孫勝楠 王叢

摘 要：在新時(shí)代、新經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式下，企業(yè)投融資需求日益旺盛，單單憑借傳統(tǒng)的金融工具已然不能充分滿足企業(yè)的投融資需求，而私募股權(quán)投資的誕生可以說(shuō)是時(shí)代和市場(chǎng)發(fā)展的必然產(chǎn)物。私募股權(quán)投資作為在我國(guó)發(fā)展歷程較短的新型投資模式，的確在一定程度上解決了中小企業(yè)融資難等實(shí)際問(wèn)題，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入了新動(dòng)能。但在充滿機(jī)遇的同時(shí)，也發(fā)生了一些風(fēng)險(xiǎn)事件，企業(yè)必須要明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型和成因，才能有的放矢，將相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)予以嚴(yán)格控制，竭盡所能的減少和避免風(fēng)險(xiǎn)損失。本文將對(duì)私募股權(quán)投資的內(nèi)涵及風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別加以探討和分析，并結(jié)合私募股權(quán)投資企業(yè)常見(jiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出行之有效的管控策略，以期能夠?qū)⑺侥脊蓹?quán)投資企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低，從而為企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：私募股權(quán);投資企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);管控策略

引言：自私募股權(quán)投資被應(yīng)用以來(lái)，得到多次行業(yè)內(nèi)的肯定，已成為了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“生力軍”。尤其是對(duì)于中小企業(yè)，提供了更多資金的渠道，為企業(yè)融入充足的水源，用于技術(shù)更新、產(chǎn)品升級(jí)、板塊擴(kuò)張等方面，從而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中擁有更大的一片天地。伴隨著私募股權(quán)投資的廣泛應(yīng)用，高收益、一夜暴富等成功的投資案例的不斷爆出，使得愈來(lái)愈多的投資方希望參與到此類(lèi)的投資項(xiàng)目中，但仍需注意私募股權(quán)投資仍是高風(fēng)險(xiǎn)，在高速發(fā)展之余，更需要的是冷靜思考風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和分析，制定完善的管控策略，深刻汲取同行教訓(xùn)，從而將投資全過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)予以進(jìn)一步的削減。

一、私募股權(quán)投資的定義

要想更好的了解私募股權(quán)投資企業(yè)，首先應(yīng)該明確私募股權(quán)投資的含義。所謂私募股權(quán)投資是指通過(guò)私募形式對(duì)處于不同發(fā)展時(shí)期的企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，最終以合適的退出機(jī)制（即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式），出售持股獲利，是目前市場(chǎng)上重要的投資工具之一。在對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資以后，投資者可以參與到企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理之中，動(dòng)態(tài)監(jiān)督資金的使用狀況，將財(cái)務(wù)管理工作中出現(xiàn)的各類(lèi)問(wèn)題予以妥善解決，降低自身風(fēng)險(xiǎn)損失;投資者還可以按照自身投資額來(lái)將投資收益予以科學(xué)合理的分配，使得自身利益不受侵害。通常來(lái)說(shuō)還可以設(shè)置一些獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制來(lái)調(diào)動(dòng)被投資方的主觀能動(dòng)性，促進(jìn)企業(yè)投資收益的進(jìn)一步增加，資本回收和轉(zhuǎn)化更為順利。私募股權(quán)投資具有十分鮮明的特征，如聚合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、專(zhuān)家管理、放大價(jià)值，在專(zhuān)業(yè)管理人員的管理之下，資金的利用率得到了大幅度提升，投資收益也明顯提高，這些都說(shuō)明私募股權(quán)投資這一新型投資手段在當(dāng)前金融市場(chǎng)中具有較高的推廣應(yīng)用價(jià)值。

二、私募股權(quán)投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

現(xiàn)階段，私募股權(quán)投資企業(yè)主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以歸結(jié)為項(xiàng)目調(diào)研風(fēng)險(xiǎn)、投資決策風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)退出風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)外環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等，本文將重點(diǎn)分析闡述這幾種風(fēng)險(xiǎn)，并分別介紹對(duì)私募股權(quán)投資企業(yè)產(chǎn)生的影響。

1、項(xiàng)目調(diào)研風(fēng)險(xiǎn)

