李麗鵬

〔內(nèi)容提要〕 在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的大背景下，上市公司越來越關(guān)注會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，以方便公司進(jìn)行盈余管理。公司盈余管理問題一直被社會(huì)和公眾所關(guān)注，而現(xiàn)在許多ST公司為了規(guī)避退市風(fēng)險(xiǎn)，通過粉飾其財(cái)務(wù)指標(biāo)、運(yùn)用盈余管理來美化財(cái)務(wù)報(bào)告，使公司管理層作出不客觀的決策，進(jìn)而降低了投資效率，阻礙公司的良性發(fā)展。隨著政府監(jiān)管部門的嚴(yán)厲打擊與控制，越來越多的公司進(jìn)行盈余管理的水平也在“水漲船高”，這無(wú)疑于加大了監(jiān)管部門的監(jiān)管難度。因此，對(duì)盈余管理問題進(jìn)行研究，大到監(jiān)管部門、中到企業(yè)自身、小到投資決策者都有著研究意義。

〔關(guān)鍵詞〕 ST公司 盈余管理 投資決策

一、ST公司盈余管理概念與理論

（一）基本概念

1.ST公司。ST公司是指滬深證券交易所在1998年4月22日宣布，根據(jù)1998年實(shí)施的股票上市規(guī)則，將對(duì)財(cái)務(wù)狀況或其他狀況出現(xiàn)異常的上市公司的股票交易進(jìn)行特別處理。

2.盈余管理。盈余管理主要是指公司管理者在不違背企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整，使公司的利益達(dá)到最大化。本文認(rèn)為，雖然盈余管理符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，但是缺乏一定的合理性。

（二）ST公司盈余管理的特點(diǎn)

1.調(diào)節(jié)幅度較大。為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)，公司將會(huì)在特定時(shí)期內(nèi)進(jìn)行盈余管理，使數(shù)字更加美觀、利潤(rùn)更加合理。ST公司面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)，需要在短時(shí)間內(nèi)對(duì)凈利潤(rùn)進(jìn)行美化，如果在一定期限內(nèi)沒有實(shí)現(xiàn)扭虧為盈就會(huì)失去上市資格。而在較短時(shí)間內(nèi)提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力非常困難，因此ST公司通過盈佘管理手段虛增企業(yè)利潤(rùn)，這意味著調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的幅度也較大。

2.識(shí)別難度較小。在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上，盈余管理被諸多上市公司所使用，但沒有退市壓力的公司調(diào)節(jié)幅度相對(duì)較小，難以被發(fā)現(xiàn)。而ST公司不僅被監(jiān)管部門嚴(yán)格監(jiān)管，而且在外部審計(jì)時(shí)也格外小心。其通常在一定時(shí)期內(nèi)進(jìn)行幅度很大的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)調(diào)整，通過查閱ST公司近幾年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和利潤(rùn)構(gòu)成就可以看出異端，識(shí)別難度較小。

二、ST公司盈余管理現(xiàn)狀分析

（一）利用會(huì)計(jì)政策進(jìn)行盈余管理

會(huì)計(jì)政策有明確的規(guī)章制度對(duì)公司盈余管理進(jìn)行不同的應(yīng)對(duì)措施，這為ST公司盈余管理行為提供了有利的條件。上市公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)主要是受收入和費(fèi)用兩方面的影響，因此在公司經(jīng)營(yíng)不善時(shí)，公司管理者可在會(huì)計(jì)政策的背景下對(duì)企業(yè)的收入和費(fèi)用進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，實(shí)現(xiàn)公司凈利潤(rùn)的虛增。

（二）利用債務(wù)重組進(jìn)行盈余管理

債務(wù)重組又稱債務(wù)重整，是指?jìng)鶛?quán)人在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困境時(shí)作出讓步的行為。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將債務(wù)重組利得計(jì)入損益，并在“營(yíng)業(yè)外收入”科目中列示。近年來，一些公司開始與其子公司等關(guān)聯(lián)方串通起來通過債務(wù)重組進(jìn)行盈余管理，使得盈余管理手段變得更加迷離，從而加大了識(shí)別和監(jiān)管的難度。

（三）利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理

由于關(guān)聯(lián)方之間關(guān)系密切，利益相通，因此交易雙方可利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行資金的相互傳輸。關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的基本條件是公司與其關(guān)聯(lián)方在業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)層面都存在較為密切的聯(lián)系，彼此之間能方便地進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易盈余管理，該行為在ST公司母公司與子公司進(jìn)行交易時(shí)現(xiàn)象頻發(fā)，具有易于操作、較為隱蔽的特點(diǎn)。

三、ST公司盈余管理存在的問題

（一）相關(guān)政策模糊

不同公司有著不同的特點(diǎn)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則無(wú)法把所有的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)方法都逐一界定。有些ST公司會(huì)鉆制度的空子，在會(huì)計(jì)制度的空白處大做文章，游走在法律的邊緣，提供了較大的調(diào)節(jié)空間，公司能夠在準(zhǔn)則規(guī)定的范圍內(nèi)自由選擇，為盈余管理的產(chǎn)生帶來了機(jī)遇。有些公司會(huì)借此機(jī)會(huì)“摘帽”，但是有些ST公司會(huì)因此滑入深淵，后果不堪想象。因此，應(yīng)針對(duì)ST公司存在的會(huì)計(jì)制度模糊問題加以改善。

