王浩利

摘要：在我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展壯大中，金融行業(yè)的發(fā)展對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響越來(lái)越重要，在我國(guó)當(dāng)下的金融系統(tǒng)之中，投資銀行發(fā)揮的作用越來(lái)越明顯，投資銀行可以說(shuō)是我國(guó)現(xiàn)代資本市場(chǎng)的核心內(nèi)容，它在我國(guó)金融系統(tǒng)的發(fā)展壯大中起到的作用越來(lái)越顯著。本文主要從我國(guó)投資銀行的發(fā)展現(xiàn)狀及其過(guò)程中主要存在的問(wèn)題進(jìn)行分析和研究，對(duì)投資銀行的業(yè)務(wù)措施和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制進(jìn)行簡(jiǎn)單的闡述。以便能發(fā)現(xiàn)行業(yè)發(fā)展中的不足之處，為我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展增添一份力量。

關(guān)鍵詞：投資銀行;發(fā)展趨勢(shì);分析

一、我國(guó)投資銀行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題

1.投資銀行資本規(guī)模小、競(jìng)爭(zhēng)弱

由于我國(guó)投資銀行業(yè)的發(fā)展較晚，資本及經(jīng)驗(yàn)技術(shù)積累的不如國(guó)外投資銀行。目前我國(guó)的金融資金規(guī)模較少，在需要大量資金的時(shí)候無(wú)法更好的保證資金的供應(yīng)，這就不能起到投資銀行業(yè)應(yīng)該起到的作用，不能承擔(dān)其所對(duì)應(yīng)的責(zé)任。同時(shí)也正是因?yàn)橥顿Y銀行的資金規(guī)模較小，在遇到突發(fā)事件是的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，這就會(huì)造成投資銀行無(wú)法更好進(jìn)行運(yùn)營(yíng)決策，資金的規(guī)模問(wèn)題直接限制了投資銀行的發(fā)展。當(dāng)投資銀行長(zhǎng)期不能滿足企業(yè)的市場(chǎng)融資需求的時(shí)候，勢(shì)必會(huì)給外國(guó)的投資銀行機(jī)會(huì)，就會(huì)丟失本國(guó)的業(yè)務(wù)市場(chǎng)。因此通過(guò)綜合性的分析研究可以發(fā)現(xiàn)，投資銀行資金規(guī)模過(guò)小已經(jīng)直接影響到了我國(guó)投資銀行的發(fā)展，是我國(guó)投資銀行的一個(gè)不足之處，需要在以后的運(yùn)營(yíng)中對(duì)此進(jìn)行改進(jìn)。

2.投資銀行經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)不足以及缺乏專業(yè)人才

因?yàn)槲覈?guó)投資銀行的發(fā)展時(shí)間尚短，投資銀行的運(yùn)營(yíng)以及相應(yīng)的管理方法還是較為落后，經(jīng)驗(yàn)更是有所不足。同時(shí)，投資銀行是一項(xiàng)專業(yè)性較強(qiáng)的工作，對(duì)從業(yè)人員的要求更是很高。投資銀行對(duì)企業(yè)的投融資工作不只是相應(yīng)的資金投資活動(dòng)，更主要的是要為客戶提供公司經(jīng)營(yíng)的方針和相應(yīng)的措施以確保公司得到更完善的發(fā)展空間，還要對(duì)公司經(jīng)營(yíng)工程中的各種問(wèn)題因素加以解決，這就要求其從業(yè)人員的專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)都要較為豐富，才能保證工作得以順利開(kāi)展。因此，具備豐富的專業(yè)知識(shí)與完善的管理經(jīng)驗(yàn)以及較全面的綜合素質(zhì)人才是投資銀行所需要的。然而，對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)，這部分人員的人數(shù)還是十分稀少的，對(duì)我國(guó)投資銀行的發(fā)展有著較大的阻礙。

3.我國(guó)當(dāng)前的投資銀行業(yè)法律體系和監(jiān)督管理體制不健全

投資銀行在進(jìn)行投資及其他工作時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，投資銀行作為高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。通過(guò)由于投資銀行相比于其他金融機(jī)構(gòu)掌握這更多的社會(huì)資源，投資銀行一旦出現(xiàn)問(wèn)題將會(huì)極大的影響社會(huì)的正常運(yùn)行，關(guān)系著國(guó)家的金融體系安全和社會(huì)穩(wěn)定。但是，我國(guó)目前對(duì)投資銀行的操作規(guī)范及管理還是比較寬泛，不能很好的運(yùn)用法律體系和監(jiān)督管理體制對(duì)投資銀行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管工作。我國(guó)目前的關(guān)于投資銀行業(yè)的相關(guān)法律體系還不夠健全，存在一些漏洞，仍然需加強(qiáng)立法。這就需要我國(guó)的金融執(zhí)法與監(jiān)督部門(mén)，比如中國(guó)證監(jiān)會(huì)在監(jiān)督執(zhí)法的力度和效率上進(jìn)行較大的提升，只有執(zhí)法與監(jiān)管部門(mén)能夠有效的實(shí)行執(zhí)法和監(jiān)督權(quán)力，將工作做到實(shí)處，這樣才能在金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象的時(shí)候，在第一時(shí)間就能夠發(fā)現(xiàn)并給出及時(shí)的查處。在對(duì)違規(guī)企業(yè)的處罰力度上也應(yīng)該加強(qiáng)，如果處罰力度太小，不能給金融結(jié)構(gòu)起到很好的震懾作用，當(dāng)金融企業(yè)的違規(guī)收益大于處罰損失的時(shí)候，金融企業(yè)就會(huì)毫不猶豫的踐踏法律，進(jìn)行違規(guī)操作，這樣執(zhí)法與監(jiān)管部門(mén)就無(wú)法進(jìn)一步的做好違規(guī)的預(yù)防工作。