私募股權(quán)投資往往時(shí)間較長(zhǎng)，前期工作也十分繁雜，需要耗費(fèi)大量的精力及資金。首先資方需建立戰(zhàn)略合作資源，開(kāi)拓項(xiàng)目渠道，形成規(guī)范化的項(xiàng)目庫(kù)。接下來(lái)企業(yè)需要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行考察，對(duì)項(xiàng)目可行性予以深層次的分析，以便準(zhǔn)確把握項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和收益狀況，防止投資人利益受損。更為重要的是，必須要對(duì)企業(yè)資質(zhì)進(jìn)行審核，確定企業(yè)的信譽(yù)良好才能為其注資，并與之簽訂具有法律效力的合同，規(guī)定雙方的權(quán)利和義務(wù)。做好項(xiàng)目前期的調(diào)研工作能夠讓企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所下降，否則企業(yè)就會(huì)受到各種因素的影響而面臨著資金損失的風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法取得預(yù)期的投資效益。

2、投資決策風(fēng)險(xiǎn)

投資人在進(jìn)行項(xiàng)目投資決策前，雖然要經(jīng)過(guò)上文所說(shuō)的前期工作，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審慎調(diào)查，對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、法律等方面進(jìn)行考察調(diào)研，但由于資方在投資過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)項(xiàng)目行業(yè)定位不準(zhǔn)和決策程序不完善等問(wèn)題導(dǎo)致出現(xiàn)投資決策失誤，造成風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

由于投資者或管理人員的專(zhuān)業(yè)存在局限性，導(dǎo)致其對(duì)于專(zhuān)業(yè)以外的特定行業(yè)項(xiàng)目的市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)數(shù)據(jù)、技術(shù)發(fā)展水平、項(xiàng)目發(fā)展階段等方面的定位不準(zhǔn)確，會(huì)造成項(xiàng)目判斷失誤的風(fēng)險(xiǎn)。另外，在投資決策管理流程管理上，由于部分公司管控能力不強(qiáng)，導(dǎo)致實(shí)際操作時(shí)程序遺漏等問(wèn)題，造成不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)。

3、項(xiàng)目評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

為了獲得豐厚的經(jīng)濟(jì)效益，項(xiàng)目估值往往會(huì)被私募股權(quán)投資企業(yè)放在首選，在開(kāi)展投資活動(dòng)的過(guò)程中企業(yè)必須要對(duì)投資價(jià)值加以評(píng)估。然而在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)，如企業(yè)選擇的方法所得估值準(zhǔn)確度不高，致使企業(yè)做出了錯(cuò)誤的決策，這會(huì)讓私募股權(quán)投資企業(yè)的投資效益大打折扣。有些企業(yè)制定的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)更是不夠完善，過(guò)于相信項(xiàng)目創(chuàng)始人，一旦他們提供的信息是憑空捏造的，企業(yè)資金就會(huì)白白打了水漂。還有部分私募股權(quán)投資企業(yè)對(duì)投資企業(yè)市場(chǎng)股票價(jià)值的重要性認(rèn)知不足，并未根據(jù)企業(yè)當(dāng)前股票的凈現(xiàn)值進(jìn)行綜合定價(jià)，導(dǎo)致無(wú)法得到準(zhǔn)確的市場(chǎng)價(jià)值劑量，對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況的把握就會(huì)不夠精準(zhǔn)，私募股權(quán)投資企業(yè)將會(huì)遇到更大的風(fēng)險(xiǎn)。

4、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)

作為企業(yè)和項(xiàng)目的投資方，私募股權(quán)投資企業(yè)必須要有雄厚的資金實(shí)力，既要維持自身的良好運(yùn)營(yíng)，同時(shí)又要給項(xiàng)目注入充足的資金。但是投資是一項(xiàng)長(zhǎng)期性的活動(dòng)，在私募股權(quán)投資企業(yè)投資活動(dòng)開(kāi)展期間國(guó)家政策和市場(chǎng)環(huán)境并非一成不變的，極有可能會(huì)發(fā)生一些變化，如果私募股權(quán)投資企業(yè)的資金實(shí)力不強(qiáng)，將會(huì)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降臨時(shí)缺乏抵御能力，資金鏈的斷裂會(huì)讓企業(yè)陷入到危機(jī)之中。與此同時(shí)，還有一些私募股權(quán)投資企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)淡薄，將流動(dòng)資金大比例用來(lái)投資項(xiàng)目，卻忽視了預(yù)留部分資金，用于自身周轉(zhuǎn)，這也會(huì)在一定程度上增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)無(wú)法應(yīng)對(duì)，風(fēng)險(xiǎn)損失也會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

