張春良 趙佳

摘要：隨著國內(nèi)小麥供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以及收儲制度改革的深入推進(jìn)，在國內(nèi)小麥年度產(chǎn)量大于需求量且政策性小麥庫存數(shù)量高企的情況下，麥?zhǔn)匈Q(mào)易面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大，質(zhì)量與成本控制成為市場經(jīng)營的關(guān)鍵。

關(guān)鍵詞：托市收購去庫存市場細(xì)分經(jīng)營建議

一、供給側(cè)改革優(yōu)化種植結(jié)構(gòu)? 小麥托市收購政策進(jìn)一步完善

國家糧食和物資儲備局發(fā)布的《8省2019年新收獲小麥質(zhì)量調(diào)查情況》顯示，2019年國內(nèi)大部分小麥主產(chǎn)省整體質(zhì)量較好，其中一等和三等以上比例較上年明顯上升;容重、降落數(shù)值明顯好于上年，不完善粒率較上年略有降低。近年來國內(nèi)小麥種植結(jié)構(gòu)、區(qū)域布局以及品種結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，生產(chǎn)以市場需求為導(dǎo)向的態(tài)勢進(jìn)一步增強(qiáng)。2019年10月農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示，力爭今年國內(nèi)冬小麥面積穩(wěn)定在3.3億畝以上，優(yōu)質(zhì)專用麥比例比上年提高2個(gè)百分點(diǎn)?！吨袊r(nóng)業(yè)展望報(bào)告（2019-2028）》預(yù)計(jì)，未來10年隨著農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深入推進(jìn)，國內(nèi)小麥種植結(jié)構(gòu)將不斷調(diào)整優(yōu)化，預(yù)計(jì)2028年播種面積將穩(wěn)定在3.6億畝左右。河南省人民政府辦公廳印發(fā)的《關(guān)于深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革? 大力發(fā)展優(yōu)勢特色農(nóng)業(yè)的意見》提出，到2020年，河南省優(yōu)質(zhì)專用小麥力爭發(fā)展到1500萬畝;到2025年，發(fā)展到2000萬畝左右，基本滿足各類市場主體對優(yōu)質(zhì)專用小麥的需求。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，2020年國家繼續(xù)在小麥主產(chǎn)區(qū)實(shí)行最低收購價(jià)政策，2020年生產(chǎn)的小麥（三等）最低收購價(jià)為每50公斤112元，保持2019年水平不變;自2020年起對最低收購價(jià)小麥限定收購總量;限定收購總量分兩批次下達(dá)，第一批數(shù)量為3330萬噸，不分配到省;第二批數(shù)量為370萬噸，視收購需要具體分配到省。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥最低收購價(jià)在連續(xù)兩年下調(diào)后，2020年最低收購價(jià)保持不變，對種植主體以及市場經(jīng)營主體購銷心理預(yù)期起到穩(wěn)定作用，這也將在一定程度上對麥價(jià)底部起到支撐作用。

二、國家臨儲麥去庫存效果不佳? 蘇皖豫庫存占比高

自2018年1月16日起，2014-2016年產(chǎn)國家臨儲小麥拍賣底價(jià)調(diào)整為2410元/噸，較之前下調(diào)50元/噸;自2018年4月18日起，2014-2016年產(chǎn)國家臨儲小麥拍賣底價(jià)調(diào)整為2350元/噸;自2019年5月21日起國家臨儲小麥拍賣底價(jià)調(diào)整為2290元/噸，下調(diào)幅度60-120元/噸。自2019年7月10日國家臨儲小麥暫停投放市場后，10月9日國家臨儲小麥開始投放市場，投放糧源年份為2014-2018年產(chǎn)小麥，拍賣底價(jià)與暫停投放前保持一致。由于國家臨儲小麥較流通市場2019年小麥不具備優(yōu)勢，其成交量同比下降較為明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年以來國家臨儲小麥累計(jì)投放數(shù)量9591.7175萬噸，實(shí)際成交量214.5008萬噸，同比下降462.7831萬噸，周度成交均價(jià)2173-2402元/噸;其中江蘇地區(qū)國家臨儲小麥累計(jì)投放量1753.2893萬噸，實(shí)際成交72.4092萬噸;安徽地區(qū)國家臨儲小麥累計(jì)投放量2337.6721萬噸，實(shí)際成交量57.2382萬噸;河南地區(qū)國家臨儲小麥累計(jì)投放量3775.4197萬噸，實(shí)際成交量58.0394萬噸;山東地區(qū)國家臨儲小麥累計(jì)投放量409.6697萬噸，實(shí)際成交量11.3372萬噸;河北地區(qū)國家臨儲小麥累計(jì)投放量630.8393萬噸，實(shí)際成交量12.7894萬噸;湖北地區(qū)國家臨儲小麥累計(jì)投放量684.8094萬噸，實(shí)際成交量2.6874萬噸。截至11月中旬，國家臨儲小麥?zhǔn)Ｓ鄮齑鏀?shù)量超過9000萬噸;其中2014年產(chǎn)國家臨儲小麥965萬噸，2015年產(chǎn)國家臨儲小麥1221萬噸，2016年產(chǎn)國家臨儲小麥2390萬噸，2017年產(chǎn)國家臨儲小麥2303萬噸，2018年產(chǎn)國家臨儲小麥219萬噸。由于當(dāng)前國家臨儲小麥較2019年產(chǎn)小麥不具備性價(jià)比優(yōu)勢，預(yù)計(jì)在其拍賣底價(jià)未有明顯調(diào)整的情況下，市場成交情況不容樂觀。在國家政策性小麥庫存數(shù)量趨增的情況下，后期若要有效實(shí)現(xiàn)去庫存目標(biāo)，質(zhì)量較差年份的國家臨儲小麥拍賣底價(jià)面臨下調(diào)的可能性較大。

