陳有斌

摘要：隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展。高新企業(yè)經(jīng)營理念也在不斷轉(zhuǎn)變創(chuàng)新，這就需要高新企業(yè)加強對財務(wù)控制能力，為高新企業(yè)的發(fā)展提供有力的支持。高新技術(shù)企業(yè)由于其高度的創(chuàng)新性、高度的集成性、高度的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性、高度的競爭性、高度的風(fēng)險性，使得高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新快、周期短，高新技術(shù)產(chǎn)品更新?lián)Q代快。高新技術(shù)企業(yè)作為一種新興的社會經(jīng)濟(jì)體，具有與傳統(tǒng)企業(yè)不同的特殊性。高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)管理要在傳統(tǒng)企業(yè)的財務(wù)管理基礎(chǔ)上，不僅要重視有形價值管理，更要重視無形價值管理。無形價值管理應(yīng)注重企業(yè)員工及員工創(chuàng)造出的知識技術(shù)管理。充分調(diào)動人的內(nèi)在潛能，為企業(yè)貢獻(xiàn)出自身最大程度的知識技術(shù)力量。高新技術(shù)企業(yè)可從開源節(jié)源兩端著手，企業(yè)要依據(jù)其生產(chǎn)從事的業(yè)務(wù)特征來規(guī)劃期財務(wù)目標(biāo)，從而確定與自己企業(yè)相適應(yīng)的財務(wù)管理模式。文章對目前高新企業(yè)的財務(wù)管理的現(xiàn)狀有待改進(jìn)的地方作了分析，同時提出了解決辦法，希望為高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展提供幫助。

關(guān)鍵詞：高新技術(shù)企業(yè);財務(wù)管理;問題;對策

企業(yè)財務(wù)管理是對企業(yè)收入、成本、費用記錄核算，管控分析，主要是控制成本費用。在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)要轉(zhuǎn)變財務(wù)管理理念，在強化財務(wù)管理管控的前提下，從資金資本的層面增收，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，進(jìn)而使企業(yè)增值以保證其未來的可持續(xù)發(fā)展。

隨著供給側(cè)改革的推進(jìn)及在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下對傳統(tǒng)的財務(wù)管理理念帶來沖擊，不僅要彌補原有財務(wù)管理的不足，同時要加強高新企業(yè)財務(wù)管理信息化、透明化、體系化、法制化，給高新企業(yè)財務(wù)管理提供更為有效的合理保障。但在財務(wù)管理中，存在一些問題，值得高新企業(yè)高度重視。

一、高新企業(yè)財務(wù)管理存在的問題

（一）財務(wù)管理目標(biāo)不夠明確

投資者創(chuàng)立公司的目的是營利。利潤是企業(yè)的經(jīng)營成果的指標(biāo)，其多也是反應(yīng)其創(chuàng)造財富的能力，利潤率越高，體現(xiàn)其創(chuàng)造財富的能力就越強。公司最具綜合性的計量是財務(wù)計量，公司的目標(biāo)因而綜合體現(xiàn)為企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)。公司的財務(wù)目標(biāo)是使其利潤率最大化、投資結(jié)構(gòu)最優(yōu)化。高新技術(shù)企業(yè)是以高新技術(shù)生產(chǎn)高新技術(shù)產(chǎn)品、提供高新技術(shù)服務(wù)為主體的企業(yè)，是知識和技術(shù)密集型企業(yè)，是企業(yè)員工的價值創(chuàng)造，產(chǎn)品不僅是生產(chǎn)材料的單純組合，還包含企業(yè)員工的價值創(chuàng)造。企業(yè)財務(wù)管理不僅要重視有形價值管理，更需重視無形價值管理，才會有利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