5、運(yùn)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

無(wú)論任何企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中都會(huì)發(fā)生管理風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于私募股權(quán)投資企業(yè)而言也不例外，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的高低主要會(huì)受到企業(yè)管理層素質(zhì)的影響。私募股權(quán)投資企業(yè)的管理層不僅要從宏觀上對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展方向進(jìn)行把控，決定好投資企業(yè)和投資項(xiàng)目，更要參與到投資企業(yè)的治理中，幫助企業(yè)完成改革和轉(zhuǎn)型，以維護(hù)自身的投資效益。如果私募股權(quán)投資企業(yè)管理層不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)投資企業(yè)捏造的虛假信息，或者沒(méi)有全程參與到投資活動(dòng)的監(jiān)督和管理中，就會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)失去先機(jī)，大大削弱企業(yè)的投資效益，使得企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力迅速下降。除此之外，私募股權(quán)投資企業(yè)制定的管理制度不完善，財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)不足，也會(huì)增加企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)將很難達(dá)到預(yù)期的投資效益目標(biāo)。

6、企業(yè)退出風(fēng)險(xiǎn)

退出階段一直作為私募股權(quán)投資的重中之重，也是項(xiàng)目投資成敗的關(guān)鍵因素。私募股權(quán)投資企業(yè)通常需要采用某種特定的方式來(lái)收回投資效益，比較常用的手段包括并購(gòu)、公開(kāi)上市、二級(jí)市場(chǎng)出售、回購(gòu)以及轉(zhuǎn)讓等。然而目前看來(lái)，我國(guó)私募股權(quán)投資的退出情況受政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)成熟度等因素影響，退出機(jī)制并不夠完善。一旦私募股權(quán)投資企業(yè)延遲退出，就會(huì)阻礙企業(yè)資金回流，企業(yè)將很難有充裕的資金來(lái)投資其他項(xiàng)目，企業(yè)運(yùn)營(yíng)將會(huì)受到桎梏。對(duì)于股權(quán)退出風(fēng)險(xiǎn)的控制也需要私募股權(quán)投資企業(yè)能夠給予高度重視，以此來(lái)防范潛在的經(jīng)濟(jì)損失。國(guó)內(nèi)監(jiān)管層面為此多次出臺(tái)相關(guān)利好政策，拓寬退出渠道，希望從頂層政策出發(fā)，釋放部分項(xiàng)目退出壓力。另外，目前行業(yè)內(nèi)部專(zhuān)家及參與者也在提前預(yù)知到退出風(fēng)險(xiǎn)的前提下，提早規(guī)劃項(xiàng)目的退出機(jī)制、退出時(shí)間節(jié)點(diǎn)等關(guān)鍵性問(wèn)題，盡可能的把控投資節(jié)奏，順利回流資金。

7、內(nèi)外環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

私募股權(quán)投資企業(yè)遭遇的風(fēng)險(xiǎn)中有很大一部分是來(lái)自于企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境，對(duì)于環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的分析是非常必要的，企業(yè)需要從多個(gè)角度，運(yùn)用多種方法來(lái)做好該項(xiàng)工作。普遍存在的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，前者來(lái)自于企業(yè)外部，主要有通貨膨脹、政治風(fēng)險(xiǎn)、匯率、利率等;后者則來(lái)自于企業(yè)內(nèi)部，是個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。這兩種風(fēng)險(xiǎn)之間有著緊密的關(guān)聯(lián)性。對(duì)我國(guó)私募股權(quán)投資企業(yè)產(chǎn)生影響較大的是政策風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)如今私募股權(quán)投資相關(guān)政策法規(guī)正在不斷完善，對(duì)私募股權(quán)投資企業(yè)的管理也日新月異，這對(duì)企業(yè)的規(guī)范經(jīng)營(yíng)、內(nèi)部控制、行業(yè)知識(shí)、人員資質(zhì)等各方面都提出了更高的要求。在防范非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，私募股權(quán)投資企業(yè)需要加強(qiáng)管理，制定規(guī)范的管理辦法;而防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則需要企業(yè)投資者從自身角度入手，科學(xué)分析，降低風(fēng)險(xiǎn)。

三、私募股權(quán)投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控策略

在對(duì)私募股權(quán)投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析過(guò)后可以發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型的多樣化意味著風(fēng)險(xiǎn)管控難度的增加，然而當(dāng)前私募股權(quán)投資企業(yè)普遍在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作上有所缺失，企業(yè)就會(huì)在運(yùn)營(yíng)管理、投資活動(dòng)、股權(quán)退出過(guò)程中遭遇風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)利益難以得到保證。對(duì)此，下面將提出幾種可行性建議，希望能夠在私募股權(quán)投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作中起到參考和借鑒的作用。