（二）公司內(nèi)部管理缺失

公司規(guī)模越大，需要協(xié)調(diào)的部門越多，涉及的事項(xiàng)也越繁瑣，這需要管理者統(tǒng)領(lǐng)全局，管理好領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)。大部分ST公司存在公司治理結(jié)構(gòu)疲軟，公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)劃分不明、責(zé)任“一肩重”。

（三）加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易披露和市場(chǎng)監(jiān)管

如今，我國(guó)準(zhǔn)則中關(guān)聯(lián)交易定價(jià)不夠規(guī)范完整，缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，政府監(jiān)管部門也沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管，因此公司會(huì)以自身利益最大化作為定價(jià)目標(biāo)，選擇最有利的價(jià)格。這就失去了市場(chǎng)的客觀性，市場(chǎng)監(jiān)管沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)去衡量公司，導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)監(jiān)管部門到公司出現(xiàn)市場(chǎng)的混亂。

四、ST公司盈余管理的治理建議

許多ST公司即使能夠順利扭虧為盈成功“摘帽”，但其未來的發(fā)展依然不容樂觀。若要解決這一問題，就必須從公司內(nèi)外部加強(qiáng)管理。

（一）完善企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不斷進(jìn)行完善，也就是對(duì)盈余管理進(jìn)行不斷完善的過程。如會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中提出的重要性原則，上市公司在披露信息階段要求對(duì)這些重要事項(xiàng)進(jìn)行合理地披露，才能有助于投資者作出客觀的投資決策，才能更好地維護(hù)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)秩序。

（二）加強(qiáng)公司內(nèi)部控制管理

完善公司治理結(jié)構(gòu)。公司的治理結(jié)構(gòu)是指在宏觀背景下運(yùn)用企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制度進(jìn)行制約，在微觀下運(yùn)用公司的各項(xiàng)規(guī)章制度以平衡公司的權(quán)力與義務(wù)。公司在管理中，應(yīng)注意公司管理權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的適度分離，管理者受所有者聘請(qǐng)并對(duì)其負(fù)責(zé)。完善管理者的薪酬制度，避免使用單一利潤(rùn)總額考量其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，要考慮企業(yè)長(zhǎng)期利益和未來發(fā)展，促使管理層避免為謀取自身薪酬利益所進(jìn)行的盈余管理。加強(qiáng)公司內(nèi)部控制管理，有助于投資者作出更客觀的投資決策。

（三）加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易披露和市場(chǎng)監(jiān)管

如今，我國(guó)準(zhǔn)則中關(guān)聯(lián)交易定價(jià)不夠規(guī)范完整，缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，因此應(yīng)加強(qiáng)外部市場(chǎng)定價(jià)原則和市場(chǎng)監(jiān)管，內(nèi)部公司都要遵守統(tǒng)一的定價(jià)方法，且不得隨意進(jìn)行調(diào)整。另外，部分注冊(cè)會(huì)計(jì)師為了謀取更大的經(jīng)濟(jì)利益，與公司高管串通的事件頻發(fā)，因此對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)道德應(yīng)加強(qiáng)教育、增加考核力度，明確責(zé)任意識(shí)，規(guī)范外部審計(jì)質(zhì)量，為準(zhǔn)備上市公司的投資者提供客觀的審計(jì)報(bào)告，對(duì)規(guī)范治理ST公司盈余管理相關(guān)問題具有現(xiàn)實(shí)意義。

五、結(jié)語(yǔ)

隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展，公司盈余管理也變得更加難以識(shí)別。上市公司內(nèi)部控制規(guī)章制度越規(guī)范，內(nèi)部控制質(zhì)量越有保證，出現(xiàn)盈余管理問題的概率就越小。這說明，通過增強(qiáng)上市公司內(nèi)部控制對(duì)公司的盈余管理存在的問題具有明顯的制約作用。因此，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)公司內(nèi)部審計(jì)，對(duì)盈余管理發(fā)生的動(dòng)機(jī)、手段等整個(gè)過程進(jìn)行監(jiān)督，為上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的客觀性、真實(shí)性和公允性提供保證。上市公司通過盈余管理行為致使財(cái)務(wù)報(bào)告失真，本質(zhì)上是借助于會(huì)計(jì)的數(shù)字游戲?qū)ω?cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行粉飾，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表使用者受到誤導(dǎo)，這種行為會(huì)阻礙資本市場(chǎng)的良性發(fā)展。本文通過對(duì)我國(guó)上市公司盈余管理的現(xiàn)狀進(jìn)行具體分析，發(fā)現(xiàn)其動(dòng)機(jī)、手段，并為企業(yè)自身內(nèi)部控制制度、監(jiān)管部門和外部審計(jì)提出建議和啟示。

（作者單位：青海民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）

責(zé)任編輯：宋 爽