（二）預(yù)算管理不全面

高新技術(shù)企業(yè)的預(yù)算管理一般注重預(yù)算編制、匯總及預(yù)算指標(biāo)的下達(dá)，預(yù)算考核內(nèi)容以年度或半年度收入完成情況、費用指標(biāo)控制情況等簡單的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行管理，并不注重對預(yù)算進(jìn)行過程進(jìn)行有效的控制、監(jiān)督與分析。多數(shù)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)重視技術(shù)開發(fā)、研制新產(chǎn)品與生產(chǎn)工藝，未能給予預(yù)算管理必要的重視及理解，造成企業(yè)各部門及員工在預(yù)算執(zhí)行中，未能按照企業(yè)制定預(yù)算計劃開展經(jīng)濟(jì)活動，無法發(fā)揮預(yù)算管理對企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的控制與管理。企業(yè)不僅要重視資金運用管理而且要重視資金成本效益管理。針對高新技術(shù)企業(yè)往往以銷售業(yè)務(wù)預(yù)算和資本支出預(yù)算為基礎(chǔ)進(jìn)行編制財務(wù)預(yù)算，成本費用預(yù)算和投資項目的資金支出安排被重點重視，常常忽視資金占用成本。這會帶來投資風(fēng)險，降低資金的使用效率。

（三）財務(wù)管理模式落后

高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)管理模式大部分仍然局限于以企業(yè)的正常資金收支，維持企業(yè)的正常資金運轉(zhuǎn)作為經(jīng)營資金管理的日常工作，沒有企業(yè)資金的管理權(quán)，忽略財務(wù)管理對企業(yè)籌資、投資、收益分配等方面的貢獻(xiàn)?；I集資金渠道不多（通常通過銀行渠道進(jìn)行債務(wù)融資方式籌集資金），籌資能力不強，忽略資本結(jié)構(gòu)問題，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高且期限不合理，籌集資金運用無法覆蓋資金成本，取得預(yù)期收益。資金籌集渠道與使用不相匹配，甚至出現(xiàn)短貸長投現(xiàn)象，使公司的資本結(jié)構(gòu)出現(xiàn)嚴(yán)重問題，影響企業(yè)到期債務(wù)償還能力，使企業(yè)經(jīng)營困難。比如有淡旺季周期性產(chǎn)品，在生產(chǎn)銷售淡季出現(xiàn)資金閑置，在生產(chǎn)銷售旺季與投資擴(kuò)大時資金短缺，從而引發(fā)一系列的財務(wù)風(fēng)險。

（四）高風(fēng)險沒有相應(yīng)的財務(wù)管理手段加以預(yù)警

憑借國家對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)傾斜優(yōu)勢和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)高額利潤，隨著高新行業(yè)內(nèi)部競爭的加劇，會導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新欲望提高，創(chuàng)新的壓力也隨之增大，導(dǎo)致產(chǎn)品更新速度也會加快。傳統(tǒng)的財務(wù)管理模式難以適應(yīng)這種局面，給目前的高新企業(yè)的財務(wù)管理模式帶來新的挑戰(zhàn)，那么對于高新企業(yè)來講，應(yīng)該加以防范預(yù)警。

二、高新企業(yè)財務(wù)管理的解決對策

（一）確立科學(xué)的財務(wù)管理目標(biāo)

現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是股東財富最大化。為股東創(chuàng)造最多的財富，它強調(diào)更多的是股東利益，而其他利益相關(guān)者的利益重視不夠。高新技術(shù)企業(yè)是一個知識與技術(shù)密集型的經(jīng)濟(jì)實體，市場經(jīng)濟(jì)的激烈環(huán)境又賦予了其高投入、高風(fēng)險、高回報等特性。員工的貢獻(xiàn)是高新技術(shù)企業(yè)價值創(chuàng)造主要來源，人才與知識技術(shù)是高新企業(yè)最重要的資本?！翱萍家匀藶楸尽睉?yīng)作為高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的基本出發(fā)點，強調(diào)充分發(fā)揮人的內(nèi)在潛能，堅持創(chuàng)造價值的源泉是人，才能使各崗位人員各司其能，各盡其責(zé)，為企業(yè)最大程度地貢獻(xiàn)出自身知識技術(shù)力量，確立科學(xué)的財務(wù)管理，實現(xiàn)股東財富最大化與員工價值最大化共贏。

