郭向非

全球股市又是血雨腥風(fēng)的一周，美股持續(xù)暴跌，兩周四次熔斷。流動(dòng)性緊張勢(shì)必引發(fā)資金出逃風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，A股也未能獨(dú)善其身，各指數(shù)連續(xù)2周大跌，殺跌最大動(dòng)力來(lái)自外資出逃，外資重倉(cāng)的白酒（貴州茅臺(tái)）、家電（格力電器）、中國(guó)平安、招商銀行等都出現(xiàn)連續(xù)大幅下挫。

一、指數(shù)弱勢(shì)短期難以改變

上證指數(shù)已跌破節(jié)后低點(diǎn)2685，深證成指、中小創(chuàng)指逼近節(jié)后低點(diǎn)。四大指數(shù)，目前都呈5日線反壓下降態(tài)勢(shì)。企穩(wěn)首先要看到指數(shù)橫盤(pán)，等待5日線走平拐頭，然后再上攻站穩(wěn)5日線。

二、市場(chǎng)企穩(wěn)的關(guān)鍵在板塊

從股民更關(guān)心的市場(chǎng)可操作性角度，抄底關(guān)鍵并不在于指數(shù)表現(xiàn)，而是市場(chǎng)要出現(xiàn)領(lǐng)漲龍頭板塊。研判指數(shù)見(jiàn)底，一定要與龍頭板塊及其龍頭個(gè)股走勢(shì)緊密聯(lián)系。

要認(rèn)識(shí)市場(chǎng)運(yùn)行的普遍規(guī)律。指數(shù)下跌，有板塊企穩(wěn)盤(pán)整;指數(shù)見(jiàn)底，盤(pán)整板塊開(kāi)始發(fā)力;指數(shù)反彈，發(fā)力板塊領(lǐng)漲市場(chǎng);這個(gè)強(qiáng)于指數(shù)的板塊就是龍頭板塊。只有出現(xiàn)龍頭板塊，才可能研判指數(shù)見(jiàn)底可能，指數(shù)底部是個(gè)區(qū)域，并不在具體點(diǎn)位。而操作就要圍繞領(lǐng)漲龍頭板塊及其個(gè)股，最可能有賺錢(qián)效應(yīng)。

龍頭板塊的龍頭個(gè)股，通常就是走勢(shì)最強(qiáng)的前排品種，市場(chǎng)較大的更有代表性。如果板塊大市值個(gè)股不動(dòng)，只拉升小市值，板塊更多是短線走勢(shì)，比如特高壓。

三、領(lǐng)漲龍頭板塊是新基建

能肩負(fù)帶領(lǐng)市場(chǎng)觸底反彈重任的，一定要是大市值行業(yè)板塊，板塊個(gè)股廣度大。從基本面邏輯看，還是新基建堪當(dāng)重任，尤其通信設(shè)備和半導(dǎo)體板塊。

指數(shù)連續(xù)下跌過(guò)程中，通信設(shè)備及半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)，在60日線支撐處盤(pán)整企穩(wěn)。指數(shù)周四新低后分時(shí)V形反轉(zhuǎn)，兩行業(yè)開(kāi)始發(fā)力，后面就是持續(xù)跟蹤了。

判斷領(lǐng)漲板塊的持續(xù)性，還是要緊盯龍頭個(gè)股表現(xiàn)。通信設(shè)備龍頭無(wú)疑是傳輸網(wǎng)核心烽火通信，3月12日強(qiáng)勢(shì)歷史新高，13日長(zhǎng)上影走弱，預(yù)示板塊上攻乏力。周二、周三，資金攻擊的是相對(duì)低位的中天科技，直至周四，烽火通信20日線支撐處再次發(fā)力漲停。

半導(dǎo)體板塊的觀察角度稍有不同。節(jié)后走勢(shì)最強(qiáng)的是半導(dǎo)體，調(diào)整起來(lái)補(bǔ)跌也最嚴(yán)重，要從60日線企穩(wěn)反彈的強(qiáng)勢(shì)品種來(lái)觀察龍頭表現(xiàn)。周一出現(xiàn)兩只2板股，阿石創(chuàng)、新萊應(yīng)材，都是半導(dǎo)體材料品種，確定這波反彈最強(qiáng)細(xì)分在材料，之前是設(shè)計(jì)及封裝強(qiáng)。

阿石創(chuàng)、新萊應(yīng)材都沒(méi)走出持續(xù)性，直到周四，板塊出現(xiàn)三連板個(gè)股藍(lán)英裝備，帶動(dòng)材料光刻膠分支強(qiáng)勢(shì)，飛凱材料、容大感光3天2板。

這兩周最強(qiáng)的題材板塊，無(wú)疑是特高壓。保變電氣、通光線纜、通達(dá)股份等龍頭輪番發(fā)力，但板塊最大市值品種國(guó)電南瑞沒(méi)有表現(xiàn)，就只能按題材短線去考慮。充電樁、云計(jì)算、數(shù)據(jù)中心等新基建分支也有階段表現(xiàn)。

圖一：市場(chǎng)主要指數(shù)走勢(shì)圖

圖二：通信與半導(dǎo)體行業(yè)與龍頭股走勢(shì)圖