三、“旺季不旺”“淡季更淡”特征明顯? 面企需求不給力制約小麥消化

近年來國內(nèi)面粉加工行業(yè)整合加速進(jìn)行，大型面企持續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)能，國內(nèi)現(xiàn)已形成具有相當(dāng)規(guī)模的生產(chǎn)體系。國內(nèi)面粉加工行業(yè)三大巨頭五得利面粉集團(tuán)、益海嘉里面粉集團(tuán)以及中糧集團(tuán)目前面粉產(chǎn)量約占全國的30%，這三大巨頭未來產(chǎn)能仍將進(jìn)一步擴(kuò)大。國內(nèi)居民由“吃得飽”向“吃得好”轉(zhuǎn)變使得下游消費(fèi)市場進(jìn)一步細(xì)分，產(chǎn)品的品質(zhì)與品牌成為贏取市場的關(guān)鍵。國內(nèi)人均口糧消費(fèi)量下降以及人口增速放緩使得面粉總產(chǎn)量平穩(wěn)下滑，但專用粉占比不斷提高，品牌產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年城鎮(zhèn)居民人均糧食消費(fèi)量110.0公斤，比1956年下降36.6%，人均豬肉消費(fèi)量22.7公斤，比1956年增長2.9倍;2018年農(nóng)村居民人均糧食消費(fèi)量148.5公斤，比1954年下降33.0%;人均豬肉消費(fèi)量23公斤，比1954年增長5.2倍。近年來國內(nèi)面粉市場消費(fèi)“旺季不旺”“淡季更淡”特征較為明顯，面企之間競爭激烈，開工率全年多偏低運(yùn)行;其中大型面企開工率相對穩(wěn)定，中小型面企生存難度較大，面企糧源采購?fù)ㄟ^“壓價(jià)控量”降低生產(chǎn)成本以緩解經(jīng)營壓力。部分中小型面粉加工企業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，圍繞細(xì)分市場開拓區(qū)域特色產(chǎn)品，提升產(chǎn)品質(zhì)量和打造產(chǎn)品品牌。《中國農(nóng)業(yè)展望報(bào)告（2019-2028）》預(yù)計(jì)，隨著人口增加、消費(fèi)升級和食品加工業(yè)發(fā)展，國內(nèi)小麥消費(fèi)呈現(xiàn)增長態(tài)勢，未來10年年均增長1.0%，預(yù)計(jì)2028年國內(nèi)小麥消費(fèi)總量將達(dá)到1.40億噸左右。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月上旬，國內(nèi)特一級小麥粉與三等白小麥均價(jià)價(jià)差為1365-1370元/噸，較上年同期的885-890元/噸，擴(kuò)大475-485元/噸。