（二）實行全面預(yù)算管理

全面預(yù)算管理是以企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)為標(biāo)的，是對將來的一定時間段內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營活動和對應(yīng)的財務(wù)運行進(jìn)行全面預(yù)測和籌劃，將企業(yè)各項有限資源進(jìn)行合理配置，并對實際過程實施監(jiān)督控制，對實施效果進(jìn)行考評分析，為企業(yè)下一周期活動的開展提供依據(jù)和幫助，用以幫助管理者有效地管理企業(yè)，最大程度地實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。

全面預(yù)算管理的組織體系通常由全面預(yù)算管理的決策組織體系、工作組織體系和實施組織體系三個層面構(gòu)成。全面預(yù)算管理的決策組織是組織企業(yè)全面預(yù)算管理的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，對全面預(yù)算管理的重大事項做出決定，主要包括股東會、董事會、預(yù)算管理委員會和企業(yè)經(jīng)理層。全面預(yù)算管理工作機(jī)構(gòu)是全面預(yù)算管理的日常工作機(jī)構(gòu)，具體負(fù)責(zé)全面預(yù)算管理的總體規(guī)劃和日常的全面管理。全面預(yù)算管理工作組織體系常常設(shè)置在財務(wù)部門，該組織的領(lǐng)導(dǎo)者一般由財務(wù)部門管理者兼任。其他相關(guān)工作人員除財務(wù)組織的工作者之外，還應(yīng)有企業(yè)各部門人員參加。全面預(yù)算管理執(zhí)行機(jī)構(gòu)是根據(jù)其在企業(yè)預(yù)算實行過程中的作用與職責(zé)劃分的，享有相應(yīng)權(quán)利并承擔(dān)一定經(jīng)濟(jì)責(zé)任的企業(yè)內(nèi)部單位，包括企業(yè)內(nèi)部各職能部門、分（子）公司等。

全面預(yù)算管理應(yīng)企業(yè)全體工作人員共同參與，預(yù)算管理不能單獨靠財務(wù)部門的工作人員，企業(yè)其他相關(guān)組織機(jī)構(gòu)部門也應(yīng)配合和參與，企業(yè)全體工作人員都應(yīng)該具備成本效益意識，控制成本費用，樹立預(yù)算理念。

（三）提高資金管理水平

高新企業(yè)提高資金管理水平從三方面考慮：籌資、投資和利潤分配。著重提高籌資和投資的管理水平，在考慮各方利益及保證企業(yè)良好發(fā)展情況下做好利益分配安排。

高新企業(yè)都必須強烈的成本節(jié)約意識，成本效益觀念，為有效地做好全面預(yù)算的工作，做到資源優(yōu)化配置，物盡所用，人盡其能，不能因為預(yù)算安排滯后而延誤生產(chǎn)經(jīng)營。企業(yè)借助籌資預(yù)算管理解決資金管理的兩個關(guān)鍵問題：一是資金籌集渠道的優(yōu)化和資本使用效率;二是資金供需多少與資金退出計劃的長期規(guī)劃。高新企業(yè)在選擇融資渠道時應(yīng)根據(jù)自身的特點、優(yōu)勢和對資金提供方的吸引力，對企業(yè)籌資金額、籌資資金需要使用時間、資金使有成本和籌集方式進(jìn)行選擇。

1.?拓寬企業(yè)融資渠道

高新企業(yè)籌資主要來源，一方面是權(quán)益，另一方面是負(fù)債。

（1）增加權(quán)益。由于高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)及成長特征，使企業(yè)存在較高的經(jīng)營風(fēng)險。作為一種合理的籌資搭配，高新企業(yè)應(yīng)以較低的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行資金的籌集，通過增資擴(kuò)股收入風(fēng)險投資基金，籌集企業(yè)需要的資金，增大企業(yè)權(quán)益資金，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的綜合資金成本，加大研發(fā)投入，有利于提高高新企業(yè)的管理水平和業(yè)務(wù)拓展能力，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。風(fēng)險投資對于行業(yè)有著深入的了解和更為廣泛的客戶關(guān)系，可增強企業(yè)的業(yè)務(wù)開拓能力;有著高效專業(yè)的管理團(tuán)隊先進(jìn)管理理念，有助于企業(yè)提升管理水平和增強風(fēng)險控制能力。高新企業(yè)引入風(fēng)險投資資金時，高新企業(yè)所有者要充分權(quán)衡對企業(yè)的控制與資金需求的關(guān)系，可以通過簽訂有約束力的相關(guān)文件、協(xié)議或合同，針對投資預(yù)期風(fēng)險把控力和防范意識加以提高。

