王樂(lè)晨

摘要：盈利能力是一個(gè)企業(yè)生存、發(fā)展的基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)盈利能力問(wèn)題探究有利于幫助企業(yè)更好的在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得勝利。本文利用收集到的企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，嘗試用因子分析的方法將多個(gè)變量綜合為數(shù)量較少的幾個(gè)因子，用數(shù)據(jù)降維的思想簡(jiǎn)化數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)我國(guó)上市公司盈利能力與資本結(jié)構(gòu)的實(shí)證分析，探究了公司的資產(chǎn)負(fù)利率與銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、銷售毛利率之間的關(guān)系，得出盈利能力與資產(chǎn)負(fù)債率二者之間存在相關(guān)關(guān)系，為企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新發(fā)展提供了理論依據(jù)。

Abstract： Profitability is the foundation of an enterprise's survival and development. An inquiry into the problem of enterprise profitability is conducive to helping enterprises to win in market competition better. This article uses the collected company-related data to try to use factor analysis to synthesize multiple variables into a small number of factors， and uses the idea of data dimensionality reduction to simplify the data. Through the demonstration of the profitability and capital structure of listed companies in China， the paper explores the relationship between the company's negative asset interest rate and the sales profit margin， net asset profit， return on net assets and gross sales margin， to provide theoretical basis for improving the competitiveness， innovation and development.

關(guān)鍵詞：因子分析法;數(shù)據(jù)降維思想;企業(yè)盈利能力

Key words： factor analysis method;data dimensionality reduction thinking;corporate profitability

中圖分類號(hào)：F124? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號(hào)：1006-4311（2020）04-0057-03

0? 引言

改革開放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了舉世矚目的成就，涌現(xiàn)了一批批優(yōu)秀的企業(yè)，然而隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化逐步深入，我國(guó)企業(yè)面臨著全球化的競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)[1]。如何讓企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中屹立不倒，是每一個(gè)管理者都在時(shí)刻思索的問(wèn)題。打鐵還需自身硬，只有不斷的追求創(chuàng)新、不斷的追求技術(shù)進(jìn)步、不斷的提升盈利能力，才能使企業(yè)立于不敗之地。盈利能力是企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，是影響企業(yè)發(fā)展的核心要素。本文運(yùn)用因子分析法對(duì)16 家中國(guó)上市企業(yè)的銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等進(jìn)行分析[2]，為企業(yè)提升盈利能力提供理論依據(jù)。

1? 因子分析方法介紹

多元統(tǒng)計(jì)分析是一種綜合分析的方法，它處理的是多變量問(wèn)題，用于變量較多情況，增加了分析問(wèn)題的復(fù)雜性[3]。但在實(shí)際問(wèn)題中，變量之間可能存在一定的相關(guān)性，多變量中可能存在信息的重疊，人們自然希望通過(guò)克服相關(guān)性、重疊性，利用少數(shù)變量代替可以反映原來(lái)多個(gè)變量的大部分信息，這實(shí)際上是一種降維的思想。

而因子分析法正是一種簡(jiǎn)化數(shù)據(jù)的降維方法，它是一種從相關(guān)變量群體中，去提取具有共性因子的統(tǒng)計(jì)技術(shù)，它通過(guò)研究眾多變量之間的依賴關(guān)系探求觀測(cè)數(shù)據(jù)中的基本結(jié)構(gòu)，并用少數(shù)幾個(gè)抽象的變量來(lái)表示其基本的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，這幾個(gè)抽象的變量被稱為因子，能反映原來(lái)眾多變量的主要信息[4]。

2? 實(shí)證研究

2.1 評(píng)價(jià)指標(biāo)

凈資產(chǎn)收益率、毛利率、凈利率反映了企業(yè)的盈利能力，本文收集了16家國(guó)內(nèi)上市企業(yè)銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率、銷售毛利率、資產(chǎn)負(fù)利率5個(gè)維度指標(biāo)數(shù)據(jù)（見(jiàn)表1），針對(duì)上市公司盈利能力與資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行實(shí)證分析。

2.2 模型建立

2.2.1 對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)處理

2.2.2 求相關(guān)系數(shù)矩陣

2.2.3 計(jì)算初等載荷矩陣[6]

2.2.4 選擇主因子

在這里我們選取兩個(gè)主因子，第一個(gè)公共因子為銷售利潤(rùn)率因子，第二個(gè)公共因子為資產(chǎn)收益率因子，計(jì)算得到旋轉(zhuǎn)后的因子貢獻(xiàn)率，貢獻(xiàn)率數(shù)據(jù)如表2-表3所示。

2.3 計(jì)算因子得分并進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)

通過(guò)利用回歸方法，求出各個(gè)因子的回歸函數(shù)，并利用綜合因子得分公式計(jì)算十六家上市公司盈利能力的綜合得分，得分表見(jiàn)表4。

通過(guò)相關(guān)分析，得出盈利能力F與資產(chǎn)負(fù)債率y兩者存在相關(guān)關(guān)系，因子回歸方程為：F=0.829-0.0268y，回歸方程在顯著性水平0.05的情況下通過(guò)了假設(shè)檢驗(yàn)。

2.4 代碼實(shí)現(xiàn)

本文利用Python軟件編程實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)處理、模型構(gòu)造，得出相關(guān)數(shù)據(jù)，Python軟件是一門多功能的腳本語(yǔ)言，它的語(yǔ)法簡(jiǎn)潔清晰，具有很強(qiáng)的可讀性，相比于SPSS，Python軟件接口更易接受，計(jì)算速度更快。數(shù)據(jù)處理、因子選擇、計(jì)算得分部分程序代碼見(jiàn)圖1、圖2、圖3。

3? 總結(jié)

本文利用因子分析法針對(duì)16家上市企業(yè)盈利問(wèn)題進(jìn)行了探究，得出企業(yè)盈利能力與資產(chǎn)負(fù)債率之間存在相關(guān)關(guān)系，得出了因子回歸方程，并在顯著性水平0.05的情況下通過(guò)了假設(shè)檢驗(yàn)。因子分析法不是對(duì)原有變量進(jìn)行取舍，而是根據(jù)原有變量的信息進(jìn)行重新組合，找到影響變量的共同因子，化簡(jiǎn)數(shù)據(jù)。它提供了一種主要的數(shù)學(xué)模型來(lái)解釋事物之間的聯(lián)系，相信未來(lái)會(huì)在更多領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。

參考文獻(xiàn)：

[1]鄒祖嬌.關(guān)于企業(yè)盈利問(wèn)題分析[J].科技信息，2010，8.

[2]孫通.產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的因子分析及實(shí)證研究[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2017（20）.

[3]劉曉麗.產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的因子分析及實(shí)證[J].統(tǒng)計(jì)與決策， 2017（4）.

[4]林源源.我國(guó)區(qū)域旅游產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效及其影響因素研究[D].南京航空航天大學(xué)，2010.

[5]張文彤.SPSS11.0統(tǒng)計(jì)分析教程[M].北京：希望電子出版社，2002.

[6]曾峰，張肖寧.應(yīng)用聚類分析法確定瀝青路面預(yù)防性養(yǎng)護(hù)方案[J].華南理工大學(xué)自然科學(xué)學(xué)報(bào)，2008，36（6）：67-71.

[7]堯庭，方開泰.多元統(tǒng)計(jì)分析引論[M].北京：科學(xué)出版社，1997.