四、中美貿(mào)易戰(zhàn)此起彼伏? 國內(nèi)進(jìn)口小麥數(shù)量同比下降

美國農(nóng)業(yè)部10月全球小麥供需報(bào)告預(yù)計(jì)，全球2019/20年度小麥期末庫存預(yù)估為2.8780億噸，9月預(yù)估為2.8651億噸;全球2018/19年度小麥期末庫存預(yù)估為2.7768億噸，9月預(yù)估為2.7724億噸。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的季度庫存報(bào)告顯示，截至9月1日，美國所有小麥庫存為23.85億蒲式耳，比去年同期提高22.5%。國際谷物理事會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，因澳大利亞小麥產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)，2019/20年度全球小麥期末庫存數(shù)據(jù)下調(diào)100萬噸，為2.71億噸。澳大利亞農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟(jì)科學(xué)局（ABARES）發(fā)布的9月份商品季度報(bào)告顯示，2019/20年度全球小麥指標(biāo)價(jià)格（美國2號硬紅冬小麥，美灣FOB價(jià)）預(yù)計(jì)為每噸218美元，比上年的均價(jià)233美元下跌6.3個(gè)百分點(diǎn);預(yù)計(jì)2019/20年全球小麥產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的7.66億噸，比2018/19年度的7.32億噸提高4.7%。美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告稱，美國向中國出口銷售13萬噸美國白小麥，2019/20年度交付;這是自2019年3月以來中國首次進(jìn)行該品種的采購，且為2016年12月以來最大一次性購買美國小麥數(shù)量。中國海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，9月國內(nèi)進(jìn)口小麥數(shù)量16萬噸，同比減少44.5%;1-9月國內(nèi)累計(jì)進(jìn)口小麥數(shù)量226萬噸，同比減少9.7%。國家發(fā)展改革委根據(jù)《農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅配額管理暫行辦法》，制定了《2020年糧食進(jìn)口關(guān)稅配額申請和分配細(xì)則》，其中2020年小麥（包括其粉、粒，以下簡稱小麥）進(jìn)口關(guān)稅配額總量為963.6萬噸，其中90%為國營貿(mào)易配額。2019年10月10日至11日，中美雙方代表在華盛頓舉行新一輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商，雙方在兩國元首重要共識指導(dǎo)下，就共同關(guān)心的經(jīng)貿(mào)問題進(jìn)行了坦誠、高效、建設(shè)性的討論;雙方在農(nóng)業(yè)、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、匯率、金融服務(wù)、擴(kuò)大貿(mào)易合作、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、爭端解決等領(lǐng)域取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。據(jù)美聯(lián)社報(bào)道，中國同意從美國購買400億至500億美元的農(nóng)產(chǎn)品。美商務(wù)部日前發(fā)布公告，稱將自10月31日起對中國3000億美元加征關(guān)稅清單產(chǎn)品啟動(dòng)排除程序。

五、國內(nèi)麥?zhǔn)匈Q(mào)易空間有限? 政策主導(dǎo)麥價(jià)后期走勢

近年來國內(nèi)小麥年度產(chǎn)量持續(xù)處于歷史高位，供給量大于需求量導(dǎo)致結(jié)轉(zhuǎn)庫存數(shù)量不斷增加，尤其是在小麥加工需求平穩(wěn)趨弱的情況下。國家糧油信息中心預(yù)計(jì)，2019/20年度國內(nèi)小麥消費(fèi)總量為12350萬噸，比上年度減少532萬噸，減幅4.3%;預(yù)計(jì)2019/20年度全國小麥供求結(jié)余量為1400萬噸，比上年度531萬噸增加869萬噸。近年來隨著國內(nèi)小麥產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)經(jīng)營主體進(jìn)一步規(guī)?；?，市場經(jīng)營主體心理預(yù)期對麥價(jià)階段性走勢產(chǎn)生的影響加大。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)2019年小麥產(chǎn)量處于近幾年高位加之質(zhì)量整體好轉(zhuǎn)使得麥?zhǔn)薪Y(jié)構(gòu)性矛盾明顯緩解，這很大程度上弱化品質(zhì)之間小麥價(jià)差。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)倉容有限以及托市收購限量將一定程度上弱化2020年小麥托市收購對麥價(jià)的支撐效應(yīng)。整體來看，后期國家政策性小麥去庫存對麥價(jià)的沖擊影響力度將大于托市收購。從當(dāng)前國內(nèi)麥?zhǔn)泄┬韪窬忠约昂笃谡哒{(diào)整方向來看，在國內(nèi)小麥年度產(chǎn)量大于需求量且國家臨儲小麥庫存量高企的情況下，麥價(jià)整體不具備明顯上行的市場動(dòng)力，麥價(jià)走勢將更多以政策價(jià)為風(fēng)向標(biāo)，后期國家臨儲小麥拍賣底價(jià)下調(diào)幅度將很大程度上影響國內(nèi)麥價(jià)運(yùn)行空間。市場經(jīng)營主體應(yīng)把握小麥?zhǔn)袌鲑Q(mào)易節(jié)奏，提高市場風(fēng)險(xiǎn)意識，規(guī)避后期因政策調(diào)整預(yù)期所引發(fā)的市場主體購銷策略變化所帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。建議后期密切關(guān)注國家政策調(diào)整動(dòng)態(tài)以及大型面粉加工企業(yè)小麥?zhǔn)袌霾少彶呗浴?/p>

（作者單位：南方小麥交易市場、江蘇省揚(yáng)子江現(xiàn)代糧食物流有限公司）