（2）負(fù)債的籌資。嘗試多種抵押貸款方式籌資?？梢钥紤]利用商標(biāo)、專利技術(shù)、股權(quán)質(zhì)押貸款;通過金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用擔(dān)保、保理業(yè)務(wù)籌借資金;充分利用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的及時快捷，積極踐行“早收晚付”進(jìn)行管理應(yīng)收應(yīng)付款項。

（3）爭取科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金

科技型中小技術(shù)創(chuàng)新基金是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立，用于支持科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的專項資金。通過撥款資助、貸款貼息和資本金投入等方式扶持和引導(dǎo)科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動，促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化。

根據(jù)中小企業(yè)和科創(chuàng)項目的不同特點，創(chuàng)新基金主要以以下三種方式資助科技中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動，分別以貸款貼息、無償資助、資本金投入給予支持。

①貸款貼息：主要資助的企業(yè)的產(chǎn)品一定要具備技術(shù)創(chuàng)新性、需要中試或擴(kuò)大規(guī)模、形成小批量生產(chǎn)、銀行已經(jīng)貸款或有貸款意向。根據(jù)項目承擔(dān)企業(yè)提供的有效借款合同及項目執(zhí)行期內(nèi)的有效付息單據(jù)核撥貼息資金。針對已經(jīng)具備一定水平、規(guī)模和效益的創(chuàng)新項目，原則上采取貼息方式支持其使用銀行貸款，以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。一般按貸款額年利息的50%～100%給予補貼。

②無償資助：主要以補助的方式用于高新企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中新的技術(shù)、新的產(chǎn)品研究開發(fā)及中試放大階段的必要的補助。企業(yè)需有與申請創(chuàng)新基金資助數(shù)額等額以上的自有資金匹配。

③資本金投入：對個別規(guī)模起點比較高的、具備創(chuàng)新技術(shù)比較有潛力的、創(chuàng)新意識特別強烈的、預(yù)計投產(chǎn)后的產(chǎn)品有很大市場需求的新興產(chǎn)業(yè)項目，將運用資本金投入方式，這種方式的主要目的是作為龍頭來引領(lǐng)其他資本投入人為主要鮮明旗幟，作為資本金投入數(shù)額一般不超過企業(yè)注冊資本的20%，按一般原則是可以依法轉(zhuǎn)讓，或者采取合作經(jīng)營的方式在合理的期限內(nèi)依法收回投資。

2.?適時所需選擇合適的融資方式

高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)該根據(jù)本身的發(fā)展周期性、生產(chǎn)經(jīng)營模式和財務(wù)管理模式以及國家的經(jīng)濟(jì)、政治等影響因素，合理的選擇較適合本企業(yè)的融資方式。

（1）充分估計各種影響因素及本身在同行業(yè)的影響力。經(jīng)濟(jì)大背景是構(gòu)成企業(yè)生命力社會經(jīng)濟(jì)狀況和國家的經(jīng)濟(jì)政策。隨著經(jīng)濟(jì)快速增長，企業(yè)需要跟上經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，需要籌集資金為企業(yè)發(fā)展提供資金支持，可以能過發(fā)行股票、向銀行借款或發(fā)行債券等融資方式籌集所需資金。

（2）考慮融資方式面臨的風(fēng)險及對企業(yè)的控制能力的影響。不同形式的融資，其相關(guān)的風(fēng)險也是各有所異。債務(wù)融資方式必須支付債務(wù)利息和本金。債務(wù)融資可能產(chǎn)生不能支付債務(wù)利息及本金的風(fēng)險。債務(wù)融資不改變企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，不對企業(yè)的控制權(quán)產(chǎn)生影響;權(quán)益融資不用償還本金，也不用支付利息，根據(jù)企業(yè)股利政策支付股利，融資風(fēng)險小。權(quán)益融資會稀釋企業(yè)原來的控制權(quán)，可能使控制權(quán)轉(zhuǎn)移，原有控制權(quán)股東喪失企業(yè)控制權(quán)。

