬合優(yōu)度，從第Ⅰ列可以看出，高管薪酬（LnPay）與審計定價（LnFee）在1%的水平上顯著正相關(guān)（系數(shù)為0.102，t值為10.534），即高管薪酬越高，上市公司的審計定價越高;作為規(guī)模及復(fù)雜性的替代變量Size的系數(shù)顯著為正，說明公司規(guī)模越大，高管將要求更高的薪酬。本文認(rèn)為可能的原因是，公司規(guī)模越大，業(yè)務(wù)復(fù)雜程度越高，會相應(yīng)提高高管薪酬作為補(bǔ)償，同時也需要高質(zhì)量的審計，進(jìn)而提高了企業(yè)的審計定價。假設(shè)H1得到了驗證。

對模型2分析，調(diào)整R2位0.509，同樣具有較高的擬合優(yōu)度，從表4第Ⅱ列可以看出，高管人員（LnNum）與審計定價（LnFee）在1%的水平上顯著負(fù)相關(guān)（系數(shù)為-0.104，t值為-5.483），即上市公司的高管人數(shù)越多，審計定價越低。這說明隨著高管規(guī)模的增大，越能作出利于公司發(fā)展的科學(xué)決策，進(jìn)而減小了企業(yè)的審計定價。假設(shè)H2得到了驗證。

五、結(jié)論與啟示

本文以我國2015-2017年非金融保險類深市A股上市公司為樣本，實證驗證了高管薪酬、高管水平對上市公司審計定價的影響。根據(jù)研究結(jié)果分析，得出以下結(jié)論：（1）高管薪酬與上市公司審計定價顯著正相關(guān)。（2）高管水平與上市公司審計定價顯著負(fù)相關(guān)。

參考文獻(xiàn)：

[1] Simunic， D.A. The pricing of audit services： theory and evidence[J].Journal of Accounting Research， 1980：161-190.

[2] Said Suwaidan， M. and Qasim， A. External auditors reliance on internal auditors and its impact on audit fees： an empiricalinvestigation[J]. Managerial Auditing Journal，2010：509-525.

[3] 吳穎，潘登，肖梁.民營上市公司高管報酬與公司規(guī)模的關(guān)系研究[J].旅游縱覽（下半月），2014（05）：241.

[4] 孫海法，姚振華，嚴(yán)茂勝.高管團(tuán)隊人口統(tǒng)計特征對紡織和信息技術(shù)公司經(jīng)營績效的影響[J].南開管理評論，2006（06）：61-67.

[5] 南曉莉，李芊卉.高管團(tuán)隊規(guī)模、薪酬差距與公司風(fēng)險承擔(dān)研究[J].會計之友，2017（01）：81-88.

[6] 穆尼娜·吐爾托合提. 高管團(tuán)隊規(guī)模、晉升激勵與上市公司研發(fā)投入[D].新疆財經(jīng)大學(xué)，2017.

作者簡介：陳鳳玲（1993-），女，漢族，四川成都人，會計方向碩士，單位：西華大學(xué)管理學(xué)院工商管理專業(yè)，研究方向：公司治理。