孫雨欣

摘要：發(fā)展普惠金融對提升我國金融資源的配置能力，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，促進經(jīng)濟和社會的協(xié)調(diào)發(fā)展具有重大意義。國有商業(yè)銀行作為國家政策的有效執(zhí)行者和國民經(jīng)濟活動的中樞，是踐行普惠金融的主力軍。本文基于2014-2018年中、農(nóng)、工、建、交五家大型國有商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)，實證分析國有商業(yè)銀行的普惠金發(fā)展狀況對其自身盈利能力的影響。實證結果表明：宣傳費用對國有商業(yè)銀行的盈利性有著顯著的正向?qū)蜃饔?，境?nèi)機構網(wǎng)點數(shù)量以及手機銀行用戶數(shù)量對國有商業(yè)銀行的盈利能力有著負向影響，個人貸款占比對其盈利能力有顯著的正向?qū)蜃饔?，而小微企業(yè)貸款占比相較于涉農(nóng)貸款占比而言有著更強的負向?qū)蜃饔谩；趯嵶C結果，本文從商業(yè)銀行發(fā)展業(yè)務創(chuàng)新、完善信用監(jiān)管體系等不同方面提出建議。

關鍵詞：國有商業(yè)銀行? 普惠金融? 盈利能力

一、商業(yè)銀行發(fā)展普惠金融是一種趨勢

“普惠金融”的概念于2005年首次被聯(lián)合國所提出，隨后獲得各個國家及社會各界的認可。普惠金融倡導的是一種能夠有效、公平，及時地為社會所有階層和群體提供適當金融服務的金融體系，是對現(xiàn)有金融模式的一種創(chuàng)新，更加強調(diào)具備包容性的特征。我國惠普金融的服務對象主要針對于以小微企業(yè)、三農(nóng)以及以貧困戶為代表的低收入群體提供便利性的資金援助。商業(yè)銀行作為構成現(xiàn)代金融體系最基礎也是最重要的部分，是落實普惠金融發(fā)展的主力軍。商業(yè)銀行大力發(fā)展普惠金融能夠同時帶來經(jīng)濟效益和社會效益。商業(yè)銀行積極與政府、百姓和企業(yè)事業(yè)單位之間開展合作，充分履行企業(yè)社會責任，為弱勢群體提供幫扶，能夠為商業(yè)銀行創(chuàng)造良好的外部經(jīng)營環(huán)境，對商業(yè)銀行品牌知名度的提升和社會公眾形象的樹立都有積極的促進作用，保障了商業(yè)銀行的長遠發(fā)展。

二、數(shù)據(jù)分析與模型設定

（一）數(shù)據(jù)來源與樣本選取

本文以2014-2018年5年間中、農(nóng)、工、建、交五家國有大型商業(yè)銀行作為研究樣本。一方面國有大型銀行具有較強的抗風險能力及信息化管理能力，且政府對其參與普惠金融有一定的激勵與要求，因而大型商業(yè)銀行在普惠金融的發(fā)展中起著舉足輕重的作用。另一方面，由于數(shù)據(jù)的可獲得性，大型國有商業(yè)銀行的財務數(shù)據(jù)與普惠金融發(fā)展指標在年報中均有披露，因而能夠保證數(shù)據(jù)的連續(xù)性、有效性和真實性。

本文所用的財務指標數(shù)據(jù)以及普惠金融發(fā)展指標數(shù)據(jù)來自中經(jīng)網(wǎng)、Wind金融數(shù)據(jù)終端以及國有商業(yè)銀行年度報告，所使用的統(tǒng)計軟件為Stata12.0。

（二）變量說明

1.因變量。根據(jù)了解，商業(yè)銀行普惠金融服務的范圍包括小額貸款、轉賬、儲蓄、保險、代理和養(yǎng)老金等多方面的服務。鑒于信貸業(yè)務產(chǎn)生的營業(yè)收入是商業(yè)銀行主要利潤來源，因此本次研究將聚焦于商業(yè)銀行普惠金融業(yè)務中的小額信貸業(yè)務。