1、選擇優(yōu)秀的管理人員

考慮到私募股權(quán)投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作受到管理人員專(zhuān)業(yè)素質(zhì)能力的影響不容小覷，因此在實(shí)踐工作開(kāi)展中應(yīng)該委派那些對(duì)企業(yè)歸屬感強(qiáng)、綜合素質(zhì)較高的人員負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控，以提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的實(shí)效性。管理人員理應(yīng)具備豐富的法律知識(shí)和財(cái)務(wù)管理理論，對(duì)市場(chǎng)有著敏銳的洞察力，還能熟練運(yùn)用計(jì)算機(jī)進(jìn)行操作，保證財(cái)務(wù)信息的時(shí)效性、真實(shí)性和完整性，將投資信息分析處理結(jié)果及時(shí)反饋給私募股權(quán)投資企業(yè)的管理者，為企業(yè)的投資決策提供參考依據(jù)，企業(yè)就會(huì)在投資活動(dòng)中占據(jù)先機(jī)。管理人員還應(yīng)該對(duì)投資企業(yè)的資質(zhì)和資金狀況加以分析，徹底杜絕因信譽(yù)不良和信息不對(duì)等引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保私募股權(quán)投資企業(yè)能夠在投資活動(dòng)中獲得良好效益，始終保持平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。

2、合理劃分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控責(zé)任

為保證私募股權(quán)投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的實(shí)效性，必須安排專(zhuān)業(yè)部門(mén)和人員負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控事宜，將管理職責(zé)予以詳細(xì)劃分，確保責(zé)任到人，不斷喚醒人員的危機(jī)意識(shí)，督促其將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作落實(shí)到位。在給工作人員分配職責(zé)時(shí)應(yīng)該基于他們的能力角度考慮，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及人員能力合理設(shè)置工作崗位權(quán)限，并不斷完善培訓(xùn)、考核和獎(jiǎng)懲機(jī)制，定期組織開(kāi)展工作人員的培訓(xùn)工作，并在培訓(xùn)過(guò)后進(jìn)行考評(píng)，檢驗(yàn)培訓(xùn)效果，提高人員對(duì)培訓(xùn)的重視程度。這樣私募股權(quán)投資企業(yè)就會(huì)擁有一支專(zhuān)業(yè)素質(zhì)高、戰(zhàn)斗力強(qiáng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控隊(duì)伍，嚴(yán)格把控投資全過(guò)程中的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。

3、做好監(jiān)督和激勵(lì)工作

通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部控制來(lái)強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控效果是一種比較有效的舉措，私募股權(quán)投資企業(yè)應(yīng)建立完善的內(nèi)部控制制度，依據(jù)全面性、審慎性、獨(dú)立性、有效性、適時(shí)性等原則，運(yùn)用先進(jìn)的管理理念和管理技術(shù)，對(duì)投資活動(dòng)的整個(gè)實(shí)施過(guò)程予以實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)的監(jiān)控，在不同階段運(yùn)用不同的方法，致力于規(guī)避和轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，私募股權(quán)投資企業(yè)就將免于遭受損失。在投資過(guò)程中加大監(jiān)督力度，動(dòng)態(tài)跟蹤項(xiàng)目進(jìn)展，如發(fā)現(xiàn)政策和市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施，調(diào)整好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控方案，避免自身利益在投資中受損。除此之外，私募股權(quán)投資企業(yè)還要對(duì)為企業(yè)挽回經(jīng)濟(jì)損失的財(cái)務(wù)人員給予物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)，為他們提供更多的晉升機(jī)會(huì)，充分調(diào)動(dòng)他們的工作積極性，促使其為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的保質(zhì)保量開(kāi)展貢獻(xiàn)最大的力量。