（3）考慮融資的資本成本與企業(yè)的盈力水平及發(fā)展前景。公司的籌本是指構(gòu)成公司資本結(jié)構(gòu)的各種資金來源的成本組合方式。融資成本越低，公司收益越好。為了取得較低的資本成本資金，企業(yè)應(yīng)比較和分析各種方式籌資的資本成本，盡量選擇資本成本低，能給企業(yè)帶來較高收益的融資方式及融資組合。高新技術(shù)企業(yè)從本企業(yè)的發(fā)展階段：當(dāng)公司發(fā)展前景較好，首先要選擇的是債務(wù)籌資;當(dāng)企業(yè)發(fā)展較差時，企業(yè)應(yīng)盡量減少債務(wù)融資，以規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。

3.?加強投資管理手段

高新技術(shù)企業(yè)的投資管理分為兩部分，一部分為項目產(chǎn)品層面投資，另一部分為金融產(chǎn)品資本層面投資。項目產(chǎn)品投資在可行性分析階段就要進(jìn)行財務(wù)可行性分析。在項目產(chǎn)品執(zhí)行階段要嚴(yán)格管控財務(wù)工作，對各部門的運營資金都集中統(tǒng)一管理，提供良好的資金支持與運行環(huán)境。在執(zhí)行中出現(xiàn)調(diào)整進(jìn)行調(diào)整財務(wù)管控。對執(zhí)行情況進(jìn)行財務(wù)分析，評價，為企業(yè)投資提供財務(wù)支持。

在企業(yè)資金出現(xiàn)閑置時，從金融資產(chǎn)投資方向考慮提高資金的使用率，增加金融資產(chǎn)收益，降低企業(yè)資金成本。根據(jù)管理金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式和金融資產(chǎn)的合同現(xiàn)金流量特征將金融資產(chǎn)分為三大類：（1）以攤余成本計量的金融資產(chǎn);（2）以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn);（3）以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。投資金融資產(chǎn)從管理的角度考慮：首先需要考慮資金的安全，控制投資的風(fēng)險，再進(jìn)行選擇風(fēng)險相對低投資回報高的金融資產(chǎn)投資產(chǎn)品。例如：住房抵押貸款證券化（MBS）和資產(chǎn)支持證券化（ABS）產(chǎn)品。

（四）完善財務(wù)信息化管理

高新企業(yè)的財務(wù)管控現(xiàn)代化在很大程度上取決于信息化，以信息技術(shù)為支撐，實現(xiàn)財務(wù)信息集中管理，將分、子公司的財務(wù)信息數(shù)據(jù)進(jìn)行動態(tài)管理，能隨時查看分、子公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，可以全面分析企業(yè)的經(jīng)營情況，并進(jìn)行反饋和交流，及時發(fā)現(xiàn)和解決高新企業(yè)經(jīng)營過程中存在的問題，將財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險降到最低。

三、結(jié)語

高新技術(shù)企業(yè)現(xiàn)行財務(wù)管理模式比較滯后，與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展不相適應(yīng)。高新技術(shù)企業(yè)需根據(jù)本企業(yè)的發(fā)展階段的生產(chǎn)、經(jīng)營管理、財務(wù)狀況，設(shè)計出能適合本企業(yè)市場和資金狀況的財務(wù)管理系統(tǒng)，要積極地利用財務(wù)管理相關(guān)職能，把控好利益相關(guān)者的各項利益。開源節(jié)流，合理配置資源，增收節(jié)支，充分提升企業(yè)員工的價值創(chuàng)造，增強高新技術(shù)企業(yè)的活力與效率。推動企業(yè)不斷進(jìn)步，形成高新技術(shù)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

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（作者單位：北京瑞華贏科技發(fā)展有限公司）