被解釋變量是商業(yè)銀行的盈利性指標。因小額信貸產(chǎn)生的收入為利息收入，因此被解釋變量選取商業(yè)銀行貸款資產(chǎn)收益率。此外，在商業(yè)銀行開展普惠金融的過程中，涉及到普惠金融生態(tài)鏈建設過程中一系列的宣傳、技術、人力以及配套設置的建設和投資，因此除了用貸款資產(chǎn)收益率衡量商業(yè)銀行的盈利水平以外，對銀行的資產(chǎn)利用效率應當給予充分的考慮，因此額外選取商業(yè)銀行總資產(chǎn)收益率的高低來衡量企業(yè)在發(fā)展普惠金融的過程中是否在績效表現(xiàn)方面取得了良好的效果。

2.解釋變量。本次研究的核心解釋變量為商業(yè)銀行的普惠金融發(fā)展指標。通過對現(xiàn)有文獻的梳理和歸納，本文將商業(yè)銀行的普惠金融發(fā)展指標按照商業(yè)銀行相關業(yè)務開展情況和商業(yè)銀行相關資源配置情況進行分類。由于普惠金融業(yè)務的現(xiàn)實意義即鼓勵商業(yè)銀行將信貸資源配置到“三農(nóng)”領域、小微企業(yè)及低收入人群，因此本文將商業(yè)銀行相關業(yè)務開展情況從商業(yè)銀行個人貸款占比、小微企業(yè)貸款占比和涉農(nóng)貸款占比三個層面進行劃分，以上數(shù)據(jù)均來自于商業(yè)銀行的年度報告。通過各類宣傳普及活動、社區(qū)居民互動以及相關培訓咨詢服務等項目，能夠進一步增加普惠金融普及程度，提升大眾金融意識，最終推動商業(yè)銀行普惠金融的發(fā)展，基于數(shù)據(jù)的可獲得性，本文采用企業(yè)年度財務報表中的業(yè)務及管理費用科目下的業(yè)務費用來替代宣傳費用，構成商業(yè)銀行相關資源配置情況。此外，鑒于AFI普惠金融指標體系①和GPFI普惠金融指標體系②均將銀行網(wǎng)點數(shù)量列入普惠金融指標體系中，用以衡量服務的可獲得性，因而本文將境內(nèi)機構網(wǎng)點數(shù)量列入商業(yè)銀行相關資源配置情況中。手機銀行用戶數(shù)通過衡量商業(yè)銀行的信息化發(fā)展水平和服務的可獲得性來體現(xiàn)相關資源配置情況。指標選取如表1所示。

由于商業(yè)銀行當期收益率受到上期值影響，因此解釋變量里加入被解釋變量的一階滯后。

由于被解釋變量與解釋變量量綱差異較大，為確保計量分析結果的準確性，對宣傳費用、境內(nèi)機構網(wǎng)點數(shù)量以及手機銀行用戶數(shù)量進行取對數(shù)運算。

3.控制變量。商業(yè)銀行的盈利往往水平受其資產(chǎn)結構以及各項業(yè)務水平規(guī)模等因素的影響。參照前人研究，本文選取對商業(yè)銀行盈利能力具有重要影響的非利息業(yè)務水平以及資本結構因素作為控制變量。整體數(shù)據(jù)變量如表2所示。

（三）模型構建

本文所收集的數(shù)據(jù)為面板數(shù)據(jù)，因此選取面板數(shù)據(jù)下相應的回歸模型進行計量分析。結合上文所分析的商業(yè)銀行盈利水平的影響因素包括商業(yè)銀行相關資源配置情況、商業(yè)銀行相關業(yè)務開展情況以及商業(yè)銀行個體的非利息業(yè)務水平等控制因素，本文設定如下模型：

（1）

模型（1）用于探究商業(yè)銀行發(fā)展普惠金融對商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)收益率是否具有正向的促進作用。其中表示第m個銀行在第n年的貸款資產(chǎn)收益率，表示常數(shù)項，、、分別表示第m個銀行在第n年的宣傳費用取對數(shù)、境內(nèi)網(wǎng)點機構數(shù)取對數(shù)、手機銀行用戶數(shù)取對數(shù)，、、分別表示第m個銀行在第n年的個人貸款比例、小微企業(yè)貸款比例、涉農(nóng)貸款比例，是隨機誤差項。