4、對(duì)項(xiàng)目投資價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估

投資是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的活動(dòng)，作為私募股權(quán)投資企業(yè)最為主要的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)就是為其他企業(yè)進(jìn)行投資，以此來(lái)獲得經(jīng)濟(jì)效益。但是在這一過(guò)程中企業(yè)可能會(huì)遭遇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，遭受的損失也是不可估量的，在選擇投資企業(yè)和項(xiàng)目時(shí)應(yīng)該格外慎重。私募股權(quán)投資企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控過(guò)程中必須切實(shí)做好對(duì)投資價(jià)值的評(píng)估。私募股權(quán)投資企業(yè)應(yīng)對(duì)所要投資的項(xiàng)目和企業(yè)進(jìn)行科學(xué)全面的分析和評(píng)估，了解項(xiàng)目開(kāi)展過(guò)程中可能會(huì)遇到哪些風(fēng)險(xiǎn)，是否可以將這些風(fēng)險(xiǎn)予以規(guī)避，以減少私募股權(quán)投資企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失。在評(píng)估投資價(jià)值時(shí)還要選擇合適的方法，這是保證評(píng)估結(jié)果準(zhǔn)確性的重要前提，只有明確了投資價(jià)值，才能為投資決策提供可靠依據(jù)，私募股權(quán)投資企業(yè)的投資成功率也會(huì)明顯上升，不僅企業(yè)資金得到了有效利用，而且獲得的投資效益將會(huì)更為可觀，這正是私募股權(quán)投資企業(yè)不斷向前發(fā)展的動(dòng)力源泉。

5、制定完善的風(fēng)險(xiǎn)管控體系

一般來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)綜合性、系統(tǒng)性較強(qiáng)的工作，涉及到的環(huán)節(jié)比較多，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的疏漏都會(huì)影響到最終的管理效果，因此私募股權(quán)投資企業(yè)應(yīng)該制定完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，將其中最為重要的一個(gè)環(huán)節(jié)——財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估落到實(shí)處。私募股權(quán)投資企業(yè)只有充分認(rèn)識(shí)到各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)、成因、發(fā)生概率及其造成的影響，才能有針對(duì)性的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行牢牢管控，將自身風(fēng)險(xiǎn)損失控制在預(yù)期范圍內(nèi)，不會(huì)傷及企業(yè)根本，充分展現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作的實(shí)施價(jià)值。私募股權(quán)投資企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)應(yīng)該運(yùn)用概率學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)方法，確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，這些工作的實(shí)際質(zhì)量將會(huì)對(duì)私募股權(quán)投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控效果產(chǎn)生直觀的影響。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確度越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控效果越好，企業(yè)的投資收益越可觀，為私募股權(quán)投資企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生積極效應(yīng)。

6、利用好現(xiàn)代技術(shù)手段

判斷私募股權(quán)投資企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是通過(guò)分析財(cái)務(wù)信息來(lái)達(dá)成的，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能來(lái)自于內(nèi)外環(huán)境，不同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失也有著顯著的差異，會(huì)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生或多或少的影響。因此私募股權(quán)投資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作的要點(diǎn)應(yīng)放在資金業(yè)務(wù)上，任何一項(xiàng)收入和支出都要詳細(xì)分析其所帶來(lái)的影響。在信息時(shí)代背景下私募股權(quán)投資企業(yè)獲取財(cái)務(wù)信息更加便捷，財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性、時(shí)效性都得到了一定的保證，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況也更加透明，這些都為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作提供了便利。私募股權(quán)投資企業(yè)應(yīng)該利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)來(lái)獲取國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策、規(guī)章制度、外匯市場(chǎng)等信息，還要對(duì)企業(yè)資金業(yè)務(wù)流程進(jìn)行全方位的監(jiān)控，利用現(xiàn)代技術(shù)手段對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行采集、分析和處理，挖掘其潛在價(jià)值，為企業(yè)資金業(yè)務(wù)活動(dòng)的開(kāi)展提供依據(jù)，致力于將各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)隱患扼殺在萌芽之中。

結(jié)語(yǔ)：私募股權(quán)投資企業(yè)在投資活動(dòng)中面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型可謂是多種多樣，這些風(fēng)險(xiǎn)都是亟需加以控制的，否則企業(yè)就會(huì)遭受相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)損失，運(yùn)營(yíng)發(fā)展也會(huì)受到不利影響。本文提出了幾種比較有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控策略，希望私募股權(quán)投資企業(yè)能夠財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控職責(zé)逐一落實(shí)，強(qiáng)化內(nèi)部控制，做好投資價(jià)值評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，委派專(zhuān)業(yè)水平較高的財(cái)務(wù)管理人員負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作，使得企業(yè)投資損失就被控制在最小范圍內(nèi)，私募股權(quán)投資企業(yè)將會(huì)一直處于穩(wěn)定運(yùn)行和良好發(fā)展的狀態(tài)。

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