郭向非

本周各大指數(shù)呈窄幅震蕩，但賺錢(qián)效應(yīng)明顯回暖，這體現(xiàn)在兩方面。

一、短線龍頭不斷拓展高度

本周短線情緒明顯回暖，主要體現(xiàn)在龍頭賺錢(qián)效應(yīng)上。盡管漲停家數(shù)、連板率、昨日漲停指數(shù)等數(shù)據(jù)指標(biāo)與上周并無(wú)明顯差異，但前排高辨識(shí)度龍頭票卻異常強(qiáng)勢(shì)。金健米業(yè)、科迪乳業(yè)、航天長(zhǎng)峰、合康新能等，不斷拓展高度。反觀上周，一度出現(xiàn)最高板僅2連板的情緒冰點(diǎn)。

市場(chǎng)成交額較上周繼續(xù)下降，在存量博弈格局下，短線資金更重視龍頭個(gè)股博弈。即使題材效應(yīng)不算突出，高度龍頭票也吸引資金積極參與，不斷試錯(cuò)接力，努力營(yíng)造賺錢(qián)效應(yīng)。

金健米業(yè)、科迪乳業(yè)所屬的大消費(fèi)本周最強(qiáng)，但周三、周四的調(diào)整中金健米業(yè)依然連板成功。航天長(zhǎng)峰所屬的呼吸機(jī)題材，個(gè)股不多，大市值龍頭魚(yú)躍醫(yī)療上半周持續(xù)整固，航天長(zhǎng)峰依然能持續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。合康新能有新能源汽車概念疊加泛股權(quán)因素。

二、領(lǐng)漲板塊走出一波行情

本周領(lǐng)漲板塊無(wú)疑是大消費(fèi)，食品、農(nóng)業(yè)兩板塊最強(qiáng)，領(lǐng)漲板塊由之前的科技股切向消費(fèi)股。其實(shí)從國(guó)內(nèi)來(lái)說(shuō)，消費(fèi)與科技新基建都有政策鼓勵(lì)刺激，切換關(guān)鍵在全球疫情加劇。

科技行業(yè)是兩頭在外，供需兩端是全球產(chǎn)業(yè)鏈，受疫情影響更重。國(guó)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)收縮，不僅影響供應(yīng)端穩(wěn)定，更帶來(lái)需求端的收縮。周四的爆發(fā)性反彈，有蘋(píng)果耳機(jī)訂單下調(diào)好于悲觀預(yù)期的因素，反彈持續(xù)性要跟蹤大型企業(yè)的業(yè)績(jī)指引。

消費(fèi)行業(yè)邏輯明顯不同，除大豆進(jìn)口影響?zhàn)B殖成本外，主糧生產(chǎn)供應(yīng)沒(méi)有問(wèn)題，而國(guó)外也不需要我們的農(nóng)業(yè)食品出口。而防御性板塊、業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定、估值不高，都成為吸引資金關(guān)注的理由。創(chuàng)歷史新高個(gè)股占比持續(xù)領(lǐng)先，也可見(jiàn)其熱度。

三、關(guān)注一季報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)

上市公司一季報(bào)披露大幕即將拉開(kāi)，這是我們觀察行業(yè)個(gè)股的重要依據(jù)。受疫情沖擊影響，一季報(bào)肯定不如去年，但哪些行業(yè)受影響更小，值得密切關(guān)注。

筆者統(tǒng)計(jì)了截至到4月3日的一季報(bào)預(yù)告情況，重點(diǎn)看凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)超50%及下降超50%的個(gè)股，兩市一季報(bào)大幅預(yù)增個(gè)股共86只，大幅預(yù)減31只。半導(dǎo)體元器件16只，占比最高，一季度國(guó)外疫情還沒(méi)產(chǎn)生嚴(yán)重影響，更有可能是一季度業(yè)績(jī)來(lái)自去年的訂單。真正考驗(yàn)在二季度半年報(bào)，海外需求大幅下降。大幅下降個(gè)股中也有6只，分化還是很明顯。通信設(shè)備的預(yù)告數(shù)量很少，碩貝德的業(yè)績(jī)下降是個(gè)信號(hào)。化工及其他材料，大增大減是16對(duì)6，醫(yī)藥醫(yī)療11對(duì)6，食品泛消費(fèi)9對(duì)6，都是個(gè)股分化信號(hào)。當(dāng)然，預(yù)告?zhèn)€股數(shù)量不足，也影響判斷。

有趣的是互聯(lián)網(wǎng)軟件服務(wù)，10只大幅預(yù)增，僅2只大幅預(yù)減。軟件行業(yè)受疫情影響較小，反而因在線教育、在線辦公而受益。另一方面，軟件行業(yè)的普遍經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)特征是，一季度營(yíng)收、凈利的全年占比是最低的。

圖一：市場(chǎng)近期的逆勢(shì)牛股走勢(shì)圖

圖二：熱門(mén)板塊與其龍頭品種走勢(shì)圖