將模型（1）中的商業(yè)銀行貸款資產(chǎn)收益率換為商業(yè)銀行總資產(chǎn)收益率后，得到以下模型：

（2）

模型（2）用于探究商業(yè)銀行發(fā)展普惠金融對商業(yè)銀行的總資產(chǎn)收益率的影響，模型（2）的解釋變量及控制變量與模型（1）相一致。

三、實證檢驗結果及分析

（一）描述性統(tǒng)計分析

由表3可知，五家國有大型商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)收益率平均值為3.90，標準差為0.68，且最大值與最小值相差2.69，說明不同國有商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)獲利能力參差不齊。個人貸款占比、小微企業(yè)貸款占比、涉農(nóng)貸款占比三者的平均值分別為33.36、16.46以及16.08，表明國有商業(yè)銀行在參與普惠金融業(yè)務中，個人貸款占比最大，小微企業(yè)貸款額及涉農(nóng)貸款額占銀行總貸款額的比重較小。就標準差而言，三者的標準差分別為4.52、6.84、4.31可見在普惠金融信貸業(yè)務的開展情況上，五家國有商業(yè)銀行存在著一定的差異性。在商業(yè)銀行相關資源配置情況層面，三者的標準差均小于1，說明不同國有商業(yè)銀行在資源配置上存在著一定的共性。除因變量與解釋變量外，控制變量中資本結構的標準差為0.56，非利息業(yè)務水平標準差為5.56，表明本文涉及的商業(yè)銀行在非利息業(yè)務的開展情況上存在一定差異。

（二）回歸分析

本研究在實證分析上選取的模型為面板數(shù)據(jù)的固定效應變截距模型，主要原因有以下兩點：一是本文的研究目的是探究普惠金融的發(fā)展情況對商業(yè)銀行盈利能力的影響，收集的數(shù)據(jù)為不同國有商業(yè)銀行近年來的普惠金融相關開展情況，經(jīng)過F檢驗，在兩個被解釋變量情況下的p值分別為0.0072和0.0016，遠小于既定的顯著性水平，因此拒絕所有截距項相等的原假設，即不可忽略個體效應，因而不可使用混合回歸模型;二是依據(jù)現(xiàn)有文獻的做法，研究主要通過豪斯曼檢驗（Hausman 1978）進行分析，若能夠通過豪斯曼檢驗，則應該使用隨機效應變截距模型。經(jīng)stata hausman語句檢驗，本研究使用固定效應變截距模型更為有效。

本文實證研究結果如表4所示。實證研究結果表明，在國有商業(yè)銀行踐行普惠金融的過程當中，銀行的普惠金融相關資源配置情況以及相關業(yè)務開展情況均對商業(yè)銀行的盈利能力產(chǎn)生顯著影響。在商業(yè)銀行普惠金融相關資源配置情況當中，宣傳費用對國有商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)收益率以及總資產(chǎn)收益率有著顯著的正向?qū)蜃饔谩?/p>

在相關業(yè)務開展情況層面，個人貸款占比對國有商業(yè)銀行的盈利能力有顯著的正向激勵作用。其中個人貸款占比每提高1個百分點，國有商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)收益率提高0.15個百分點。由前文分析可知，個人貸款占商業(yè)銀行總貸款較大比重，商業(yè)銀行對個人信用和抵押能力有著較為完善的審核評估系統(tǒng)，因此個人貸款占比的提升能夠?qū)ι虡I(yè)銀行的貸款收益率起到正向?qū)蜃饔谩５托∥⑵髽I(yè)貸款占比和涉農(nóng)貸款占比而言，這兩者對國有商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)收益率有著負向影響。通過觀察二者可知小微企業(yè)貸款占比相較于涉農(nóng)貸款占比而言有著更強的負向?qū)蜃饔茫?0.1136<-0.0482）。 由于小微企業(yè)普遍具有較高的風險水平，經(jīng)營受限且抵押擔保能力較低，增加了銀行的不良貸款率，同時造成商業(yè)銀行收益與風險的不對稱。此外，由于小微企業(yè)單次貸款數(shù)額較小，因此會造成較高的單位交易成本，降低銀行的資產(chǎn)使用效率。