二、提升投資銀行業(yè)務(wù)的政策措施及風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

1.完善傳統(tǒng)型業(yè)務(wù)的政策措施

中國(guó)投資銀行這一行業(yè)想要與國(guó)外的投資銀行進(jìn)行互相之間的抗衡較量，并且保證本國(guó)的資源不被別國(guó)銀行搶占。政府應(yīng)該實(shí)施相對(duì)應(yīng)的政策，應(yīng)該逐漸減少人為的資本壟斷，讓本國(guó)投資銀行逐漸形成行業(yè)的自然性的壟斷或者資本集中，利用業(yè)內(nèi)的兼并、重組或者增加資金擴(kuò)大股分，還能夠利用公司上市等多種方法來(lái)完成投資銀行的規(guī)?；陌l(fā)展。從全球范圍的投資銀行所供應(yīng)的業(yè)務(wù)服務(wù)來(lái)分析，針對(duì)那些數(shù)量不多的綜合性的投資銀行，一方面投資銀行的業(yè)務(wù)形成方式多種多樣，并且投資銀行進(jìn)行交叉發(fā)展，另一方面又由于投資銀行自身的規(guī)模以及業(yè)務(wù)的特征，各具特征地向更具專業(yè)化的方向進(jìn)行發(fā)展。

2.在承銷業(yè)務(wù)方面，注重形式創(chuàng)新

一是進(jìn)行證券發(fā)行方式的創(chuàng)新。這是根據(jù)市場(chǎng)中的供求關(guān)系來(lái)確定的。這要求證券商在培養(yǎng)戰(zhàn)略性的投資伙伴的基本上，在證券的推行方案、路演、問(wèn)詢價(jià)格、承銷以及超額的配售都必須進(jìn)行創(chuàng)新。二是進(jìn)行證券服務(wù)內(nèi)容的創(chuàng)新。投資銀行應(yīng)該推行保薦人制度，擴(kuò)展證券商的承銷服務(wù)時(shí)間。三是進(jìn)行證券承銷業(yè)務(wù)品種的創(chuàng)新。對(duì)投資銀行來(lái)說(shuō)，主要是依靠資產(chǎn)重組、公司的收購(gòu)兼并、財(cái)務(wù)顧問(wèn)以及一系列證券產(chǎn)品等具策略性的服務(wù)來(lái)開(kāi)展銀行業(yè)務(wù)。

3.建立多遠(yuǎn)化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

相比國(guó)外成熟投資銀行，我國(guó)的投行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)還比較單一，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和上市保薦承銷業(yè)務(wù)占業(yè)務(wù)總收入的一半以上，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理。隨著《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見(jiàn)》等相關(guān)法規(guī)的出臺(tái)，未來(lái)企業(yè)將會(huì)迎來(lái)一股并購(gòu)浪潮。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為并購(gòu)業(yè)務(wù)在不承擔(dān)資本風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，反映了一家投行的專業(yè)性。因此，投行應(yīng)大力發(fā)展并購(gòu)業(yè)務(wù)，不斷拓展業(yè)務(wù)范圍，在市場(chǎng)上樹(shù)立投行自身“專業(yè)化”的形象。

除此之外，投資銀行還要拓展資產(chǎn)管理、項(xiàng)目融資、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)，多元化發(fā)展，避免因業(yè)務(wù)單一受到市場(chǎng)波動(dòng)的沖擊。投資銀行要做企業(yè)價(jià)值的發(fā)現(xiàn)者，從企業(yè)的成長(zhǎng)中獲利而非僅僅作為企業(yè)上市的“通道”，最終目標(biāo)是成為全面的金融產(chǎn)品服務(wù)商。

結(jié)語(yǔ)：

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷發(fā)展壯大的過(guò)程中，投資銀行的發(fā)展也正在與國(guó)際化接軌，投資銀行在向著國(guó)際舞臺(tái)邁進(jìn)的過(guò)程中，要結(jié)合自身的發(fā)展形勢(shì)在世界金融市場(chǎng)中尋到立命根本。才能保證自身得到更大的發(fā)展空間。與此同時(shí)，在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中還要注意學(xué)習(xí)對(duì)手的發(fā)展優(yōu)點(diǎn)，不斷完善自身的缺點(diǎn)，提升自身的實(shí)力。在企業(yè)的不斷發(fā)展壯大中，要保證人才的不斷輸入，才能使得企業(yè)得到進(jìn)步，才能保證企業(yè)的長(zhǎng)治久安，適應(yīng)時(shí)代的不斷發(fā)展。所以，對(duì)于高素質(zhì)人才的培養(yǎng)和引進(jìn)是十分必要的，更是企業(yè)發(fā)展的重中之重。

參考文獻(xiàn)：

[1]宗寬廣.次貸危機(jī)后中美投資銀行經(jīng)營(yíng)模式比較[J].中國(guó)物價(jià)，2013（6）.

[2]張曉靜，張華.中國(guó)投資銀行風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題及解決辦法[J].現(xiàn)代商業(yè)，2010（10）.

[3]程克群，欒敬東，曹彩龍.中國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展探析[J].江淮論壇，2013（3）.