由實證結果可知，國有商業(yè)銀行非利息業(yè)務水平對其貸款資產(chǎn)收益率及總資產(chǎn)收益率均有顯著的負向影響，究其原因可能是目前我國商業(yè)銀行從事的非利息業(yè)務品種少，種類單一，主要集中在經(jīng)紀代理、結算業(yè)務、咨詢業(yè)務等，且對銀行從業(yè)人員的能力和素質(zhì)有著較高的要求，耗費較大的人力及物力因而造成投入與回報不對稱，對提升銀行的資產(chǎn)利用能力不能起到較好的正向激勵作用。商業(yè)銀行應當不斷進行業(yè)務創(chuàng)新，與客戶建立聯(lián)系，提升非利息業(yè)務對公眾的吸引力。

（三）穩(wěn)健性檢驗

通過前文的實證檢驗結果可知，控制變量中的商業(yè)銀行資本結構對商業(yè)銀行的盈利能力的影響效果并不顯著。因此在對回歸結果進行穩(wěn)健性檢驗時，剔除該變量后進行再次回歸。穩(wěn)健性檢驗的結果如表5所示。由檢驗結果可知，在剔除該控制變量后，國有商業(yè)銀行的普惠金融資源配置及業(yè)務開展情況對其盈利能力的影響與前文分析結果一致。國有商業(yè)銀行境內(nèi)機構網(wǎng)點數(shù)量和手機銀行用戶數(shù)量了依然對其貸款資產(chǎn)收益率及總資產(chǎn)收益率有著顯著的負向作用，宣傳費用對貸款資產(chǎn)收益率有著顯著的正向激勵作用。而對于普惠金融業(yè)務開展情況而言，依然是個人貸款比例對盈利能力起到正向刺激作用，而小微企業(yè)及涉農(nóng)貸款比例對國有商業(yè)銀行的盈利能力起到負向?qū)蜃饔?，且小微企業(yè)貸款比例對銀行盈利能力的負向影響效果高于涉農(nóng)貸款占比（-0.1053<-0.0369），與前文實證結果相一致。鑒于上述分析，本次實證研究具有一定的穩(wěn)健性。

四、結論及建議

根據(jù)前文研究可知：在我國國有商業(yè)銀行踐行普惠金融的過程當中，銀行的普惠金融相關資源配置情況以及相關業(yè)務開展情況均與商業(yè)銀行的盈利能力顯著相關。在商業(yè)銀行普惠金融相關資源配置情況當中，宣傳費用對國有商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)收益率以及總資產(chǎn)收益率有著顯著的正向?qū)蜃饔茫硟?nèi)機構網(wǎng)點數(shù)量以及手機銀行用戶數(shù)量對國有商業(yè)銀行的盈利能力有著負向影響，且顯著相關。就相關業(yè)務開展情況而言，個人貸款占比對其盈利能力有顯著的正向?qū)蜃饔茫∥⑵髽I(yè)貸款占比相較于涉農(nóng)貸款占比而言有著更強的負向?qū)蜃饔?。此外，國有商業(yè)銀行非利息業(yè)務水平對其貸款資產(chǎn)收益率及總資產(chǎn)收益率均有顯著的負向影響。

基于以上分析，提出如下建議：首先，拓展渠道，優(yōu)化服務。國有商業(yè)銀行應當充分利用自身優(yōu)勢，根據(jù)市場需求及技術變革的趨勢，不斷優(yōu)化、創(chuàng)新自身產(chǎn)品，發(fā)展普惠金融;其次，注重與不同組織機構的互動與合作，選擇與小型金融機構合作以及不斷對組織機構進行創(chuàng)新可以有效提升自身的資產(chǎn)運用效率;深化發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，提升業(yè)務辦理效率，積極開展網(wǎng)上銀行、手機銀行等業(yè)務模式，大量運用互聯(lián)網(wǎng)技術、云技術及大數(shù)據(jù)技術等;完善商業(yè)銀行風險管理機制，健全普惠金融信用體系，對信用風險進行正確有效地評估，降低商業(yè)銀行不良貸款率及經(jīng)營風險。

注釋：

①AFI為全球普惠金融聯(lián)盟。

②2013年，普惠金融全球合作伙伴（GPFI）在G20普惠金融基礎性指標體系框架下制定出的更為全面的普惠金融指標體系。

參考文獻：

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[2]管程龍.普惠金融發(fā)展與銀行經(jīng)營績效的關系探析[J].現(xiàn)代金融，2018（02）.

[3]王婧，胡國暉.中國普惠金融的發(fā)展評價及影響因素分析[J].金融論壇，2013（06）.

作者單位：中央財經(jīng)大學